Современные информационные технологии бизнес плана

Лекция 10. Информационные технологии в бизнес-планировании

Обзор основных программных продуктов. Общая характеристика аналитической системы Project Expert. Рабочие инструменты и интерфейс программы. Построение упрощенной модели («первый проект»). Основные рекомендации по разработке модели. Ввод необходимых исходных данных для создания имитационной модели. Проведение расчетов. Просмотр и анализ основных результатов. Анализ финансовых показателей, анализ показателей эффективности проекта. Построение графиков и оформление отчетов. Основы моделирования бизнеса и оценки бизнес-планов в Project Expert. Моделирование макро-экономического окружения бизнеса. Моделирование инвестиционного и операционного планов компании. Определение потребностей в финансировании проекта. Подбор схемы кредитования. Анализ чувствительности проекта. Анализ финансовых отчетов. Анализ показателей экономической эффективности проекта. Обзор дополнительных возможностей Project Expert (сценарный анализ, статистический анализ рисков, актуализация и др.).

Обзор основных программных продуктов[править]

В настоящее время в России широко используются универсальные программные продукты (MS Excel) и специализированные программные продукты для оценке эффективности инвестиционных проектов: COMFAR, PROPSPIN-ЮНИДО, Project Expert (от группы «Про-Инвест»), «Альт-инвест» (от фирмы «Альт»), «Инвестиционный аналитик», ТЭО-Инвест, Инвест-Проект, Экомир-проект, «Мастерская бизнес-планирования» (от компании «Корпоративные финансы»), «ИНЭК-Аналитик» (от компании «ИНЭК») и другие[1].

MS Excel

Программный продукт MS Excel широко представлен на российском рынке, популярен и понятен пользователю. На рынке труда можно найти большое количество специалистов. Программа предлагает пользователю широкие возможности по созданию и реализации различных финансовых моделей, обеспечивает необходимую гибкость в использовании[1].

Альт-инвест

В ПО «Альт-Инвест» и «Мастерская бизнес-планирования» заложены шаблоны электронных таблиц, созданные в MS Exсel, с помощью которых пользователи могут составить прогнозную финансовую отчётность, оценить финансовые показатели, провести инвестиционный и финансовый анализ, расчет инвестиционного проекта, использовать имитационную модель, сценарный и статистический анализ, анализ создания стоимости[1].

Сильные стороны программы[1]:

широкая адаптивность к изменению условий проекта (инфляции, налогов и другого);
хорошая обучаемость;
возможность изменения шага расчета и горизонта расчета;
возможность создавать поясняющий текст в дополнение к выходным формам;
возможность проведения анализа чувствительности проекта, оценки его эффективности для различных участников, оценки стоимости бизнеса (модель Гордона и др.), автоматического подбора схемы финансирования;
возможность учета реинвестирования свободных денежных средств;
широкая возможность графического представления информации и другие;
открытость пакета позволяет пользователю самостоятельно дорабатывать алгоритмы расчетов для оценки своих проектов.

Слабые стороны программы:

дороже, чем MS Excel;
уровень охвата среди специалистов меньше, чем у MS Excel;
необходимость дополнительного обучения в работе (по сравнению с MS Excel);
собственный интерфейс электронных таблиц может приводить к возникновению ошибок при вводе данных, и при работе с таблицами;
открытость пакета может привести к несанкционируемому (ошибочному) изменению алгоритма.

Project Expert

Программные продукты Project Expert и Prime Expert созданы компанией «Эксперт Системс» (группа «Про-Инвест»).
Project Expert — аналитическая система, предназначенная для моделирования бизнеса, разработки бизнес-плана и анализа инвестиционных проектов на основе создаваемой в программе финансовой модели. Структура бизнес-плана соответствует методике UNIDO, а финансовая отчетность соответствует МСФО[1].

Сильные стороны[1]:

возможности создания и анализа финансовых моделей проекта (группы проектов) с учетом разной степени детализации;
проведение проектного анализа, в том числе финансовый и инвестиционный анализ, оценку эффективности и рисков проекта с учетом неопределенности;
широкая адаптивность к изменению условий проекта (инфляции, налогов и другого);
возможности проведения расчетов и подготовки проекта с точки зрения временных затрат и корректности вводимых данных;
закрытость пакета не приводит к несанкционируемому (ошибочному) изменению алгоритма.

Слабые стороны программы:

дороже, чем MS Excel и Альт-инвест;
уровень охвата среди специалистов меньше, чем у MS Excel и Альт-инвест;
необходимость дополнительного обучения в работе (по сравнению с MS Excel и Альт-инвест);
собственный интерфейс может приводить к возникновению ошибок при вводе данных;
закрытость пакета не позволяет пользователю самостоятельно дорабатывать алгоритмы расчетов для оценки своих проектов, понять почему получились те или иные цифры.

