Прединвестиционные исследования инвестиционный бизнес план
Предынвестиционная стадия непосредственно предшествует основному объему инвестиций. Именно на данной стадии жизненного цикла проекта закладываются его жизнеспособность и инвестиционная привлекательность. Предынвестиционные исследования должны дать полную характеристику инвестиционного проекта.
Продолжительность данной стадии жизненного цикла инвестиционного проекта зачастую невозможно определить достаточно точно.
В мировой практике выделяют следующие этапы (стадии) предынвестиционных исследований:
1) формирование инвестиционного замысла (идеи), или поиск инвестиционных концепций (opportunity studies);
2) предпроектные, или подготовительные, исследования инвестиционных возможностей (pre-feasibility studies);
3) технико-экономические обоснование проекта (ТЭО), или оценка его технико-экономической и финансовой приемлемости (feasibility studies);
4) подготовка оценочного заключения и принятие решения об инвестировании (final evaluation).
Логика подобного деления на этапы проста.
· Сначала необходимо найти возможность улучшения показателей фирмы с помощью инвестирования.
· Далее надо проработать все аспекты реализации инвестиционной идеи и подготовить бизнес-план.
· Если разработанный бизнес-план представляет интерес, то следует продолжить исследование путем глубокой проработки плана и тщательной оценки экономических и финансовых аспектов намечаемых инвестиций.
· Наконец, если результат оценки оказывается благоприятным, наступает этап принятия решения о реализации проекта и выбора наилучшей из возможных схем его финансирования.
Достоинством такого поэтапного подхода является обеспечение возможности нарастания усилий и затрат, вкладываемых в подготовку проекта.
Рассмотрим более подробно круг задач, решаемых на каждом этапе предынвестиционных исследований.
Формирование инвестиционного замысла (идеи), или поиск инвестиционных концепций,предусматривает:
♦ выбор и предварительное обоснование замысла;
♦ инновационный, патентный и экологический анализ технического решения (объекта техники, ресурса, услуги), организация производства которого предусмотрена намечаемым проектом;
♦ проверку необходимости выполнения сертификационных требований;
♦ предварительное согласование инвестиционного замысла с федеральными, региональными и отраслевыми приоритетами;
♦ предварительный отбор предприятия, способного реализовать проект;
♦ подготовку информационного меморандума реципиента.
Предпроектные исследования, или подготовительные, инвестиционных возможностейвключают:
♦ предварительное изучение спроса на продукцию и услуги с учетом экспорта и импорта;
♦ оценку уровня базовых, текущих и прогнозных цен на продукцию (услуги);
♦ подготовку предложений по организационно-правовой форме реализации проекта и составу участников;
♦ оценку предполагаемого объема инвестиций по укрупненным нормативам и предварительную оценку их коммерческой эффективности;
♦ подготовку исходно-разрешительной документации;
♦ подготовку предварительных оценок по разделам ТЭО проекта, в частности оценку эффективности проекта;
♦ утверждение результатов обоснования инвестиционных возможностей;
♦ подготовку контрактной документации на проектно-изыскательские работы;
♦ подготовку инвестиционного предложения для потенциального инвестора (решение о финансировании работ по подготовке ТЭО проекта).
Технико-экономическое обоснование проекта, или оценка по технико-экономической и финансовой приемлемости, предусматривает:
♦ проведение полномасштабного маркетингового исследования (анализ спроса и предложения, сегментации рынка, цены, эластичности спроса, основных конкурентов, маркетинговой стратегии, программы удержания продукции на рынке и т.п.);
♦ подготовку программы выпуска продукции;
♦ подготовку пояснительной записки, включающей данные предварительного обоснования инвестиционных возможностей;
♦ подготовку исходно-разрешительной документации;
♦ разработку технических решений, в том числе генерального плана, технологических решений (анализ состояния технологии, состава оборудования, загрузка действующих производственных мощностей; предложения по модернизации производства; закупка зарубежных технологий; расширение производств, производственный процесс, используемые сырьевые и другие материалы, комплектующие изделия, энергоресурсы);
♦ градостроительные, архитектурно-планировочные и строительные решения;
♦ инженерное обеспечение;
♦ проведение мероприятий по охране окружающей природной среды и гражданской обороне;
♦ описание организации строительства;
♦ подготовку данных о необходимом жилищно-гражданском строительстве;
♦ описание системы управления предприятием, организации труда рабочих и служащих;
♦ подготовку сметно-финансовой документации, в том числе оценку издержек производства; расчет капитальных издержек; расчет годовых поступлений от деятельности предприятий; расчет потребности в оборотном капитале, проектируемые и рекомендуемые источники финансирования проекта (расчет), предполагаемые потребности в иностранной валюте; условия инвестирования, выбор конкретного инвестора, оформление соглашения;
♦ оценку рисков, связанных с осуществлением проекта;
♦ планирование сроков осуществления проекта;
♦ оценку финансовой эффективности проекта;
♦ оценку экономической и (или) бюджетной эффективности проекта (при использовании бюджетных инвестиций);
♦ формулирование условий прекращения реализации проекта. Подготовленное ТЭО проходит вневедомственную, экологическую и другие виды экспертиз.
