Коршунова бизнес план инвестиционного проекта
Современные темпы развития технологий и глобализация обуславливают необходимость быстрой и качественной организации собственного бизнеса. Чаще всего невозможно развить определенный проект без соответствующих капиталовложений, и в таких случаях на помощь приходят инвестиции. В современном мире инвестиционные проекты являются своеобразным гарантом значительного увеличения конкурентоспособности предприятия и его конечной рыночной ценности.
Инвестиционные проекты и бизнес-план: главные особенности
Инвестиционный проект — это совокупность всей документации, которая характеризует определенный проект от самого начала (идеи) до конечной реализации (достижения определенных в документах показателей эффективности бизнеса). Как правило, такой проект охватывает несколько стадий реализации — прединвестиционную, непосредственно инвестиционную, стадию эксплуатации и ликвидации.
Чаще всего инвестиционные проекты являются таковыми, что предусматривают необходимость капиталовложений с последующим доходом от бизнеса. Проекты разнятся в зависимости от заданного объекта, скорости выполнения задачи и размера капиталовложений. Сюда можно отнести и создание новых юридических лиц и их подразделений, и вовлечение необходимых технических средств, и выпуск новых товаров и услуг, и реконструкция бизнеса.
На уровне определенного производства чаще всего выполняются инновационные проекты, представляющие собой комплекс нововведений, необходимых для постоянного совершенствования экономической системы. С помощью инвестиционных проектов можно реализовывать стратегические задачи производства. Отметим, что большинство таких проектов отличаются продолжительностью и высоким риском.
Подробное техническое и экономическое обоснование необходимости инвестиций излагается в соответствующем плане. Бизнес-план инвестиционного проекта имеет такую характерность, как формирование и подача инвесторам идеи, которая тщательно разрабатывается и обосновывается в плане, а на практике реализуется посредством необходимых капиталовложений.
Что представляет собой бизнес-план для инвестиционного проекта?
Бизнес-план для инвестора представляет собой экономико-техническое обоснование необходимости капиталовложений. В обязательном порядке предусматривается анализ эффективности рассматриваемого комплекса мероприятий, оценку действительности и необходимости инвестиций и разрешение проблем, которые появляются при непосредственной реализации и использовании идеи.
Другими словами, бизнес-план инвестиционного проекта — это логическое и структурированное обоснование необходимости и целесообразности вливания средств инвестора в определенное дело.
Бизнес-план создается для мотивирования следующих позиций:
- Степень стабильности и экономической ликвидности проекта.
- Возможность получения средств, в случае ликвидации проекта — их возврата.
- Предложений организации совместных производств.
- Необходимости комплекса мер, обеспечиваемых в рамках поддержки со стороны государственных органов.
- Ориентации в дальнейшем развитии реализуемого проекта.
Бизнес-план — это самый важный пакет документов как для потенциальных кредиторов, так и для самого бизнесмена. От составления плана напрямую зависит возможность реализации идеи и ее дальнейшая экономическая жизнеспособность.
Как составить инвестиционный бизнес-план?
Разработка бизнес-плана инвестиционного проекта предусматривает точное, полное, грамотное и структурированное изложение всего материала, который всесторонне характеризует предлагаемую инвесторам бизнес-модель. Текст обязательно должен быть максимально легким и содержать понятную и достоверную информацию для вкладчиков.
Важное условие — это логическая структурированность всего плана.
При составлении плана необходимо руководствоваться следующими принципами:
- Достоверность и точность информации.
- Избежание некорректных формулировок, а также выражений, которые несут в себе двоякое, противоречивое понимание ситуации.
- Использование достаточного количества цифр, фактов и информации для логического обоснования всех действий на каждом шаге проекта.
- Использование кратких и исключительно необходимых данных.
- Избежание информационных данных, которые излишне подчеркивают преимущества и пропускают существующие недостатки проекта.
Отметим, что только лаконичная и обоснованная позиция, закрепленная в созданном проекте, может привлекать потенциальных вкладчиков. Если в бизнес-плане будут лишние подробности, массив технической терминологии или заведомо неправдивая информация, предприниматель не сможет получить средства от инвесторов.
Структура бизнес-плана инвестиционного проекта включает в себя две части: вступление (краткое резюме всего бизнес-плана, с которым в первую очередь ознакомятся инвесторы) и основная часть. В свою очередь, основная часть предусматривает наличие следующей структуры:
- Общая характеристика предприятия и предполагаемая стратегия его развития.