Моделирование бизнеса и оценка бизнес-проектов в Project Expert[править]

Project Expert от Эксперт Системс

Первые версии программы Project Expert были разработаны в середине 1990-х гг. В настоящее время она выпускается в виде линейки продуктов: Project Expert Standard, Project Expert Professional, Project Expert Holding. Специальная версия для учебных заведений Project Expert Tutorial, ограничивающая возможности использования программы для
коммерческой деятельности.

Project Expert Standard позволяет разрабатывать и анализировать несложные проекты, не требующий проведения проектного анализа в полном объеме, включает модуль для разработки бизнес-плана и оценки инвестиционного проекта с некоторыми ограничениями по функциональности (в сравнении с другими версиями). Позволяет провести расчет финансовых показателей и показателей эффективности инвестиций, анализ чувствительности, оценку стоимости компании[1].

Project Expert Professional дополнительно имеет модули:

сценарный анализ — модуль WhatIf&PlanFact;
объединение и совместный анализ группы проектов (модуль Project Expert Integrator);
моделирование структуры компании и отнесение издержек на продукты и подразделения;
анализ безубыточности компании в целом и отдельных продуктов/подразделений (операционный рычаг, запас финансовой прочности и другое);
анализ прибыльности отдельных подразделений;
анализ стоимости компании сравнительным методом.

Project Expert Holding дополнительно может осуществлять:

финансовое моделирование холдинга, его финансирования;
подготовку консолидированной отчетности (модуль PIC Holding);
организацию обмена данными с внешними системами (ERP, учетными и пр.) (утилита PEXCHANGE).
автоматическое создание финансовой модели проекта на основании внесенных в неё данных производственного и организационного плана, планируемых инвестиций и параметров экономического окружения (утилита Project Expert Data Setup).

Рroject Expert Tutorial (PE Tutor) — учебная версия Рroject Expert Holding, обучающий тренажер по бизнес-планированию и инвестиционному проектированию. Обладает всеми функциональными возможностями PE Holding,
кроме экспорта данных (включая форматы Word, html).

Project Expert имеет следующие группы разделов:
1. Моделирование (получение модели прогнозных денежных потоков):

1.1. Проект (общая информация о проекте (какие продукты/услуги планируется производить, в какие сроки), настройка расчета и отображения данных);
1.2. Компания (учетная политика и структура компании. Для действующей компании вводятся активы и пассивы, имеющиеся на начало проекта).
1.3. Окружение (параметры экономического окружения (ставки налогов, прогнозы показателей инфляции, учетной ставки и валютных курсов)).
1.4. Инвестиционный план (создаваемые для выполнения проекта активы, затраты по этапам подготовительного периода, ресурсы).
1.5. Операционный план (прогнозы цен и объемы продаж, тенденции их изменения, условия оплаты; объемы производства или предоставления услуг, прямые издержки на материалы и комплектующие, полуфабрикаты, затраты по сдельной заработной плате, цены, сезонность и пр.; условия приобретения сырья, материалов и комплектующих; общие (операционные, административные, сбытовые) издержки).

2. Результаты (формирование прогнозных финансовых отчетов (в агрегированном и детализированном виде), реализация дополнительных форм управленческой отчетности, создание шаблонов и структуры отчетов):

2.1. баланс;
2.2. отчет о прибылях и убытках;
2.3. отчет о движении денежных средств, полученный прямым методом;
2.4. отчет об использовании прибыли;
2.5. отчеты о финансовых результатах подразделений компании.

3. Анализ.

3.1. Анализ проекта (финансовые показатели, показатели экономической эффективности инвестиций, анализ чувствительности, анализ безубыточности, статистический анализ (Монте-Карло), доходы участников, оценка стоимости бизнеса, доходы подразделений, анализ изменений проекта).
3.2. What-if&PlanFact (сценарный анализ).
3.3. Project Integrator (анализ эффективности группы проектов на основе объединенной отчетности).

