Как инфляция влияет на бизнес план
einstein
август 29, 2019
Как инфляция влияет на бизнес
Инфляция оказывает влияние на все отрасли экономики. Ее уровень (индекс) показывает, как сильно обесценились деньги за прошедший период. Чаще всего инфляцию отражают в годовом выражении. Это делается, чтобы нивелировать влияние временных и сезонных факторов, вызывающих ценовые движения.
Инфляция влияет на покупательскую способность денег. То есть со временем на фиксированную сумму можно приобрести меньше товаров и услуг.
Источники инфляции
Их 2:
- инфляция спроса,
- инфляция издержек.
Обычно когда потребность государства (населения, бизнеса) в чем-либо превышает предложение, и производители (поставщики услуг) не могут его удовлетворить, цены начинают расти. Это инфляция спроса.
Если дорожают энергоносители, повышаются налоги, заработная плата и другие расходы, оказывающие влияние на производство товаров и услуг, цены повышаются. Это инфляция издержек.
На инфляцию может влиять комбинированный фактор. Например, подорожание производства продукции. Соответственно сокращается количество выпускаемых товаров. Результатом становятся дефицит, повышение цен и инфляция.
Как рост инфляции сказывается на бизнесе
В условиях рыночной экономики необоснованно поднимать расценки могут только спекулянты и монополисты. Остальным приходится жить в условиях постоянной конкуренции. Поэтому ни одна компания не будет безосновательно поднимать цены. Иначе уйдут клиенты.
То есть подорожание товаров и продуктов почти всегда обусловлено внешними факторами, и не в последнюю очередь инфляцией. Когда она высокая, падает покупательская способность денег. Предприятиям становится трудно адаптироваться к росту цен. Снижаются реальные процентные ставки.
С недостатком прибыли сталкиваются инвесторы в облигации и кредиторы. При этом заемщики и эмитенты ценных бумаг оказываются в выгодном положении. Потому что их затраты сокращаются.
Высокая инфляция: что приходится делать бизнесу
Либо повышать стоимость продукции, либо снижать ее качество, чтобы урезать издержки и удержать цены на прежнем уровне. Чаще всего происходит и то, и другое одновременно. Качество товаров ухудшается, а цены растут. Бизнес поступает так потому, что ему приходится подстраиваться под изменяющиеся приоритеты потребителей, чья покупательская способность падает.
Население стремится экономить на всем, покупает только необходимые товары. А значит, предприятия сферы развлечений и производители других товаров, не имеющих жизненной необходимости, терпят убытки.
Низкая инфляция — это тоже плохо. В условиях стабильного притока средств большинство предприятий не заинтересовано в том, чтобы привлекать инвестиции и увеличивать производство. В результате:
- снижается заработная плата,
- растет безработица,
- падает спрос.
Все это ведет к сокращению экономики.
При низкой инфляции население не инвестирует, а накапливает капитал. Потому что не ощущает давления со стороны обесценивания. Большинство выбирает безопасные и малодоходные объекты капиталовложения. Например, банковские счета.
В таком случае деньги недополучают бизнес и экономика. Начинается стагнация, которая со временем приводит к росту инфляции. Поэтому оптимальный вариант для любого государства с рыночной экономикой — стабильное и умеренное обесценивание средств. Это подстегивает процессы развития.
Как измеряется инфляция
На формирование ее уровня влияет множество факторов. Ключевыми остаются:
- ИПЦ (индекс потребительских цен). Он основывается на товарах потребительской корзины с учетом их удельного веса. Обычно используется определенный перечень наименований и сравнивается стоимость его пунктов за последние несколько лет.
- ИЦП (индекс цен производителей).
- ИПР (расходы на личное потребление). Этот индекс основывается на динамически изменяющейся корзине. Пересчитывается каждые несколько дней.
Инфляция: кому она на руку, а кому нет
В дамки выходят производители сырьевых товаров, держатели товарных запасов, добытчики драгоценных металлов и те, кто занимаются строительством недвижимости. Страдают облигации, акции, национальная валюта. Потому все это дешевеет.
