Состав и структура капитальных бизнес вложений
There is no translation available.
Значительная часть реальных инвестиций представляет собой капитальные вложения.
Капитальные вложения – инвестиции в основные средства производства. При этом напомним, что инвестиции, состоящие из капитальных вложений и оборотного капитала, называются капиталообразующими или реальными инвестициями.
По составу и структуре их можно классифицировать:
- По форме собственности:
- государственные капитальные вложения;
- капитальные вложения собственников (акционерные общества, различные товарищества и другие).
Первые связаны с инвестиционной политикой государства, вторые с конкретной инвестиционной политикой инвесторов (собственников капитала).
- Государственные капитальные вложения по источникам финансирования подразделяют на:
- централизованные (бюджеты различных уровней управления государства и внебюджетные экономические фонды);
- нецентрализованные – самостоятельно планируются и реализуются государственными предприятиями и организациями (акционерными обществами со 100 % участием государства) по своему усмотрению за счет собственных (внутренних и/или внешних) или заемных средств.
- По характеру воспроизводства различают капитальные вложения направляемые:
- на новое строительство;
- на расширение действующего производства;
- на реконструкцию производства;
- техническое перевооружение действующих основных фондов предприятия.
Соотношение затрат на новое строительство, на расширение действующего производства, на реконструкцию производства, техническое перевооружение действующих основных фондов предприятия в общем объеме капитальных вложений называется воспроизводственной структурой капитальных вложений в отрасли, на предприятии.
- По составу затрат капитальные вложения складываются из трех основных элементов:
- расходы на строительно-монтажные работы;
- расходы на приобретение оборудования, инструмента и инвентаря;
- прочие капитальные затраты (геологоразведочные, проектно-изыскательные работы, подготовка кадров для строящегося предприятия, содержание дирекции строящегося предприятия, содержание технического и авторского надзора за строительством и другое).
Соотношение расходов на строительно-монтажные работы и затрат на приобретение оборудования, инструмента и инвентаря и прочими расходами представляет собой технологическую структуру капитальных вложений предприятия.
- Экономическая структура капитальных вложений характеризует их целевое использование:
- вложения в производственную сферу;
- вложения в непроизводственную сферу.
Призвана в динамике при горизонтальном анализа проследить тенденции снижения (увеличения) долей вышеуказанных вложений. Применяется при анализе капитальных вложений на федеральном, региональном, отраслевом уровнях или на уровне крупных хозяйствующих субъектов, например, ПАО, госкорпорации и т.п.
Выходные данные:
ИНВЕСТИЦИОННОЕ ПРОЕКТИРОВАНИЕ: ОСНОВЫ ТЕОРИИ И ПРАКТИКИ / Москаленко А.П., Москаленко С.А., Ревунов Р.В., Вильдяева Н.И. // Санкт-Петербург, Лань, 2018. (1-е, Новое)
Вернуться к оглавлению «Инвестиционное проектирование: основы теории и практики»
Капитальные вложения — это реальные инвестиции (вложения) в основной капитал (основные фонды), в том числе затраты на новое строительство, на расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, проектно-изыскательские работы и другие затраты, а также затраты на жилищное и культурно-бытовое строительство.
По экономическому содержанию капитальные вложения представляют часть общественного продукта (главным образом фонда накопления), направляемую на воспроизводство основных фондов.
По форме же капитальные вложения выступают в виде денежных средств, которые идут на капитальное строительство, приобретение оборудования и других средств труда, входящих в состав основных фондов.
Капитальные вложения осуществляют государство, юридические и физические лица.
Капитальные вложения классифицируют по ряду признаков.
По признаку целевого (отраслевого) назначения будущих объектов выделяют:
— строительство объектов производственного назначения;
— строительство объектов сельскохозяйственного назначения;
— строительство объектов транспорта и связи;
— жилищное строительство;
— геологоразведочные работы;
— строительство объектов социальной сферы (учреждений здравоохранения, образования, культуры, торговли и др.).
По формам воспроизводства основных фондов капитальные вложения разделяют:
а) на новое строительство;
б) на расширение действующих предприятий;
в) на техническое перевооружение и реконструкцию.
По источникам финансирования различают следующие капитальные вложения:
— на централизованные;
— на нецентрализованные.
По технологическому признаку капитальные вложения подразделяют:
а) на строительные и монтажные работы;
б) на приобретение машин и оборудования;
в) на прочие капитальные работы и затраты.