4. Финансирование (определение потребности в капитале и условий его привлечения):

4.1. акционерный капитал;
4.2. займы;
4.3. лизинг;
4.4. инвестиции;
4.5. распределение прибыли;
4.6. льготы по налогу на прибыль;
4.7. другие поступления и выплаты

5. Генератор отчетов (формирует текст бизнес-плана, строит графики и диаграммы, выводит на печать отчетные документы и формировать экспертные заключения):

5.1. Текстовое описание (формирует текст бизнес-плана);
5.2. Графики (построение графиков и диаграмм);
5.3. Отчет (просмотр и передача в текстовый редактор отчетных документов);
5.4. Экспертное заключение (формирует экспертные заключения).Последовательность работы в программе Project Expert

построение модели компании и описание ее макроэкономического окружения;
предварительный анализ показателей эффективности проекта;
доработка проекта с учетом результатов анализа.
определение потребностей в финансировании проекта и моделирование условий его привлечения.
анализ проекта (с учетом финансирования). 2–5 пункты выполняются до получения приемлемого результата.
формирование текста бизнес-плана, печать итоговых таблиц и отчетов.

Презентация проекта[править]

Бизнес-планирование/Презентация проекта

Примечания[править]

Источник

На российском рынке уже длительное время существует ряд программных продуктов, позволяющих построить модель финансовых потоков инвестиционного проекта и провести его анализ.

Наиболее широкое применение в инвестиционном анализе бизнес-планировании нашла система Project Expert, которая легко воспроизводит специфику отрасли, предприятия и проекта. Project Expert позволяет оперативно учитывать изменения в экономическом окружении.

В основу системы Project Expert положена методика ЮНИДО по оценке инвестиционных проектов и методика финансового анализа, определенная международными стандартами IAS.

Благодаря повышению комфортности работы, разнообразию сервисных функций и развитым возможностям динамического обмена данными с MS Excel, передачи отчетов в MS Word и сохранения их в формате HTML система Project Expert может использоваться и как самостоятельная аналитическая программа, и как составная часть информационно-аналитической системы предприятия.

Система Project Expert работает в среде Windows и является инструментальным средством, позволяющим разработать финансовую модель нового или действующего предприятия независимо от его отраслевой принадлежности.

Система Project Expert включает следующие основные блоки.

1. Пользовательский интерфейс: моделирование денежных потоков посредством описания бизнес-операций (событий).
2. Блок генерации финансовых документов:
- • генерация денежных потоков как результат бизнес- операций;
- • формирование бухгалтерского баланса и отчета о финансовых результатах;
- • расчет дисконтированных денежных потоков и финансовых коэффициентов.
3. Блок анализа:
- • анализ чувствительности;
- • анализ эффективности для отдельных участков проекта;
- • создание вариантов анализа.
4. Генератор отчетов:
- • создание бизнес-плана;
- • формирование отчета о рассогласовании планового и фактического состояния бизнес-проекта;
- • построение графиков и диаграмм;
- • печатание отчетных документов.

Отчетные документы могут быть сформированы на русском и нескольких европейских языках и должны соответствовать международным стандартам финансовой отчетности IAS, GAAP и стандартам ЮНИДО.

В программе можно отразить специфику проекта: описать настраиваемые налоги, смоделировать сложные схемы сбыта, закупок материалов, оплаты труда персонала, графиков производства, издержек, поступлений и выплат.

Согласно рекомендациям ЮНИДО бизнес-план должен содержать следующие разделы:

• Общие данные;
• Производственный план;
• Финансовый план;
• Коммерческая оценка проекта.

Общие данные содержат информацию о целях проекта, экономическом окружении, юридическом обеспечении и описании внешней среды (показатели инфляции, ставки налогов, процентные ставки по банковским кредитам, возможности сбыта, конкуренты и т.д.).

Производственный план включает:

• план инвестиций (затраты подготовительного периода, затраты на приобретение и создание активов — земли, зданий, оборудования, календарный план и сетевой график проекта);
• план сбыта (данные о продуктах и услугах, объемах сбыта, стратегии и условиях продаж, учет сезонности, учет задержек платежей, формирование запасов продукции);
• план производства (прямые материальные издержки — сырье, материалы, комплектующие, постоянные издержки, стратегия закупок, стратегия формирования запасов сырья, материалов и комплектующих, условия оплаты);
• план маркетинга (затраты на исследование рынка, рекламу, транспортировку продукции);
• план по персоналу (количество работающих, условия оплаты, должности).

Финансовый план содержит:

• план формирования собственного (акционерного) капитала;
• план формирования заемного капитала;
• план распределения прибыли.

