Как оценить эффективность бизнес плана

Чтобы понять, в какое предприятие выгоднее вкладывать средства, нужно сравнить имеющиеся проекты. Поскольку для разных видов бизнеса планы могут очень сильно отличаться и по объему, и по характеристикам, нужны конкретные данные, выраженные в числах, не зависящие от вида деятельности предприятия и от его масштаба – показатели эффективности бизнес-плана.

Виды показателей

Критериев, по которым можно сравнить разные типы бизнеса, довольно много. Они отличаются направленностью и методами оценки. Чтобы определить социальную и экономическую значимость, берутся такие показатели, как количество новых рабочих мест, размер средней заработной платы, количество налогов, отчисляемых в бюджет.

Для производственных предприятий проводится оценка влияния на экологию региона. Делается и анализ восприимчивости предприятия к разным неблагоприятным факторам.

Финансовые показатели

Но прежде нужно определить финансовую эффективность. Именно она позволит сделать вывод о прибыльности и безопасности вложения средств и в итоге решит, быть предприятию или не быть.

Инвесторы и бюджетные организации, решающие вопросы финансирования нового предприятия, сначала смотрят на такие показатели, как соотношение собственных и заемных средств, срок окупаемости проекта. По этим данным делается первоначальный вывод, стоит ли вообще рассматривать предприятие как объект инвестирования.

В идеале проект должен содержать раздел, в котором и рассчитываются такие финансовые показатели бизнес-плана, как точка безубыточности, рентабельность, чистый дисконтированный доход и другие.

Вводные данные

Чтобы рассчитать экономические показатели эффективности бизнес-плана, потребуются данные о затратах на производство (постоянных и переменных), предполагаемый объем выручки от реализации.

Статьи расходов, никак не зависящие от объемов производства, относятся к разряду постоянных затрат. Например, помесячная арендная плата за помещение, оборудование, обязательные выплаты по кредиту, зарплата постоянным сотрудникам.

Переменные затраты – это расходы на закупку товаров, сырья, топлива, оплату труда работников. При нулевом значении переменных затрат производство останавливается.

Точка безубыточности

Сколько продукции нужно произвести и реализовать, чтобы все расходы были покрыты доходами от выручки, показывает точка безубыточности. Выражается она в единицах продукции или в денежном эквиваленте. При превышении этого значения предприятие начинает получать прибыль. Чем ниже этот показатель, тем конкурентоспособнее производство.

Чтобы вычислить точку безубыточности, нужно составить уравнение, в котором постоянные затраты равны валовой прибыли (стоимость единицы продукции с учетом переменных затрат), умноженной на искомое количество продукции:

C= nх(Ц-П),

 где C – постоянные затраты,

n – количество продукции,

Ц – стоимость единицы продукции,

П – затраты на единицу продукции.

Очевидно, что точка безубыточности будет равна:

n=C/Ц-П

Умножив это значение на стоимость единицы продукции, получим показатель в денежном эквиваленте. Другое название точки безубыточности – порог рентабельности.

Рентабельность

Основные показатели бизнес-плана включают и понятие рентабельности. Это наиболее обобщающая характеристика, она показывает отношение полученной прибыли к величине вложенных в дело средств. Выражается в процентах, может быть рассчитана за произвольный период, обычно это месяц, квартал и год.

Общая рентабельность производства вычисляется по формуле:

Р=П/(ОФ+ОС)х100%

где Р – рентабельность,

П – сумма прибыли,

ОФ и ОС – стоимость оборотных фондов и основных средств соответственно.

Чтобы увидеть, приносит ли прибыль определенный вид продукции, можно вычислить коэффициент его рентабельности:

Рп=(П/Сп)х100%,

где Сп – полная себестоимость продукции,

П – полученная прибыль от его реализации.

Запас финансовой прочности

Зная, где находится порог рентабельности, можно вычислить следующий показатель эффективности – запас финансовой прочности. Он определяет уровень, до которого сокращение объемов производства будет безубыточным.

Чтобы его найти, отнимем от текущего объема производства показатель объема продаж в точке безубыточности. Чем больше это значение, тем устойчивее предприятие.

Чистый дисконтированный доход

Еще один базовый показатель проекта – чистый дисконтированный доход, с его помощью рассчитываются другие величины. Перед тем как его рассчитать, определим понятия денежного потока и ставки дисконтирования.

Денежный поток

Cash Flows (CF) или денежный поток – важнейшее понятие современного финансового анализа, означает количество денежных средств, которым располагает предприятие в данный момент времени. Может иметь как положительное, так и отрицательное значение. Чтобы найти его, нужно из притока средств (Cash Inflows) отнять отток (Cash Outflows):

CF=CI-CO.

