Инвестирую в вашу идею или бизнес

Владимир Верещак, сертифицированный финансовый консультант, аналитик, международный инвестор, подробно сравнивает аспекты доходности «традиционного» бизнеса и надежного инвестирования, объясняет, почему нельзя выбирать между своим делом и пассивным доходом, приводит примеры рентабельности вложенных средств

На одной из личных встреч с предпринимателем я услышал примерно следующее:

«Все, кто живет на пассивный доход, все эти инвесторы и трейдеры — это паразиты, которые не делают ничего полезного! Мне нравится делать что-то руками, создавать бизнесы, которые «можно потрогать, пощупать». Финансовый советник для меня — это человек, который знает, как привлечь деньги под мои проекты, а как распоряжаться своим капиталом — я и сам знаю».

Этот разговор и послужил основной для написания данной статьи. В ней я хочу обсудить некоторые доводы предпринимателей по поводу инвестиций. Статья будет полезна тем, кто занимается собственным бизнесом и сомневается, инвестировать свои средства или нет.

Нужно ли выбирать между бизнесом и инвестированием?

Активно создавать бизнесы вы сможете не всегда. Все мы стареем, энергии с годами становится все меньше и, рано или поздно, вы попросту устанете от постоянной бизнес-гонки. Возможно, вы решите передать свой бизнес в руки преемника. Тогда как нельзя кстати вам придется пассивный доход. Однако, просто так, из ниоткуда, он не возникнет — стоит позаботиться об этом заранее.

Сегодня ничто не мешает вам параллельно с активным ведением бизнеса формировать источник пассивного дохода. Самому, если вы специалист, или при помощи квалифицированного инвестиционного консультанта. Если пассивный доход от инвестиций не нужен вам сейчас, тем лучше: капитал будет расти быстрее за счет реинвестиций полученной прибыли. Кроме того, вы сможете чувствовать себя увереннее в своем бизнесе, зная, что можете делать более рискованные шаги, ведь у вас есть «финансовая подушка безопасности», которая подстрахует в случае возникновения каких-либо проблем.

Многие мои клиенты-предприниматели предпочитают активно зарабатывать деньги в своем бизнесе (где им все понятно и комфортно), а инвестиции использовать лишь для накопления средств на будущее. Это тоже хороший вариант. Он подходит вам, если вы консервативный инвестор или только начинаете инвестировать. Решить, что делать с полученным капиталом — купить что-нибудь дорогое, начать просто «проедать его» или реорганизовать капитал таким образом, чтобы получать пассивный доход — вы сможете потом. При правильной организации вы можете обеспечить себя пассивным доходом на всю оставшуюся жизнь, а капитал передать по наследству.

Бизнес и инвестиции — что общего?

Для вас, как для предпринимателя инвесторы — это, в первую очередь, люди, которые вкладывают капитал в бизнесы. Без финансирования со стороны инвесторов многие бизнес-идеи так и остались бы идеями.

Очевидно, впрочем, что в большинстве случаев вы покупаете и продаете акции на вторичном рынке, и компания от этих транзакций ничего не получает. Но, покупая акцию, вы «замещаете» собой другого инвестора, который по каким-то причинам больше не хочет владеть этой ценной бумагой (к слову, то, что кто-то продает ценные бумаги, вовсе не значит, что они плохие).

Инвестиции — это дополнительная диверсификация вашего бизнеса. Ниже я еще приведу пару конкретных кейсов для наглядности.

А пока давайте допустим, что вы владелец ресторана в Екатеринбурге. Вы хорошо разбираетесь в этой сфере бизнеса. Как насчет того, чтобы параллельно с вашим основным делом стать совладельцем сети из 1600 ресторанов (8 брендов), расположенных по всей территории США? За последние 5 лет акция компании Darden Restaurants Inc. (NYSE: DRI) приносила бы вам примерно по 40 % в год в долларах США. На момент написания статьи рыночная капитализация компании составляет $14,38 млрд.

Ваш бизнес как-то связан с автомобилями? Может быть вы владеете дилерским центром, магазином автозапчастей или станцией технического обслуживания? Отлично. Как вам возможность диверсифицировать свой бизнес и стать совладельцем автопроизводителей, названия которых нам всем хорошо знакомы — Toyota, Mitsubishi, Honda? Сделать это можно как напрямую через акции этих компаний, так и, например, через биржевой фонд BLDRS Asia 50 ADR Index Fund ETF (NASDAQ: ADRA). Фонд пережил кризис 2008 года (потери тогда составили около 62 %). Тем не менее, с момента начала обращения на Nasdaq в ноябре 2002 года акции фонда приносили своим инвесторам в среднем по 6,19 % в год в долларах США.