По структуре виды капитальных вложений делятся на:
— технологические;
— воспроизводственные;
— отраслевые;
— территориальнаые.
Технологическая структура капиталовложений подразумевает состав затрат, ушедших на сооружение определенного объекта по их видам, их долю в сметной стоимости.
Воспроизводственная структура подразумевает распределение капитальных вложений, их соотношение в сметной стоимости по форме воспроизводства основных фондов производства.
Отраслевая структура капвложений – это их распределение, а также соотношение по промышленным отраслям, а также, экономики в целом.
Территориальная структура учитывает распределение капитальных вложений, их соотношение по территории определенного региона, а также, страны в целом.
Статичный (простой) метод оценки инвестиций
Простой (статический) метод может быть использован для оценки инвестиционных проектов, срок осуществления которых не более одного года, либо для проектов с равномерными денежными потоками (равномерными инвестициями и равномерным поступлением прибыли). Простой метод также используется для предварительной экспресс-оценки эффективности инвестиционных проектов.
Простой метод оценки эффективности инвестиций основан на расчете двух показателей:
— срока окупаемости инвестиций;
— простой нормы прибыли.
СРОК ОКУПАЕМОСТИ – это период времени, в течение которого вложенные в проект инвестиции окупятся за счет получаемой от его реализации чистой прибыли.
То есть, за период времени, равный сроку окупаемости, предприятие должно получить такую сумму чистой прибыли, которая возместила бы первоначально осуществленные инвестиции:
,
где – срок окупаемости инвестиций, год ( квартал, месяц);
– общая сумма инвестиций по проекту, руб.
– чистая прибыль, получаемая от реализации проекта, руб./г. (руб./квартал, руб./мес.).
Чистая прибыль, это средства, остающиеся у предприятия после возмещения из выручки всех текущих затрат и уплаты налогов и других обязательных платежей:
, где – выручка от реализации продукции, работ, услуг, созданных в результате осуществления инвестиционного проекта, (результат проекта), руб./г.;
– себестоимость производства продукции, работ, услуг, созданных в результате осуществления инвестиционного проекта, (операционные затраты), руб./г.;
– налоги и другие обязательные платежи, руб./г.
Второй показатель, рассчитываемый простым методом – простая норма прибыли.
ПРОСТАЯ НОРМА ПРИБЫЛИ – это показатель, характеризующий доходность инвестиций и определяемый отношением чистой прибыли к осуществленным инвестициям.
То есть, простая норма прибыли показывает, какую чистую прибыль получит инвестор на каждый рубль вложенных инвестиций за год (квартал, месяц):
,
где – простая норма прибыли, руб./г./руб. (руб./квартал/руб.; руб./мес./руб.).
Легко видеть, что показатель простой нормы прибыли имеет сложную размерность: он показывает, какой доход (руб.) будет получен за определенный период времени (год, квартал, месяц) на единицу вложенных инвестиций (руб.).
Однако в инвестиционном анализе этот показатель чаще используется как безразмерная величина или в процентном измерении:
Простая норма прибыли является величиной, обратной сроку окупаемости. Например, если инвестиции в проект предполагается окупить за два года, то есть , то норма прибыли проекта должна составлять или 50 %.
Значительная часть реальных инвестиций представляет собой капитальные вложения.
Капитальные вложения – инвестиции в основные средства производства. При этом напомним, что инвестиции, состоящие из капитальных вложений и оборотного капитала, называются капиталообразующими или реальными инвестициями.
По составу и структуре их можно классифицировать:
- По форме собственности:
- государственные капитальные вложения;
- капитальные вложения собственников (акционерные общества, различные товарищества и другие).
Первые связаны с инвестиционной политикой государства, вторые с конкретной инвестиционной политикой инвесторов (собственников капитала).
- Государственные капитальные вложения по источникам финансирования подразделяют на:
- централизованные (бюджеты различных уровней управления государства и внебюджетные экономические фонды);
- нецентрализованные – самостоятельно планируются и реализуются государственными предприятиями и организациями (акционерными обществами со 100 % участием государства) по своему усмотрению за счет собственных (внутренних и/или внешних) или заемных средств.
- По характеру воспроизводства различают капитальные вложения направляемые:
- на новое строительство;
- на расширение действующего производства;
- на реконструкцию производства;
- техническое перевооружение действующих основных фондов предприятия.
