Инвестиционные предложения в бизнес плане

Большое количество начинающих предприятий сталкиваются с серьезной проблемой — финансированием своего бизнеса. Собственных средств часто не хватает, а банки могут давать крупные суммы только платежеспособным кредиторам.

Возникает вопрос: как привлечь финансовые потоки? Многие стартаперы занимаются привлечением капитала из трех основных источников: от частных лиц, венчурных фондов или государства. Для инвестирования проекта нужно преподнести потенциальным инвесторам такой план развития бизнеса, чтобы им не только заинтересовались, но и вложили в данный проект свой капитал.

Чтобы узнать, как найти инвестора, читайте нашу статью!

Любая инвестиция, в даже самые лучшие проекты, сопряжена высоким финансовым риском.
Поэтому, прежде чем вкладывать в какое-либо дело, потенциальные вкладчики очень внимательно подходят к отбору проекта, внимательно исследуют все его детали.

Важный этап для привлечения инвестиций – разработка инвестиционного предложения. Что под этим понимается? Инвестиционное предложение – ознакомительный документ, рассчитанный на потенциального инвестора. Данная бумага должна четко и ясно отображать основные идеи проекта, будущее развитие и получение выгоды для вкладчика.

Следует разграничивать такие понятия как «инвестиционное предложение» и «бизнес-план».
Предложение для инвесторов не только описывает деятельность компании, но формулирует план дальнейшего развития проекта. Бизнес-план концентрируется на операционной деятельности предприятия, и пишется, больше частью, для управленческого персонала.

Важно! Цель инвестиционного предложения – отобразить значимую информацию о развивающемся проекте и показать, каким образом можно увеличивать доходы компании.

Создание инвестиционного предложения проходит по следующим принципам:

• Содержание текста должно быть понятно для инвесторов. Перед началом процесса создания документа нужно узнать биографию будущего вкладчика, подумать над тем, насколько важно для него детали предложения.
• Не забывать о ясности и краткости.
• Не стоит включать в документы данные, которые являются недостоверными.
• Нужно привести аргументы, которые потом можно легко проверить.
• Документы должны быть распечатаны на хорошей бумаге. Графики, схемы, таблицы печатать желательно в цвете. Наглядная информация поможет инвестору лучше сориентироваться в содержании документа. Но даже грамотно составленное инвестиционное предложение, не является залогом успешности.

Обычно проекту отказывают в финансировании по следующим причинам:

• Плохая идея проекта;
• С экономической точки зрения проект составлен несерьезно;
• Сомнения в способностях лица, руководящего проектом, организовать дело.

Инвестиционное предложение инвестору

Инвестиционное предложение строится по стандартной форме, в которой можно представить информацию о проекте полным образом. Содержание инвестиционного предложения структурируется следующим образом.

Как увеличить привлекательность проекта для инвестирования? Узнайте из нашей статьи!

Вводная часть.

В этой части документа предприниматель в сжатой форме рассказывает о ключевых моментах своего предложения и отвечает на такие вопросы:

• Какая вероятность получения прибыли из вложенных инвестиций в стартап?
• Будет ли развитие бизнеса в перспективе? Каков потенциал этого проекта?
• Есть ли у компании способности к выживанию в конкурентной среде, каким образом онибудут реализованы на рынке?
• Есть ли у команды и предприятия опыт в реализации подобного вида бизнеса? Каковы способности самого руководителя проекта?
• Какова потребность в финансовой помощи данного проекта? В краткой форме излагаются возможности проекта и выживаемость компании в условиях конкуренции.

В документе должен иметься следующий перечень информации:

• Небольшой обзор стартапа, полученные награды, продукция и работающие рынки.
• Финансовая деятельность компании за предыдущие годы.
• Сжатое описание перспектив компании, стратегического развития, потенциального роста, прогнозирование возможных рисков и финансового состояния на первые два-три года
• Небольшой обзор того, каким образом будет использован финансовый ресурс.

Дальнейшие планы проекта.

История компании. Будущий инвестор должен знать, по каким правилам компании до сих пор функционировала. В этой части раздела вкладчик узнает в хронологическом порядке историю организации от начала открытия до настоящего момента. В разделе указывается следующая
информация:

• Организационные изменения (соединения с другими фирмами, приватизация и т.д.);
• Ключевые события, повлиявшие в итоге на выпуск новой продукции и успех на рынке;
• История финансов (получение поддержки со стороны государства и другие формы финансирования).

Продукты или услуги.

В этом разделе указываются важнейшие преимущества продукты или услуги, их способность добиться успеха на рынке. Если продукт инновационный, нужно обязательно прописать его назначение, функцию, процесс разработки. Не нужно использовать сложной терминологии при описании продукта. Для доступной передачи информации лучше использовать графики, схемы, рисунки.

Менеджмент и рабочий персонал.

