Оценка стоимости бизнеса в бизнес плане
Оценка бизнеса может быть не только обязательным мероприятием, навязанным «сверху». Это еще и весьма эффективный инструмент для развития. О случаях, когда оценка необходима, о методах определения стоимости бизнеса и о том, как подготовиться к экспертизе и как выбрать оценочную компанию, читайте в нашей статье.
Что такое оценка бизнеса предприятия
Оценка бизнеса – это система процедур, проводимых экспертом для выявления стоимости бизнеса на определенную дату. Оценщик изучает бизнес в комплексе, проверяя все: от учредительных документов и имущества компании до организации рабочего времени сотрудников и деловой репутации руководителей.
Обязательная экспертиза оценки бизнеса
Перечислим случаи, обозначенные в законодательстве, когда оценка бизнеса предприятия обязательна:
- определение имущественных прав каждого участника предприятия, исходя из взноса в уставный капитал организации;
- операции с государственной недвижимостью;
- неоднозначная оценка стоимости объекта (например, при конфискации имущества в счет долговых обязательств);
- продажа бизнеса или реструктуризация (слияние, поглощение и пр.);
- операции с долями бизнеса или акциями при неденежных расчетах;
- дополнительная эмиссия акций или их выкуп у акционеров;
- страхование бизнеса;
- оформление кредита в банке на развитие компании;
- банкротство или ликвидация фирмы;
- распродажа собственности в счет кредитных обязательств;
- удержание государством налогов и пошлин.
Читайте также: Как провести маркетинговый анализ рынка
Добровольная оценка стоимости компании
Предприниматели чаще всего соглашаются на добровольную независимую экспертизу бизнеса, чтобы:
- понять реальную ценность компании на рынке, оценить перспективы развития;
- избавиться от «балласта» — того, что тормозит развитие предприятия;
- наоборот, вложиться в то, что приносит наибольшую прибыль;
- купить или продать недвижимость без переплаты;
- оценить собственную кредитоспособность перед обращением за займом в банк – благоприятная оценка залогового имущества станет весомым аргументом за то, чтобы выдать кредит;
- повысить шанс для привлечения инвесторов;
- оценить эффективность имущества на балансе компании.
Подходы, которыми пользуются оценочные компании, и методы экспертизы
Существует три основных подхода для оценки компании: доходный, затратный и рыночный. В рамках каждого из этих подходов выделяют методы – систему конкретных мер в рамках одного подхода.
| Подход | Метод | Суть метода | Кому подходит? |
| Доходный (чем больше прибыль, тем дороже бизнес) | Метод дисконтирования денежных потоков | Прогнозируемая прибыль умножается на ставку дисконта, которая определяется исходя из периода времени и прогноза – в меньшую или большую сторону. Ставка дисконтирования универсальная, определяется исходя из ситуации на рынке. | Для стабильных, предсказуемых компаний, выполняющих заказы по долгосрочным договорам, а значит способных уверенно прогнозировать прибыль вперед. Метод анализирует перспективность бизнеса, например, для инвесторов, заинтересованных именно в прогнозируемой прибыли. |
| Метод капитализации дохода | V=D/R, где D – чистая прибыль компании, а R – ставка капитализации. В целом метод оценивает доход, получаемый с каждого из активов компании. | ||
| Затратный (меньше издержек – дороже бизнес) | Метод чистых активов | Стоимость предприятия = стоимость активов за минусом обязательств. | Метод основан только на существующих в данный момент активах без учета прогноза прибыли. Для недавно учрежденных организаций, инвестиционных компаний и холдингов. |
| Метод ликвидационной стоимости (упорядоченная ликвидация) | Стоимость бизнеса = стоимость активов минус обязательства и расходы, сопутствующие ликвидации предприятия (плата за услуги юриста, оценщика, охрану материальных объектов и пр.). Нематериальные активы теряют в стоимости. | Для организаций в стадии ликвидации/банкротства. | |