Соотношение затрат на новое строительство, на расширение действующего производства, на реконструкцию производства, техническое перевооружение действующих основных фондов предприятия в общем объеме капитальных вложений называется воспроизводственной структурой капитальных вложений в отрасли, на предприятии.
- По составу затрат капитальные вложения складываются из трех основных элементов:
- расходы на строительно-монтажные работы;
- расходы на приобретение оборудования, инструмента и инвентаря;
- прочие капитальные затраты (геологоразведочные, проектно-изыскательные работы, подготовка кадров для строящегося предприятия, содержание дирекции строящегося предприятия, содержание технического и авторского надзора за строительством и другое).
Соотношение расходов на строительно-монтажные работы и затрат на приобретение оборудования, инструмента и инвентаря и прочими расходами представляет собой технологическую структуру капитальных вложений предприятия.
- Экономическая структура капитальных вложений характеризует их целевое использование:
- вложения в производственную сферу;
- вложения в непроизводственную сферу.
Призвана в динамике при горизонтальном анализа проследить тенденции снижения (увеличения) долей вышеуказанных вложений. Применяется при анализе капитальных вложений на федеральном, региональном, отраслевом уровнях или на уровне крупных хозяйствующих субъектов, например, ПАО, госкорпорации и т.п.
Выходные данные:
ИНВЕСТИЦИОННОЕ ПРОЕКТИРОВАНИЕ: ОСНОВЫ ТЕОРИИ И ПРАКТИКИ / Москаленко А.П., Москаленко С.А., Ревунов Р.В., Вильдяева Н.И. // Санкт-Петербург, Лань, 2018. (1-е, Новое)
Вернуться к оглавлению «Инвестиционное проектирование: основы теории и практики»
Подавляющая часть реальных инвестиций представляет собой капитальные вложения. В Федеральном законе от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» дается определение понятия капитальных вложений: капитальные вложения — это инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские и другие затраты.
Состав и структура капитальных вложений имеют большое значение для учета, анализа и в конечном счете для повышения эффективности капитальных вложений. Знание состава и структуры капитальных вложений позволяет представить их более детально, получать объективную информацию о динамике капитальных вложений, определять тенденции их изменения и на этой основе формировать эффективную инвестиционную политику и влиять на ее реализацию как на макроуровне, так и на микроуровне, т.е. на конкретном предприятии.
Состав и структура капитальных вложений зависят:
♦ от формы собственности;
♦ от характера воспроизводства основных фондов;
♦ от состава затрат;
♦ от назначения капитальных вложений.
В зависимости от формы собственности различают:
♦ государственные капитальные вложения;
♦ капитальные вложения собственников (акционерных обществ, товариществ и др.).
Реализация государственных капитальных вложений тесно связана с инвестиционной политикой государства, а реализация капитальных вложений других собственников — с конкретной инвестиционной политикой инвесторов.
Государственные капитальные вложения по источникам финансирования подразделяются на централизованные и нецентрализованные.
Централизованные государственные капитальные вложения осуществляются государством, как правило, в новое строительство и крупномасштабное расширение производства и финансируются главным образом за счет бюджета и внебюджетных фондов.
Нецентрализованные государственные капитальные вложения осуществляются государственными предприятиями и организациями, планируются ими самостоятельно и реализуются по своему усмотрению за счет собственных или заемных средств.
По характеру воспроизводства основных фондов различают капитальные вложения, направляемые:
♦ на новое строительство;
♦ на расширение действующего производства;
♦ на реконструкцию;
♦ на техническое перевооружение действующих основных фондов предприятий.
Новое строительство осуществляется на новых площадях в соответствии с вновь утвержденным проектом.
Расширение действующего производства предполагает строительство дополнительных производств на действующих предприятиях; строительство новых либо расширение существующих цехов и объектов основного и обслуживающего производства, но в рамках территории действующего предприятия или на примыкающих к ней площадях.
Реконструкция действующего производства предусматривает: переустройство производства; его совершенствование, связанное с повышением технико-экономического уровня в целях увеличения производственных мощностей; улучшение качества и изменение номенклатуры продукции без увеличения численности работающих. Отличительная черта реконструкции состоит в том, что она проводится без строительства новых и расщирения действующих цехов основного производства, но при этом могут создаваться и расширяться службы и цеха вспомогательного производства.