Пожалуйста, имейте в виду, что приведенная доходность ориентировочная, а будущая доходность не гарантирована. Не стоит воспринимать эту информацию как инвестиционную рекомендацию. Для выбора инвестиционных инструментов, подходящих именно вам, обратитесь к своему инвестиционному консультанту.

Что инвестиции дают предпринимателю

Инвестиции — это возможность подумать если не о себе самом, то хотя бы о своих близких. Если вы абсолютно уверены, что вам всю жизнь будет достаточно активного дохода, который вы получаете, не факт, что ваши близкие смогут управлять этим бизнесом эффективно и так же много зарабатывать, как и вы.

Кроме того, всегда актуален вопрос об оказании своевременной и качественной медицинской помощи, равно как и о наследовании капитала — ведь вы так тяжело работаете над его созданием!

Как правило, при уходе из жизни со-основателя и, тем более, единственного владельца и идейного вдохновителя бизнеса — дело попросту разваливается. Члены семьи не знают, где находятся деньги. Бывшие партнеры по бизнесу отказываются помогать (да и с чего бы им это делать?) Активы «замораживаются» на полгода. Возникают нежелательные наследники, недовольные кредиторы.

Существуют надежные методы организации инвестиций, решающие все эти задачи.

Инвесторы — паразиты?

Инвесторы — отнюдь не «паразиты, живущие на пассивный доход». Инвестирование — это такой же бизнес, как и любой другой. Чтобы зарабатывать на рынке, нужно быть хорошим специалистом и полностью посвящать себя этому делу. Иными словами, чтобы получать пассивный доход, кто-то должен активно работать. Как следствие, нельзя назвать успешных инвесторов или трейдеров лентяями, которые просто «лежат на диване и получают доход». Это люди, которые постоянно отслеживают финансовые рынки, находят прибыльные инвестиционные или торговые возможности и правильно их используют.

Можно провести аналогию с традиционным бизнесом, где успех не приходит лишь от того, что у вас есть стартовый капитал: здесь нужно активно вмешиваться в процесс, понимать каждую его стадию, чтобы вас не обманывали ваши же сотрудники и партнеры, руководить людьми, отслеживать расходы и доходы и т.д. Вспомните Обломова, у него было триста душ. Небольшой капитал по тем временам, но он и им не хотел управлять — просто лежал на диване. И что в итоге? Если бы не Штольц, Обломов бы разорился!

Инвестиции — тоже бизнес!

Схема «владелец — управляющий» одинакова, что в традиционном бизнесе, что в инвестициях. Вы можете создать традиционный бизнес и назначить управляющего, который будет за всем следить и отчитываться перед вами — тогда у вас будет пассивный доход. И чем это отличается от, например, покупки паев ПИФа?

Говоря о пользе традиционного бизнеса и о паразитизме инвесторов, живущих на пассивный доход, можно вспомнить и о том, что большинство товаров и услуг не так уж и полезны. Взять к примеру автомобили. Сегодня я купил машину, а через год реклама говорит мне, что она морально устарела, вышла новая «рестайлинговая версия» и мне обязательно нужно купить именно ее. Дилеры даже готовы забрать у меня старую машину «в «trade-in», лишь бы я снова принес им свои деньги. Ведь теперь там есть новые фары и кнопка автоматического запуска двигателя вместо ключа — это же так важно! Для них это гораздо важнее, чем те убытки, которые я понесу при этом, как потребитель.

А сотовые телефоны и компьютеры? А модная одежда и косметика? Маркетинг навязывает вам постоянную покупку новых товаров, обесценивая то, чем вы уже владеете — вот это и есть традиционный бизнес. Постоянное подталкивание — покупай, купи, дай нам еще денег. Это не похоже на паразитизм? Ведь на самом деле, чтобы обеспечить себя сотовой связью, вам не нужна новая модель телефона каждый год. Это не вам нужно, а производителю и продавцу.

Инвестиции — темный лес для новичка

Тут не поспоришь, это действительно так. И я вас понимаю, когда вы не хотите в этот лес ступать. Если вы позовете меня в традиционный бизнес, я тоже вряд ли соглашусь. От разных предпринимателей в ходе общения я слышу много всевозможных идей, интересных, воодушевляющих — и я верю, все это можно осуществить. Но также вполне очевидно то, что построить успешный бизнес можно лишь полностью посвятив себя этому. А я не могу этого сделать, потому что у меня уже есть свой бизнес — инвестиции и инвестиционное консультирование. Кроме того, я не специалист в той области, к которой принадлежат эти идеи. Но если я захочу заняться традиционным бизнесом, я найду управляющего, который будет хорошо разбираться в выбранной сфере, и доверю ведение дел ему.

