Источники финансирования инвестиционного бизнес плана
Бизнес план: источники финансирования
Рассмотрим основные источники финансирования вашего бизнес плана, если у вас нет собственных стредств для старта своего бизнеса.
1. Инвестиции — долгосрочные вложения капитала в экономику (проект) с целью получения прибыли. Инвестиции являются неотъемлемой частью современной экономики. Существует множество видов инвестиций, их мы рассматривать не будем, скажем только по теме и основное:
Для привлечения инвестиций предприятие должно:
Иметь хорошо отработанный и перспективный план деятельности на будущее. Инвесторы хотят знать, что их вклады принесут в дальнейшем прибыль.
Иметь хорошую репутацию в обществе. Инвестируя в теневое предприятие, инвесторы рискуют остаться без прибыли, поэтому выбирают только те предприятия, которые вызывают доверие.
Вести открытую, то есть прозрачную деятельность. Для этого необходимы бухгалтерская отчётность и работа со СМИ.
Многое зависит от внутренней политики, проводимой в той стране, в которой находится предприятие. Для вкладов инвесторы выбирают наиболее стабильные страны.
Однако на практике эти условия необходимы для портфельных инвесторов. Инвестиции вполне могут привлекаться и без этих условий, но при уверенности инвестора в соблюдении своих прав на распоряжение капиталом и прибылью. Такую уверенность могут гарантировать не только законы и прозрачность учёта, но и личные связи, например, в правительстве или парламенте, получение права непосредственного контроля за ситуацией на предприятии через контрольный пакет акций и назначение подконтрольного директора или личное непосредственное руководство. Существенным фактором привлечения инвестиций является соотношение прибыли и риска. Часть инвесторов выбирают меньший риск и соглашаются на меньшую прибыль. Часть инвесторов выберут более высокую прибыльность вложений, несмотря на повышенные риски. Сырьевым компаниям вообще выбирать не приходится: идут туда, где есть ресурс.
2. Венчурное инвестирование — это долгосрочные (5-7 лет) высокорисковые инвестиции частного капитала в акционерный капитал вновь создаваемых малых высокотехнологичных перспективных компаний (или хорошо уже зарекомендовавших себя венчурных предприятий), ориентированных на разработку и производство наукоёмких продуктов, для их развития и расширения, с целью получения прибыли от прироста стоимости вложенных средств.
Преимущества ВИ в том, что в случае удачи инвестор получает огромную выгоду. Минусы же — высокие риски. Для бизнесмена который решает начать свое дело через ВИ должен иметь реально стоящий проект, ибо в слабые малоперспективные проекты никто не вложится.
3. Кредиты — это отношения, возникающие между субъектами экономических отношений (физ.лица, юр. лица, банки и т.д.) по поводу движения стоимости. Кредитные отношения могут выражаться в разных формах кредита (коммерческий кредит, банковский кредит и др.), займе, лизинге, факторинге и т. д.
Кредит — в первую очередь это не моментальное получение денег, а высокие риски. Вечный атрибут кредита — это некая выгода субъекта, выдающего кредит. В основном это проценты. Для того, чтобы выиграть в отношении развития своего бизнеса кредитом(ами) нужно максимально приблизительно к реальности знать как вы будете выплачивать проценты по кредиту, ибо если расчеты будут слабы, вас ждет неминуемый крах.
4. Лизинг — вид финансовых услуг, связанных с формой приобретения основных фондов. Лизингодатель обязуется приобрести в собственность определённое лизингополучателем имущество у указанного продавца и предоставить лизингополучателю это имущество за плату во временное владение и пользование. Договор может предусматривать, что выбор продавца и приобретаемого имущества делает лизингодатель. Лизингодатель может изначально являться собственником имущества (совмещать в своём лице продавца).
По сути, лизинг — это долгосрочная аренда имущества для предпринимательских целей с последующим правом выкупа, обладающая некоторыми налоговыми преференциями.