Подготовка оценочного заключения и принятие решения об инвестировании.После завершения разработки ТЭО участники инвестиционного проекта дают собственную оценку предполагаемых инвестиций в соответствии с конкретными целями и возможными рисками, затратами и прибылями.
Чем выше качество ТЭО, тем легче бывает работа по оценке проекта. К этому моменту со времени возникновения идеи проекта уже затрачены определенные время и средства. Стоимость предынвестиционных исследований в общей сумме капитальных затрат довольно велика. Она составляет от 0,7% — для крупных проектов до 5% — при небольших объемах инвестиций. Оценочное заключение покажет, насколько оправданы были эти предпроизводственные затраты.
Заключение по проекту выполняется национальными или международными финансовыми учреждениями. При подготовке оценочного заключения внимание концентрируется на «здоровье» фирмы, которую предполагается финансировать, на доходах владельцев ценных бумаг, а также на защите ее кредиторов. Методы, применяемые для оценки проекта в соответствии с этими критериями, касаются анализа технических, коммерческих, рыночных, управленческих, организационных, финансовых и, возможно, экономических аспектов. Данные такой оценки входят в общее оценочное заключение.
Оценочные заключения, как правило, делаются не только по конкретному проекту, но также и по отраслям промышленности, связанным с ним, и экономике в целом.
ПРИМЕР: Так, если оценивается автомобилестроительное предприятие, то заключение учитывает и вопросы взаимоотношения предприятия с отраслями — поставщиками сырья и оборудования, транспортным сектором, наличием шоссейных дорог и возможностями энергоснабжения.
Для крупномасштабных проектов при составлении оценочного заключения могут потребоваться проверка собранных данных и анализ всех факторов проекта, обусловленных его деловой средой, месторасположением и рынками, а также наличием ресурсов.
Необходима проработка всех вопросов, связанных с осуществлением инвестиционного проекта, так как это в значительной степени определяет успех или неудачу проекта в целом. Недостаточно или неправильно обоснованный проект обречен на серьезные трудности при его реализации, независимо от того, насколько успешно будут предприниматься все последующие действия.
Бизнес-план.Результатом предынвестиционных исследований является развернутый бизнес-план инвестиционного проекта. В самом общем смысле под бизнес-планом понимается документ, содержащий в структурированном виде всю информацию о проекте, необходимую для его осуществления.
Сегодня потребность в бизнес-плане четко прослеживается при решении многих актуальных задач, таких, как:
· подготовка заявок фирм на получение кредитов в коммерческих банках;
· обоснование предложений по приватизации государственных предприятий;
· разработка проектов создания частных фирм;
· выбор видов, направлений и способов осуществления коммерческих операций действующими предприятиями; составление проспектов эмиссии ценных бумаг и т.п.
Значение бизнес-плана особенно велико в сложившихся в настоящее время условиях в России. В отличие от экономически развитых стран в нашей стране существует множество неблагоприятных факторов, требующих тщательного анализа на этапе планирования и экспертизы инвестиционных проектов.
Особая сфера применения бизнес-планов — привлечение потенциальных инвесторов как отечественных, так и иностранных. Начинать переговоры о получении инвестиций без бизнес-плана (а он является привычным для зарубежных партнеров) невозможно, не рискуя сразу же породить сомнения в компетентности и серьезности своих намерений.
