Оценка социальной эффективности бизнес плана
Освоение азов экономической грамоты – обязательная задача для каждого начинающего бизнесмена, который нацелен на построение стабильного и перспективного предприятия. Составление плана реализации задуманного бизнес-начинания – всем понятная и необходимая мера. Одним из этапов получения информации о том, насколько отвечает запланированное деловое начинание возложенным на него ожиданиям, является оценка эффективности бизнес-проекта.
Кто и как оценивает
Построение бизнеса редко начинается на пустом месте. Обычно у учредителя есть начальный капитал, есть идея, которая может стать прибыльной, и есть соратники, согласные приложить интеллектуальные и трудовые усилия для достижения поставленных целей.
В постсоветской ментальности формулирование бизнес-целей и оценка их на жизнеспособность до недавних пор являлась чем-то не совсем обязательным. Это объясняется рядом причин, суть которых сводится к одному: потратишь время и деньги на составление прогнозов, а то, что прогнозы оправдаются, гарантий нет никаких.
Доля правды в такой оценке ситуации, конечно есть. Однако кому, как не предпринимателю, нужно пытаться поднимать уровень отечественных бизнес-процессов, повышать собственный профессионализм и заставлять государственную машину соответствовать современному социально-экономическому запросу?
В связи с этим оценка эффективности собственных бизнес-проектов должна проводиться в первую очередь самим предпринимателем и по его индивидуальной инициативе. Исходные же данные для проведения комплексного анализа можно заказывать у профильных специалистов.
К содержанию
Комплексный подход
Одним из самых информативных аналитических исследований аспектов эффективности планируемого предпринимательского начинания является анализ и комплексная оценка эффективности бизнес-проекта.
Суть подхода заключается в том, что проект анализируется по нескольким направлениям:
- экономический анализ;
- институциональный анализ;
- маркетинговый анализ;
- техническая и организационная оценка;
- оценка социальной эффективности.
Выводы по каждому из указанных направлений являются основанием для формирования как краткосрочных, так и долгосрочных стратегий предприятия.
К содержанию
Экономический анализ
Несмотря на то, что в процессе своего развития бизнесу необходимо решать много разных задач, самым главным показателем эффективности того или иного начинания является его экономическая эффективность.
Расчет экономической эффективности бизнес-проекта должен дать представление об основных пунктах:
- на какую прибыль может рассчитывать предприниматель при запланированных издержках;
- максимум и минимум рентабельности того продукта, который будет реализовывать предприятие;
- допустимые затраты на налоги и на трудовые ресурсы;
- необходимый уровень продаж, чтобы пройти точку безубыточности, и сам расчет этой точки;
- расчет финансовой прочности;
- срок окупаемости инвестиций;
- расчет кредитоспособности предприятия.
Чтобы производить все необходимые расчеты, предприниматель должен располагать информацией о следующих аспектах будущей деятельности:
- объем постоянных затрат в рублях;
- объем переменных затрат в рублях;
- планируемая выручка от реализации продукта.
Имея данную информацию, можно просчитать такие экономические показатели:
- порог рентабельности;
- точка безубыточности;
- запас финансовой прочности;
- ставка дисконтирования;
- внутренняя норма доходности.
Данные показатели используются как ориентиры эффективности того или иного бизнеса. Именно под них регулируются все внутренние экономические процессы, связанные с затратной частью и уровнем продаж.
К содержанию
Оценка дополнительных факторов
Необходимость проведения дополнительных исследований в разрезе возможности достижения поставленных целей заключается в том, что такие исследования позволяют корректировать основные экономические показатели. Это позволяет бизнесмену получить более детальную картину о том, в каких условиях предстоит реализовывать проект:
- институциональный анализ – учет показателей по отрасли;
- технический – изучение региональных условий с учетом доступа к сырьевой базе, возможности получать необходимые сопутствующие услуги, особые условия внедрения производства в конкретной местности, наличие и специфика трудовых ресурсов и т. д.;
- маркетинговый – оценка особенностей продвижения товара и предполагаемые затраты на маркетинговые мероприятия;
- социальный – создание рабочих мест, влияние на экономические показатели региона, благотворительность и т. д.