| Метод ликвидационной стоимости (ускоренная ликвидация) | Конечная цифра по сравнению с упорядоченной ликвидацией может оказаться существенно ниже. Нематериальные активы обесцениваются. | ||
| Рыночный, или сравнительный (ориентация на похожие компании с известной стоимостью) | Метод рынка капитала | Анализ мелких операций по открытому фондовому рынку за условный период, цель – оценить миноритарный пакет акций. | Для компаний с недостаточно ликвидными акциями. Оценочная стоимость обычно завышена, т.к. образец для сравнения – компания с нормальной ликвидностью. |
| Метод сделок | Для определения стоимости стопроцентного или контрольного пакета акций. | ||
| Метод отраслевых коэффициентов (соотношений) | Отраслевой коэффициент определяется спецификой бизнеса и определяется наблюдением за стабильным ростом аналогичного предприятия в благоприятных условиях. Формула для расчета: выручка за условный период + стоимость запасов, оборудования и лицензии. | Для типичных заведений: кафе, заправка, пекарня, кофейня, рекламное агентство и пр. |
Теория и практика
Теоретически при использовании разных подходов в оценке одной и той же компании результат должен быть одинаковым. Но практика зачастую доказывает: что хорошо для одного вида бизнеса, не подходит другому. Например, невозможно оценивать по одинаковым критериям и формулам недвижимость, станки, складские помещения и интеллектуальную собственность (например, патент на изобретение). Готовясь к оценке стоимости компании, советуем поинтересоваться, каким методом будут оценивать именно ваше предприятие и соотнести эту информацию со спецификой вашего бизнеса.
Не хватает времени сконцентрироваться на развитии бизнеса? Избавьтесь от рутинных задач по учету и отчетности с помощью сервиса Главбух Ассистент.
Этапы оценки бизнеса
Предварительный
На первом этапе происходит выбор оценочной компании, встреча со специалистом, составление договора, оговариваются сроки, стоимость процедуры, порядок экспертизы.
Читайте также: Стоимость готового бизнеса в сфере торговли
Вот примерный пакет документов, который может потребовать оценщик:
- копии учредительных документов;
- отчеты об эмиссии ценных бумаг (для акционерных обществ);
- общие документы по организации фирмы;
- копии документов по аренде офисных, складских и торговых помещений, если активы не в собственности;
- бухгалтерия: балансы и отчеты за предыдущие 3 года;
- перечень основных фондов и акты об инвентаризации имущества;
- информация обо всех имеющихся активах – материальных (документы на право собственности, выписки из БТИ) и нематериальных (лицензии и патенты);
- отчеты по кредиторской и дебиторской задолженности;
- финансовые отчеты по дочерним предприятиям, если они есть;
- план развития с указанием прогнозируемых доходов и расходов.
В ходе анализа будьте готовы по запросу эксперта предоставить дополнительные документы.
Стартовый
Эксперт собирает и систематизирует данные. В процессе работы он будет опирается не только на пакет документов, полученный из рук заказчика, но и на информацию из открытых источников: публикации в СМИ, доступные базы данных. Например, в ход могут пойти судебные, исполнительные производства, которые были инициированы компанией или против нее, решения суда и другие юридические документы. .
Аналитический
Оценщик анализирует полученную информацию, проводит масштабное исследование отрасли, внутренних механизмов работы компании и места компании на рынке, изучает перспективы ее дальнейшего развития, указывает возможные факторы риска.
Ключевой
Самый ответственный этап – расчеты. Эксперт складывает стоимость имущества компании, чтобы оценить интеллектуальную собственность. Исходя из реалий рынка, прогнозирует рентабельность и ликвидность бизнеса. Вычитает издержки по аренде, по износу оборудования и возможным расходам на ремонт и замену, затраты на выплату по обязательствам, в том числе задолженностям и исполнительным листам. Результатом этой работы станет заключение в виде отчета, содержащего конкретную стоимость бизнеса.