Бизнес-план представляет собой документ, в котором описаны основные аспекты будущего коммерческого мероприятия (предприятия), анализирующий проблемы, с которыми может столкнуться фирма, а также определяющий способы решения этих проблем. Бизнес-план помогает предпринимателям и финансистам лучше изучить емкость и перспективы развития будущего рынка сбыта, оценить затраты по изготовлению продукции и соизмерить их с возможными ценами реализации, чтобы определить потенциальную прибыльность задуманного дела. Правильно составленный бизнес-план в конечном счете отвечает на вопросы, стоит ли вообще вкладывать деньги в данное дело и окупятся ли все затраты сил и средств. Он помогает предугадать будущие трудности и понять, как их преодолеть. Адресуется бизнес-план банкирам и инвесторам, средства которых предприниматель собирается привлечь в рамках реализации проекта, а также сотрудникам предприятия, нуждающимся в четком определении своих задач и перспектив, наконец, самому предпринимателю и менеджерам, желающим тщательно проанализировать собственные идеи, проверить их на разумность и реалистичность. В международной практике считается, что без бизнес-плана вообще нельзя браться за производственную и коммерческую деятельность.
Составление бизнес-плана требует личного участия руководителя фирмы или предпринимателя, собирающегося открыть свое дело. Многие зарубежные банки и инвестиционные фирмы отказываются рассматривать заявки на выделение средств, если становится известно, что бизнес-план с начала и до конца был подготовлен консультантом со стороны, а руководителем лишь подписан. Это не означает, конечно, что надо отказываться от услуг консультантов, наоборот, привлечение экспертов необходимо и весьма приветствуется потенциальными инвесторами. Но, включаясь в эту работу лично, можно моделировать свою будущую деятельность, проверяя целесообразность самого замысла.
Согласно рекомендациям ЮНИДО (структурное подразделение Организации Объединенных Наций, задачей которого является содействие промышленному развитию стран-членов ООН) бизнес-план имеет следующую структуру.
1.Цели проекта, его ориентация и экономическое окружение, юридическое обеспечение (налоги, государственная поддержка и т.п.).
2. Маркетинговая информация (возможности сбыта, конкурентная среда, перспективная программа продаж и номенклатура продукции, ценовая политика).
3. Материальные затраты (потребности, цены и условия поставки сырья, вспомогательных материалов и энергоносителей).
4. Место размещения с учетом технологических, климатических, социальных и иных факторов.
5. Проектно-конструкторская часть (выбор технологии, спецификация оборудования и условия его поставки, объемы строительства и т.п.).
6. Организация предприятия и накладные расходы (управление, сбыт и распределение продукции, условия аренды, графики амортизации оборудования).
7. Кадры (потребность, обеспеченность, режим работы, условия оплаты, необходимость обучения).
8. График осуществления проекта (сроки строительства, монтажа и пусконаладочных работ, период функционирования).
9. Оценка эффективности инвестиционного проекта.
Согласно Методическим рекомендациям Министерства экономического развития и торговли Российской Федерации бизнес-план инвестиционного проекта, реализуемого в рамках инвестиционной политики предприятия, включает следующие разделы.
1. Вводная часть (резюме).
2. Обзор состояния отрасли (производства), к которой относится предприятие.
3. Описание проекта (в оптимальном объеме представляется информация о продукции (услугах), показывается новизна решения технологических, технических, рецептурных, потребительских и прочих проблем).
4. Производственный план реализации проекта (экономический потенциал, технологический потенциал, материально-техническое обеспечение, трудовой потенциал и правовая защита производства).
5. План маркетинга и сбыта продукции предприятия (оценка внешней среды, потенциальных покупателей и потребителей услуг, оценка конкурентов и конкурентной борьбы, комплексное исследование рынка, стратегия маркетинга).
6. Организационный план реализации проекта (управление проектом, финансовые ресурсы, юридические аспекты).
7. Финансовый план реализации проекта (план прибыли, движение денежных потоков, анализ безубыточности, финансовый анализ отдельных видов продукции).
8. Оценка экономической эффективности затрат, осуществленных в ходе реализации проекта.
Понятие «бизнес-план» может трактоваться в узком или широком смысле, а его содержание будет зависеть от назначения данного документа.
Например, бизнес-планом может быть назван инвестиционный проект, направленный на предоставление информации о проекте потенциальным инвесторам. В некоторых случаях подготовка бизнес-плана является промежуточной стадией разработки проекта, а сам бизнес-план выступает основой для ведения переговоров между держателем проекта и его потенциальными участниками. В последнем случае в нем может быть опущена или приведена только в самом общем виде оценка форм и условий финансирования.
