Значение бизнес плана при оценке проекта
Оценка бизнес проекта нацелена на определение перспектив и выгодности запускаемого бизнеса. Она важна для привлечения инвестиций, поиска партнеров и заключения выгодных сделок. Ни одна серьезная компания не будет вкладывать деньги в бесперспективный проект. Оценка представляет собой глубокий анализ бизнес-плана с расчетом рыночной стоимости, возможной доходности, объема первоначальных вложений и срока окупаемости.
Оценка бизнес проекта для инвестиционных целей
Зачем нужна оценка бизнес проекта?
Одной идеи для запуска бизнеса мало. Нужно знать, на какой объем вложений рассчитывать, понадобятся ли кредиты, привлечение партнеров и как долго проект будет окупаться. Для оценки следующих целей предоставляется бизнес-план.
· Кредитование. Привлечение заемных средств требует определения стоимости проекта на момент его запуска и срока возврата кредита. Специалисты делают перспективный расчет – на текущую дату с учетом инфляции, предполагаемых темпов развития, рыночной конъюнктуры и конкуренции.
· Инвестирование. Большое значение имеет эффективность проекта. Сумма и срок окупаемости затраченных инвестиций. Чем меньше расчетный срок возврата, тем больше шансов получить нужные средства на реализацию проекта.
· Защита от рисков. Аналитики производят расчет по финансовым, инвестиционным, производственным и рыночным показателям. Во внимание принимается и политическая ситуация. Чем выше окажутся риски, тем меньше шансов найти хорошего инвестора или получить кредит.
· Окупаемость. Срок возврата вложений и получения дисконтированного дохода (с прибылью) является определяющим, как для инвесторов, так и для собственников бизнеса.
Срок получения чистой прибыли (после погашения начальных вложений) напрямую зависит от грамотного инвестирования и пошагового проектирования. Для их расчета оценка бизнес проекта обязательна.
Зачем нужна оценка бизнес проекта
Факторы, влияющие на результат оценки проекта
Получить объективные результаты позволит учет следующих факторов.
· Соотношение ожидаемых объемов производства/продажи возможностям компании.
· Правильный выбор системы налогообложения.
· Разработка эффективной учетной политики.
· Учет расходов на содержание коллектива – заработной платы, налогов, страховых взносов.
· Составление штатного расписания и обоснованность количества сотрудников.
· Анализ рыночной структуры и обоснованность выбранного направления.
· Аргументированный выбор заявленного вида деятельности.
Независимая оценка проекта требует привлечения специалистов, специализирующихся на том же виде деятельности, что и заявленный в бизнес-плане. Их задача – определить экономическую эффективность, целесообразность и реализуемость.
На результат оценки проекта влияет много факторов
Этапы оценки бизнес проекта
Экономическая эффективность проекта определяется поэтапно.
· Технический анализ. Учитывается место реализации проекта с привязкой к коммерческой активности, спросу и предложению услуги или продукции. Оцениваются сроки запуска и выхода на безубыточный уровень. Имеет значимость доступность ресурсов и их стоимость.
· Финансовый анализ. Подробный расчет экономических показателей с момента первых затрат на регистрацию бизнеса до выхода на полную производственную мощность.
· Моделирование денежных потоков. Этот пункт может рассматриваться в рамках предыдущего. Оценка производится по эффективности вложений до каждого рубля и отдачи от него.
· Анализ рисков. Учитывается динамика спроса, стабильность каналов сбыта, перепроизводство, застой, сезонность и прочие факторы, отражающиеся на размере прибыли.
Поэтапный расчет позволяет вовремя увидеть необходимость доработки проекта, его экономическую сущность и привлекательность. Инвесторы выбирают наименее рисковые вложения с коротким сроком окупаемости. Выгодность долгосрочных инвестиций должна подтверждаться компетентными расчетами.
Оценка бизнес проекта включает несколько этапов
Документы, необходимые для оценки проекта
Для оценки проекта нужен бизнес-план и документы, подтверждающие все отраженные в нем цифры. Работа проводится в несколько этапов.
· Сбор данных. Информация по реализационной стоимости, динамике спроса, объемам продаж, стоимости сырья, материалов и оборудования проверяется по открытым источникам.
· Собственно анализ. Проверяются документы, производится мониторинг рынка, выявляются ближайшие конкуренты, определяется клиентская аудитория, степень ориентированности продукции на нее. Используются современные методы сравнения и анализа, популярные и специфичные формулы, моделируются различные ситуации.
· Обоснованный отчет. В нем подробно расписывается каждый пункт исследования, делаются выводы о рентабельности, прибыльности/неприбыльности, даются рекомендации. Таблицы и графики позволяют правильно определить значимую информацию, проследить тенденции, сформулировать заключение.
