Характеристика разделов бизнес плана инвестиционного проекта
6. Примерная структура бизнес-плана инвестиционного проекта.
6.1. Структура бизнес-плана инвестиционного проекта.
Структура бизнес-плана зависит от характера бизнеса, целей плана и требований потенциального инвестора. Бизнес-план должен содержать следующие разделы:
— резюме бизнес-плана инвестиционного проекта;
— общее описание предприятия;
— продукция и услуги;
— маркетинг;
— производственный план;
— управление и организация;
— финансовый план;
— оценка рисков;
— приложения.
Резюме бизнес-плана инвестиционного проекта – раздел содержит краткое описание компании, наиболее значимые моменты из разделов бизнес-плана, основные положительные стороны бизнес-идеи, объем необходимых инвестиций или кредитных ресурсов и расчетный срок их возврата средств.
Описание предприятия – в данном разделе должна быть представлена характеристика предприятия, включая его организационно-правовую форму, основные виды деятельности, положение на рынке, основные финансовые показатели, отличия от конкурентов, проблемы и цели создаваемого бизнеса.
Продукция и услуги — раздел должен включать описание товаров и услуг, предлагаемых предприятием, соответствие стандартам, анализ продукции конкурентов, готовность продукции или услуг к выходу на рынок.
Маркетинг – раздел должен содержать: маркетинговый анализ с характеристикой рынка, потребителей продукции, конкурентов; маркетинговый план — стратегия продвижения продукции на рынок, объемы продаж, ценовая политика, реклама, система продаж, постпродажное обслуживание.
Производственный план – раздел должен содержать описание технологического процесса, подходы по организации производства, перечень источников сырья и материалов, наименование и основные характеристики технологического оборудования, потребность предприятия в инженерно-транспортном обеспечении, основные требования к трудовым ресурсам.
Управление и организация – в разделе приводится организационная схема предприятия, показывающая внутренние связи, обязанности и разделение ответственности.
Финансовый план – в данном разделе: отражаются ожидаемые финансовые результаты деятельности предприятия; приводятся: график выполнения работ; подробная смета расходов; потребность в финансовых ресурсах, а также предполагаемые источники и схемы финансирования; график погашения кредитов; показатели эффективности проекта (внутренняя норма доходности, NPV, срок окупаемости, индекс рентабельности, точка безубыточности и т.д.); отчет о движении денежных средств; отчет о прибылях и убытках.
Оценка рисков – в разделе ориентировочно оценивается, какие риски наиболее вероятны для проекта и во что они в случае их реализации могут обойтись.
Приложения – в раздел включают документы, которые являются подтверждением сведений, приведенных в бизнес-плане, такие как: результаты маркетинговых исследований; заключения аудиторов; резюме на руководителей предприятия, подтверждающие их квалификацию; техническая характеристика продукции; договоры, лицензии, разрешения и сертификаты, отзывы и т.п.
Бизнес-план инвестиционного проекта может быть составной частью проектной документации, которая разрабатывается в целях конкретизации приведенных выше разделов.
6.2. Структура обоснования инвестиций в реализацию проекта.
Наиболее полноценным для целей инвестирования представляется разработка Обоснования инвестиций в реализацию проекта, которое выполняется в обязательной увязке с конкретным местом локализации намечаемого к строительству производства (объекта инвестирования).
Обоснование инвестиций может включать следующие основные разделы:
Исходные данные – в разделе приводятся: цели инвестирования; экономический, социальный, коммерческий эффект, ожидаемый от функционирования объекта в намечаемом месте (районе) строительства, при заданных его параметрах, соблюдения обязательных требований и условий строительства; результаты технико-экономических оценок на основе имеющихся материалов и исследований, градостроительной документации, а также требований и условий к объекту инвестирования со стороны заказчика; общая характеристика объекта инвестирования, потребность в намечаемой к выпуску продукции (услуг), а также данные о ресурсах, необходимых для деятельностиь предприятия.
Мощность предприятия, номенклатура продукции – в разделе приводятся: оценка современного состояния производства и потребления намечаемой к выпуску продукции (услуг): обоснование выбора политики по сбыту продукции; объемы годовых поставок продукции проектируемого предприятия; номенклатура и объемы производства продукции, а также ее основные технические, экономические и качественные показатели; производственная мощность и ее обоснование, исходя из анализа перспективной потребности в продукции предприятия и возможности ее сбыта в условий конкуренции, наличия необходимых ресурсов, уровня качества и стоимости продукции, оценки производительности основного оборудования.