Сколько стоит оценка бизнеса
Стоимость услуг оценочной компании и срок исполнения зависит от нескольких факторов:
- регион;
- размер бизнеса;
- есть ли активы на балансе;
- есть ли объекты недвижимости в собственности предприятия.
Читайте также: Как сделать SWOT-анализ для розничного магазина
Так, например, экспертиза нефункционирующего бизнеса без активов на балансе обойдется в среднем в 6-12 тысяч рублей и займет от двух до пяти рабочих дней. Для небольшого предприятия с выручкой до 3 млн. в год без объектов недвижимости стоимость оценки будет составлять 15-25 тысяч рублей за неделю работы. Оценка среднего бизнеса с собственной недвижимостью и годовой выручкой больше 10 млн. обойдется в 30-60 тысяч рублей. Оценка крупного бизнеса с объектами недвижимости и выручкой более 50 млн. в год обойдется заказчикам в 90 и более тысяч рублей; экспертиза может занять до месяца.
Как выбрать компанию для независимой оценки стоимости предприятия
Самое главное в выборе оценочной компании – быть уверенным в ее независимости. Оценщик или компания не должны быть заинтересованы в результате экспертизы, а также не состоять в родстве с заказчиком.
Специалисты-оценщики, в свою очередь, обязаны состоять в саморегулируемом обществе, иметь договор об обязательном страховании ответственности оценщика, а также иметь соответствующую профессиональную квалификацию, подтвержденную дипломом. Гонорар за проведенную работу не должен соотноситься с ее результатом.
Лидеры рынка оценки бизнеса
Исходя из объемов выручки, в число компаний-лидеров рынка, входят:
- группа компаний «Финэкспертиза»;
- аналитическая группа «Золотой стандарт»;
- консалтинговая группа «Бизнес-Круг»;
- «Нексиа Си Ай Эс»;
- «Кроу Хорват Россия» и другие.
Эти крупные холдинги работают как в столице, так и в регионах. Например, первая в рейтинге оценочных компаний «Нексиа Си Ай Эс» имеет представительства в Набережных Челнах, Ростове-на Дону и Новосибирске.
Важно! Перед окончательным выбором оценочной компании убедитесь, что она имеет успешный опыт оценки стоимости предприятий бизнеса именно в вашей отрасли
На оценочном рынке действуют как крупные игроки(например, «КСК Групп», входящая в холдинг КСК), так и мелкие: «дочки» банков и страховых компаний или отдельные фирмы, специализирующиеся на оценке определенных видов бизнеса либо работающие в конкретном регионе.
Оценочные фирмы дорожат своей деловой репутацией, но в конечном счете вся ответственность за выбор оценочной компании ложится на заказчика.
Для новостей малого бизнеса мы запустили специальный канал в Telegram и группы во Вконтакте, Фейсбуке и Одноклассниках. Присоединяйтесь! Даже Твиттер есть.
4 500 рублей на рекламу в Яндекс.Директ каждому читателю. Получить ↓
Оценка бизнес-плана – процесс анализа потенциальной эффективности проекта, финансовых рисков, сроков окупаемости, перспектив развития. Первый этап построения успешного бизнеса – составление плана, описывающего технологическую и организационную стороны его реализации, потенциальные риски, способы их минимизации и устранения. В бизнес-плане отражают внутренние и внешние факторы, влияющие на доходность предприятия.