Техническое перевооружение действующих основных фондов предприятий — это проведение комплекса мероприятий по повышению технико-экономического уровня отдельных производств, цехов или участи ков производства на основе внедрения достижений научно-технического прогресса.
Соотношение затрат на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий в общем объеме капитальных вложений называется воспроизводственной структурой капитальных вложений.
Экономически более выгодным и эффективным является прирост продукции путем реконструкции и технического перевооружения действующего производства. По сравнению с новым строительством работы по реконструкции и техническому перевооружению предприятий отличаются меньшей продолжительностью, затраты на их осуществление окупаются значительно быстрее, в значительной мере сокращаются удельные капитальные вложения и сроки ввода в действие дополнительных производственных мощностей. Именно поэтому совершенствование воспроизводственной структуры заключается в повышении доли капитальных вложений, направляемых на реконструкцию и техническое перевооружение действующего производства.
В 90-е годы XX в. доля капитальных вложений, направляемых на реконструкцию, расширение и техническое перевооружение действующих предприятий, имела тенденцию к снижению, что означало сокращение капитальных вложений на развитие производственного сектора в экономике, снижение технической оснащенности предприятий и старение активной части основных производственных фондов. Одновременно наблюдалось увеличение доли капитальных вложений, направляемых на новое строительство. Эта тенденция имела как положительную, так и отрицательную стороны. С одной стороны, повышение удельного веса капитальных вложений на новое строительство автоматически ведет к снижению их доли, направляемой на реконструкцию и техническое перевооружение предприятий, что не может не сказаться на техническом уровне производства и на эффективности инвестиций и экономики в целом. С другой стороны, рост капитальных вложений в новое строительство сопровождается бурным процессом создания малых предприятий, развитием малого бизнеса и повышением его роли в экономике, что можно расценивать, безусловно, как прогрессивный процесс.
В условиях централизованной экономики управление воспроизводственной структурой капитальных вложений являлось важным элементом государственного регулирования не только экономической, но и демографической ситуации в стране. На основе отраслевых нормативов удельных капитальных вложений на один рубль прироста продукции по формам воспроизводства строилась система планирования и распределения капитальных вложений, ограничивалось экстенсивное развитие предприятий в крупных городах, испытывавших недостаток рабочей силы, и за счет нового строительства и расширения действующих предприятий развивалась промышленность в регионах, где был ее избыток.
В настоящее время выбор той или иной формы воспроизводства основных фондов определяется самими предприятиями в зависимости от их экономического и финансового положения, а государственная статистика по воспроизводственной структуре капитальных вложений не ведется.
По составу затрат капитальные вложения складываются из трех основных элементов:
♦ расходы на строительно-монтажные работы;
♦ расходы на приобретение оборудования, инструмента и инвентаря;
♦ прочие капитальные затраты.
В состав затрат на строительно-монтажные работы входят расходы на осуществление следующих видов работ:
— возведение новых, расширение, реконструкция и техническое перевооружение постоянных и временных зданий и сооружений;
— монтаж различных конструкций;
— сооружение внешних и внутренних сетей водоснабжения, канализации, тепло- и газификации, энергоснабжения, строительство очистных сооружений.
Расходы на приобретение оборудования, инструмента и инвентаря включают затраты:
— на оборудование, требующее монтажа (которое может быть введено в действие только после его сборки, наладки и установки, например, крупное технологическое и энергетическое оборудование, общезаводское оборудование);
— на оборудование, не требующее монтажа (все виды транспортных средств и подвижного состава);
— на инструмент и инвентарь.
Прочие капитальные вложения состоят из затрат:
— на проектно-изыскательские работы;
— на геолого-разведочные работы;
— на содержание дирекции строящегося предприятия;
— на подготовку эксплуатационных кадров для строящегося предприятия;
— на содержание технического и авторского надзора за строительством;
— на компенсацию сверхсметной стоимости строительства.
Соотношение между расходами на строительно-монтажные работы, затратами на приобретение оборудования, инструмента и инвентаря и прочими расходами представляет собой технологическую структуру капитальных вложений.
Технологическая структура капитальных вложений формирует соотношение затрат между активной (машины, оборудование и инструмент) и пассивной (здания и сооружения) частями основных фондов предприятия и оказывает самое существенное влияние на эффективность их использования. Совершенствование технологической структуры заключается в повышении доли машин и оборудования в сметной стоимости затрат до оптимального уровня. Увеличение активной части основных производственных фондов будущего предприятия способствует увеличению его производственной мощности, а следовательно, снижению капитальных вложений на единицу продукции. Экономическая эффективность достигается и за счет повышения уровня механизации и автоматизации труда, а также снижения условно-постоянных затрат на единицу продукции.
