Финансовый план как один из элементов бизнес плана

Финансовое
планирование предприятий осуществляется
посредством составления финансовых
планов разного содержания и назначения
в зависимости от задач и объектов
планирования.

Каждый
менеджер, независимо от своих функциональных
интересов, должен быть знаком с механикой
и смыслом выполнения и контроля финансовых
планов, по крайней мере, настолько,
насколько это касается его деятельности.

Значение
финансового плана на предприятиях, по
мнению Р.Г. Попова, заключается в том,
что он:

—
содержит ориентиры, в соответствии с
которыми предприятие будет действовать;

—
дает возможность определить жизнеспособность
проекта в условиях конкуренции;

—
служит важным инструментом получения
финансовой поддержки от внешних
инвесторов.

Цель
разработки финансового плана — определение
возможных объемов финансовых ресурсов,
капитала и резервов на основе
прогнозирования финансовых показателей
предприятия. Важным моментом финансового
плана является его стратегия, т.е.
определение центров доходов (прибыли)
и центров расходов хозяйствующего
субъекта.

Центр
дохода хозяйствующего субъекта — это
его подразделение, которое приносит
ему максимальную прибыль.

Центр
расходов — подразделение хозяйствующего
субъекта, являющееся малорентабельным
или вообще некоммерческим, но играющее
важную роль, в общем, производственно-торговом
процессе.

Финансовый
план является неотъемлемой частью
бизнес-планирования предприятия.

По
мнению В.В. Ковалева, финансовый план
предприятия обычно разрабатывается на
5 лет, год или квартал. В соответствии с
этим существует перспективный
(стратегические, в том числе пятилетние),
текущий и оперативный финансовый план.

Перспективный
финансовый план определяет важнейшие
показатели, пропорции и темпы расширенного
воспроизводства. Пятилетний финансовый
план — это главная форма реализации цели
и задач развития предприятий, стратегии
инвестиций и предполагаемых накоплений.
Перспективный финансовый план обычно
является коммерческой тайной предприятия.

Текущий
финансовый план включает в себя годовой
баланс доходов и расходов, сметы
образования и расходования фондов
денежных средств: фонда оплаты труда,
фонда средств, направляемых на развитие
и совершенствование производства (фонда
накопления); фонда средств, направляемых
на социальные нужды; резервных и других
фондов. Текущий финансовый план
разрабатываются на основе перспективных
планов путем их конкретизации и
детализации. Производится конкретная
увязка каждого вида вложений или фонда
и источника их финансирования.

Оперативный
финансовый план заключается в составлении
и использовании платежного календаря
— подробного финансового документа,
отражающего оперативный денежный оборот
предприятия. Поскольку весь оборот
проходит через расчетный, текущий,
валютный и ссудные счета, то в нем
представлено движение денежных средств
по их поступлению и использованию.
Платежный календарь оперативного
финансового плана обеспечивает
оперативное финансирование, выполнение
расчетных и платежных обязательств,
фиксирует происходящие изменения в
платежеспособности предприятия,
позволяет отслеживать состояние
собственных средств, а также привлекать
в необходимых случаях банковский или
коммерческий кредит. Составление и
использование платежного календаря
финансового плана являются реализацией
распределительной и контрольной функции
финансов предприятия.

Для
разработки финансовых планов используются
следующие исходные данные:

—
договоры (контракты), заключенные с
потребителями продукции (работ, услуг)
и поставщиками товарно-материальных
ценностей;

—
прогнозные расчеты по реализации
продукции потребителем и прибыли;

—
экономические нормативы, устанавливаемые
государством (ставки налогообложения,
тарифы отчислений во внебюджетные
фонды, норма амортизационных отчислений
по основным фондам, учетная ставка
банковского процента, устанавливаемая
Центробанком России и др.).

Разработанный
на основе этих данных финансовый план
служит для увязки общего объема финансовых
ресурсов с их источниками и направлениями
расходования.

По
мнению ряда современных ученых, среди
которых можно выделить И.А. Бланк, при
разработке финансовых планов, предприятие
использует ряд основополагающих
принципов, которые представлены на
рисунке 1:

1.
Принцип финансового соотношения сроков
(«золотое банковское правило») —
использование и получение средств
должно происходить в установленные
сроки, т.е. капиталовложения с длительными
сроками окупаемости целесообразно
финансировать за счет заемных средств.