Бизнес-план оценивают в несколько таких этапов:
· предварительная экспертиза с учетом принадлежности бизнеса к определенной отрасли с целью определения сравнительного положения предприятия и вычисления вероятной прибыльности бизнеса после составления специальной схемы (матрицы жизненного цикла предприятия);
· маркетинговый анализ, основанный на изучении конкурентной среды, установлении соответствия деятельности актуальным нормам права, совместимости с внешней и внутренней политикой государства для расчета возможности вхождения в рынок новых участников;
· техническая оценка для проверки реализуемости бизнес-плана в региональных условиях (с учетом местоположения предприятия, цены и доступности нужных материалов, ресурсов);
· финансовый анализ (оценка окупаемости, экономических показателей, анализ планируемых денежных потоков с учетом предполагаемых сроков реализации проекта, ведь т.к. запланированные производственные объемы и доходы должны покрыть суммарные инвестиции);
· институционный анализ, который поможет оценить рентабельность бизнеса в условиях воздействия внутренних и внешних факторов, которые сопутствуют реализации;
· оценка производственных, финансово-инвестиционных, политических, рыночных рисков, сопряженных с убытками при политических изменениях, колебаниях цен, процентных ставок по кредитам, нестабильным курсом валют, обесцениванием инвестиционно-финансовых портфелей, невыполнением обязательств перед потребителями и кредиторами.
Заключительный этап аналитики – оценка сценариев реализации (пессимистического, оптимистического, стандартного). Наиболее важен пессимистичный: он наиболее точно отражает минимальные темпы развития бизнеса. Оценка бизнес-плана – экспертное заключение, позволяющее исключить неопределенность при вложении средств в проект, оценить его рыночную стоимость, инвестиционную привлекательность, потенциальную финансовую прочность.
Оценка бизнес-плана
Оценка бизнес-плана – стоимость и условия заказа
Услуги по оценке бизнес-плана – это профессиональный взгляд в будущее. Наши эксперты учтут необходимые параметры, рисковые факторы, геополитические условия, выдав экспертное заключение – документ, предоставляемый потенциальным инвесторам для изучения. Стоимость услуг складывается из таких факторов как:
· сложность проекта;
· направленность бизнеса;
· заложенные в бизнес-плане виды деятельности по ОКВЭД;
· специфика и структура анализа.
Наши заказчики – это владельцы бизнеса, инвесторы, заинтересованные в безубыточности предприятия, в которое предполагают вложить собственный капитал. Мы можем оценить стоимость бизнеса в случае, если вы запланировали его продажу. После проведения экспертизы вы сможете эффективно, выгодно применять такой метод минимизации рисков, как страхование. Поэтому наши услуги подходят и страховщикам. Сотрудники нашей компании могут провести независимую экспертизу, определив вероятность возникновения рисковых событий. На основе выданного заключения можно выбрать вариант страхования с оптимальными ставками и суммой выплат, которая может покрыть потери предприятия.
Процесс оценки бизнес-плана
Оценка бизнес-плана – для чего необходима и какие проблемы решает?
Провести экспертизу и получить заключение – цель оценки бизнес-плана. Анализ документов позволит:
· оценить возможность реализации проекта;
· привлечь заемные капиталы, убедив инвестора в состоятельности проекта, рентабельности бизнеса, выгодности вложений;
· выбрать оптимальные условия инвестирования и страхования;
· составить проработанный инвестиционный проект;
· оценить эффективность вложений при различных уровнях доходности;
· рассчитать срок окупаемости с учетом показателей годового бюджета, определяемых с учетом обязательных выплат заработной платы, взносов в ПФР, ФОМС, ФСС;
· вычислить чистый дисконтированный поток (NPV) для сопоставления значений инвестиционных затрат и результатов финансово-хозяйственной деятельности, прибыли;
· рассчитать внутреннюю норму доходности по формуле расчета IRR (определить процентную ставку, при которой стоимость денежных потоков равна нулю).
Важная стадия процесса оценки – финансовое моделирование, при котором новый бизнес-проект описывают, составляя таблицы и формулы. Основа разработки финансовой модели – гипотезы и предполагаемые начальные условия (объем реализуемой продукции, используемые технологии и производственные мощности, доля выпускаемых товаров на рынке, чувствительность компании к изменению объема продаж и др). На гипотезах строятся расчеты при проработке плана производства, продаж, инвестиций – параметров для оценивания реалистичности проекта.