Ставка дисконтирования

Со временем стоимость денег меняется, причем чаще в меньшую сторону. Поэтому для оценки будущих денежных потоков применяется переменная величина, зависящая от многих факторов, – ставка дисконтирования. С ее помощью инвестор переоценивает стоимость будущего капитала на текущий момент. Для вычисления ставки дисконтирования существует несколько методов: какой из них выбрать, зависит от типа поставленной задачи.

Формула ЧДД

Чистый дисконтированный доход (ЧДД) – показывает эффективность вложения инвестиции в проект, равен сумме дисконтированных значений потока платежей, приведенных к сегодняшнему дню:

где NVP – английский вариант названия ЧДД,

t=(1,…, N) – годы жизни проекта,

CFt – платеж через t лет,

IC – начальная инвестиция,

i – ставка дисконтирования.

Чем больше показатель ЧДД, тем привлекательней проект. При отрицательном ЧДД проект снимается с рассмотрения как бесперспективный.

Внутренняя норма доходности

Когда ЧДД равен нулю, речь идет о состоянии равенства между потоком поступлений и затратами. Это дисконтированная точка безубыточности или внутренняя норма доходности.

Индекс прибыльности

Зная ЧДД и сумму первоначальных затрат Со, можно рассчитать еще один показатель эффективности проекта – индекс прибыльности (PI). Он равен отношению этих величин:

PI=NVP/Co

и показывает относительную прибыльность проекта на единицу вложений.

Бизнес с нуля. Как составить бизнес-план: Видео

Здравствуйте, уважаемые читатели! При просмотре любого бизнес-плана особое внимание уделяется его финансовой части. Ведь человеку, готовому вложить средства в проект, прежде всего нужно знать, как быстро окупятся его вложения и какую прибыль он будет получать.

Если расчёты показывают, что бизнес-проект не будет обеспечивать хорошую отдачу, то инвестор, скорее всего, примет отрицательное решение о финансировании. Разве интересно ему будет рисковать своими деньгами? Те же самые средства он может вложить в надёжный банк под 9-10% годовых и стабильно получать доход.

А может ли ваш проект обеспечить такую же прибыльность?

Чтобы понять, есть ли смысл реализовывать задуманную идею, необходимо провести анализ эффективности бизнес плана. Благодаря ему вы поймёте, стоит ли вообще предлагать этот проект инвестору. Другими словами, стоит ли овчинка выделки.

Как провести анализ?

В любом проекте есть основные экономические показатели, на которые нужно обратить внимание в первую очередь.

• Общая сумма вложений.
• Чистая прибыль в месяц, год.
• Срок окупаемости вложений.

Давайте разберём каждый пункт отдельно.

Сумма инвестиций

Когда вы планируете реализовывать проект, нужно подсчитать, сколько понадобится денег. Допустим, вам необходимы оборудование и материалы для вашего нового производства на общую сумму 2 миллиона рублей. Готов ли инвестор или кредитор, к которому вы обратитесь, предоставить вам эту сумму?

Если да, то всё великолепно. Но вы же понимаете, что это не копейки. И в случае неудачи вам придётся как-то возвращать эти средства. Поэтому к реализации идеи нужно подходить с холодной головой, предварительно сделав все расчёты по эффективности проекта.

Чистая прибыль

Чтобы рассчитать чистую прибыль, нужно сперва определить все расходы, которые будут иметь место в ходе реализации плана. Не нужно специально занижать цифры (хотя некоторые специально так делают, чтобы показать инвестиционный проект в розовом цвете). Ведь вам нужно более реалистично подсчитать все показатели, чтобы в дальнейшем на них ориентироваться.

Повторюсь, расчёты могут показать, что бизнес не стоит того, чтобы им заниматься. Некоторые начинающие предприниматели, охваченные эйфорией от своей идеей, начинают бизнес без всяких расчётов. А потом закрываются, так как реальность оказывается не такой радужной…

Итак, если уж оперировать цифрами, то примем, что все расходы, согласно вашим расчётам, составят 300 000 рублей в месяц. В эту сумму включаются все затраты – заработная плата работникам, стоимость сырья и материалов, арендная плата, коммунальные платежи и т.д.

Прибыль определяется как разница между доходами и расходами. Поэтому, для её оценки необходимо сделать прогноз по доходности бизнеса. Какую выручку предприятие будет получать ежемесячно?

Заглядывать в будущее умеют только экстрасенсы. И если бы каждый из нас обладал такими способностями, то неудачных проектов не было бы вообще. Предсказывать всё наперёд мы не можем, зато в наших силах составить прогноз.