Сложно спорить, что все перечисленные аспекты могут значительно повлиять на развитие бизнеса как в положительном плане, так и наоборот, поэтому знать о них и учитывать нужно обязательно.
К содержанию
Ожидаемый результат
В идеале оформленные выводы оценки эффективности бизнес-проекта должны стать частью бизнес-плана. Бизнес-план может понадобиться не только как маршрутная карта реализация проекта, но и как основная часть презентации своего бизнеса перед теми структурами, от которых зависит получение необходимых ресурсов на развитие дела.
Основные критерии оценки бизнес-проектов сторонними (бюджетными, инвестиционными и т.д.) организациями выглядят следующим образом:
- соотношение собственных и привлеченных средств (чем больше собственных затрат, тем привлекательнее для конкурсных комиссий проект);
- полнота раскрытия всех аспектов будущей деятельности;
- срок окупаемости проекта (чем он выше, тем ниже оценка);
- количество запланированных рабочих мест и предполагаемый фонд оплаты труда.
Это так называемые внешние критерии, оценка которых позволяет конкурсной или инвестиционной комиссии осуществлять предварительный отбор.
Кроме того, по данным аспектам оцениваются недорогие и малозатратные бизнес-начинания. Они призваны не столько решить экономические проблемы страны и региона, сколько социальные: дать работу и поддержать региональный мелкий бизнес.
Проекты крупных компаний по вложению и использованию инвестиций оцениваются профессиональными экспертами, которые учитывают все индивидуальные особенности предложенного для рассмотрения предпринимательского проекта.
К содержанию
Ключевые факторы оценки эффективности бизнеса: Видео
Замечание 1
Эффективность проекта отображает отношение затрат к результатам проекта, учитывая интересы и стремления участников, государства и населения.
Определение 1
Эффективностью в общем виде называют количество достигнутого результата (произведенного продукта или услуги) разделенное на затраченные ресурсы (время работы, необходимые составляющие и вложения). Очевидно, что чем меньше затраты и чем больше конечный результат – тем выше эффективность.
Для целесообразной оценки проекта используются некоторые виды эффективности, а именно: эффективность участия в разработке проекта, а также эффективность самого проекта и его результатов.
Для чего определяется эффективность проекта?
Понятие эффективности проекта исследуется для достижения определенных целей. А именно для определения привлекательности проекта среди его клиентов, участников или инвесторов. В свою очередь, сюда включается также социальная и коммерческая эффективность.
Понятие эффективности участия анализуется для определения возможности реализации самого проекта. Определяется заинтересованность участников и конечных клиентов конкретного проекта в нем. Сюда входят:
- Эффективность инвестиций.
- Эффективность бюджета.
- Эффективность участия в реализации проекта структур, как самой организации, так и более высокоуровневых.
Замечание 2
При всем этом, важно правильно отличать разные виды эффективности конкретного проекта. Экономическая эффективность, экологическая и социальная отличаются между собой тем, что они рассматриваются с разных сторон. В общем и целом это понятие представляет собой соотношение затрат к полученному результату, однако для социальной эффективности результат рассматривается со стороны целей и интересов его участников, экологическая – с точки зрения государства, общества и экологии, а экономическая – с точки зрения полученной или получаемой прибыли.
Социально-экономическая эффективность проекта
Эффективность конкретного проекта с точки зрения интересов самого общества отражают показатели социальной эффективности. Они демонстрируют и помогают проанализировать целесообразность потраченных средств и других затрат ресурсов на выполнение конкретного проекта.
Одним из ключевых способов оценивания социальной эффективности является экспертиза. Она может быть следующих видов:
- Коллективная или персональная.
- По итогам опросов (соц. опросы работников).
- В виде референдумом по проектам (для случаев, когда проект имеет региональный масштаб).