Работа проводится специалистами, дающими объективную оценку исследуемому проекту. Для работы экспертов имеет значение статус клиента – абсолютно новый субъект бизнеса или уже функционирующее предприятие, запускающее новое направление. В первом случае обычно делается упор на инвестиционную привлекательность. Во втором учитываются имеющиеся возможности, рейтинг и потенциал компании, доходы по другим направлениям, которые можно использовать для запуска нового проекта. Работающее предприятие помимо бизнес-плана предоставляет для оценки баланс с приложением отчета о финансовых результатах, детальную информацию об оборотных и внеоборотных активах. Это позволяет сделать выводы о достаточности собственного финансирования.
Документы для оценки проекта
Как заказать оценку проекта?
Московская Независимая Экспертиза поможет в оценке достоверности результатов расчетов. На их основе делаются выводы о готовности проекта к реализации, его доходности и востребованности. Заказ услуги предполагает следующие этапы сотрудничества.
· Первичная консультация.
· Заключение договора.
· Выезд к клиенту или изучение документов в офисе.
· Составление отчета в установленные сроки.
Специалисты Московской Независимой Экспертизы несут ответственность за конфиденциальность и неразглашение коммерческой тайны.
Процедура заказа оценки проекта очень проста
План действий — это необходимая часть любого успешного дела, любых успешных начинаний. Множество людей считают необязательным составление плана и дорого расплачиваются за это. Это касается как мелочей, так и чего-то глобального.
План — начало любых действий
Поговорим о бизнесе.
Каждый из нас хотя бы раз в жизни слышал о таком понятии как бизнес-план, однако лишь немногие знают, что же это такое в действительности.
На первый взгляд может показаться, что это план по воплощению в жизнь какой-то бизнес идеи.
По сути своей это действительно так, но на деле все гораздо сложнее.
Что такое бизнес-план
Бизнес-план — это своеобразный документ, который включает в себя определенную программу реализации всех деловых сделок и операций предприятия таким образом, чтобы в конечном итоге данная организация покрыла все предпринимательские затраты и вышла на уровень получения прибыли.
Также этот документ содержит в себе такие данные о самой организации как: сфера деятельности, производимые товары или услуги, ценовая политика, политика налогообложения, рынок сбыта, эффективность производства и многое другое.
Показатели эффективности бизнес-плана
Эффективность бизнес-плана оценивают по ряду показателей
Основополагающим любого бизнес-плана является его эффективность, так как ни одна организация, заранее обреченная на провал, не может привлечь внимание инвесторов.
Давайте подробнее остановимся на том, что же собой представляет эффективность бизнес-плана, а также показатели, с помощью которых можно эту эффективность оценить.
Под эффективностью бизнес-плана понимают получение максимальной выгоды от предполагаемого предприятия, а оценка ее охватывает несколько показателей.
Рассмотрим основные из них:
- Точка безубыточности. Является основополагающим показателем при определении эффективности бизнеса и представляет собой величину, при которой доход организации равен ее расходам. Другими словами, точка безубыточности — это прибыль, равная нулю.
- Срок окупаемости. Понятие срока окупаемости говорит само за себя и представляет собой период времени, при котором чистый доход организации станет равным величине инвестированных вложений в эту организацию.
- Рентабельность. Это относительный показатель, который определяет степень эффективности использования тех или иных ресурсов организации, в частности денежных, трудовых и материальных.
- Денежный поток. Этот показатель отражает поток денег в данный момент. То есть, благодаря денежному потоку, можно увидеть разницу между всеми доходами организации и текущими затратами в денежном выражении.
- Чистый дисконтированный доход. Чистым дисконтированным доходом или ЧДД называют размер денежного потока за весь период реализации бизнес-плана, учитывающий ставку дисконтирования. Именно этот показатель в полной мере отражает реальный доход организации, так как деньги со временем имеют свойство обесцениваться, что учитывает ставка дисконтирования.
Каждый показатель эффективности играет большую роль
- Индекс доходности. Данный показатель отражает относительную доходность предприятия при расчете на единицу вложений. Определяется индекс доходности как частное ЧДД на величину инвестированных средств.
- Внутренняя норма доходности. Показатель отражает ставку дисконтирования, когда объем дохода организации равен размеру инвестиционных вложений. Если данная величина больше или, по крайней мере, равна предполагаемой норме дохода, то инвестиции оправданы. Соответственно, если величина меньше, то предприятие не эффективно.
- Запас финансовой прочности. Запас финансовой прочности показывает объем, на который могут снизиться продажи, не уводя при этом бизнес в убыток. Для того, чтобы посчитать этот показатель, необходимо из объема реализации организации за все рассматриваемое время вычесть величину реализации в точке безубыточности. Результат в большинстве своем отражается в процентах.
- Операционный рычаг. Операционный рычаг показывает зависимость изменения прибыли от увеличения или уменьшения объема реализации. Так, если при увеличении объема реализации и производства объем постоянных затрат не меняется, то можно смело говорить о том, что коммерческий риск организации невелик.