Основные технологические решения — в разделе приводятся: обоснование выбранной технологии основного и вспомогательных производств; источники и порядок приобретения технологии и ее краткая характеристика; основное технологическое оборудование; решения по производству побочной и попутной продукции, утилизации и безопасному уничтожению и хранению отходов; производственно-технологическая структура и состав предприятия.
Обеспечение предприятия ресурсами — в разделе приводятся: потребность предприятия в необходимых ресурсах: сырье, материалах, воде, топливе, энергии, исходя из установленной производственной программы, принятых технологий и оборудования; анализ и обоснование возможных источников и условий получения ресурсов; требования к качеству и способам подготовки сырья; расчет ежегодных расходов на обеспечение предприятия сырьевыми ресурсами.
Место размещения предприятия — в разделе приводятся основные требования к месту (площадке, трассе) размещения объекта; анализ вариантов мест размещения объекта и обоснование выбранного места размещения объекта с учетом социальной, экономической и экологической ситуации в регионе, наличия сырьевых ресурсов, рынка сбыта продукции, транспортных коммуникаций, инженерных сетей; краткая характеристика выбранного варианта размещения объекта.
Основные строительные решения — в разделе приводятся: принципиальные объемно-планировочные и конструктивные решения; основные параметры наиболее крупных и сложных зданий и сооружений, сроки и очередность строительства; потребность в строительной продукции и материалах; вопросы по организации строительства; решения по энергообеспечению, тепло-, водоснабжению, канализации и др.
Оценка воздействия на окружающую среду – в данном разделе должна содержаться информация о степени влияния создаваемого производства на окружающую природную среду.
Эффективность инвестиций — в данном разделе отражаются ожидаемые финансовые результаты деятельности предприятия; приводятся: график выполнения работ; подробная смета расходов; потребность в финансовых ресурсах, а также предполагаемые источники и схемы финансирования; график погашения кредитов; показатели эффективности проекта (внутренняя норма доходности, срок окупаемости, индекс рентабельности, точка безубыточности и т.д.); отчет о движении денежных средств; отчет о прибылях и убытках; маркетинговый анализ с характеристикой рынка, потребителей продукции, конкурентов; маркетинговый план — стратегия продвижения продукции на рынок, объемы продаж, ценовая политика, реклама, система продаж.
Бизнес-план является рабочим инструментом осуществления инвестиционной деятельности. Чтобы обеспечить его действенность, эффективность, необходимо выполнение одного из ключевых функций бизнес-планирования — его структурированность.
Рассмотрим основные разделы инвестиционного бизнес-плана.
- 1. Титульный лист бизнес-плана проекта: название и сроки реализации инвестиционного проекта, название и юридический адрес организации, ответственный исполнитель и его контакты.
- 2. Инициатор проекта: краткие данные, учредители, виды деятельности, информация о руководителях и их контактные данные.
- 3. Существо предлагаемого проекта: местонахождение проекта, описание продукта (услуги), технология производства продукта или оказываемой услуги, экологические вопросы производства.
- 4. Анализ положения дел в отрасли: объем деятельности, динамика производства, доля в ВВП страны (региона), рентабельность, финансовая устойчивость, ликвидность и платежеспособность, деловая активность, основные конкуренты, их доля в отрасли, цены и ценовая политика в отрасли.
- 5. Анализ рынков сбыта продукции и закупок сырья: потенциальная емкость рынка сбыта продукции, маркетинговая стратегия проекта, рыночный сегмент, потенциальные покупатели.
- 6. Организационный план: организационно-правовая форма реализации проекта, основные партнеры, график реализации проекта.
- 7. Финансовый план: условия и допущения, принятые для расчета, калькуляция себестоимости, расчет выручки, инвестиционные издержки, расчет прибыли, оценка запаса финансовой прочности, финансового и операционного рычага, оценка эффективности проекта.
- 8. Оценка рисков: качественный анализ рисков (определение видов риска на каждом этапе реализации инвестиционного проекта), количественный анализ рисков (анализ чувствительности проекта, исследование вариантов реализации инвестиционного проекта (пессимистический, наиболее вероятный, оптимистический), сценарный анализ проектных рисков, анализ вероятностных потоков платежей).