- Социальные результаты проекта могут иметь большой масштаб и оказывать не только региональное, но и государственное влияние. К возможным влияниям относят:
- Увеличение количества рабочих мест.
- Улучшения уровня жизни населения за счет своевременной и высокой оплаты труда.
- Обеспечение некоторыми важными товарами и услугами конкретного региона.
- Улучшение условий работы и обеспечение безопасной трудовой деятельности населения.
Для того чтобы правильно определить социальные результаты конкретного проекта, первым делом проверяют его на предмет соблюдения социальных норм и стандартов, учет интересов и прав человека. Также берется во внимание наличие разного рода мероприятий по обеспечению работников необходимыми условиями, достойной оплатой труда, объектами инфраструктуры и жилплощадью.
При подсчете эффективности учитывается улучшение жилищных условий (разные варианты обеспечения жильем или жилплощадью) и развитие культурной составляющей за счет инфраструктуры.
Коммерческая (экономическая) эффективность проекта
В современном мире реалии ведения предпринимательской деятельности очень часто диктуют свои правила, которые отличаются от общепринятых стандартов социальной этики. Очень часто основной целью предприятия является именно получение прибыли, даже в ущерб социальной эффективности организации.
При этом экономическая эффективность способна улучшать показатели социальной. При увеличении экономической составляющей, поднимается также социальная. При хороших показателях прибыли, рентабельности и окупаемости предприятия, для сохранения прогрессирующего направления очень часто владельцы прибегают к повышению разных социальных показателей. Например:
- Улучшение жилищных условий.
- Обеспечение безопасности труда и жизнедеятельности.
- Комфортные условия работы.
- Возможность карьерного роста.
- Развитие профессиональных навыков у сотрудников.
Всё это в совокупности дает хороший прирост показателей доверия к организации, как со стороны сотрудников, так и со стороны партнеров организации. Повышается трудолюбие и продуктивность работы, снижаются затраты времени и ресурсов на выполнение работы.
Оценка экономической активности предприятия основывается на использовании цен на товар (постоянные или зависимые, которые меняются в зависимости от некоторых показателей), на расчете денежных потоков (в какой валюте они используются, как происходит оплата продукции и закупка ресурсов), на производственных затратах. Кроме того, в расчет берутся также налоговые составляющие, которые платит организация. В тех случаях, когда деятельность предприятия включает в себя потребность вести несколько разных видов операций, учитываются расходные составляющие по каждому из них.
Определение 2
Потоком реальных денег называется показатель, который используется для определения эффективности проекта. Сюда включается чистый доход, индекс доходности, внутренняя ее норма и другие.
Определение 3
Сальдо – термин, который обозначает разницу между притоком денежных средств и их оттоками.
Принятие любого инвестиционного проекта включает в себя потребность положительного сальдо реальных денег. В случае, если сальдо отрицательное, проект является недостаточно профинансированным и работает в убыток.
Тесная связь социальной и экономической эффективности проекта связана с человеческим фактором трудового коллектива. В отличие от понятия семейного бизнеса, где отношения людей строятся на взаимовыручке и общем доверии, здесь люди руководствуются исключительно возможностями собственной выгоды и лишь изредка, идеей организации.
Улучшение экономической составляющей на протяжении длительного времени практически невозможно без поднятия уровня социальной эффективности. Работники должны видеть отдачу от организации и получать персональную заинтересованность в развитии организации.
При поиске инвесторов или лучших условий кредитования компании может потребоваться проведение оценки инвестиционной привлекательности проекта.
Для чего нужна оценка проекта?
Оценка инвестиционной привлекательности проекта может помочь в разработке новых стратегий управления и развития компании.
Подробнее…
Проведение оценки инвестиционных проектов лучше доверить независимому консультанту, чтобы исключить личную заинтересованность в деятельности компании.
Получить консультацию…
Без оценки бизнеса обычно не проводится ни одна серьезная операция по купле-продаже имущества, кредитованию, страхованию, налогообложению.