Проведение комплексной экспертной оценки планов и показателей эффективности обеспечивает достоверность прогнозирования, оценки окупаемости проекта, определения точки безубыточности и запаса финансовой прочности, дисконтирования капитала и дохода (определения начальных затрат и итоговых финансовых результатов с использованием специального коэффициента). Дисконтировать денежный поток необходимо, чтобы просчитать стоимость денег на конкретный момент времени и сравнить экономическую эффективность капитальных вложений в разные периоды ведения бизнеса.
Оценка бизнес-плана помогает справиться со многими задачами
Документы, необходимые для оценки бизнес-плана
Для проведения экспертизы бизнес-плана необходимы следующие документы:
· учредительные (Учредительный договор, Свидетельство о регистрации, Устав);
· бухгалтерские (годовой и квартальные отчеты, заключение аудитора и др.);
· расшифровка ряда статей бухгалтерского баланса на последнюю дату сдачи отчетности;
· документы на объекты недвижимости (договоры аренды, свидетельства о регистрации государственной собственности, технические паспорта на здания и помещения);
· документы о деятельности компании (бизнес-справка, бизнес-план развития на 3 – 5 лет и др.).
Приведённый перечень документов — предварительный, он будет уточнен при обращении в нашу компанию и после составления Задания на оценку.
Документы для оценки бизнес-плана
Каждая компания – это не только производитель продуктов и услуг, но и рыночный товар. Определить его стоимость позволяют методы оценки бизнеса. Разберемся, какие это методы, и которые из них подойдут именно вам.
Рынок всегда непредсказуем. Даже те отрасли, которые демонстрируют высокие показатели могут внезапно оказаться в подвешенном состоянии. Поэтому предпринимателю важно знать рыночную стоимость своих активов.
Оценка бизнеса бывает принудительной и добровольной. Подробнее о том, что это значит, а также что собой представляет оценка предприятия, можно прочитать здесь.
Чаще всего она нужна, если предприниматель собирается продать фирму или ведет подготовкук процедуре слияния, либо поглощения (сделки M&A). Также ее используют в случае проявления к компании интереса со стороны инвесторов. . Процедура оценкирегулируется федеральным законом № 135-ФЗ «Об оценочной деятельности в РФ». Разработан и федеральный стандарт оценки бизнеса (ФСО №8), где прописаны подходы и общие требования к ее проведению.
Основная проблема при выборе методов оценки бизнеса
По логике при использовании разных подходов, если речь идет об одной и той же компании, результат, то есть стоимость бизнеса, должен быть одинаковым. Однако это не так: во-первых, при разных методах используются разные показатели, во-вторых цифры, которые может предоставлять рынок,не всегда объективны.
Поэтому нужно быть начеку, понимая, что по одним и тем же критериям нельзя оценивать разные бизнесы. Например, невозможно одинаково оценивать недвижимость и интеллектуальный продукт.
Готовясь к финансовой оценке бизнеса, важно заранее поинтересоваться, какой метод выберет оценщик, и сопоставить эту информацию с особенностями бизнеса и своими знаниями. Хотя опытный оценщик всегда определит, что именно подойдет вам и почему.
Известны три общих подхода к оценке бизнеса, каждый из которых предлагает свои методы. Все они помогают определить стоимость компании относительно определенной даты.
Выбирая подход и метод, нужно учитывать многие показатели: размер компании, форму организации бизнеса, цель оценки – для продажи, для оформления процедуры банкротства, для инвестиций. Часто оценка позволяет сделать выводы для дальнейшего развития: о целесообразности тех или иных активов, о возможностях расширения бизнеса и др.
Обратимся к основным методам оценки бизнеса.
Затратный подход к оценке бизнеса (балансовые методы)
Затратный подход предполагает оценку компании с точки зрения издержек. Как правило, балансовая стоимость ее активов может не совпадать с рыночной. Поэтому здесь требуется корректировка баланса.