- 9. Приложения — информация и копии документов, которые по каким-либо причинам нецелесообразно вводить в основную часть, но они могут быть востребованы в случае подробного изучения бизнес-плана инвестором:
- — копия свидетельства о государственной аккредитации, копии контрактов и проектов договоров;
- — список клиентов с указанием годовых продаж;
- — формулы и расчеты;
- — таблицы вспомогательных цифровых данных;
- — прейскуранты предполагаемых поставщиков, конкурентов;
- — копии форм бухгалтерской отчетности с отметкой налогового органа за последний отчетный период; должностные инструкции и т.д.
В инвестиционный бизнес-план включаются разделы, характеризующие организационные, маркетинговые, финансовые аспекты,
показатели риска реализации инвестиционного проекта. В зависимости от специфики, масштаба инвестиционного проекта могут быть включены и другие разделы в инвестиционный бизнес-план.
Международная практика оценки эффективности инвестиций существенно базируется на концепции временной стоимости денег и основана на следующих принципах:
- • оценка эффективности использования инвестируемого капитала производится путем сопоставления денежного потока, который формируется в процессе реализации инвестиционного проекта и исходной инвестиции. Проект признается эффективным, если обеспечивается возврат исходной инвестиции и требуемая доходность для инвесторов;
- • инвестируемый капитал и денежный поток приводятся к настоящему времени или к определенному году;
- • процесс дисконтирования капитальных вложений и денежных потоков может производиться по различным ставкам дисконта, которые определяются в зависимости от особенностей инвестиционных проектов. При определении ставки дисконта учитываются структура инвестиций и стоимость капитала.
Целевыми ориентирами управления денежными потоками инвестиционного проекта выступают: доходность, ликвидность, надежность.
Доходность определяется относительно определенного интервала или момента времени, так как в зависимости от времени различается и большое число факторов. Как правило, для определения доходности изменение показателей текущего периода сравнивают с базисными показателями.
Ликвидность характеризуется группой показателей ликвидности — это абсолютные и относительные характеристики либо один совокупный агрегированный показатель [1].
Понятие «надежность» сопряжено с понятием риска. Надежность характеризуется получением невысокого дохода, при незначительных вложениях, как правило, это инвестиции долгосрочного характера, подверженные систематическому риску, но с минимальной угрозой несистематического диверсифицированного риска.
Вопросы и задания для самоконтроля
Бизнес-план инвестиционного проекта состоит из двух частей — описательной и расчетной. Расчетная — это финансовый раздел, остальные — излагаются в виде текстового обоснования.
- — Резюме
- — Предыстория и основная идея проекта.
- — Анализ рынка и стратегия маркетинга.
- — Место расположения и экологическая оценка.
- — Проектно-конструкторская разработка.
- — Материальные и иные факторы производства.
- — Организация производства и накладные расходы.
- — График осуществления проекта.
- — Финансовый план.
Представленная структура бизнес-плана и формулировки разделов имеют рекомендательный характер. Автор инвестиционного проекта может по своему усмотрению формировать и группировать разделы технико-экономического обоснования. Финансовый план — обязательная его часть.
В резюме бизнес-плана необходимо кратко изложить выводы и рекомендации, касающиеся всех основных аспектов исследования. Его содержание должно соответствовать структуре самого технико-экономического обоснования. Здесь следует указать объем первоначальных инвестиций и в том числе собственный капитал; количество продаж и точку безубыточности; внутреннюю норму рентабельности и срок возврата капитала; конкурентное преимущество товара и профессионализм управленческой команды. [7, с. 336]
Предыстория и основная идея проекта излагаются как введение в проблему и способы ее разрешения. Здесь указываются собственники инвестиций и заемщики. Приводится стратегия проекта.
В разделе Анализ рынка и стратегия маркетинга автор должен показать, что он хорошо знает конъюнктуру и требования рынка к своей продукции. Здесь нужно выполнить анализ сегмента рынка и выяснить долю прибыли в цене аналогичного товара; провести исследования нужд потребителей — пользователя и посредника; изучить конкурентов и качество их продукции и услуг; репутацию, размер продаж и факторы успеха. Особое внимание следует уделить анализу сильных и слабых сторон, возможностей и угроз бизнеса на основании исследования действительного и потенциального рынков. Здесь формулируются сравнительные конкурентные преимущества товара. [8, с. 481]
Место расположения и экологическая оценка обосновываются с учетом требований к географическому положению и экологических нормативов. При выборе места осуществления проекта следует принимать во внимание:
- — государственную политику в области приоритетов и налогов;
- — наличие сырья, прилегающую местность и климат;
- — социально-экономическую и техническую инфраструктуру;
- — стоимость аренды земли и налогов на землю.