Некоторые инвесторы уверены в том, что фактор успеха компании, по большей части, зависит от квалификации команды. Поэтому очень важно включить в свое предложение эту часть. В данную часть вписываются следующие моменты:

• Небольшое описание опыта работы, возможностей и способностей ключевых звеньев управленческого персонала;
• Недостатки менеджмента, с предложением о том, как можно предотвратить эти слабые стороны;
• Иллюстрация основных полномочий и зон ответственности от менеджеров до обычных сотрудников.

Описание отрасли и способность конкурировать на рынке.

По этому разделу инвестор определяет возможности предпринимателя как действующего игрока рынка, другими словами, сможет ли бизнес принести в дальнейшем прибыль.

Функционирование бизнеса.

Здесь описывается производственный процесс компании и способ предоставления услуг.

Анализ прошлых финансовых результатов.

В этот раздел включается информация о коммерческой деятельности компании — баланс, история денежных переводов.

Стратегия развития проекта.

В этом разделе инвестор сможет понять, каким способом предприниматель хочет реализовать свою идею на бумаге в реальный проект, который будет поставлен в конкурентные условия.

Факторы риска и возможности предотвращения рисков.

В этом разделе описываются возможные проблемы, с которыми может столкнуться проект и каким образом предприниматель готов решить возникшую ситуацию.

Потребность компании в капитальном вложении.

Поддержка со стороны правительственных органов и законодательства. Вмешательство в проект государственных органов может влиять на него как с положительной стороны, так и с отрицательной. Очень важно указать эти нюансы.

Коммерческое предложение.

Это раздел об оценке стоимости бизнеса. Определение стоимости бизнеса строится на будущих доходах компании. Некоторые специалисты советуют не включать данную часть в документ, и обсудить финансовое предложение на стадии переговоров.

Получение финансирования для развития проекта – это только начальный этап. Дальше важно, чтобы из проекта получился действующий бизнес, способный успешно конкурировать на рынке.

Пример инвестиционного предложения смотрите в видео:

РВК совместно с Высшей школой экономики выпустили «Юридические аспекты оформления «посевных» и венчурных сделок». В брошюре рассматриваются основные пункты договоров между предпринимателями и инвесторами, спорные вопросы, советы экспертов, даются примеры Term Sheet. Полное пособие можно посмотреть здесь.

А ниже мы приведем основные характеристики проекта, которые инвесторы хотят проанализировать при отборе. Эти характеристики должны быть описаны в структуре бизнес-предложения для венчурного фонда. Предложенная система может не отражать специфику конкретного проекта, но, тем не менее, может служить шаблоном для проектной заявки.

Не забывайте, что при указании различных данных по рынку, необходимо указывать источник информации (статистики) и дату опубликования этого источника.

Резюме

• Суть предложения для Фонда (что предлагается и что требуется от Фонда):
− Предложение о продаже доли в уставном капитале в обмен на инвестиции в
развитие бизнеса;
− другое;
• Почему предложение может быть интересно Фонду;
• Основные участники: автор предложения, собственник, др. заинтересованный лица;
• Кому необходимо направить ответ Фонду (тел., эл.почта, адрес).

Бизнес и стратегия

Общее описание

• Сущность проекта/бизнеса/компании;
• Текущие выручка и доля рынка;
• Оценочная стоимость бизнеса;
• Доля, предлагаемая Фонду;

Рынок продукции / услуг и конкуренты:

• Определение рынка;
• Покупатели / потребители и поставщики;
• Размер рынка и темпы роста за посл. 5 лет и прогноз на 5 лет;
• Объемы экспорта и импорта;
• Важные события, изменения и тенденции в отрасли за последние 3-5 лет;
• Ценообразование, чувствительность спроса к ценовым колебаниям;
• Основные игроки рынка и прямые конкуренты: показатели деятельности (объем продаж, доля рынка, прогноз развития), стратегия, конкурентные преимущества;
• Средние по отрасли показатели рентабельности за последние 5 лет и прогноз на 5 лет; основные факторы, определяющие данный уровень рентабельности;
• Конкурентные барьеры на пути новых игроков;

Конкурентные преимущества

Опишите факторы, которые позволят бизнесу достичь намеченных целей и быть успешным на рынке.

Примеры:

•  Уникальная технология или процесс, защищенный от копирования (патенты, др.);
• Накопленный бизнесом/менеджерами/специалистами уникальный опыт;
• Дорогостоящее, уникальное оборудование;
• Особенные свойства продукции/услуг;
• Заключенные эксклюзивные контракты;
• Широкая сеть дистрибуции;

Маркетинг и система продаж:

• Способ распространения товаров;
• Предполагаемые дистрибуторы и посредники, их позиция на рынке, зависимость бизнеса от них;
• Необходимость и стоимость рекламной компании;
• Системы продаж, используемые конкурентами;
• Результаты исследований потенциального спроса.

Отраслевые риски:

• Этапы развития отрасли, текущее состояние и прогнозы;
• Факторы, влияющие на увеличение/снижение объемов продаж в отрасли и цену на продукцию/услуги;
• Зависимость от других отраслей, угроза продуктозамещения;
• Роль государства (регулирование, лицензирование).