Этот подход применяют для бизнесов, которые не дают стабильных доходов: если компания образована недавно, либо находится в процессе ликвидации. Такой метод помогает определить рыночную стоимость активов, из которой вычитается величина обязательств компании и выводится суммасобственного капитала.
Затратный подход к оценке бизнеса предлагает следующие методы.
Метод чистых активов
К основным балансовым методам оценки бизнеса относится метод чистых активов.
С его помощью можно подсчитать рыночную стоимость активов компании, а затем вычесть величину ее обязательств. Корректируются не доходы и расходы компании, а статьи бухгалтерского баланса.
Этот метод оценки стоимости бизнеса носит характер основного, первоначального. Затем цифра корректируется еще в зависимости от рынка. Метод чаще используют ООО: аудиторские, консалтинговые, брокерские компании.
Метод ликвидационной стоимости
Этот метод помогает определить сумму, которую удастся выручить, если будет принято решение о продаже всех активов. При расчете внимание уделяется затратам на демонтаж оборудования, учитываются налоги на продажу, комиссионные и прочие возможные расходы. В итоге, цена бизнеса будет равна стоимости активов за вычетом расходов, сопутствующих процедуре банкротства. При этом в стоимости теряют нематериальные активы.
Доходный подход к оценке бизнеса (методы доходов)
Доходный подход к финансовой оценке бизнеса предполагает работу с доходами компании. Цена фирмы или предприятия оказывается напрямую зависимой от выручки. То есть, высчитывается цена дохода, который можно будет получить от компании в дальнейшем.
Методы доходов популярны в тех случаях, когда оценка бизнеса организуется ради запуска новых проектов и каких-то управленческих решений относительно развития в целом. Что касается инвесторов, то их интересуют в первую очередь доходы, а не материальная база компании, то, сколько окажется прибыли в результате инвестирования или покупки компании. Поэтому доходный подход к оценке бизнеса применим в основном для стабильных фирм, работающих по долгосрочным договорам, то есть способных прогнозировать прибыль вперед.
Метод прямой капитализации
Метод прямой капитализации используется для определения стоимости фирмы с помощью следующей формулы:
V=D/R,
где V – рыночная стоимость бизнеса, D — чистый годовой доход фирмы, а R — коэффициент капитализации.
Для расчета необходимо иметь представление о размере прибыли на определенное время вперед. Это метод для тех, кто уверен, что компания сможет сохранить рентабельность в будущем.
Метод дисконтирования предполагаемых денежных потоков
Используя этот метод, эксперты-оценщики обращают внимание на дисконтирование будущего денежного потока по определенной ставке. Что это значит?
Дисконтирование предполагает (вернее, говорит о замеченном в экономике факте), что сама стоимость денег в дальнейшем меняется. Поступления, которые ожидаются через некоторое время, имеют меньшую стоимость, чем те, что есть сегодня. Уменьшение стоимости объясняется тем, что деньги могли бы быть положены в банк под проценты и принести доходы. А так как прибыли еще нет, их стоимость при приведении к сегодняшнему дню уменьшается на величину недополученных процентов.
Ставка дисконтирования – это норма отдачи на вложенные инвестиции, проценты дохода от вложенных средств.
Дисконтирование применяют в ситуациях, когда есть причины думать, что доходы компании через отрезок времени будут отличаться от сегодняшних, или если прибыль имеет сезонный характер. Прогноз делается на период, в течение которого деятельность компании должна оставаться эффективной. Этот период определяется сроками экономической жизни товаров, износом оборудования, актуальностью технологий, сроками аренды, условиями рынка.
Описанный метод оценки бизнеса эффективен для крупных компаний.
Доходные методы используют достаточно часто, но их сложно назвать незаменимыми. Для получения более объективных результатов хорошо иметь представление обо всех методах оценки бизнеса. В идеале эффективнее, когда компания-оценщик принимает решение об использовании нескольких методов и подходов.