- Описание товаров или услуг. Также данный пункт плана носит название «Характеристика отрасли». В данном случае рассматривается общее положение всей отрасли на рынке и положение предприятия (реализуемых товаров и услуг) в частности. На данном этапе рассматривается уже предлагаемый товар или услуга, которая сравнивается с товаром или услугой, предлагаемой после инвестирования.
- Маркетинговая стратегия, рассмотрение потенциальных рынков сбыта. Детально рассматриваются ключевые моменты, направленные на достижение высоких объемов продаж и оптимальных путей доведения товаров и услуг для потребителя;
- Производственный и организационный план (могут быть в отдельных разделах). Рассматривается существующая техническая база, которая позволяет выпускать продукцию, а также существующая организационная упорядоченность на предприятии.
- План технической и экономической реализации проекта. До ведома вкладчиков доводится план с возможностью реализовать заявленное количество продукции на основании имеющейся материальной базы.
- Инвестиционный план.
- Прогнозы касательно дальнейшей финансовой и хозяйственной деятельности.
- Обоснованные показатели потенциальной эффективности. В данном случае предприниматель обосновывает эффективность собственной идеи, которая требует средств вкладчиков. Иначе говоря, предприниматель должен убедить потенциальных инвесторов в том, что его идеи действительно способна приносить прибыль.
- Оценки риска. Рассматриваются основные проблемы, с которыми может столкнуться предприятие на любом этапе производства и реализации продукции или услуг.
- Юридический план.
- Данные о лице, которое разработало проект.
Также рассматриваются и этапы реализации инвестиционного проекта в рамках указанной структуры. Другими словами, бизнес-план содержит не только описание бизнес-идеи по разделам, но и возможности пошаговой реализации, начиная от разработки и заканчивая фактической реализацией идеи на практике.
Бизнес-план инвестиционного проекта является официальной документацией и выполняется согласно с требованиями, которые предъявляются инвесторами.
Как инвесторы оценивают бизнес-план?
Оценка эффективности плана характеризуется совокупностью показателей, которые представляют собой отношение капиталовложений к получаемым результатам. Беря во внимание существующие типы инвесторов, рассматривают три вида показателей:
- Финансовые показатели эффективности, включая фактические финансовые последствия для инвесторов.
- Показатели эффективности по существующему бюджету, в случае капиталовложений со стороны бюджетов в пределах города, региона или государства.
- Показатели эффективности по экономическим факторам, включая всевозможные виды затрат (такие, что не являются прямыми интересами инвесторов).
Помимо вышеперечисленных показателей, также могут учитываться экологические и социальные показатели эффективности. Предприятия, которые только планируют выход на рынок и дальнейшее закрепление на нем, главным показателем является финансовая эффективность.
Отметим, что бизнес-план инвестиционного проекта оценивается по следующим показателям:
- Скорость окупаемости.
- Индекс доходности бизнеса.
- Чистые доходы от ведения бизнеса.
- Внутренние показатели нормы доходности.
Целесообразность определенного размера капиталовложений определяется соотношением получаемой чистой прибыли и величиной капитала, который инвестируется в организацию предприятия.
На основании проведенных вычислений инвесторы решают, целесообразно ли вкладывать в бизнес ту сумму денег, которую требует предприниматель.
Мы рассмотрели пример бизнес-плана инвестиционного проекта по основным моментам, которые необходимы для успешной реализации идеи на практике. Отметим, что предприниматель должен строго придерживаться всего бизнес-плана, начиная с рассмотрения отрасли и текущего положения предприятия на рынке (при наличии такового) до оценки максимальной прибыли, которую получат инвесторы после капиталовложений. Необходимо помнить, что вкладчики — это люди, которых интересует ваш бизнес только с точки зрения прибыльности. Именно поэтому все действия, рассматриваемые в бизнес-плане, должны быть направлены на решение данной первостепенной задачи. Правильная реализация плана обеспечит фактический успех для бизнеса.
Основные показатели эффективности и привлекательности инвестиционных проектов.
Что это за орган и как он работает в крупных компаниях. Отличия совета по инвестиционной политике от комитета.
Расчет чистой стоимости, срока окупаемости и показателя эффективности инвестиционного проекта.
Критерии эффективности инвестиционных проектов в денежном выражении.
Бизнес-план инвестпроекта – дорожная карта для капитальных вложений в предприятие вне зависимости от сферы деятельности. Он разрабатывается на основе технико-экономического обоснования (ТЭО), позволяя оценить перспективы, риски и пути достижения поставленных целей. «Бизнес.ру» рассказывает о тонкостях создания этого документа.