2.
Принцип платежеспособности — планирование
денежных ресурсов в финансовом плане
должно обеспечивать платежеспособность
предприятия в любое время года.

3.
Принцип рентабельности капиталовложений
— для капитальных вложений целесообразно
выбирать самые дешевые способы
финансирования. Заемный капитал выгоднее
привлекать в том случае, если он повышает
рентабельность собственных средств.

4.
Принцип сбалансированности рисков —
особенно рискованные инвестиции
правомерно финансировать за счет
собственных средств.

5.
Принцип приспособлений к потребностям
рынка — в финансовом плане предприятию
важно учитывать конъюнктуру рынка и
свою зависимость от получения кредитов.

6.
Принцип предельной рентабельности —
целесообразно выбирать те

капиталовложения,
которые обеспечивают максимальную
предельную рентабельность на
инвестированный капитал.

Рисунок
1 «Принципы финансовых планов»

Согласно
представлениям Н.А. Платоновой, выделяются
следующие этапы финансового планирования:

1.
анализ финансового положения компании;

2.
составление прогнозных смет и бюджетов;

3.
определение общей потребности компании
в финансовых ресурсах;

4.
прогнозирование структуры источников
финансирования;

5.
создание и поддержание действенной
системы управленческого и финансового
контроля;

6.
разработка процедуры внесения изменений
в систему планов (контур обратной связи).

С
позиции практики, рекомендуется готовить
несколько вариантов финансового плана:
пессимистический, наиболее вероятный
и оптимистический. При подготовке плана
надо учитывать наличие ограничений, с
которыми сталкивается предприятие
(требования по охране окружающей среды,
требования рынка по объем» структуре
и качеству продукции; технические,
технологические и кадровые особенности
предприятия), дисциплинирующую роль
плана для работы финансового менеджера,
условность любых планов в силу естественной
неопределенности развитияэкономической
ситуации в глобальном и локальном
масштабах.

В
наиболее общем виде финансовый план,
который предложен В.В. Ковалевым, содержит
следующие разделы:

«Структура
финансового плана»

Инвестиционная
политика:

—
политика финансирования НИОКР;

—
политика финансирования основных
средств;

—
политика финансирования нематериальных
активов;

—
политика в отношении долгосрочных
финансовых вложений

Управление
оборотным капиталом:

—
управление денежными средствами и их
эквивалентами;

—
финансирование производственных
запасов;

—
политика в отношениях с контрагентами
и управление дебиторской задолженностью

Финансовые
прогнозы:

—
характеристика финансовых условий;

—
доходы фирмы;

—
расходы фирмы

—
прогнозная финансовая отчетность
(баланс и отчет о прибылях и убытках);

—
бюджет денежных средств;

—
общая потребность в источниках
финансирования;

—
потребность во внешнем финансировании

Финансовый
план сложен как по структуре, так и по
содержанию. Кроме того, для его разработки
требуются усилия различных подразделений
компании. Логика структурирования
финансового плана очевидна и построена
с учетом последовательного рассмотрения
направлений вложения средств
(инвестиционный аспект), источников их
мобилизации (источников, или финансовый,
аспект) и планируемой результативности
использования вовлекаемых в оборот
ресурсов (эффект и эффективность).

В
преамбуле дается общая характеристика
деятельности фирмы, приводятся достигнутые
ею основные финансовые результаты как
база для разработки данного финансового
плана, излагаются используемые принципы
планирования, условности и допущения;
указываются службы, участвовавшие в
подготовке плана, и использованное
нормативное, методическое и информационное
обеспечение.

В
разделе «Инвестиционная политика»
излагаются основные ориентиры по
инвестированию в долгосрочные активы:
объемы, последовательность и сроки
осуществления капитальных вложений в
материально-техническую базу (основные
средства), в нематериальные активы и в
финансовые активы (паи, акции, облигации
и др.).

В
разделе «Управление оборотным
капиталом» излагаются политика и
основные количественные параметры в
отношении трех крупных блоков оборотных
средств:

Денежные
средства. Дается аналитический комментарий
к бюджету денежных средств, описывается
политика в отношении краткосрочных
финансовых вложений, их предназначение,
характеризуются портфельные инвестиции,
обосновываются ограничения на остаток
денежных средств на счетах фирмы, условия
взаимной конвертации денежных средств
и ликвидных ценных бумаг и др.