Как инфляция влияет на разные сферы бизнеса
Больше всего проблем возникает у мелких и средних компаний, фирм. Они сталкиваются с сокращением спроса со стороны населения, которое пересматривает свой бюджет и начинает тратить меньше. Число клиентов падает, начинается демпинг. На фоне растущих затрат это приводит к снижению доходов бизнеса. Наступает дефолт: компании, не имеющие достаточного резерва прочности, массово закрываются, сокращается число рабочих мест.
Крупные предприятия легче переживают обесценивание денег. Равно как и торговые компании с богатыми запасами товара. Они:
- проще адаптируются к изменившимся рыночным условиям;
- получают дополнительную клиентуру на фоне закрытия мелких и средних фирм.
Растущая инфляция сказывается на банковском секторе. Финансовые учреждения несут солидные убытки из-за снижения покупательской способности. В результате дорожают кредиты. Начинается еще одна волна оттока клиентов.
Так как процентная ставка отстает от инфляции, массово закрываются счета, обналичиваются вклады. Банки теряют ликвидность. Многие закрываются.
Инфляция встает на сторону малого бизнеса
Профильный комитет Думы выступил против повышения ЕНВД на 4,9%
Комитет Думы по бюджету и налогам рекомендовал Минэкономразвития пересмотреть расчет коэффициента индексации единого налога на вмененный доход (ЕНВД) для малого бизнеса на 2020 год. Налог предложено поднять не более чем на 3,8%
Фото: Андрей Гордеев / Ведомости / ТАСС
Комитет Госдумы по бюджету и налогам, чье мнение имеет решающее значение в парламенте при рассмотрении федерального бюджета, включил в проект постановления Госдумы о принятии в первом чтении проекта бюджета на 2020–2022 годы пункт о пересмотре коэффициента индексации единого налога на вмененный доход (ЕНВД) для малого бизнеса на 2020 год. В случае принятия этой рекомендации чувствительный для малого бизнеса налог вырастет в 2020 году не на 4,9%, как предложило Минэкономразвития, а на 3,8% или менее.
«Предложить Министерству экономического развития Российской Федерации при расчете коэффициента-дефлятора <…> на 2020 год использовать коэффициент, учитывающий изменение потребительских цен на товары (работы, услуги) в Российской Федерации в размере, не превышающем уровня инфляции», — гласит 17-й пункт документа, который должен быть подписан председателем Госдумы Вячеславом Володиным. Минэкономразвития ожидает по итогам года инфляцию на уровне 3,8%.
Как правило, рекомендации Госдумы, изложенные в этом постановлении, затем принимаются при рассмотрении бюджета. Проект постановления будет рассмотрен на заседании Госдумы 23 октября. РБК направил запрос в пресс-службу Минэкономразвития.
«17-й пункт — это обсуждение с Минэкономразвития <…> исправить ситуацию с применением коэффициента-дефлятора, чтобы не допустить увеличения налоговой нагрузки по налогу ЕНВД», — отметил накануне глава комитета по бюджету и налогам Андрей Макаров.
«Снижение коэффициента с 4,9 до 3,8% несущественно ни для доходов бюджета, ни для малых предпринимателей», — сказал РБК чиновник финансово-экономического блока.
Минэкономики «готово рассмотреть»
Вмешательство Макарова ранее приводило к пересмотру ЕНВД: в 2015 году он внес законопроект о заморозке индексации этого налога, после того как Минэкономразвития опубликовало проект приказа о повышении ЕНВД почти на 16%.
Но на этот раз, по словам Макарова, Госдума не сможет повторить подобное. «Начиная с 1 октября мы не можем принимать налоговые законы, которые влияют на бюджеты бюджетной системы», — объяснял глава комитета на заседании 18 октября. Он предложил заместителю министра экономического развития Азеру Талыбову новым «приказом [министерства] исправить ситуацию», в противном случае Дума будет вынуждена в январе 2020 года задним числом принимать закон об увеличении ЕНВД не более чем на инфляцию 2019 года. «Страна стоит на ушах! Вы увеличиваете ЕНВД…» — сказал Макаров. «Мы не допустим повышения ЕНВД выше инфляции», — пообещал он. По итогам 2018 года ЕНВД пользовались 262 тыс. организации и 1,8 млн индивидуальных предпринимателей, следует из данных ФНС.