Зачем нужен план инвестиционного проекта
Бизнес-план является основой любого дела. Он позволяет взглянуть на идею, кажущуюся ее автору гениальной, глазами стороннего наблюдателя. Только так можно смоделировать будущее предстоящего дела, финансовые и инвестиционные показатели, степень потребности в квалифицированных кадрах, влияние внешних макро- и микроэкономических факторов. Иными словами, вернете ли вы вложенные деньги инвесторов (или свои собственные) и когда это произойдет.
Долгосрочный сценарий развития событий пригодится для привлечения средств (их вкладывают бизнес-ангелы, венчурные фонды и прочие) в инновационные проекты. Все они требуют бизнес-план, даже если ваша фирма процветает.
Читайте также: Как правильно составить план продаж для менеджеров?
Четыре стадии, когда без планирования не обойтись:
- Запуск бизнеса. Важнейшее влияние он оказывает на зарождающееся предприятие, либо в момент поиска компанией новых направлений деятельности. Документ помогает предпринимателю наметить цели своего бизнеса.
- Планирование текущей деятельности компании. Позволяет оценить возможности развития в выбранной нише, а также контролировать внутренние процессы компании. — Привлечение инвестиций. Банки не выдают ссуды и кредиты без ясного понимания, куда движется компания.
- Поиск партнеров или инвесторов. Помогает им оценить перспективы вашей компании.
Особенности бизнес-плана инвестпроекта
Известно немалое количество различных бизнес-планов, вплоть до плаинирования реструктуризации долгов или обоснования лизинга. Разберем на конкретном примере, чем они отличаются. Сравним бизнес-план инвестпроекта с планированием работы завода.
| Бизнес-план предприятия | Бизнес-план инвестпроекта | |
| 1 | Должен охватить все цели предприятия. | Сосредоточен на одной главной цели. |
| 2 | В своей основе состоит из комплексного планирования, которое проводится непрерывно. | Временные рамки ограничены – есть точные даты начала и завершения. |
| 3 | Составляется обычно на период от трех до пяти лет. Первый год функционирования прописывается в мельчайших подробностях. | Составляется на долгий срок, который часто совпадает с жизненным циклом инвестиционного проекта. |
| 4 | Причина разработки: создание четкого регламента функционирования предприятия за выбранный отрезок времени. | Главная причина разработки: привлечение финансовых средств в проект. |
Не забывайте о возможности больше времени уделять бизнесу, передав часть рутинных функций на аутсорс.
Структура бизнес-плана инвестпроекта
Документ создает на весь период жизненного цикла проекта. Он должен охватывать период возврата вложенных в него средств плюс один календарный год. Бизнес-палн состоит из следующих разделов:
- Резюме;
- Стратегия развития и характеристика предприятия;
- Детальная информация о продукции;
- Маркетинговая стратегия и анализ рынков сбыта;
- План будущего производства;
- Управленческий план;
- План реализации инвестпроекта;
- План инвестиций;
- Прогноз финансовых показателей (денежный поток);
- Данные эффективности инвестпроекта;
- Юридический план;
- Краткая информация о собственнике БП.
Сколько стоит бизнес-план инвестпроекта
Цена разработки бизнес-плана зависит от следующих факторов:
- Профессионального стажа исполнителя;
- Количественных показателях команды (компания или частное лицо);
- Сложности сферы вашего бизнеса (специфические ниши требуют узконаправленных знаний);
- Требованиий к данным (маркетинговые исследования, аналитика и прочее);
- Уровня финального продукта (шаблон, адаптированный под вашу фирму или индивидуальная разработка);
- Целей (презентация венчурному фонду или вашему соседу по общежитию).
Читайте также: Бизнес в интернете: как перенести магазин в онлайн
«Ценник» варьируется от 10 до 200 000 рублей, компании с большим стажем и комплексными решениями предлагают БП по цене от 50 тысяч рублей.
Ошибки при составлении бизнес-плана инвестпроекта
1.Неверный выбор вида БП
Можно неправильно определить структуру, финансовые показатели, и в итоге получить низкую оценку эффективности.
Как избежать: Изучайте «матчасть»
2.Разработка бизнес-плана без технико-экономического обоснования (ТЭО)
Документ не убедит инвестора в жизнеспособности и платежеспособности будущего проекта.
Как избежать: Разработайте ТЭО сами или отдайте эту задачу на аутсорсинг.
3.Копирование БП инвестпроекта без адаптации под конкретные условия
Некоторые предприниматели просто скачивают в интернете готовые бизнес-планы. Даже если вы создаете новую производственную линию на заводе лимонада, и все кажется несложным, обратите внимание на особенности вашего предприятия. Отразите при планировании.
Как избежать: Изучите типовой БП, выделите части документа, не подходящие под ваши реалии. Проконсультируйтесь по поводу правовых и финансовые аспектов со специалистом.