Тенденция последних лет в изменении технологической структуры капитальных вложений в пользу увеличения доли затрат на строительно-монтажные работы не способствует повышению эффективности капитальных вложений с макроэкономических позиций и выходу экономики из кризиса. Однако такая отчасти негативная динамика в технологической структуре капитальных вложений объясняется неодинаковым изменением уровня цен на строительномонтажные работы, оборудование и проектно-изыскательские работы, и, кроме того, структурными сдвигами в экономике. Так, за последние годы резко увеличились капитальные вложения в сферу торговли и оказания всевозможных услуг, где, как известно, в структуре капитальных затрат удельный вес оборудования не столь значителен.
Распределение капитальных вложений по отраслям экономики имеет важное значение, так как от этого зависит ее будущее. В этой связи экономическая эффективность капитальных вложений в существенной степени определяется отраслевой и региональной структурами капитальных вложений.
Отраслевая структура капитальных вложений определяет соотношение между объемами капитальных вложений в различные отрасли экономики.
Происходящие в последние годы изменения в отраслевой структуре капитальных вложений свидетельствуют о чрезмерной доле капитальных вложений, направляемых на поддержание топливно-энергетического комплекса, что свидетельствует о гипертрофированной структуре отечественной экономики. О перекосах отечественной экономики говорит и большая доля капитальных вложений в развитие металлургического комплекса. Топливно-энергетический комплекс и металлургия являются весьма трудоемкими и энергоемкими, и их развитие напрямую не способствует ускорению научно-технического прогресса. Вместе с тем на развитие таких прогрессивных отраслей, как машиностроение, химическая промышленность, направляется весьма незначительная часть капитальных вложений. Доля вложений в машиностроение и металлообработку снизилась, что, естественно, резко тормозит обновление и без того устаревшего парка технического оборудования страны. Негативным является постоянное снижение капитальных вложений в легкую промышленность и резкое снижение капитальных вложений в сельское хозяйство, что свидетельствует о серьезных проблемах и глубоком инвестиционном кризисе в этих отраслях.
От планирования отраслевой структуры капитальных вложений зависит будущее экономики страны. Государство при помощи экономических рычагов может и обязано существенно влиять на тенденции изменения отраслевой структуры капитальных вложений.
По назначению капитальных вложений выделяют капитальные вложения в объекты:
♦ производственного назначения;
♦ непроизводственного назначения.
Капитальные вложения в объекты производственного назначения подразумевают вложения в объекты, которые после завершения будут функционировать в сфере материального производства, а в объекты непроизводственного назначения — в сфере нематериального производства.
1.3.1.
Еще по теме Состав и структура капитальных вложений:
- 1.3. КАПИТАЛЬНЫЕ ВЛОЖЕНИЯ, ИХ ОСОБЕННОСТИ, СОСТАВ И СТРУКТУРА
- 1.3. КАПИТАЛЬНЫЕ ВЛОЖЕНИЯ, ИХ ОСОБЕННОСТИ, СОСТАВ И СТРУКТУРА
- § 4. Понятие и структура капитальных вложений, их сущность, классификация и экономическая роль
- 8.1.3. Капитальные вложения . Источники финансирования КАПИТАЛЬНЫХ ВЛОЖЕНИЙ
- 9.3. Состав и структура нематериальных активов и доходных вложений в материальные ценности
- 39. Капитальные вложения
- 2.5. Финансирование капитальных вложений
- 11.3.3. Капитальные вложения
- 87. ПОНЯТИЕ КАПИТАЛЬНЫХ ВЛОЖЕНИЙ
- 87. ПОНЯТИЕ КАПИТАЛЬНЫХ ВЛОЖЕНИЙ
- 9.1. Сущность и классификация капитальных вложений
- 88. ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ЭФФЕКТИВНОСТЬ КАПИТАЛЬНЫХ ВЛОЖЕНИЙ
- 88. ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ЭФФЕКТИВНОСТЬ КАПИТАЛЬНЫХ ВЛОЖЕНИЙ
- Объекты капитальных вложений
- 9.5. Источники финансирования капитальных вложений
- Сущность и классификация капитальных вложений