У вас та же картина: вы уже имеете собственный бизнес и вы не специалист в инвестициях, поэтому вам некомфортна мысль о них. Но вы можете поручить всю работу профессиональному «управляющему» (инвестиционному консультанту), который отлично ориентируется на финансовых рынках. При желании вы также можете многое узнать о мире инвестиций в ходе нашей с вами совместной работы — я с удовольствием делюсь этой информацией, обсуждаю и мотивирую каждую свою инвестиционную рекомендацию.

И что лучше — бизнес или инвестирование?

Все эти распри между инвесторами и «традиционными бизнесменами» — абсолютно бесполезны. Так же бесполезны, как и споры между пловцом, который любит плавать брассом, и тем, кто плавает кролем. Или между путешественником, который предпочитает самолеты и гостиницы, и туристом, который перемещается автостопом и живет в палатках. Это просто разные отношения к одному и тому же, взгляды на одно и то же с разных сторон. Инвестор тоже «создает бизнесы», но опосредованно, путем покупки ценных бумаг на фондовом рынке (к слову, это далеко не единственный способ вложения средств, но, пожалуй, наиболее хорошо организованный, регулируемый и прозрачный).

Сравним рентабельность?

Мы привыкли ассоциировать бизнес с прибылью. Что, бизнесмен? Значит, богатый! Значит, деньги есть. В понимании подавляющего большинства людей, которые работают в найме, работать приходится только им одним, а предприниматели уже замучились считать девятки на своих банковских счетах и давно живут себе в удовольствие. Еще и график свободный.

Наверное, поэтому так хорошо расходятся курсы «Бизнес молодости», а интернет пестрит написанными «SEO-мальчиками и -девочками» бизнес-планами. Согласно одному из них, к примеру, при капитальных затратах в 764 500 рублей и ежемесячных — в 95 000 рублей можно открыть магазин косметики и парфюмерии и зарабатывать по 200 000 рублей в месяц.

Какова же реальная рентабельность бизнеса и так ли много на самом деле зарабатывают предприниматели?

Обратите внимание, нас интересует именно рентабельность активов, т.е. отношение полученной прибыли к вложенным средствам. В среднем, она ниже «рентабельности проданных товаров, продукции, работ и услуг».

Пример №1: розничная торговля

Для примера возьмем что-нибудь не очень капиталоемкое. Например, статью «Розничная торговля, кроме торговли автотранспортными средствами и мотоциклами; ремонт бытовых изделий и предметов личного пользования», куда фактически попадают все привычные нам розничные магазины. Рентабельность активов здесь следующая:

Выходит, если в 2006 году вы открыли бы продуктовый магазин и с утра до вечера пропадали бы на работе, контролируя подчиненных и общаясь с поставщиками, вы зарабатывали бы по 6 % в год. А если бы купили акцию продуктового магазина [ПАО АО «Магнит» (MOEX: MGNT)] на бирже — по 54 % в год! Интересно, правда?

У зарубежных инвестиций доходность [акция ритейлера Walmart Inc. (NYSE: WMT)], конечно же, меньше — около 7 % в год в долларах США и 17 % в год в рублях. Но даже это выше рентабельности активов российского бизнеса. Кроме того, это международная диверсификация, защита от обесценивания рубля и вложение средств в условиях гораздо более развитого биржевого законодательства с полным соблюдением интересов инвесторов.

Пример №2: услуги в сфере недвижимости

Еще один пример — «Операции с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг». В эту категорию, надо полагать, попадают все риэлторы и агентства недвижимости. Для сравнения возьмем два американских инвестиционных фонда недвижимости (REIT) — Mid-America Apartment Communities (NYSE: MAA) и Liberty Property Trust (NYSE: LPT).

Первый был основан в 1977 году в Мемфисе (штат Теннесси) и специализируется на вложениях в жилую недвижимость в юго-восточной и юго-западной частях США. По состоянию на конец 2017 года в собственности фонда находилось 302 жилых комплекса (99 523 квартиры) и 4 офисных здания (общая площадь 21 536 кв. м.)