Талыбов в ответ на это сказал, что Минэкономразвития «готово дополнительно рассмотреть [вопрос] и подготовить соответствующее предложение».
Алгоритм определен давно
Минэкономразвития (МЭР) в начале октября опубликовало проект приказа об установлении на 2020 год ежегодных коэффициентов индексации ЕНВД, а также налогового патента и московского торгового сбора; приказ должен быть утвержден в ноябре. Согласно расчетам ведомства, ЕНВД должен увеличиться на 4,9% (а с 2021 года этот налог будет отменен). Это будет самое значительное повышение ЕНВД с 2015 года, и оно опередит инфляцию, ожидаемую по итогам года на уровне 3,8%. Глава Минэкономразвития Максим Орешкин во вторник, 22 октября, заявил, что инфляция по факту окажется еще ниже.
МЭР рассчитывает коэффициент индексации ЕНВД по алгоритму, определенному более десяти лет назад. Для расчета используется комбинация среднегодовых индексов потребительских цен за текущий и предыдущий годы. Из-за того что оценка среднегодовой инфляции на 2019 год относительно высокая (4,7%), коэффициент-дефлятор ЕНВД на 2020 год тоже получился достаточно высоким. Минэкономразвития ранее объясняло РБК, что порядок расчета дефляторов не зависит от воли ведомства и может быть изменен только поправками в Налоговый кодекс. Однако в самом Налоговом кодексе порядок расчета точно не прописан, а значит, можно просто скорректировать методику министерства.
При этом Минэкономразвития отмечало, что предлагало заморозить индексацию ЕНВД на 2020 год, но идея, по утверждению МЭР, не была поддержана Минфином.
Авторы:
Иван Ткачёв, Юлия Старостина.
Серьезным
дестабилизирующим фактором для экономики России на протяжении последних
полутора десятилетий была и остается инфляция. Оценка деятельности организации должна базироваться на
реальных (очищенных от влияния инфляции) значениях используемых показателей.
Инфляция
по-разному влияет на инвестиционные возможности организации и на ее текущее
финансовое положение. Оценка деятельности
организации должна базироваться на реальных (очищенных от влияния инфляции)
значениях используемых показателей.
В текущей деятельности организации
инфляция вызывает убытки по денежным
активам, приводит к значительным изменениям стоимости
других активов
и пассивов. Если у организации существует некоторый промежуток времени между отгрузкой и оплатой
продукции, то за период такого разрыва покупательная способность (ценность)
доходов уменьшается (независимо от того, каков уровень инфляции) примерно на
величину процентов, которые организация могла бы получить, если бы денежные
средства, поступившие в момент отгрузки, были положены на депозит в банке.
В
общем случае действует правило: в условиях инфляции инвестирование денежных
средств в любые операции оправдано лишь в том случае, если доходность вложений
превышает темпы инфляции.
Инфляция (лат. inflatio —
вздутие) характеризуется
обесцениванием национальной денежной единицы и общим повышением уровня цен.
Влияние инфляции сводится:
· к занижению реальной
стоимости основных средств, материалов, издержек через амортизацию;
· необоснованному
завышению прибыли, а значит, налога на прибыль и других налогов;
· необъективной
оценке платежеспособности и финансовой устойчивости;
· невозможности
накопления денежных средств для капитальных вложений;
· приоритетности
краткосрочных интересов, планов предприятия.
В зависимости от темпов инфляции
различают:
· ползучуюинфляцию (до 10 %
в год), при которой покупательная способность денег почти сохраняется,
хозяйственные договоры заключаются в номинальных ценах. У этого типа инфляции,
присущего здоровой экономике, есть позитивный потенциал — несколько обесценивая
деньги, она стимулирует инвестиционный процесс. Инфляция такого типа побуждает
владельцев денег вкладывать их в прибыльные мероприятия, поскольку деньги,
находящиеся без движения, постепенно теряют в цене;
· галопирующуюинфляцию (до 100 % в год), когда рост цен происходит скачкообразно, деньги
ускоренно материализуются в товары, контракты заключаются в иностранной валюте
или в условных единицах. Такая инфляция отрицательно влияет на
воспроизводственный цикл, является основным дестабилизирующим фактором развития
производства и финансовой устойчивости организации;
· гиперинфляцию(более 200 % в год).