В окончательном варианте обосновывающие материалы могут состоять из трех документов различной степени детализации:
1) бизнес-проспекта инвестиционного проекта, основное назначение которого — представление предельно сжатой аналитической информации, необходимой инвестору для принятия решения о целесообразности дальнейшего рассмотрения данного проекта, а также для руководства верхнего уровня предприятия с целью формирования пакета проектов организации;
2) краткого бизнес-плана инвестиционного проекта, дающего достаточно детальную оценку предложений, представление структурированной информации инвестору и отбор проектов для дальнейшей проработки;
3) полного бизнес-плана инвестиционного проекта, предоставляющего необходимое для окончательного решения комплексное, детально проработанное обоснование использования инвестиций и формирование рабочего плана действий по реализации проекта.
Прединвестиционные исследования
Под инвестиционным проектированием понимается комплекс работ, целью которого является эффективное вложение финансовых и материальных ресурсов в объекты предпринимательской или иной деятельности в целях получения прибыли и достижения иного полезного эффекта. Вложение ресурсов в капитальное строительство относятся к реальным инвестициям. Реальные инвестиции осуществляются на основе комплексного плана мероприятий (включающего капитальное строительство, приобретение оборудования, подготовку кадров и др.), направленного на создание нового и модернизацию действующего производства товаров и услуг. Такой комплексный план получил название инвестиционного проекта. В соответствии с Федеральным законом от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» инвестиционным проектом называется обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектно-сметная документация, разработанная и утвержденная в соответствии с законодательством Российской Федерации и утвержденными в установленном порядке стандартами (нормами и правилами).
Разработка и реализация инвестиционного проекта — процесс, протяженный во времени. Развитие инвестиционного проекта от первоначальной идеи до ее реализации называется циклом инвестиционного проекта. В соответствии с международной практикой инвестиционный цикл принято подразделять на ряд фаз и стадий. Постадийная разбивка всего инвестиционного цикла позволяет последовательно наращивать усилия, заранее отбрасывать неэффективные идеи и тем самым экономить трудовые, материальные и финансовые ресурсы.
В современных условиях цикл инвестиционного проекта включает три фазы:
- 1) прединвестиционную;
- 2) инвестиционную;
- 3) эксплуатационную (операционную).
Прединвестиционная фаза состоит из следующих стадий:
■ анализ возможностей (поиск инвестиционной концепции);
■ подготовка обоснования проекта (предварительного и окончательного);
■ оценка проекта и принятие решений по проекту. Инвестиционная фаза заключается в осуществлении следующих стадий:
■ определение юридических, финансовых и организационных основ проекта;
■ приобретение и передача технологии;
■ детальное проектирование, контрактация;
■ строительство;
■ предироизводственный маркетинг;
■ набор и обучение персонала;
■ ввод объекта в эксплуатацию.
Отличительной особенностью инвестиционной фазы является то, что она требует больших затрат, вместе с тем проект еще не может развиваться за счет собственных поступлений, поэтому ему необходимо внешнее финансирование.
Эксплуатационная фаза еще получила название производственной или операционной и включает в себя время с момента начала производства продукции и услуг. На этой фазе осуществляются операционные издержки на производство и реализацию продукции, а также поступление выручки. Из выручки возмещаются текущие затраты, формируется прибыль, из которой выплачиваются налоги. Чистая прибыль и амортизационные отчисления представляют собой поток реальных денег, за счет которого осуществляется возмещение инвестиционных затрат и формирование требуемой прибыли на вложенный капитал. На эксплуатационной фазе возникают проблемы, связанные с применением технологии, работой оборудования или недостаточной производительностью труда из-за нехватки квалифицированного персонала. Эти проявления связаны с прогнозами, сделанными в прединвестиционной фазе, и ошибками, допущенными на инвестиционной фазе. Если стратегические и перспективные оценки окажутся ошибочными, внесение любых коррективов будет не только трудным, но и дорогостоящим.
С целью устранения этих недостатков и привлечения дополнительных капиталов может быть разработан проект реабилитации. Проект реабилитации включает в себя следующие стадии:
■ диагностирование;
■ краткосрочные мероприятия но реабилитации, не требующие больших затрат (изменение структуры управления, состояния запасов и др.);
■ долгосрочные мероприятия, требующие больших затрат;
■ оценка проекта реабилитации и увеличение финансирования;
■ реабилитационная деятельность.
Проект реабилитации должен быть одобрен и принят всеми участниками инвестиционного проекта.