Второй — в 1972 году в Малверне (штат Пенсильвания). По состоянию на конец 2017 года фонд владел долями в 461 производственном помещении и 48 офисных зданиях. Общая площадь объектов — почти 8 млн кв. м.

Данные рентабельности активов приведены в таблице ниже.

В целом, здесь все аналогично первому примеру. За исключением того, что REIT по закону обязаны выплачивать своим инвесторам дивиденды (минимум 90 % прибыли от сдачи помещений в аренду; как правило, 3-4 % в год). Фонд Liberty Property Trust показывает не самую лучшую доходность и я показал вам его намеренно: инвестиции — это не «волшебная сказка», здесь есть и волатильность, и убыточные годы (хотя, как вы видите, зачастую доходность выше). Но, по крайней мере, это диверсификация вашего бизнеса.

И такой разнице в рентабельности есть вполне логичное объяснение.

Во-первых, вы инвестируете в компанию, которая вышла на фондовый рынок. А попробуйте-ка создать такую компанию самостоятельно! Косвенно, это уже показатель успешности бизнеса.

Во-вторых, крупные компании в целом экономически эффективнее. За счет больших оборотов они могут поддерживать более низкие цены на продукцию, предоставлять покупателям широкий ассортимент, платить за рекламу, организовывать всевозможные акции, делать скидки, устраивать распродажи — и при этом оставаться в прибыли. Зачастую для малого бизнеса это непозволительная роскошь.

Наконец, из всех компаний на фондовом рынке вы можете выбрать самые хорошие, самые качественные, можете легко стать их акционером и так же легко продать эти акции, когда понадобится (ликвидность). В традиционном бизнесе все несколько иначе: успех здесь во многом зависит от вас, от выбранной ниши, от спроса на ваши товары или услуги «здесь и сейчас», от качества сервиса и т.д.; и поменять этот бизнес «вот так запросто», увы, не получится.

Безусловно, сравнивать с инвестициями в ценные бумаги можно только чистый легальный бизнес, где вся выручка проходит через кассу, где уплачены все налоги.

Пожалуйста, также имейте в виду, что приведенная доходность является ориентировочной. Будущий доход не гарантирован. Для успешных инвестиций вам нужен качественный инвестиционный портфель, который по определению не может состоять всего лишь из двух ценных бумаг. При составлении портфелей учитывается множество различных параметров. Обратитесь за помощью к своему инвестиционному консультанту.

И все же какие мы можем сделать выводы?

1. Я не призываю все бросить и бежать инвестировать. Инвестиции — это такой же бизнес, и мы видим в целом сопоставимые значения доходности, мы даже видим убыточные годы (хотя я сомневаюсь, что их нет у вас, в традиционном бизнесе). К тому же, если все станут инвесторами, кто же будет заниматься бизнесом?

2. Однако, инвестиции на фондовом рынке — это возможность диверсифицировать ваш бизнес по разным отраслям, валютам, странам, контрагентам; сделать его более ликвидным; использовать капитализацию процентов для ускорения роста капитала.

В завершении, я призываю вас к действию: можно говорить сколько угодно, но лучший способ понять, подходят вам инвестиции или нет — это попробовать! И вам не нужно делать выбор между своим бизнесом и инвестированием.

Как начать инвестировать, чтобы не «прогореть»?

Начните с небольшой суммы, понаблюдайте за работой вашего портфеля полгода-год, и вы сами все увидите и сможете на основе собственного опыта решить, нужны вам инвестиции или нет.

Только делать все нужно правильно с самого начала. Если вы последуете советам друзей и знакомых, рекомендациям «псевдо-экспертов из интернета», с очень высокой вероятностью вы потеряете деньги. Как следствие, испортите свое впечатление об инвестициях и пройдете мимо замечательных возможностей, которые у вас на самом деле есть.

Не тратьте время на советы от знакомых и чтение форумов. Обратитесь к квалифицированному финансовому советнику, обязательно сформируйте личный финансовый план. Без него любые инвестиции — это всего лишь бесцельные блуждания по просторам финансовых рынков.

Инвестиции можно организовать через брокерские или страховые компании в России и по всему миру. Вы можете стать совладельцем других бизнесов, золота, недвижимости и других классов активов через акции, облигации и всевозможные инвестиционные фонды. Вы можете сформировать личный капитал, защитить его от инфляции, приумножить ваш капитал, получать пассивный доход, сохранить накопленное богатство и передать его по наследству.

Одним словом — инвестируйте! Но помните, что лучшим помощником в этом виде деятельности может стать только профессиональный и независимый финансовый консультант.