Где можно заказать оценку…
Основными направлениями оценки являются:
- оценка активов;
- оценка движимого имущества;
- оценка интеллектуальной собственности;
- оценка объектов недвижимости.
Актуальные услуги…
Для чего нужна оценка эффективности инвестиционного проекта и какие методы существуют для ее проведения? В реальной ситуации проблема инвестирования в тот или иной проект может быть весьма непростой. Исследования зарубежной практики принятия инвестиционных решений показывают, что в большинстве западных компаний применяют несколько методов инвестиционной оценки, и при этом нередко используют их не как немедленное руководство к действию, а как информацию для размышления.
Задачи оценки эффективности инвестиционного проекта
В понятие эффективности инвестиционного проекта обычно вкладывают степень его соответствия целям и интересам участников инвестирования. Для того чтобы определить эту степень и используется оценка, при этом проект может быть оценен сразу по двум показателям:
- его эффективность в целом — общественная (социально-экономическая) и коммерческая (финансовая);
- эффективность участия в проекте — оценка проводится для определения реализуемости проекта и заинтересованности в этом всех участников.
Сама оценка проекта базируется на нескольких основополагающих принципах:
- Рассмотрение и анализ проекта на всех этапах жизненного цикла — от предынвестиционного этапа до завершения проекта.
- Обоснованность прогнозов финансовых потоков для всего расчетного периода.
- Сопоставимость условий сравнения разных проектов для выбора оптимального решения.
- Максимальность и положительность эффекта от реализации проекта.
- Учет временного фактора.
- Учет будущих финансовых затрат и поступлений.
- Учет наиболее существенных последствий от реализации проекта.
- Учет интересов всех участников проекта.
- Оценка влияния инфляции.
- Оценка влияния рисков реализации.
Целью оценки инвестиционных проектов является исчерпывающий ответ на три основных вопроса:
- какова рентабельность инвестиции;
- каковы сроки окупаемости проекта;
- каковы риски проекта.
Грамотно проведенная инвестиционная оценка проекта позволяет:
- оценить реальную потребность в инвестировании и наличие необходимых для этого условий;
- выбрать оптимальные инвестиционные решения;
- выявить факторы, способные оказать влияние на фактические итоги инвестирования и скорректировать их действие;
- оценить приемлемые параметры риска и доходности;
- разработать мероприятия по постинвестиционному мониторингу.
На заметку
Для оценки инвестиционной привлекательности проектов, претендующих на получение господдержки, разработана Методика расчета показателей и применения критериев эффективности региональных инвестиционных проектов, утвержденная приказом Минрегиона РФ от 30 октября 2009 года № 493.
Оценка инвестиционной привлекательности проекта необходима компании в следующих случаях:
- При поиске инвесторов.
- При выборе наиболее эффективных условий кредитования или инвестирования.
- При выборе условий страхования рисков.
Чаще всего наиболее заинтересованным в проведении инвестиционной оценки лицом является сам инвестор.
Выбор одного конкретного инвестиционного проекта в некоторых случаях может себя не окупить. Нередко возникают ситуации, в которых решение о выборе должно приниматься в условиях, когда на рассмотрении имеется несколько проектов. В этом случае оценка применяется:
- для определения эффективности независимых инвестиционных проектов, когда решение о принятии или отклонении одного не влияет на решение о принятии другого;
- для определения эффективности альтернативных или взаимоисключающих друг друга проектов (сравнительная эффективность), когда принятие одного из них автоматически исключает принятие другого.
Существуют методы, которые позволяют делать выводы, расчеты и разработки не только по возможным сценариям развития одного проекта, но и выбирать оптимальный их набор из множества вероятных проектов.
Этапы процедуры
Оценка эффективности инвестиционного проекта состоит из нескольких этапов:
- Этап 1. Определение целей и назначения инвестиционного проекта. В общем случае цель инвестиционного проекта заключается в определении общих инвестиционных и производственных издержек, определении привлекательности проекта с точки зрения инвесторов, выявлении финансовой состоятельности компании, оценке риска инвестиций и обосновании целесообразности участия в проекте инвесторов и партнеров.