Прединвестиционная фаза составляет основу для действий в инвестиционной и эксплуатационной фазах. Чем детальнее проведены прединвестиционные исследования, тем реже возникает необходимость пересматривать и уточнять действия, предпринимаемые на инвестиционной фазе. Пересмотр же принятых решений ведет к задержкам в осуществлении проекта, увеличению затрат и снижению рентабельности проекта. Должный уровень проведения прединвестиционных исследований и отсутствие ошибок и срывов в инвестиционной фазе определяют успех или неудачу в третьей фазе — производственной.
Связь и зависимость фаз инвестиционного цикла свидетельствует о значимости прединвестиционных исследований. В прединвестиционной фазе качество обоснования проекта играет большую роль, чем фактор времени. На прединвестиционной фазе закладываются основы для успешного осуществления последующих фаз инвестиционного цикла. По данным различных источников, стоимость этой фазы может составлять от 1% для крупных проектов и до 3% или даже 5% для средних и мелких проектов стоимости объекта. Недопустимо экономить средства и время на разработку и анализ инвестиционного проекта.
Рассмотрим подробно содержание прединвестиционной фазы. Как было сказано выше, эта фаза включает в себя ряд последовательных стадий. Каждая стадия разбивается на отдельные этапы в зависимости от инвестиционной политики предприятия. Для действующего предприятия она, как правило, связана с развитием существующего производства. Если предприятие решает диверсифицировать капитал, то поиск сферы приложения свободного капитала приобретает большое значение.
Стадию анализа возможностей (поиска инвестиционной концепции) можно подразделить на следующие этапы:
■ определение инвестиционных возможностей;
■ анализ общих возможностей;
■ анализ возможностей конкретного проекта. Определение инвестиционных возможностей связано с поиском
направления инвестирования. Для облегчения этой работы в международной практике используются рекомендации ЮНИДО, разработавшей следующую классификацию исходных посылок, на основе которых может вестись поиск инвестиционных концепций предприятиями самого разного профиля:
■ наличие полезных ископаемых или иных природных ресурсов, пригодных для переработки и производственного использования;
■ возможности и традиции существующего сельскохозяйственного производства, определяющие потенциал его развития и круг проектов, которые могут быть реализованы на предприятиях агропромышленного комплекса;
■ оценка возможных в будущем сдвигов в величине и структуре спроса под влиянием демографических или социально-экономических факторов либо в результате появления на рынке новых типов товаров;
■ структура и объем импорта, которые могут стать толчком для рождения проектов, направленных на создание импортозамещающих производств;
■ опыт и тенденции развития структуры производства в других странах, особенно со сходными уровнями социально-экономического развития и аналогичными ресурсами;
■ потребности, которые уже возникли или могут возникнуть в отраслях-потребителях в рамках отечественной или мировой экономики;
■ информация о планах увеличения производства в отраслях-потребителях или растущем спросе на мировом рынке на уже производимую продукцию;
■ известные или вновь обнаруженные возможности диверсификации производства на единой сырьевой базе;
■ рациональность увеличения масштабов производства ради достижения экономии издержек при массовом выпуске изделий;
■ общеэкономические условия (создание правительством особо благоприятного климата, улучшение возможностей для экспорта в результате изменения обменных курсов национальных валют и др.).
На основе таких исходных посылок можно сформулировать лишь очень укрупненную идею инвестиционного проекта. Для анализа направления используются укрупненные данные на основе государственной статистики или иной общедоступной информации. Если концепция проекта получит одобрение ответственных за принятие решения лиц, то можно тратить средства на сбор и подготовку более детальной информации.
Определив направления инвестирования, переходят к более углубленному анализу общих возможностей, который включает три типа анализа:
- 1) региональный (исследование инвестиционных возможностей в конкретном районе);
- 2) отраслевой (исследование инвестиционных возможностей в данной отрасли);
- 3) ресурсный (выявление возможностей использования тех или иных природных ресурсов).
Определение инвестиционных направлений и анализ возможностей носят общий характер и основываются ставным образом на обобщенных оценках. Данные о затратах и доходах обычно берутся из аналогичных существующих проектов. Цель таких исследований — не только определить направления инвестирования, но и привлечь внимание потенциальных инвесторов к конкретным инвестиционным предложениям.
На основе проведенного исследования возможностей формируется конкретное инвестиционное предложение, которое трансформируется в инвестиционный проект. Информация о проекте должна содержать следующие сведения:
■ цель проекта;
■ характер производства, общие сведения о применяемой технологии, вид производимой продукции (работ, услуг);
■ условия начала и завершения реализации проекта, продолжительность расчетного периода;
■ сведения об экономическом окружении (прогнозируемый индекс инфляции и изменения цен на ресурсы и продукт, прогноз изменения курса валют, сведения о налогообложении);
■ продолжительность строительства;
■ объем капиталовложений;
■ выручку от реализации продукции но годам осуществления проекта.