Например, вы заранее нашли оптовых покупателей на вашу продукцию и договорились, что они будут закупать у вас товар на сумму 600 000 рублей ежемесячно. Таким образом, вы можете сделать прогноз, что ваша выручка каждый месяц будет равняться этой сумме.

Прибыль равняется разнице между выручкой и всеми затратами. По нашим расчётам получается 300 тысяч рублей. Но это ещё не чистая, а так называемая балансовая прибыль. С этой суммы ещё будут платиться налоги. Всё, что у вас останется – это и будет чистая прибыль (допустим, что осталось 250 тысяч).

Срок окупаемости

Чтобы рассчитать срок окупаемости, нужно общую сумму инвестиционных вложений поделить на чистую прибыль.

Если вложенные 2 000 000 рублей мы поделим на 250 000 рублей в месяц, то получим 8 месяцев. Именно за такой период окупится проект в нашем «гипотетическом» примере. Много это или мало? Вообще, окупаемость менее 1 года – это достаточно хороший показатель. Особенно, когда вложенные средства исчисляются несколькими миллионами.

Окупаемость является одним из основных показателей, показывающих эффективность проекта. Если все цифры для расчётов вы брали не с потолка, а исходя из реалий, то по рассчитанным значениям вы можете оценивать перспективы вашего начинания. По расчётам может получиться так, что срок окупаемости составит несколько десятилетий. Такой проект вряд ли вызовет интерес со стороны инвесторов. Вкладывать свои деньги на долгие годы в условиях нестабильной экономики – это крайне рискованно и ненадёжно.

Для того, чтобы оценить срок возврата вложений с учётом инфляции, введено понятие «дисконтированного срока окупаемости». Он крайне важен при рассмотрении долгосрочных проектов.

Другие показатели

Оценивать эффективность бизнес-плана можно и по другим финансовым показателям. Рассмотрим их.

Рентабельность – величина, отражающая эффективность использования различных ресурсов. Существует несколько видов рентабельности:

• основной деятельности,
• продаж,
• вложенного капитала,
• персонала,
• активов,
• и т.д.

Точка безубыточности – объём реализации, при котором доходы предприятия полностью покроют все расходы за рассматриваемый период. Вся дальнейшая выручка будет идти в прибыль.

Запас финансовой прочности – это разница между объёмом реализации продукции за весь рассматриваемый период деятельности и объёмом реализации в точке безубыточности. Часто выражается в процентном соотношении, показывая, на сколько процентов допустимо снижение продаж, чтобы предприятие не уходило в убыток.

Денежный поток – отражает движение средств в реальном времени. Показывает разницу между всеми поступлениями в бизнес и текущими расходами. Другими словами, это все деньги, которыми предприятие располагает в определённый момент времени.

Чистый дисконтированный доход (ЧДД) – это величина денежного потока в течение всего периода реализации проекта с учётом ставки дисконтирования. Так как деньги с течением времени имеют свойство обесцениваться, принято такое понятие как ставка дисконтирования. Она позволяет пересчитать стоимость будущих денег с учётом потери их покупательской способности.

Таким образом, ЧДД позволяет оценить реальную доходность проекта. Ведь бизнес, по расчётам имеющий положительную прибыль, на самом деле может оказаться убыточным из-за обесценивания денег.

Индекс доходности – это отношение чистого дисконтированного дохода к сумме инвестиционных вложений. Если этот показатель меньше 1, то проект признаётся неэффективным.

Уважаемые читатели, в этой статье я рассказал вам об основных показателях, по которым судят об эффективности того или иного бизнес-плана. Если вам необходимо подготовить грамотный финансовый расчёт, а также оформить бизнес-план согласно требуемым стандартам, то готов предложить СВОИ УСЛУГИ.

Гарантирую вам правильность всех расчётов и грамотное оформление. Если вы заинтересованы в качественном сотрудничестве, то оставьте свою заявку на ЭТОЙ странице. Или напишите мне в комментариях к этой статье. Отвечаю быстро.

С уважением, автор блога Сергей Чесноков

Виды оценки эффективности бизнес-планирования

Бизнес-план является документом, который содержит сведения о всех перспективах создаваемого бизнеса и методах достижения целей. Для определения целесообразности предпринимательского дела, появляется необходимость в оценке эффективности бизнес-планов. Данный процесс осуществляется в несколько этапов, что позволяет учитывать все риски, возникающие в процессе реализации проекта.

Оценку эффективности бизнес-планирования можно проводить с помощью:

• Маркетингового анализа;
• Технической оценки;
• Финансовой оценки;
• Оценки внешних факторов;
• Оценки рисков.