Общая покупательная способность
определяется колебаниями общего уровня цен. Для ее характеристики используются
различные индексы. В качестве
искомого показателя по учету влияния инфляции предлагается использовать:
· индекс
потребительских цен (табл. 1), который традиционно выступает в качестве индикатора
инфляционной ситуации в стране и отдельных ее регионах, ежемесячно публикуется
Госкомстатом России (ИПЦ) с 01.01.1992.
Таблица 1. Индексы потребительских цен в
2006-2010 гг.
Период | 2005 г. | 2006 г. | 2007 г. | 2008 г. | 2009 г. | 2010 г. |
Индекс | 1,109 | 1,09 | 1,119 | 1,133 | 1,088 | 1,088 |
Таким образом, по данным Росстата, инфляция в
России за 2005 г. составила 10,9 %, за 2006 г. — 9,0 %, 2007 г. —
11,9 %, 2008 г. — 13,3 %, 2009 г. — 8,8 %,
2010 г. — 8,8 %. Инфляция за период с 2005 по 2009 гг. рассчитывается
следующим образом: 1,109 × 1,09 × 1,119 × 1,133 × 1,088 = 1,667. То есть
инфляция за пять лет составила 66,7 %.
Индекс потребительских цен = Стоимость товаров и услуг
в ценах анализируемого периода / Стоимость товаров в базисных ценах.
Пример 1
В рыночную корзину входит набор трех видов товаров (табл.
2).
Таблица 2. Товары в рыночной корзине
Показатель | Количество, шт. | Цена (базисный период) — май, руб. | Цена (отчетный период) — июнь, руб. |
А | 100 | 1,00 | 1,12 |
Б | 200 | 2,00 | 2,40 |
В | 300 | 0,8 | 0,85 |
Индекс цен = (100 × 1,12 + 200 × 2,4 + 300 × 0,85) /
(100 × 1,00 + 200 × 2,00 + 300 × 0,85) = 847 / 755 = 1,1219, или 112,19 %.
Таким образом, в отчетный период уровень цен
потребительской корзины увеличился в 1,12 раза, или на 12,19 %, то есть затраты
потребителя в отчетный период на рыночную корзину повысились;
· индекс цен
производителей промышленной продукции (ИЦП) на потребительские товары, на
средства производства.
Различия в значении итоговых показателей при
использовании указанных подходов являются незначительно мелкими в промышленно
развитых странах с устоявшимся рынком и нормальным темпом инфляции. В странах с
большими темпами инфляции или гиперинфляцией появляются различия в значениях
итоговых показателей в зависимости от выбора того или иного подхода
корректировки на инфляцию.
До настоящего времени методические подходы к пересчету
показателей бухгалтерской отчетности в условиях инфляции в РФ не разработаны и
не утверждены. Таким образом, корректировка данных бухгалтерской отчетности
может проводиться только в аналитических целях.
Инфляция
непосредственно влияет на многие аспекты финансовой деятельности организации и прежде всего на величину ее денежных потоков. При
проведении оценки в РФ предпочтительнее использовать первый путь, основанный на прямой корректировке
денежных сумм на значения инфляционных показателей.
Если перед экономистом стоит цель полной оценки
финансового результата организации и сравнения данных с показателями предыдущих
периодов, то выручку текущего периода следует пересчитать в ценах предыдущего
периода. Для целей пересчета следует воспользоваться информацией о темпах
инфляции в течение каждого месяца.
Длярасчета реального дохода (с учетом
инфляции) необходимо разделить
номинальную стоимость на индекс инфляции. Таким образом, получаем величину
показателя в сопоставимых ценах (табл. 3).