Отметим, что приобретение основных средств в форме лизинга позволят снизить налоговую нагрузку предприятия. Например, платежи по лизинговым договорам уменьшают налогооблагаемую базу по налогу на прибыль. Кроме этого, ускоренная амортизация позволяет балансодержателю снижать базу для расчёта налога на имущество и дополнительно снизить базу расчёта налога на прибыль. Планирование потоков НДС при лизинге требует тщательного подхода в соответствии с действующими нормативными документами и, иногда, может обеспечить дополнительные выгоды при лизинге.
5. Франчайзинг — вид отношений между рыночными субъектами, когда одна сторона (франчайзер) передаёт другой стороне (франчайзи) за плату (роялти) право на определённый вид бизнеса, используя разработанную бизнес-модель его ведения. Это развитая форма лицензирования, при которой одна сторона (франчайзер) предоставляет другой стороне (франчайзи) возмездное право действовать от своего имени, используя товарные знаки и/или бренды франчайзера.
Тут отметим существенные преимущества это вида источника финансирования:
Использование проверенной бизнес-системы
- Возможность выбора отрасли
- Возможность снизить риски
- Удачный выход на рынок практически обеспечен
- Минимальные затраты на рекламу и маркетинг
- Получение доступа к базе знаний франчайзера
- Гарантированная система поставок
Но и у такого привлекательного вида есть свои существенные минусы:
Франчайзи вынуждены следовать правилам и ограничениям, установленным франчайзером, даже если они не приносят максимальной пользы бизнесу.
Франчайзи часто обязаны закупать сырье и продукцию у поставщиков, назначенных франчайзером, что может ограничивать их доступ к свободному рынку и вынуждать покупать сырье и продукцию по завышенным ценам.
Для франчайзи могут быть установлены жесткие ограничения на выход из бизнеса, включая запрет на открытие конкурирующих организаций в течение определенного срока или на определенной территории.
Франчайзи редко могут оказать влияние на вопросы централизованного маркетинга и рекламы, но при этом могут быть вынуждены оплачивать централизованные маркетинговые и рекламные кампании. Таким образом, их средства могут использоваться не в их лучших интересах.
6. Государственный заказ — то потребность органов государственного управления в товарах, работах и услугах, которая удовлетворяется за счет средств бюджетов и внебюджетных фондов, то есть за счет средств налогоплательщиков. Гос.заказы размещаются, как правило, среди частных фирм и организаций. В данном виде источника финансирования надо понимать, что выиграть конкурс(ы) и привлечь свою фирму для осуществления гос.заказа будет сложно если вы новичок в бизнес-среде, т.к. в основном такие заказы размещают в опытных компаниях. Тут надо иметь или очень хорошие связи в гос.структурах, или же уже иметь драгоценный опыт по сфере того или иного гос.заказа.
7. Гранты — безвозмездная субсидия в денежной или натуральной форме на проведение научных или других исследований, опытно-конструкторских работ, на обучение, лечение и другие цели с последующим отчетом об их использовании. Время от времени проводятся конкурсы на предоставление грантов и тут надо не оплошать. Нужно иметь хороший план своего дела. Далее при грамотной убедительной презентации можно вполне получить грант на развитие своего дела. Но помните, что в конце все равно придется предоставить отчет о своей работе.
— далее по теме
Навигация по записям
← Оценка затрат на открытие своего бизнеса.
Правовой статус предпринимателя в РК →
8.1. Бизнес-план инвестиционного проекта
Бизнес-план представляет собой четко
структурированный документ, в котором
обосновывается привлекательность,
выгодность, жизнеспособность
инвестиционного проекта, его направленность,
количественные и качественные показатели
его эффективности.
Задачи бизнес-плана:
стратегические:
а) разработка
общей, генеральной концепции развития
предприятия;
б) привлечение
инвесторов;
в) основа для
принятия управленческих решений в
период жизненного цикла проекта.
тактические:
а) планирование
проекта;
б) обоснование
инвестиционной привлекательности.
Основные требования
к бизнес-плану:
а) достоверность;
б) четкость и
логичность;
в) достаточность
информации;
г) аргументированность
и обоснование.
Структура
бизнес-плана.