Сравнительный подход к оценке бизнеса (рыночные методы)
Сравнительный подход предполагает при расчетах использовать сведения о компаниях, которые похожи на ту, что оценивается. Цена бизнеса определяется в зависимости от того, за какую сумму на рынке продаются похожие компании. Поэтому здесь важна достоверность информации о компаниях-конкурентах.
Компаний-близнецов на рынке очень мало, поэтому сравнительный подход к оценке бизнеса эксперты применяют достаточно редко. Но если принимается такое решение, актуальны следующие методы.
Метод рынка капитала
В основе метода рынка капитала лежит работа с ценами, которые сформировались на фондовом рынке. Проводится анализ мелких операций по открытому фондовому рынку за условный период. Цель этого анализа – оценить миноритарный пакет акций. Информация о ценах на акции, находящиеся в свободной продаже, после некоторых корректировок помогает определиться с ценой акции оцениваемого предприятия.
То есть, разбираясь со стоимостью акций своей компании, оценщик берет в учет стоимость одной акции компании-конкурента. А в документах по оценке чаще всего так и пишется: «Цель оценки – определить стоимость акции компании Х».
Метод сделок
Метод сделок похож на предыдущий метод оценки бизнеса, только в его основе — определение не столько цены одной акции, сколько стоимости всего контрольного пакета.
Метод сделок и метод рынка капитала применяют для компаний с недостаточно ликвидными акциями. Их оценочная стоимость обычно завышена.
Метод отраслевых коэффициентов
При использовании метода отраслевых коэффициентов необходимо провести сравнение с предприятием той же сферы, показатели которого в последнее время демонстрировали стабильный рост. Чтобы рассчитать отраслевые коэффициенты, нужно собрать данные о том, с учетом каких условий продавались компании с определенными финансовыми и производственными характеристиками.
Учитывается специфика бизнеса и отрасли. Поэтому, к примеру, получается, что стоимость АЗС есть смысл сопоставить с размером дохода за 1,5–2 месяца, а цену на агентство рекламы определить, исходя из суммы его дохода за полгода.
Метод отраслевых коэффициентов можно применять с целями оценки стоимости небольших компаний: например, для предприятий общественного питания, розничной торговли, гостиничного бизнеса.
Оценка бизнеса: пример отчета
После получения результатов оценки составляется отчет об оценке бизнеса. В этом многостраничном документе должны быть четко и ясно обоснованы выбранные методы оценки.
Приведем небольшой пример по оценке компании, производящей полиграфическую продукцию. Он показывает, как оценщик принимал решение об используемом методе.
Выбор метода оценки стоимости бизнеса (на примере ОАО «ККК», Казань)
Оценка компании проводилась с целью определения рыночной стоимости именных обыкновенных акций (уставного капитала), для внесения в уставный капитал.
Чтобы выбрать подходящий метод, была проведена экспертиза. Она показала, что состояние имущества компании не подтверждает особой доходности предприятия, но ситуация с компанией далека от необходимости в продаже ликвидации бизнеса.
В результате анализа данных о конкурентах (использовались разные источники, в том числе Национальная котировальная система) по состоянию на 1 октября 2004 года данных о цене акций похожих компаний на внебиржевом рынке не нашлось. Поэтому метод рынка капиталов и метод сделок не подошли.
Учитывая цели оценки, эксперты выбрали в качестве оптимального метод скорректированной балансовой стоимости чистых активов бизнеса.
В итоге, для полной ясности картины с ценой, было решено использовать:
1. Метод дисконтирования денежных потоков;
2. Метод скорректированных балансовых чистых активов.
Оценку делала компания «Арт-эксперт».
Автор: Алина Кудрявцева
Для новостей малого бизнеса мы запустили специальный канал в Telegram и группы во Вконтакте, Фейсбуке и Одноклассниках. Присоединяйтесь! Даже Твиттер есть.
4 500 рублей на рекламу в Яндекс.Директ каждому читателю. Получить ↓