Варианты вхождения и выхода для «Фонда»:

• Структура предполагаемой сделки и участие Фонда;
• Описание вариантов выхода Фонда из бизнеса (IPO, продажа стратегическому инвестору и т.п.);
• Потенциальные покупатели и их мотивы; 
• Расчет цены продажи доли Фонда;
• Наличие опционов на продажу доли Фонд либо покупки дополнительного пакета.

Производство/операции

Производственный процесс

Основные этапы производственного процесса от сырья до конечной продукции. В каких из этапов участвует или будет участвовать бизнес. Если бизнес оказывает услуги, необходимо указать на каком этапе, кому и почему они оказывается.

Производственные активы и оборудование

• Здания, сооружения и права на землю;
• Основное оборудование, его стоимость и износ;
• Необходимость и размер инвестиций в переоборудование и ремонт;
• Нематериальные активы (патенты, авторские права);

Сырье и его поставщики, цены;

• Основное сырье, описание рынка сырья;
• Поставщики и зависимость бизнеса от поставщиков;
• Ценообразование, факторы, влияющие на цены, историческая динамика цен и прогноз;

Персонал:

• Численность и зарплата по категориям работников;
• Система стимулирования.

ФИНАНСЫ

Здесь должны быть указаны подробные финансовые показатели. Например, отчетности за весь период деятельности (если существуют):

• Баланс;
• Отчет о прибылях и убытках;
• Отчет о движении денежных средств;

Объем продаж и выручка;

•  Объем продаж в единицах и цены по основным видам продукции/услуг, общая выручка;
• Прочие источники дохода;

EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortisation) — Прибыль до уплаты процентов по кредитам, налогов, и амортизационных отчислений.

Нужно указать свою чистую прибыль.

Налоги.

Режим налогообложения, ставки и льготы, пошлины, квоты. Возможности по оптимизации.

Не забудьте указать специфические отраслевые показатели, то есть используемые в отрасли сравнительные показатели (например, выручка на 1 кв. метр торговой площади).

РУКОВОДСТВО

Здесь нужно указать сведения о высшем управленческом персонале, а также наличие или планы по найму директоров:

• Генеральный директор;
• Директор по производству;
• Директор по стратегии и развитию бизнеса;
• Финансовый директор;
• Главный бухгалтер;

Не забудьте рассказать про опыт своих сотрудников, их образование и репутацию:

• Краткие резюме основных менеджеров;
• Соответствующий опыт, деловые достижения;
• Контакты с компаниями и сотрудниками Фонда и рекомендации;
• Мотивация каждого топ-менеджера работать в бизнесе.

Инвестиции

Вот она — самая важная часть вашего документа! Укажите в этом разделе требуемые инвестиции: их величину и назначение в течение всего периода участия Фонда в бизнесе.

Из чего состоит капитал:

• Уставной капитал, доля Фонд, предполагаемые выкупы или дополнительные размещения акций;
• Заемный капитал по видам, стоимость и график предполагаемого погашения.

Средневзвешенная стоимость капитала (WACC)

Weighted Average Cost of Capital — средневзвешенная стоимость капитала (уставной + заемный) в процентах годовых

УК — величина уставного капитала;
ЗК — величина заемного капитала (кредиты, облигации);
СУК — стоимость уставного капитала в процентах годовых, ожидаемый «Фонд» возврат на инвестиции (25% для проектов существующих и новых БН, минимум 30% для спекулятивных и прочих проектов);
СЗК — стоимость заемного капитала в процентах годовых (облигации, кредиты);
Н — ставка налога на прибыль.

Чистые денежные потоки (FCF)

Free Cash Flows — Свободные денежные потоки от бизнеса до уплаты процентов по заемному капиталу, возврата тела кредита, но после налогов и необходимых инвестиций в бизнес.

Приведенный денежный поток ([email protected])

Net Present Value – Сальдо денежных потоков FCF за весь период участия Фонд в бизнесе, включая
средства от продажи (ликвидации) бизнеса, дисконтированных под ставку средневзвешенной
стоимости капитала WACC.

Стоимость в конце срока, ликвидационная стоимость (TV)

Terminal Value — Стоимость всего бизнеса на момент предполагаемого выхода Фонд (как правило, через
5 лет).

Оценка может проводиться одним методом или как средневзвешенное значение из следующих методов:

• Стоимость бесконечного денежного потока при росте/падении на х% в год (growing perpetuity, укажите х);
• Оценочные индустриальные коэффициенты (multiples, укажите источник);
• Остаточная стоимость активов.

Срок возврата инвестиций (PB)

Pay Back — Период в месяцах, в течение которого в Фонд вернутся из бизнеса все вложенные средства.

Норма внутренней доходности (IRR) Internal Rate of Return — Ставка доходности инвестиций Фонд в бизнес; среднее значение в год за весь период участия Фонда.

Надеемся, что такой объем всевозможных характеристик и показателей вас не испугал. Удачных вам сделок!