4.Покупка бизнес-планов без детального изучения
Никто не знает проект лучше, чем вы сами. Особенно, это касается специализированных и узконаправленных предприятий. Это приводит к недооценке сторонними экспертами перспектив или наоборот переоценке потенциала проекта.
Как избежать: Включайтесь в работу на всех стадиях создания бизнес-плана инвестпроекта, даже если им занимается сторонний подрядчик. Финальную версию прочтите лично и внесите правки.
Автор: Шохрух Юлдашев
Для новостей малого бизнеса мы запустили специальный канал в Telegram и группы во Вконтакте, Фейсбуке и Одноклассниках. Присоединяйтесь! Даже Твиттер есть.
4 500 рублей на рекламу в Яндекс.Директ каждому читателю. Получить ↓
Основные финансовые допущения.
Операционные расходы комплекса включают в себя:
- — расходы, связанные с организацией продажи площадей и машино-мест в жилом комплексе — 3 % от суммы поступлений от реализации;
- — налог на прибыль — 20 %;
- — налог на добавленную стоимость — 18 %;
- — ставка дисконтирования — 14 %.
Далее представлены основные финансовые отчеты (Прогноз движения денежных средств, Прогноз прибылей и убытков), расчет показателей эффективности по проекту, риски проекта (табл. 10, 11, 12)
Финансовая отчетность.
Прогноз движения денежных средств представлен в табл. 10.
Таблица 10. Коршунова, Е.М. Бизнес-план инвестиционного проекта: учеб. пособие / Е.М. Коршунова, Н.А. Малинина, К.В. Малинина, СПб гос. архит.-строит. ун-т. — СПб., 2011. — с. 122. Прогноз движения денежных средств
Таблица 11. Коршунова, Е.М. Бизнес-план инвестиционного проекта: учеб. пособие / Е.М. Коршунова, Н.А. Малинина, К.В. Малинина, СПб гос. архит.-строит. ун-т. — СПб., 2011. — с. 123. Прогноз прибылей и убытков
Чистый денежный поток от реализации проекта Cash-flow составит 7 млн $.
Чистая прибыль составит 5 млн $.
Маржа EBITDA составит 43 %.
Маржа EBITDA (earnings before interest tax, depreciation and amortization) — прибыль до уплаты налогов. EBITDA показывает реальный объем свободных денежных средств, оставшихся в распоряжении компании до выплаты налогов.
Прогнозный баланс представлен в табл. 12.
Таблица 12. Коршунова, Е.М. Бизнес-план инвестиционного проекта: учеб. пособие / Е.М. Коршунова, Н.А. Малинина, К.В. Малинина, СПб гос. архит.-строит. ун-т. — СПб., 2011. — с. 124. Прогнозный баланс
Расчет показателей эффективности.
В таблице 13 приведены основные показатели эффективности инвестиционного проекта. Ставка дисконтирования определена в размере 14 %, рассчитана методом кумулятивного построения.
Таблица 13. Там же Показатели эффективности инвестиционного проекта
Дисконтирование — это определение стоимости денежных потоков, относящихся к будущим периодам (будущих доходов на настоящий момент). Для правильной оценки будущих доходов проекта требуется знать прогнозные значения выручки, расходов, инвестиций, структуру капитала, остаточную стоимость имущества, а также ставку дисконтирования. Ставка дисконтирования в данной работе используется для оценки эффективности вложений. С экономической точки зрения ставка дисконтирования — это норма доходности на вложенный капитал, требуемая инвестором. Метод кумулятивного построения ставки дисконта основан на экспертной оценке рисков, связанных с инвестированием в оцениваемый бизнес. Первоначально производится определение безрисковой ставки, к которой затем прибавляются экспертные значения корректировок всех выявленных рисков, связанных с макроокружением бизнеса, микроэкономическими факторами, со спецификой деятельности компании, ее имущественным и кадровым потенциалом. Этот показатель отражает минимально допустимую отдачу на вложенный капитал, при которой инвестор предпочтет участие в проекте альтернативному вложению тех же средств в другой проект с сопоставимой степенью риска.
— Чистый доход (ЧД, NV) = 5,11 млн $
Чистым доходом (Net Value, NV) называется накопленный эффект (сальдо денежного потока) за расчетный период.
— Чистый дисконтированный доход (ЧДД, NPV) = 1,32 млн $.
Чистый дисконтированный доход (NPV, Net Present Value Чистая текущая стоимость) — это разность между текущей стоимостью денежных поступлений и текущей стоимостью денежных выплат на получение инвестиций, либо на финансирование проекта, рассчитанная по фиксированной ставке дисконтирования.