Таблица 3. Расчет
скорректированного на инфляцию дохода компании
Месяц | Темп инфляции, % | Индекс инфляции | Выручка, тыс. руб. | Выручка в ценах начала |
1 | 1,86 | 1,0186 | 123 840 | 121 579 |
2 | 1,20 | 1,0120 | 106 560 | 103 374 |
3 | 1,22 | 1,0122 | 138 240 | 132 490 |
4 | 1,41 | 1,0141 | 138 240 | 130 648 |
5 | 1,33 | 1,0133 | 174 240 | 162 509 |
6 | 1,02 | 1,0102 | 105 120 | 97 053 |
7 | 1,12 | 1,0112 | 92 160 | 84 145 |
8 | 0,98 | 1,0098 | 93 600 | 84 630 |
9 | 1,23 | 1,0123 | 66 240 | 59 165 |
10 | 1,41 | 1,0141 | 129 600 | 114 147 |
11 | 0,45 | 1,0045 | 123 840 | 108 586 |
12 | 1,05 | 1,0105 | 148 320 | 128 699 |
За год | 14,28 | 1,1525 | 1 440 000 | 1 327 024 |
В соответствии с табл. 3 выручка каждого месяца корректируется с учетом
индексов инфляции всех предшествующих месяцев. Для получения скорректированной
на инфляцию (то есть в ценах начала года) величины выручки в марте необходимо
номинальную выручку (138 240 тыс. руб.) последовательно разделить на три
индекса (января, февраля и марта). Если воспользоваться годовым индексом
инфляции, не учитывая распределение выручки по месяцам, то мы получим
скорректированный объем выручки в размере 1 249 502 тыс. руб.,что
существенно ниже результата расчета скорректированной выручки, полученной с
помощью месячного разбиения.
Новое значение коэффициента изменения валовой выручки (с учетом
корректировки на инфляцию) составит всего 7,89 % ((1 327 024 – 1 230 000) / 1
230 000). Как видно, при годовом темпе инфляции 14,28 % расхождение значения
коэффициента весьма существенно. Если темп инфляции ниже, погрешность расчета
становится менее ощутимой. Например, при годовом темпе инфляции 2,8 % значение
коэффициента изменения валовой выручки составляет 15,12 %. Таким образом, при
малых уровнях инфляции этот эффект можно не учитывать.
Планируя
деятельность организации на перспективу, необходимо оценивать расчетные
значения финансовых результатов в будущие периоды, учитывать возможные потери в
результате инфляции. Например, если определены по прогнозу значения доходов и
средний годовой темп инфляции, то для воздействия инфляции можно осуществить
дисконтирование дохода по формуле:
S = P = S / (1 + IN)n,
где
IN — темп роста инфляции за
единичный период;
n — количество операций единичных периодов в год;
Р — первоначальная сумма привлеченных (во вклад,
депозит и на другие банковские счета) или размещенных (в кредит, заем и на
других банковских счетах) денежных средств;
S — сумма денежных средств, причитающихся к возврату
(получению).
Пример 2
Например,
организация получила годовую прибыль в сумме 600 тыс. руб. Если средний темп
роста инфляции в каждый квартал составляет 5 %, то реальная величина чистой
прибыли организации за отчетный период составит: 600 / (1 + 0,05)4 =
493,62 тыс. руб.
Таким образом,
реальная прибыль организации с точки зрения покупательной способности составит
493,62 тыс. руб., а потери организации в результате роста инфляции составят
106,38 тыс. руб. (600 – 493,62).
Инфляция
влияет и на сумму полученной прибыли, так как рост цен на сырье и материалы
приводит к увеличению потребности в оборотных средствах.
Стоимость
материальных ресурсов с учетом инфляции составляет:
СМин = СМ × IN,
где СМин
— стоимость материальных ресурсов с учетом инфляции;
СМ —
стоимость материальных ресурсов без учета инфляции;
IN — индекс цен.
Пример 3
В отчетном
периоде стоимость материалов, используемых при производстве продукции,
составила 3400 руб. Индекс цен за отчетный период составил 1,2095. Стоимость
материальных ресурсов с учетом инфляции составила 4112,3 тыс. руб. (СМин
= 3400 × 1,2095).
Предположим,
что организация затратила на производство и реализацию продукции в отчетном
году 37 822 тыс. руб., а выручка составила 106 969 тыс. руб. Следовательно,
доход составляет 69 147 тыс. руб. (106 969 – 37 822). Однако индекс инфляции в
анализируемом году составил 1,186. Значит, себестоимость реализации следует
скорректировать. Следовательно, доход уменьшится на 7035 тыс. руб. (69 147 – ((106
969 – (37 822 × 1,186)).