Коммерческий анализ проекта должен состоять из следующих частей:

1) финансовая оценка (платежеспособность проекта в ходе его реализации), отраженная в следующих документах:
- • отчет о финансовых результатах;
- • балансовый отчет;
- • отчет о движении денежных потоков (Cash-Flow);
2) экономическая оценка (эффективность инвестиций), представленная показателями эффективности инвестиций:
- • срок окупаемости проекта (РВР — Payback Period — некоторый момент времени с начала проекта, в который сумма расходов по проекту сравняется с суммой доходов);
- • индекс прибыльности (PI — Profitability Index — отношение дисконтированных доходов к дисконтированным расходам);
- • чистая приведенная величина дохода (NPV — Net Present Value — разность между всеми доходами и всеми расходами по проекту);
- • внутренняя норма рентабельности (IRR — Internal Rate Of Return — ставка дисконтирования, при которой NPV становится равным нулю) отражает чувствительность проекта к изменению ставки дисконтирования банка.

Кроме этих четырех показателей эффективности существуют еще более десяти других.

Наряду с многократными расчетами всех показателей экономической эффективности инвестиционного проекта необходимо провести анализ чувствительности проекта к влиянию различных варьируемых факторов на финансовый результат проекта. Для этого анализа используется метод имитационного моделирования. Варьируемые факторы, или факторы прямого действия, можно разделить на две группы:

1) факторы, влияющие на объем поступления;
2) факторы, влияющие на объем затрат.

К факторам прямого действия относятся:

• показатели инфляции;
• физический объем продаж;
• торговая цена и тенденция ее изменения;
• постоянные и переменные издержки и тенденция их изменений;
• требуемый объем инвестиций;
• стоимость привлекаемого капитала.

Кроме перечисленных выше факторов прямого действия имеются факторы, которые можно условно назвать косвенными:

1) временные факторы, которые имеют разнонаправленное действие на финансовый результат проекта (положительное — задержка оплаты за поставленное сырье, материалы и комплектующие изделия; отсроченные налоговые платежи; период времени поставки продукции с момента получения авансового платежа при реализации продукции или услуг на условиях предоплаты; отрицательное — длительность технологического цикла изготовления продуктов; время, затрачиваемое на реализацию продукции; время задержки платежей);
2) факторы формирования и управления запасами:
- • страховой запас готовой продукции на складе для компенсации колебаний спроса на рынке;
- • страховой производственный запас сырья для предотвращения остановки производства;
- • динамически формируемый производственный запас

для снижения прямых производственных затрат;

3) факторы, характеризующие условия формирования капитала:
- • дефицит акционерного капитала;
- • высокая стоимость заемного капитала.

При варьировании соотношения собственного и заемного капитала определяются граничные значения, за которыми процесс формирования капитала посредством банковских кредитов неэффективен. Таким образом определяется реальная потребность в акционерном капитале и разрабатывается стратегия его привлечения.

Анализ чувствительности начинают с наиболее значимых факторов. Не всегда может быть установлена прямая связь между варьируемыми параметрами, следует учитывать косвенное влияние одного параметра на другие. Поэтому необходимо разрабатывать план проведения анализа:

• определить по отношению к каждому варьируемому параметру перечень действий и условий для достижения желаемого значения, а также последствий, к которым может привести его изменение;
• задать граничные значения варьируемым факторам в соответствии с вариантами сценария развития проекта с пессимистической и оптимистической точек зрения.
• Вопросы практики. Рассмотрим пример использования системы Project Expert для инвестиционного планирования. ОАО «Сибур-Нефтехим», крупнейшее в Нижегородском регионе нефтехимическое предприятие, является пользователем системы Project Expert с 2000 г.

Решение о приобретении данного программного продукта было принято после детального анализа информационных систем подобного класса, представленных на российском рынке. В результате анализа был выбран продукт, обладающий необходимой глубиной и гибкостью анализа в соответствии с международными стандартами и соответствующий потребностям предприятия в качестве универсального инструмента планирования деятельности компании. Время приобретения программного продукта совпало с необходимостью разработки программы стратегического развития ОАО «Сибур-Нефтехим» на ближайшие 10 лет. Данная программа включала несколько крупных проектов, связанных как с реконструкцией существующих производств, так и со строительством новых промышленных предприятий. Сделать прогноз развития компании, учитывая как макроэкономические, так и внутрифирменные воздействия, без специализированной информационной системы было бы невозможно. Достаточно сказать, что при проведении тендера на строительство нового завода по производству полиэтилена необходимо было рассмотреть 11 вариантов (по количеству предложений от зарубежных фирм — участников тендера). По словам начальника отдела инвестиционного проектирования Управления перспективного развития ОАО «Сибур- Нефтехим» Д. В. Кокорина, система Project Expert позволила ускорить этот процесс и сделать его максимально эффективным (источник: expert-systems: [интернет-сайт]. URL: https:// www.expert-systems.com/about/testimonials/pe/).