- Этап 2. Анализ издержек. Этот этап состоит из двух групп мероприятий, направленных на анализ как инвестиционных издержек, так и издержек производства, включая их расчет и составление смет, распределение финансирования по стадиям проекта и сравнительный анализ рентабельности.
- Этап 3. Оценка эффективности инвестиций. В первой части этапа проводится расчет показателей эффективности проекта в целом, а во второй — анализ эффективности участия в проекте, включающий определение состава участников и выбор схемы финансирования проекта. Первая часть оценки может отражать социальные последствия реализации проекта, а также его финансовые последствия для федерального и регионального бюджетов, в том случае, если они задействованы.
- Этап 4. Формирование стратегии финансирования. Подразделяется на несколько подэтапов, включая выявление источников финансирования, состава потенциальных инвесторов, условий их привлечения, обоснование выбора схемы инвестирования, выявление последствий его реализации, расчет сводного потока денег для финансирования всех затрат по проекту.
Результаты оценки инвестиционного проекта отражаются в бизнес-плане.
Показатели оценки эффективности инвестиционного проекта и методы их расчета
Оценка эффективности инвестиций дается в форме заключения на основе анализа показателей эффективности. На практике существует несколько методов оценки привлекательности инвестиционных проектов, а значит, и несколько основных показателей, представляющих собой некий набор индикаторов. В этот набор входят показатели финансовой и экономической оценки эффективности инвестиций, показатели оценки их социальной эффективности, показатели оценки инвестиционного потенциала компании и система оценки рисков. Каждый метод в основе имеет один и тот же принцип — в результате реализации проекта компания должна получить прибыль, при этом различные показатели дают возможность охарактеризовать инвестиционный проект со всех сторон и отвечают интересам различных групп лиц, участвующих в инвестиции.
На практике обычно применяется две группы методов оценки, с помощью которых и определяются перечисленные показатели.
Статические методы оценки
Другое их название — простые или традиционные. В их основе лежит «Типовая методика определения экономической эффективности капитальных вложений», разработанная еще в советское время. Она не потеряла своей актуальности и сегодня, поскольку методы очень просты в исполнении и при этом дают возможность получить наглядную картину эффективности инвестиции, особенно на первом этапе оценочных работ.
Срок окупаемости инвестиций (Payback period, PP). Это период, за который вновь построенное или модернизированное предприятие способно возместить вложенные в него инвестиции за счет прибыли, получаемой от его хозяйственной деятельности, или то время, которое необходимо, чтобы доходы от эксплуатации стали равны первоначальным инвестициям.
Экономический смыл показателя заключается в определении срока, за который инвестор сможет вернуть вложенный капитал. Срок окупаемости рассчитывается, по формуле, при этом необходимо знание таких показателей, как величина первоначальных инвестиций и ежегодные или ежемесячные поступления, являющиеся результатом реализации проекта.
При расчетах по этому методу оперируют только статическими данными и недисконтированными суммами без учета инфляции, налоговой нагрузки, амортизационных отчислений.
Коэффициент эффективности инвестиций (Account rate of return, ARR). В планово-централизованной экономике по всем отраслям промышленности были утверждены нормативные коэффициенты капитальных вложений. В условиях рынка за него обычно принимают процентную ставку за долгосрочный банковский кредит. Инвестор, вкладывая свои деньги, рассчитывает получить прибыль на один рубль инвестиций не меньше, чем составляет такая процентная ставка.
Рассчитать ARR можно несколькими способами:
- путем деления среднегодовой прибыли на среднюю величину инвестиций (в процентах);
- путем деления среднегодовой прибыли на среднюю величину инвестиций с учетом остаточной или ликвидационной их стоимости.