Она зависит от масштабов проекта и сферы
его действия. Как правило, он содержит
следующие разделы:
Введение (название
и адрес фирмы, учредители проекта,
потребность в финансах);Описание предприятия
и продукции (основные направления и
цели проекта, раскрытие преимуществ
продукции или услуг);Описание отрасли
( текущее состояние, тенденции развития);Анализ рынка и
конкурентов (размер рынка доля на рынке,
потенциальные конкуренты, их сильные
и слабые стороны);План маркетинга
(ценовая политика, торговая политика,
реклама, продвижение продукции на
рынок, каналы сбыта);Производственный
план (описание производственного
процесса, схемы производственных
потоков, производственного оборудования,
сырья и материалов);Организационный
план (форма собственности, организационная
структура, кадровый состав, его
переподготовка);Финансовый план
(объем продаж, выручка, прибыль; отчет
о прибыли, балансовый отчет, отчет о
движении денежных средств, показатели
платежеспособности, ликвидности,
соотношения заемных и собственных
средств, уровень безубыточности);Приложение
(документы юридического характера,
копии контрактов, лицензии, права на
владение ресурсами и т.п.).
8.2 Финансирование инвестиционного проекта
Одной из важнейших
проблем при реализации инвестиционного
проекта является его финансирование,
которое должно обеспечить:
а) реализацию
проекта в проектируемом объёме; б)
оптимальную структуру инвестиций и
требуемых платежей (налогов, процентных
выплат по кредиту);
в) снижение риска
проектов;
г) необходимое
соотношение между заёмными и собственными
средствами.
Система финансирования
включает:
1. Источники
финансирования проекта;
2. Формы финансирования.
Источники
финансирования инвестиционного проекта.
Источники финансирования проектов
можно классифицировать по следующим
критериям:
1. по отношениям
собственности;
2. по видам
собственности.
По
отношениям собственности
источники финансирования делятся на:
1) собственные;
2) привлеченные.
К собственным
источникам относятся:
а) прибыль;
б) амортизационные
отчисления;
в) страховые суммы
в виде возмещения потерь от аварий,
стихийных бедствий и др.;
г) денежные
накопления и сбережения граждан и
юридических лиц, переданные на
безвозвратной основе (благотворительные
взносы, пожертвования и т.п.).
К привлеченным
источникам:
а) средства,
получаемые от продажи акций, паевые и
иные взносы членов трудовых коллективов,
граждан, юридических лиц;
б) заемные финансовые
средства инвесторов (банковские и
бюджетные кредиты, облигационные займы
и другие средства);
в) денежные средства,
централизуемые объединениями (союзами)
предприятий в установленном порядке;
г) инвестиционные
ассигнования из бюджетов всех уровней
и внебюджетных фондов;
д) иностранные
инвестиции.
По
видам собственности
источники финансирования делятся на:
государственные
инвестиционные ресурсы;
а) бюджетные
средства;
б) средства
внебюджетных фондов;
в) привлеченные
(государственные займы, международные
кредиты).
2) частные
инвестиционные ресурсы коммерческих
и некоммерческих организаций, общественных
объединений, физических лиц;
3) инвестиционные
ресурсы иностранных инвесторов.
Различают
следующие формы
финансирования:
бюджетное, акционерное, кредитование,
проектное.
Бюджетное
финансирование
предполагает инвестиционные вложения
за счёт средств федерального бюджета,
средств бюджетов субъектов РФ,
предоставляемых на возвратной и
безвозвратной основе.
Акционерное
финансирование
— это форма получения инвестиционных
ресурсов путём эмиссии ценных бумаг.
Как правило, данный
вид финансирования инвестиционных
проектов предполагает:
— дополнительную
эмиссию ценных бумаг под конкретный
проект;
— создание
инвестиционных компаний, фондов с
эмиссией пенных бумаг для финансирования
инвестиционных проектов.
Кредитование
является довольно распространенной
формой финансирования инвестиционных
проектов в мировой практике. Однако, в
нашей стране кредитование долгосрочных
проектов пока не получило должного
развития.
Положительными
чертами кредитов как источников получения
средств для инвестиционных проектов
являются:
значительный
объём средств;внешний контроль
за использованием предоставленных
ресурсов.
Негативные
особенности банковского кредитования
проектов заключаются в:
— потере части
прибыли в связи с необходимостью уплаты
процентов по кредиту;
— необходимости
предоставления залога или гарантий;
— увеличении степени
риска из-за несвоевременного возврата
кредита.