Все данные могут приводиться в текущих ценах и определяться экспертно или по аналогам. Основная цель анализа проекта — это выявление потенциальных выгод от осуществления проекта. На этапе анализа конкретного проекта осуществляется:
■ инновационный, патентный и экологический анализ технических решений;
■ проверка необходимости выполнения сертификационных требований;
■ предварительное согласование инвестиционного замысла с федеральными, региональными и отраслевыми приоритетами;
■ предварительный отбор потенциальных участников реализации проекта.
Стадия анализа возможностей заканчивается общим собранием участников проекта. На этом собрании осуществляется:
■ подписание предварительного соглашения (протокола о намерениях) о создании компании, консорциума и др. для осуществления проекта;
■ принятие решения о составлении инвестиционного бизнес-плана;
■ составление и подписание плана на подготовку и финансирование обоснования проекта.
Вторая стадия прединвестиционной фазы заключается в подготовке обоснования и включает три этапа:
- 1) предварительное обоснование;
- 2) вспомогательные исследования;
- 3) составление бизнес-плана.
Предварительное обоснование проекта необходимо для крупномасштабных и сложных проектов, решения но которым не могут быть приняты на стадии предварительного исследования. На второй стадии исследования должны использоваться реальные исходные данные, в том числе и по схемам финансирования. Структура предварительного инвестиционного бизнес-плана должна совпадать со структурой подробного бизнес-плана. На стадии предварительного обоснования обязательно производится обзор имеющихся альтернатив и главных компонент исследования. Предварительный бизнес-план следует рассматривать как промежуточный этап между исследованием благоприятствующих проекту факторов и детальным бизнесом. Разница заключается в уровне детализации, объеме получаемой информации и интенсивности, с которой обсуждаются альтернативы проекту. Структура предварительного бизнес-плана должна быть по возможности такой же, как и структура подробного бизнес-плана.
Именно на стадии предварительного обоснования определяют достаточность информации для принятия решения по инвестициям или необходимость проведения вспомогательных исследований.
Вспомогательные исследования могут проводиться по следующим вопросам:
■ дополнительное изучение рынка сырья, материалов и продукции;
■ лабораторные и экспериментальные испытания;
■ изучение мест размещения (в частности, анализ транспортных расходов);
■ анализ техногенного и экономического воздействия на окружающую среду;
■ исследование оптимальности масштабов производства;
■ выбор оборудования и др.
Каждый из этапов (предварительное обоснование и вспомогательные исследования) также завершается общим собранием участников проекта, где принимаются решения о продолжении или прекращении работ над проектом.
Завершающим этаном этой стадии является разработка окончательного обоснования в форме развернутого инвестиционного бизнес-плана.
В бизнес-плане определяются и анализируются все важнейшие аспекты, связанные с будущим производством, и рассматриваются альтернативные варианты. Этап разработки бизнес-плана завершается общим собранием участников проекта, на котором:
■ утверждается (или не утверждается) бизнес-план проекта;
■ принимается решение о финансировании участниками осуществления проекта и привлечении внешних инвесторов;
■ подписываются документы об организации совместной компании;
■ выбирается учреждение для независимой оценки проекта. Последняя стадия прединвестиционной фазы включает в себя оценку проекта и принятие решения об инвестировании. Эта заключительная стадия фазы состоит из двух этапов:
- 1) составление оценочного отчета;
- 2) поддержка инвестиционного проекта.
Оценка проекта проводится отечественной, зарубежной или международной финансовой организацией, выбранной в качестве внешнего инвестора и которая может привлечь средства других инвесторов. Выбранная финансовая организация оценивает технический, рыночный, управленческий, организационный, финансовый и другие аспекты проекта. Чем выше качество бизнес-плана, тем проще работа по оценке проекта.
В случае положительной оценки подписывается финансовое соглашение между инвестором и участниками проекта.
Проект поддерживается его участниками: инвесторами, спонсорами, кредиторами, страховщиками, поставщиками сырья, консультантами и другими участниками. Процесс поддержки осуществляется с помощью презентации проекта путем участия в отечественных и международных выставках, путем переговоров, распространением информации о проекте в средствах массовой информации.