Таким образом, подводя итоги темы об эффективности бизнес-плана и методах ее оценки, важно отметить, что каждый, перечисленный выше показатель играет огромную роль как отдельно от других, так и в совокупности всех показателей.
Чтобы бизнес-план был наиболее эффективным, а вероятность привлечения инвесторов стала максимальной, важно не пренебрегать ни одним из них.
В этом видео вы узнаете о назначении и структуре бизнес-плана:
Заметили ошибку? Выделите ее и нажмите Ctrl+Enter, чтобы сообщить нам.
Главная > Библиотека > Оценка бизнес плана
Мы предлагаем
услуги по проведению экспертизы и
эксперной оценки бизнес-планов, разработанных другими фирмами.
Общая последовательность анализа и оценки
эффективности бизнес-плана
- Предварительная
экспертная оценка - Маркетинговый анализ
- Техническая
оценка - Финансовая
оценка - Институциональный анализ
- Оценка внешних факторов
- Оценка рисков
Предварительная
экспертная оценка бизнес-плана
Включает
оценку состояния отрасли экономики (1-й критерий
оценки), к которой принадлежит предприятие-разработчик
бизнес-плана, и сравнительное положение предприятия в рамках
отрасли (2-й критерий оценки).
Оценка состояния отрасли проводится, относя ее к оному из
4-х состояний:
- эмбриональному (например, солнечная энергетика и др.);
- растущему (например, производство DVD-дисков и др.);
- зрелой (производство часов и др.);
- стареющему (кораблестроение и др.).
В соответствии со вторым критерием необходимо установить
конкурентоспособность предприятия в рамках отрасли, которой
оно принадлежит, присвоив одно из шести основных статусов
состояния: доминирующее, сильное, благоприятное,
неустойчивое, слабое, нежизнеспособное.
На основе сопоставления критериев составляется матрица
жизненного цикла предприятия.
| Состояние/Стадия зрелости | Эмбриональная | Растущая | Зрелая | Стареющая |
| Доминирующее | ||||
| Сильное | ||||
| Благоприятное | ||||
| Неустойчивое | ||||
| Слабое | ||||
| Нежизнеспособное |
Конечной стадией предварительной
экспертной оценки эффективности бизнес-плана
является установление положения анализируемой компании по
указанным критериям, т.е. буквально, какой «клетке» матрицы
принадлежит данное предприятие.
Наиболее перспективные проекты располагаются в левых верхних
клетках матрицы. При расположении в нижнем правом углу
проект наиболее вероятно обречен на неудачу.
Анализ коммерческой выполнимости проекта (маркетинговый анализ)
Цель маркетингового анализа — получение ответов на 2
вопроса:
- Сможет ли предприятие продать продукт (услугу),
являющуюся результатом реализации проекта? - Сможет ли предприятие получить от реализации продукта
(услуги) достаточный объем прибыли, оправдывающей
инвестиционный проект?
Первоначально определяется нацеленность проекта на
внутригосударственный или международный рынок и его
совместимость с внутренней или внешней политикой
государства. В случае несовместимости проект должен быть
отклонен.
Маркетинговый анализ состоит из следующих блоков:
- анализ рынка;
- анализ конкурентной среды.
В процессе анализа рынка выявляется потенциальный
покупатель, причины покупки продукта (услуги) и способ
проведения покупки. Маркетинговый анализ должен включать в
себя прогнозирование спроса.
Оценка конкурентной среды должна выявить уже существующих
конкурентов предприятия, оценить возможность и значение
вхождения в рынок новых участников (будущих конкурентов),
конкуренцию со стороны товаров-заменителей, влияние на
конкурентную среду институциональных ограничений.
Техническая оценка эффективности бизнес-плана
В задачу технической
оценки эффективности бизнес-плана проекта входят:
- определение технологий, наиболее подходящих с точки зрения
целей проекта; - анализ местных условий, в том числе доступности и
стоимости сырья, энергии, рабочей силы; - проверка наличия потенциальных возможностей планирования и
осуществления проекта.
Финансовая оценка бизнес-плана
Общая схема проведения финансовой
оценки бизнес-плана:
- анализ финансового состояния предприятия в течение трех
(лучше пяти) предыдущих лет работы предприятия; - оценка окупаемости проекта в течение срока его реализации.
При оценке окупаемости проекта в течение срока его
реализации анализируются денежные потоки, которые получаются
в результате реализации проекта. Объем денежных потоков
должен покрывать величину суммарной инвестиции с учетом
временной стоимости денег. Проект принимается с точки зрения финансовых критериев, если
генерируемый от размещения облигационного займа суммарный
денежный поток покрывает величину требуемой нормы доходности
с учетом временной стоимости денег.