Статические методы инвестиционной оценки не лишены и недостатков. Главный из них в том, что они не учитывают фактор времени, а для расчетов берутся несопоставимые величины — сумма инвестиции в текущей стоимости и прибыль в будущей стоимости. Это существенно искажает результаты расчетов, завышая сроки окупаемости и занижая коэффициент эффективности.
Динамические методы
Эта группа методов отличается сложностью и необходимостью учитывать большое количество разных аспектов. Обычно их используют для оценки инвестиционных проектов большой длительности, требующих дополнительных вложений по ходу их реализации.
Важно!
При использовании динамических методов важной составляющей является поиск ставок дисконтирования, которые позволяют привести доходы и расходы к значениям, приближенным к реальным. Дисконтирование — это процесс пересчета будущей стоимости денежного потока в текущую. При выборе ставки дисконтирования нужно учитывать инфляцию, стоимость всех источников средств для инвестиций и возможные показатели рисков.
Чистый дисконтированный доход (Net present value, NPV). Этот показатель отражает непосредственное увеличение капитала компании, поэтому для акционеров он является наиболее значимым. Положительное значение NPV является критерием принятия инвестиционного проекта. В том случае, если необходимо сделать выбор из нескольких проектов, предпочтение отдается проекту с большей величиной NPV. Величина чистого дисконтированного дохода рассчитывается как разность дисконтированных денежных потоков расходов и доходов, производимых в процессе реализации проекта за расчетный период. Для расчета необходимо знать величину первоначальных инвестиций, денежный поток от реализации инвестиций в определенный момент времени, шаг расчета (месяц, квартал, год) и ставку дисконтирования.
Отрицательное значение NPV говорит о нецелесообразности принятия решения об инвестировании.
Индекс рентабельности инвестиции (Profitability index, PI). Под этим показателем понимают отношение текущей стоимости денежного притока к чистой текущей стоимости денежного оттока с учетом первоначальных инвестиций. В расчетной формуле используются такие значения, как инвестиции предприятий, денежный поток предприятия в момент времени, ставка дисконтирования и сальдо накопленного потока.
Если при расчете значение PI больше единицы, то проект следует принять, если меньше — отвергнуть. Критерий имеет значение при выборе проекта из нескольких с одинаковыми показателями NPV, но с разными объемами требуемых вложений.
Внутренняя норма рентабельности (Internal rate of return, IRR), или внутренняя норма прибыли инвестиций — это значение ставки дисконтирования, при котором NPV проекта равен нулю. Расчет этого коэффициента необходим для того, чтобы определить максимально допустимый уровень расходов по проекту. Например, если проект финансируется за счет кредита от коммерческого банка, то IRR показывает верхнюю границу уровня банковской процентной ставки, превышение которой делает инвестиционный проект убыточным.
Модифицированная внутренняя норма рентабельности (Modified internal rate of return, MIRR) позволяет устранить недостаток внутренней нормы рентабельности, который может возникнуть в случае неоднократного оттока денежных средств, например, при долгосрочном строительстве объекта недвижимости. Реинвестирование в этом случае проводится по безрисковой ставке, величина которой может быть определена на основе анализа рынка.
Дисконтированный срок окупаемости инвестиции (Discounted payback period, DPP) не имеет недостатков статического метода расчета срока окупаемости, поскольку учитывает стоимость денег во времени. В случае дисконтирования срок окупаемости увеличивается и проект, приемлемый по критерию PP, может быть неприемлемым по DPP. Определение периода окупаемости носит вспомогательный характер относительно внутренней формы рентабельности или чистой текущей стоимости.
На практике нередко случается, что из-за отсутствия достаточного опыта внутренние специалисты теряются в выборе методик и программного обеспечения для расчета эффективности инвестиционного проекта, неправильно выбирают набор показателей, приоритеты и сами объекты оценки. В результате выводы не всегда учитывают интересы всех участников проекта и порой субъективны. В некоторых случаях для объективной картины может потребоваться дополнительный расчет аналогичных показателей с привлечением независимых экспертов.