Проектное
финансирование
— это финансирование инвестиционных
проектов, при котором источником
обслуживания долговых обязательств
являются денежные потоки, генерируемые
проектом. Специфика этого вида
инвестирования состоит в том, что оценка
затрат и доходов осуществляется с
учетом, распределения риска между
участниками проекта.
Проектное
финансирование принимает следующие
формы:
— с полным регрессом
на заемщика;
— без регресса на
заемщика;
— с ограниченным
регрессом на заемщика.
Первая форма
применяется, как правило, при финансировании
некрупных, малоприбыльных, некоммерческих
проектов. В этом случае заемщик принимает
на себя риск, а кредитор — нет, при этом
стоимость заемных средств должна быть
ниже.
Вторая форма
предусматривает, что все риски, связанные
с проектом, берет на себя кредитор,
соответственно стоимость привлеченного
капитала высокая. Подобное финансирование
используется не часто, как правило, для
проектов но выпуску конкурентоспособной
продукции и обеспечивающих высокий
уровень рентабельности.
Третья форма
является наиболее распространенной,
она означает, что все участники проекта
распределяют генерируемые проектом
риски и соответственно каждый заинтересован
в положительных результатах реализации
проекта на каждой стадии его осуществления.
Проектное
финансирование в отличие от других форм
обеспечивает:
— более достоверную
оценку платежеспособности и надежности
заемщика;
— адекватное
выявление жизнеспособности, реализуемости
и эффективности проекта и его рисков.
Данная
форма финансирования пока не получила
должного распространения в нашей стране.
Она применяется главным образом в рамках
реализации закона о соглашении о разделе
продукции. Создан Федеральный центр
проектного финансирования. Его основной
задачей является работа по подготовке
и реализации проектов, предусмотренных
соглашениями между Россией и международными
opгaнизациями,
а также финансируемых из других внешних
источников.
В
последние годы в России стали
распространяться такие формы финансирования
инвестиционных проектов, которые
зарекомендовали себя в мировой практике
как довольно эффективные для предприятий
и в целом для развертывания инвестиционного
процесса. К ним можно отнести лизинг
и инвестиционный
налоговый кредит.
Лизинг именно в
кризисные годы во многих странах
способствовал обновлению основного
капитала. Федеральный Закон «О лизинге»
определяет лизинг как вид инвестиционной
деятельности по приобретению имущества
и передачи его на основании договора
имущества и передачи его на основании
договора физическим или юридическим
лицам за определенную плату, на
обусловленный срок и на оговоренных в
договоре условиях с правом выкупа
имущества лизингополучателем. В
соответствии с Законом лизинг относится
к прямым инвестициям. Лизингополучатель
должен возместить лизингодателю
инвестиционные затраты и выплатить
вознаграждение.
С
введением первой части Налогового
кодекса РФ предприятия могут использовать
инвестиционный
налоговый кредит.
Последний предоставляется на условиях
платности, возвратности и срочности.
Проценты за пользование подобным
кредитом устанавливаются в диапазоне
от 50 до 75% от ставки рефинансирования
ЦБ РФ.
Инвестиционный
налоговый кредит предоставляется на:
проведение
научно-исследовательских и
опытно-конструкторских работ или
технического перевооружения собственного
производства, в том числе направленного
на создание рабочих мест для инвалидов
и защиту окружающей среды. Размер
кредита в этом случае составляет 30%
стоимости приобретенного оборудования,
используемого в указанных целях;осуществление
внедренческой или инновационной
деятельности, создание новых или
совершенствование применяемых
технологий, создание новых видов
сырья или материалов. Размер кредита
определяется но соглашению между
предприятием — налогоплательщиком и
уполномоченным органом;выполнение
организацией особо важного заказа по
социально -экономическому развитию
региона или предоставление особо важных
услуг населению. В этом случае размер
кредита также определяется по соглашению.
Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]
- #
- #
- #
- #
- #
- #
- #
- #
- #
- #
- #
Одна из основных сущностных характеристик инвестиций — это наличие источников финансирования объектов предпринимательской деятельности. При этом в качестве источников финансирования могут выступать не только денежные средства и целевые банковские вклады, но также кредиты, паи, акции и другие ценные бумаги. Наряду с этим, источниками, необходимыми для реализации инвестиционных проектов, могут выступать разработанные технологии, машины и оборудование, любое другое имущество и имущественные права, имеющие денежную оценку.
В Федеральном Законе № 39 определены источники финансирования инвестиций:
- — собственные финансовые средства (прибыль, накопления, амортизационные отчисления, суммы, выплачиваемые страховыми органами в виде возмещения за ущерб и т.п.), а также иные виды активов (основные фонды, земельные участки, промышленная собственность и т.п.) и привлеченных средств (средства от продажи акций, благотворительные и иные взносы, средства, выделяемые вышестоящими холдинговыми и акционерными компаниями, промышленно — финансовыми группами на безвозмездной основе);
- — ассигнования из федерального, региональных и местных бюджетов, фондов поддержки предпринимательства, предоставляемые на безвозмездной основе;
- — иностранные инвестиции, предоставляемые в форме финансового или иного участия в уставном капитале совместных предприятий, а также в форме прямых вложений (в денежной форме) международных организаций и финансовых институтов, государств, предприятий и организаций различных форм собственности и частных лиц;
- — различные формы заемных средств, в том числе кредиты, предоставляемые государством на возвратной основе, кредиты иностранных инвесторов, облигационные займы, кредиты банков и других институциональных инвесторов: инвестиционных фондов и компаний, страховых обществ, пенсионных фондов, а также векселя и другие средства. Федеральный закон РФ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» М 39-ФЗ от 25 февраля 1999 г.
Первые три группы указанных источников, образуют собственный капитал реципиента. Суммы, привлеченные им по этим источникам извне, не подлежат возврату. Субъекты, предоставившие по этим каналам средства, как правило, участвуют в доходах от реализации инвестиций на правах долевой собственности.
Четвертая группа источников образует заемный капитал реципиента. Эти средства необходимо вернуть на определенных заранее условиях (сроки, процент). Субъекты, предоставившие средства реципиенту по этим каналам, в доходах от реализации проекта не участвуют.
В зависимости от того, какие источники финансирования привлекает фирма для финансирования своей инвестиционной деятельности, выделяют три основные формы финансирования инвестиций:
- — Самофинансирование — это финансирование инвестиционной деятельности полностью за счет собственных финансовых ресурсов, формируемых из внутренних источников. Данная форма финансирования обычно используется при реализации краткосрочных инвестиционных проектов с невысокой нормой рентабельности.
- — Кредитное финансирование используется, как правило, в процессе реализации краткосрочных инвестиционных проектов с высокой нормой рентабельности инвестиций. Особенность заемного капитала заключается в том, что его необходимо вернуть на определенных заранее условиях, при этом кредитор не претендует на участие в доходах от реализации инвестиций.
- — Долевое финансирование или смешанное представляет собой комбинацию нескольких источников финансирования. Это самая распространенная форма финансирования инвестиционной деятельности, она может применяться при реализации разнообразных инвестиционных проектов.
При выборе источников финансирования инвестиционной деятельности вопрос должен решаться фирмой с учетом многих факторов: стоимости привлекаемого капитала, эффективности отдачи от него, соотношения собственного и заемного капитала, определяющего уровень финансовой независимости фирмы, риска, возникающего при использовании того или иного источника финансирования, а также экономических интересов инвесторов.
К внешним источникам относятся: ассигнования из государственного бюджета различных фондов поддержки предпринимательства на безвозвратной основе; иностранные инвестиции; различные формы заемных средств на возвратной основе.
Внутренние источники инвестиций. Традиционно в России финансирование капитальных вложений осуществлялось в основном за счет внутренних источников. Можно предположить, что и в дальнейшем они будут играть решающую роль, несмотря на активизацию привлечения иностранного капитала. Основным фактором, влияющим на состояние внутренних возможностей финансирования капиталовложений, является финансово-экономическая нестабильность. Инфляция обесценивает накопления предприятий и населения, что существенно снижает их инвестиционные возможности. Тем не менее, недостаточность внутреннего инвестиционного потенциала можно считать относительной.