Результаты расчетов показывают, сколько средств нужно будет вложить сейчас для получения запланированных доходов, если ставка доходов равна барьерной. ЧДД инвестиционного проекта положителен (при заданной норме дисконта), следовательно проект считается эффективным и может рассматриваться вопрос о его реализации; при этом чем выше величина ЧДД, тем прибыльнее будет проект.
— Внутренняя норма доходности = 21,5 %
Внутренняя норма доходности (прибыли, внутренний коэффициент окупаемости, Internal Rate of Return — IRR) — норма прибыли, при которой чистая текущая стоимость инвестиции равна нулю, или это та ставка дисконта, при которой дисконтированные доходы от проекта равны инвестиционным затратам.
IRR = r, при котором NPV = f(r) = 0.
Экономический смысл данного показателя заключается в том, что он показывает ожидаемую норму доходности (рентабельность инвестиций) или максимально допустимый уровень инвестиционных затрат в оцениваемый проект.
Поскольку значение IRR больше 1, проект следует считать эффективным.
В данном проекте внутренняя норма доходности превышает норму дисконта:
IRR > r (0,215 > 0,14), что свидетельствует о положительном NPV.
Это еще раз подтверждает эффективность проекта.
— Индекс доходности затрат = 1,54.
Индекс доходности затрат (profitability index, PI) отношение суммы денежных притоков (накопленных поступлений) к сумме денежных оттоков (накопленным затратам).
Показатель PI демонстрирует относительную величину доходности проекта, относительную отдачу проекта на вложенные в него средства. Он определяет сумму прибыли на единицу инвестированных средств.
Так как PI>1, то инвестиции в проект оправдают себя.
— Дисконтированный индекс доходности = 1,35
Дисконтированный индекс доходности (Discounted Profitability Index, DPI) рассчитан, как отношение суммы всех дисконтированных денежных потоков (доходов от инвестиций) к сумме дисконтированных инвестиционных расходов.
— Срок окупаемости проекта = 32 месяца
Срок окупаемости (Pay-Back Period, РВР) — период времени, необходимый для того, чтобы доходы, генерируемые инвестициями, покрыли затраты на инвестиции. Этот показатель определялся отношением инвестиций к денежному притоку за 1 период.
Точка, в которой PV принимает положительное значение, является точкой окупаемости.
— Дисконтированный период окупаемости = 36 месяцев
Дисконтированный период окупаемости (DPP, Discounted Payback Period) — это продолжительность наименьшего периода, по истечении которого текущий чистый дисконтированный доход становится и в дальнейшем остается не отрицательным. Этот показатель оценивает характерное время инвестиции, а именно определяет, как быстро инвестиционные расходы будут возмещены доходами. Дисконтированный период окупаемости (DPP) позволяет дать грубую оценку ликвидности проекта и приблизительно оценить риск.
— Рентабельность инвестированного капитала = 139 %
Рентабельность инвестированного капитала характеризует соотношение объема привлеченных в проект средств (собственного капитала и кредитов) и запланированного объема чистой прибыли. Исключение из формулы краткосрочных кредитов позволяет сгладить колебания, связанные с текущей деятельностью.
Рентабельность инвестированного капитала (РИК) рассчитан, как отношение чистой прибыли к сумме собственного капитала, направляемого на реализацию проекта и привлекаемых в проект кредитов.
— Рентабельности собственного капитала = 26 %
Рентабельность собственного капитала (РСК) позволяет определить эффективность использования капитала, инвестированного собственниками проекта, и определяется отношением чистой прибыли к размеру собственного капитала Коршунова, Е.М. Бизнес-план инвестиционного проекта: учеб. пособие / Е.М. Коршунова, Н.А. Малинина, К.В. Малинина, СПб гос. архит.-строит. ун-т. — СПб., 2011. — с. 125-127..
В предпринимательской деятельности риск принято отождествлять с возможностью потери предприятием части своих ресурсов, снижение планируемых доходов или появление дополнительных расходов в результате осуществления определенной производственной и финансовой деятельности.
Каждая бизнес активность сопряжена с определенными рисками, связанными с особенностями отрасли промышленности, конкурентами, а также общим политическим и экономическим положением страны.
В таблице 14 представлены возможные основные риски проекта Коршунова, Е.М. Бизнес-план инвестиционного проекта: учеб. пособие / Е.М. Коршунова, Н.А. Малинина, К.В. Малинина, СПб гос. архит.-строит. ун-т. — СПб., 2011. — с. 127..
Таблица 14 Там же. — с. 128-129.. Основные риски проекта.