Эффективность капитальных вложений определяется следующими
методами:
- метод чистого современного значения инвестиционного
проекта (NPV); - внутренней нормы прибыльности (IRR).
Метод чистого современного значения (NPV-метод)
NPV=[сумма]CF(k)/((1+r)^k)
CF — чистый денежный поток
r — стоимость привлеченного капитала
Термин «чистый денежный поток» предполагает, что каждая
сумма, водящая в него, определяется как алгебраическая сумма
входных и выходных потоков.
Входные денежные потоки:
- дополнительный объем продаж и увеличение цены товара;
- уменьшение валовых издержек (снижение себестоимости
товаров); - остаточное значение стоимости оборудования в конце
последнего года инвестиционного проекта; - высвобождение оборотных средств в конце последнего года
реализации проекта (закрытие счетов дебиторов, продажа
товарно-материальных запасов, акций и облигаций других
предприятий).
Выходные денежные потоки:
- начальные поступления денежных средств в первый(-е)
год(-ы) реализации проекта; - увеличение потребностей в оборотных средствах в первый(-е)
год(-ы) реализации проекта (увеличение счетов дебиторов для
привлечение новых клиентов, приобретение сырья и
комплектующих для начала производства); - ремонт и техническое обслуживание оборудования;
- дополнительные непроизводственные издержки (социальные,
экологические и т.д.).
Процедура метода:
Шаг 1 .Определение современного значения каждого входного и
выходного денежного потока.
Шаг 2 . Определение NPV путем суммирования всех денежных
потоков.
Шаг 3. Принятие решения по принятию или отклонению проекта:
- NPV => 0 — проект принимается;
- NPV < 0 — проект отклоняется.
Метод внутренней нормы прибыльности (IRR)
Внутренняя норма прибыльности — это такое значение
показателя дисконта, при котором современное значение
инвестиции равно современному значению потоков денежных
средств за счет инвестиций, или значение показателя
дисконта, при котором обеспечивается нулевое значение
чистого настоящего значения денежных вложений.
Математическое определение внутренней нормы прибыльности
предполагает решение следующего уравнения:
INV=[сумма]CF(j)/((1+IRR)^j)
CF — входной денежный поток в j-ый период
INV — значение инвестиции
Для точного определения IRR используется специальный
финансовый калькулятор или EXCEL.
Процедура метода:
Шаг 1. Определения значения IRR.
Шаг 2. Принятие решения:
- если значение IRR выше или равно стоимости капитала, то
проект принимается; - если значение IRR меньше стоимости капитала, то проект
отклоняется.
Институциональный анализ
Роль институционального анализа в оценке возможности
успешного выполнения бизнес-плана с учетом организационной,
правовой, политической и административной обстановки. Задача институционального анализа — оценка совокупности
внутренних и внешних факторов, сопровождающих реализацию
бизнес-плана.
Экспертная оценка внутренних факторов:
1. Анализ возможностей менеджмента:
- опыт и квалификация менеджеров предприятия;
- мотивация менеджеров в рамках реализации бизнес-плана;
- совместимость менеджеров с целями проекта.
2. Анализ трудовых ресурсов (соответствие уровню
используемых технологий).
3. Анализ организационной структуры (анализ процесса
принятия решений, распределение ответственности).
Оценка внешних факторов
Данный пункт предполагает оценку благоприятности
политико-правовой и макроэкономической среды реализации
бизнес-плана.
Оценка рисков
Основные виды риска инвестиционного проекта:
- производственный риск — связан с возможностью невыполнения
предприятием своих обязательств перед заказчиком; - финансовый риск — возможность невыполнения финансовых
обязательств перед инвесторами вследствие использования для
финансовой деятельности заемных средств; - инвестиционный риск — возможность обесценивания
инвестиционно-финансового портфеля, состоящего как из
собственных, так и из приобретенных ценных бумаг; - рыночный риск — возможное колебание рыночных процентных
ставок на фондовом рынке и курсов валют; - политический риск — возможные убытки от нестабильной
политической ситуации. - Оценка риска реализации бизнес-плана производится по
следующей схеме:
1. Выбор наиболее неопределенных и рисковых параметров
бизнес-проекта (снижение объемов продаж, снижение цены
продаж, повышение себестоимости единицы товара и т.д.).
2. Проведение
оценки эффективности проекта для предельных
значений каждого параметра, вычисление NPV и IRR для
различных условий реализации проекта.
3. Анализ сценариев реализации бизнес-плана:
- оптимистического;
- базового (нормального);
- пессимистического.
В основе вывода о возможности положительной реализации
проекта должен лежать пессимистический сценарий.
Наша
компания предоставляет профессиональные услуги
оценки бизнес-планов. Если Вы хотите
выполнить оценку бизнес-плана — обратитесь нам, используя
контактную информацию. Звоните, мы
поможем!