Производственные
запасы. Характеризуется выбранная
политика управления запасами в целом,
по подразделениям, технологическим
линиям и укрупненной номенклатуре сырья
и материалов; указываются объемы
страховых запасов, обосновываются
объемы дополнительно вовлекаемых в
оборот средств или их иммобилизации в
связи с расширением деятельности, с
инфляцией, изменением требований в
отношении страховых запасов и др.

Дебиторская
задолженность. Излагаются политика
фирмы в отношениях с контрагентами,
условия их кредитования, динамика и
планируемые объемы дебиторской
задолженности, финансовые результаты
от предоставления скидок, принципы
формирования резервов по сомнительным
долгам, принципы и техника работы с
неаккуратными дебиторами, система
штрафных санкций и др.

В
разделе «Управление видами и структурой
источников финансирования» налагается
политика управления долго — и краткосрочными
источниками финансирования. В части
долгосрочных источников (дополнительная
эмиссия акций, выпуск облигаций,
предоставление долгосрочных кредитов)
раздел готовится на основе стратегического
плана, а потому в текущем финансовом
плане уточняются параметры и ограничения,
заданные стратегией развития фирмы;
обосновывается целесообразность и
необходимость применения финансовых
инструментов, способствующих повышению
привлекательности эмитируемых ценных
бумаг; указываются резервы средств,
необходимых для осуществления эмиссии,
и др. В части краткосрочных источников
финансирования излагается политика в
отношении аудиторской задолженности,
включая принципы и технику расчетов с
бюджетом; приводятся методические
рекомендации в отношении целесообразности
пользования предоставляемыми контрагентами
скидками.

В
разделе «Дивидендная политика»
излагаются общие положения в отношении
выплаты дивидендов (динамика, виды
выплат, источники финансирования, сроки,
суммы и виды выплат и др.). Дивидендная
политика рассматривается в
контексте
управления долгосрочными источниками
финансирования и инвестиционной
стратегией фирмы.

Раздел
«Финансовые прогнозы» имеет сугубо
техническое наполнение и в значительной
степени носит справочный характер (по
отношению к другим разделам плана). В
нем последовательно рассматриваются
плановые ориентиры по доходам и расходам
фирмы по видам и источникам в предусмотренных
градациях (по периодам, подразделениям).
Прогнозные баланс и отчет о прибылях и
убытках составляются в укрупненной
номенклатуре. При составлении бюджета
денежных средств выявляется изменение
планируемого остатка средств на счетах
фирмы по периодам и определяется
необходимость и объем требуемых
краткосрочных заимствований.

Раздел
«Учетная политика» носит
вспомогательный характер, а его содержимое
позволяет более обоснованно трактовать
финансовые индикаторы, описываемые в
других разделах плана. Структура раздела
определяется бухгалтерской службой и
может включать такие подразделы, как
декларирование базовых бухгалтерских
регуляторов, принцип признания доходов
фирмы, методы оценки запасов, методы
амортизации, принципы консолидации (по
необходимости).

Раздел
«Система управленческого и финансового
контроля» также носит вспомогательный
характер и включает описание информационных
потоков между подразделениями, права,
обязанности и последствия действий
отдельных служб (подразделений) в
отношении следования или отклонения
от финансового плана.

Финансовый
план обеспечивает предпринимательский
план хозяйствующего субъекта финансовыми
ресурсами и оказывает большое влияние
на экономику предприятия. Происходит
это благодаря целому ряду существенных
обстоятельств. Во-первых, в финансовых
планах происходит соизмерение намечаемых
затрат для осуществления деятельности
с реальными возможностями. В результате
корректировки достигается
материально-финансовая сбалансированность.
Во-вторых, статьи финансового плана
связаны со всеми экономическими
показателями работы предприятия и
увязаны с основными разделами
предпринимательского плана: производством
продукции и услуг, научно-техническим
развитием, совершенствованием производства
и управления, повышением эффективности
производства, капитальным строительством,
материально-техническим обеспечением,
труда и кадров, прибыли и рентабельности,
экономическим стимулированием.

Таким
образом, раздел финансового плана в
бизнес-планировании является ключевым,
по нему планируются затраты на реализацию
проекта, оценивается его финансовая
реализуемость и строятся входные данные
для определения эффективности проекта.