При маркетинговом анализе оцениваются финансовые возможности для исполнения проекта. Для этого определяются следующие показатели:

• Возможности конкретной компании в реализации своей продукции;
• Возможности конкретной компании получения прибыли от реализации, объемы которой должны покрывать инвестиционные вложения.

Как правило маркетинговый анализ проводится в два этапа:

1. На первом этапе анализируется рыночный сегмент, т.е. определяется целевая аудитория, мотивы, побуждающие к приобретению конкретной продукции, оцениваются возможные способы реализации товаров, составляется прогноз спроса;
2. На втором этапе анализируется конкурентная среда: определяется перечень прямых конкурентов и побочных, дается оценка вероятности появления на рынке новых конкурентов, исследуется влияние действующего законодательства на конкуренцию.

При технической оценке бизнес-планирования определяется технология, наиболее приемлемая для реализации проекта, а также влияние на реализацию бизнес-проекта региональных условий, кадрового потенциала, доступности ресурсов и т. д.

Финансовая оценка бизнес-планирования включает расчет и анализ ряда показателей, таких как: внутренняя норма доходности, чистая приведенная стоимость, сроки окупаемости проекта, индекс рентабельности, точка безубыточности, коэффициенты автономии, коммерческого риска, финансовой устойчивости, финансовой зависимости от кредитных средств и др.

При оценке внешних факторов учитываются: инфляция, ставки по кредитам, уровень стабильных и переменных издержек, размер инвестиций, ценообразование, объемы реализации и др. Процесс оценки внешних факторов представляет собой выделение самых проблемных для конкретного бизнеса факторов и определение для них точки безубыточности.

Заключительным этапом оценки бизнес-планирования является оценка самых худших сценариев коммерческой деятельности, т.е. оценка рисков.

Проведение финансовой оценки бизнес-плана

При финансовой оценке бизнес-плана анализируется:

• Финансовое положение компании к течение последних 3-5 лет;
• Окупаемость проекта.

Оценка окупаемости бизнес-плана включает анализ планируемого денежного оборота, данные объемы должны покрывать размеры инвестиций.

Бизнес-план может быть принят в случае, если суммарные финансовые потоки, генерируемые от эмиссии акций, покрывают требуемую норму доходности.

Оценка экономической эффективности капиталовложений может проводится при помощи следующих методов.

Метод оценки сроков окупаемости инвестиционных вложений (1):

$PP = I_0 / CF_t $ (1)

Где $PP$– это период окупаемости проекта, $I_0$ – объем первоначальных инвестиций, $CF_t$ – величина чистых денежных поступлений от реализации проекта.

Метод вычисления среднегодовой прибыли (2):

Где $T$ – продолжительность периода инвестирования, $P_t$ – количественная оценка прибыли, получаемой от проекта, $З_t$ – объем совокупных затрат по проекту, $m$ – количество интервалов в инвестиционном периоде.
Положительное значение данного параметра говорит об экономической привлекательности бизнес-плана.

Метод чистого дохода (3):

$ЧД = Д – З$

Где $Д$ – общая сумма доходов по проекту, $З$ – общая сумма затрат.

Метод чистого дисконтирования доходов (4):

Где $E$ – это желаемая прибыль (ставка дисконтирования), $I_0$ – первоначальные инвестиции, $CF_t$ – чистые денежные потоки в конце периода.

Метод оценки рентабельности инвестиционных вложений (5):

Метод внутренней нормы доходности (6):

Общими параметрами целесообразности бизнес-плана являются:

1. Допустимые значения сроков окупаемости проекта должны быть меньше расчетного периода и сроков возврата инвестиций;
2. При $NPV$ > $0$ проект считается эффективным и может быть реализован. Чем выше значение $NPV$, тем выше эффективность бизнес-плана;
3. Если индекс прибыльности $P_I$ больше $1$, то это говорит об эффективности проекта;
4. При ситуации, когда значение показателя $IRR$ выше нормы дисконта, можно считать проект целесообразным.

Оценка рисков

Как правило, любой вид бизнеса подвержен нескольким рискам:

• Производственному, т.е. исполнитель не имеет возможности исполнить свои обязательства;
• Финансовому – предприниматель при обращении за заемными средствами, не может выполнить перед инвесторами финансовые обязательства;
• Инвестиционному – снижается стоимость финансово-инвестиционного портфеля;
• Рыночному – рыночные проценты варьируются на фондовом рынке, снижается курс валюты;
• Политическому – убыточный результат деятельности на фоне влияния политических изменений.

При оценке отрицательных сценариев развития бизнеса осуществляют:

• Определение возможных видов риска;
• Оценку эффективности бизнес-плана;
• Анализ оптимистического, пессимистического и нормального сценария реализация бизнес-проекта.