Здесь следует определить возможные экологические последствия, описать методы удаления отходов, степень отрицательного воздействия на окружающую среду, способы смягчения воздействия и поддержания экологического равновесия.
Проектно-конструкторская разработка предполагает наличие технической документации для строительства зданий и сооружений, составление спецификации для технологического и прочего оборудования, разработку рабочих чертежей изделия, а также определение стоимости основного капитала и нематериальных активов. Следующим шагом является определение производственной мощности, количества и цены продаж по инвестиционному проекту. Кроме того, здесь рассчитываются оптимальные запасы сырья, материалов, готовой продукции и стоимость оборотного капитала. [9, с. 159]
Материальные и иные факторы производства зависят от принятой технологии производства, норм материальных затрат, производственной программы и цены материалов. Кроме основных и вспомогательных материалов, используемых для изготовления продукции, необходимо сделать расчет потребности материальных ресурсов для ремонтных и эксплуатационных нужд. Смета материальных затрат должна быть составлена по принятой на предприятии классификации с выделением переменных и постоянных (не зависящих от количества выпускаемой продукции) расходов. Здесь же должна найти отражение программа снабжения основными видами материальных ресурсов и поставщики.[10, с. 249]
Организация производства и накладные расходы включают следующие вопросы: разработку структуры управления объектом, расчет численности персонала и составление смет накладных расходов. [11, с. 553]
Оценка потребности в трудовых ресурсах проводится по всем категориям работающих. Далее рассчитывается фонд заработной платы с выделением переменных (нормируемых на основную продукцию) расходов на оплату труда и постоянных — не зависящих от объема производства.
Смета накладных расходов может быть представлена в разрезе нескольких статей:
- — общепроизводственные затраты;
- — общехозяйственные;
- — коммерческие.
Классификация и группировка постоянных расходов зависит от принятой на предприятии практики планирования и учета себестоимости продукции.
Отличительной особенностью и экономической необходимостью является выделение в особую статью амортизационных отчислений. В дальнейшем при обосновании потоков наличности во времени они будут использованы для согласования притока и оттока денежных средств.
График осуществления проекта нужен для того, чтобы спланировать все виды работ, по инвестиционному проекту начиная с поступления первого взноса собственного капитала и заканчивая серийным производством товара. Основная цель планирования осуществления проекта состоит в согласовании этапов и сроков реализации проекта с источниками финансирования.
Финансовый план содержит основные расчеты по проекту баланса: рентабельности капитала, прибыльности продаж, сроку возврата капитала. Финансовый раздел является наиболее сложной частью инвестиционного проекта. Методические вопросы его составления представлены в следующем подразделе. [12, с. 114]
Для технико-экономического обоснования инвестиционных проектов необходимо иметь следующие исходные данные:
- — стоимость инвестиций;
- — цену изделия, по которой будет реализовываться продукция;
- — переменные и постоянные издержки производства;
- — производственную программу по годам реализации проекта;
- — процентные ставки по кредитам;
- — налоговые ставки, предусмотренные законодательством.
Стоимость инвестиций должна быть представлена в разрезе основного и оборотного капитала (активы) и с учетом источников финансирования собственных и заемных средств (пассивы).
Цена изделия принимается по одному изделию, которое занимает наибольший удельный вес в производственной программе, или по основной номенклатуре продукции.
Производственные издержки могут быть представлены как на одно изделие, так и на весь объем производства. [13, с. 245]
Процентные ставки по кредитам могут быть годовыми или месячными.
Налоговые процентные ставки детализируются по видам налогов с учетом законодательства, действующего на конкретную дату.
Основные финансовые показатели, которые нужно рассчитывать при обосновании инвестиционных проектов:
- — основной, оборотный, собственный и заемный капитал;
- — себестоимость одного изделия и всей продукции;
- — объем продаж в натуральном и стоимостном выражении;
- — финансовые издержки;
- — прибыль по изделию и всему объему производства;
- — финансовую независимость предприятия;
- — рентабельность капитала;
- — прибыльность продаж;
- — пороговую норму рентабельности;
- — чистую текущую стоимость;
- — финансовый профиль проекта;
- — внутреннюю норму рентабельности;
- — точку безубыточности проекта;
- — срок возврата капитала;
- — поток наличности;
- — чувствительность проекта.