В мировой
практике инфляционно зависимые величины переоцениваются либо по колебанию
курсов валют, либо по изменению уровня цен.
Переоценка
активов, выраженных в рублях по курсу более стабильной валюты, представляется достаточно
простой. Однако этот метод не дает точных результатов, так как паритет
покупательной способности рубля к доллару весьма низок и не совпадает с их
курсовым соотношением. Поэтому более точной является переоценка вторым методом.
Международные
стандарты финансовой отчетности (МСФО 29) требуют пересчета финансовой
отчетности, если совокупный рост инфляции за последние три года превышает 100 %.
Перевод учетных данных
из одной валюты в другую согласно МСФО 29 может рассматриваться как процесс,
состоящий из нескольких шагов:
· выбор ценового индекса;
· анализ и пересчет активов и задолженности с учетом ценового индекса;
· пересчет отчета о прибылях и убытках на базе ценового индекса;
· расчет прибыли и убытков от чистых денежных активов с учетом ценового
индекса;
· перевод из одной валюты в другую учетных данных отчета о движении капитала
на базе ценового индекса;
· пересчет соответствующих цифр на базе ценового индекса.
Также МСФО 29 требуют, чтобы все активы с учетом изменения цены
в отчете о прибылях и убытках были выражены в учетных денежных единицах на дату
составления баланса. Стандарт содержит требование для текущей стоимости,
лежащей в основе отчета о прибылях и убытках, потому что основополагающие
сделки или события выражены в текущей стоимости на день их совершения, а не в
учетных денежных единицах на дату составления баланса. Следовательно,
все статьи в отчете о прибылях и убытках должны быть переоценены по следующей
формуле:
Переоцененная сумма
= Сумма до переоценки × (Общий ценовой индекс на дату составления баланса /
Общий ценовой индекс на дату совершения затрат или получения дохода).
Модель учета в постоянных ценахоснована на применении общего индекса цен к периодическому пересчету
показателей отчетности с учетом изменения покупательной способности денежной
единицы.
При использовании данной моделина индекс инфляции корректируются неденежные
статьи баланса (за исключением нераспределенной прибыли и любых сумм дооценки).
Таким образом, формула корректировки
показателей бухгалтерской отчетности с помощью данного метода имеет вид:
А1 = Ai / (Ip(тек)
/
Ip(прошл)),
где A1 — реальная (пересчитанная) величина какой-либо статьи баланса;
Ai — номинальная величина какой-либо статьи баланса;
Ip(тек) — индекс
инфляции на момент анализа;
Ip(прошл) —
индекс инфляции базисного периода или на начальную дату составления баланса.
Пример
Величина готовой продукции по данным баланса на конец года составила 108 164 тыс.
руб. Приведем эту величину в сопоставимые с началом года цены: А1 =
108 164 / (1,186 / 1,202) = 109 623 тыс. руб.
Модель учета в текущих ценахявляется более точной, поскольку подразумевает пересчет статей финансовой
отчетности исходя из продажных цен и формирование текущих оценок статей по
пересчитанным стоимостям активов и пассивов предприятия с учетом их реальной
рыночной стоимости на текущий момент. Капитал организации рассматривается как совокупность
материальных и нематериальных ценностей (актив баланса). Каждый вид актива
переоценивается по текущей стоимости. Существуют два метода оценки текущей
стоимости:
· по нетто-стоимости
возможной реализации, которая дает представление о том, сколько организация
могла бы получить в случае реализации своих активов;
· по
восстановительной стоимости, или стоимости замещения, дающей представление о том,
сколько пришлось бы организации потратить денег в случае покупки или замены
действующих активов новыми такой же производительности.
При высоких темпах
инфляции степень искажения реального финансового положения организации велика.
Финансовая отчетность перестает служить объективной основой для принятия
правильных управленческих решений. Таким образом, чтобы снизить воздействие
инфляции на финансовые результаты, следует своевременно контролировать уровень
рентабельности, закладываемой в расчетную цену изделия, при анализе
хозяйственной деятельности и бухгалтерской отчетности.
Ю. И. Грищенко,
аудитор, канд. экон. наук