Финансовый аспект разработки бизнес плана предприятия
Понятие бизнес-плана, сфера его применения и условия разработки
Бизнес-план представляет собой документ внутрифирменного планирования, излагающий все основные аспекты планирования производственной и коммерческой деятельности предприятия, анализирующий проблемы, с которыми оно может столкнуться, а также определяющий способы решения финансово-хозяйственных задач.
Специальная литература, где рассматриваются различные методические вопросы составления бизнес-планов, в основном является переводной. В книгах зарубежных авторов подробно излагаются вопросы составления бизнес-плана применительно к фирмам, работающим по законам развитой рыночной экономики. Экономическая и социальная ситуация, в которой работают отечественные предприятия, не позволяет осуществлять прямое использование зарубежных методических разработок при составлении бизнес-планов российскими предприятиями. Необходима их адаптация к реальным экономическим условиям нашей страны.
Разработка методических вопросов составления бизнес-плана в соответствии с задачами данного издания ограничивается финансовым аспектом. В нынешних экономических условиях бизнес-план должен прежде всего решать задачи улучшения финансового состояния предприятия. В этой связи рассмотрение именно финансового аспекта бизнес-плана наиболее актуально.
В зависимости от целей потребность в разработке бизнес-планов выявляется при решении финансовых и управленческих задач в различных сферах хозяйственной деятельности. Обобщение опыта составления бизнес-планов отечественными предприятиями и организациями позволяет выделить следующие области их применения:
- o подготовка инвестиционных заявок существующими и вновь создаваемыми предприятиями на получение кредитов в коммерческих банках;
- o обоснование предложений по приватизации предприятий государственной и муниципальной собственности;
- o разработка проектов создания частных фирм, без чего риск разорения новых предпринимателей оказывается чрезмерным;
- o выбор экономически выгодных направлений и способов достижения положительных финансовых результатов предприятиями и фирмами;
- o составление проектов эмиссии ценных бумаг (акций, облигаций) предприятий;
- o привлечение иностранных инвестиций для развития предприятия.
К основным задачам, которые предприятие может решить при помощи составления бизнес-плана, относятся:
- o определение емкости и перспектив развития рынка сбыта продукции по основному производству;
- o оценка возможных затрат по изготовлению и реализации продукции и услуг;
- o соизмерение затрат с возможными цепами для прогнозирования прибыли;
- o обнаружение возможных просчетов и ошибок в планировании финансово-хозяйственной деятельности;
- o определение целесообразности развития данного производства в сложившихся экономических условиях.
Законодательство не закрепляет обязательность разработки бизнес-плана. Зарубежный опыт и опыт отечественных предприятий показывают, что составлять бизнес-планы заставляет сама жизнь. Здесь уместно провести аналогию с порядком составления советскими предприятиями при краткосрочном планировании платежных календарей, которые позволяли рационально организовать оперативную финансовую работу путем взаимосвязи всех источников поступлений с расходами предприятия. Его составление также не было обязательным, однако многие предприятия платежный календарь составляли постоянно, что позволяло им предвидеть периоды ухудшения финансового положения и своевременно принимать меры по изысканию дополнительных ресурсов для ликвидации временных финансовых затруднений. Подчеркнем, что мы далеки от полного отождествления бизнес-плана с таким документом внутрифирменного оперативного планирования, как платежный календарь. Сходными являются только методы планирования.
Бизнес-план решает задачи не только оперативного планирования, но может иметь и стратегические цели, а также решать задачи по внешнехозяйственной деятельности предприятия при установлении или расширении деловых контактов с поставщиками и потребителями продукции. В этой сфере хозяйственных интересов предприятия бизнес-план может помочь решить проблему финансирования. При заключении договоров с банком, инвестиционным фондом либо другим возможным инвестором бизнес-план позволяет убедить их в том, что предприятие имеет перспективные возможности развития производства, так как существует последовательная и реальная программа проведения предпринимательской идеи в жизнь.
Хозяйственные партнеры предприятия, прежде чем установить с ним договорные отношения, могут с помощью бизнес-плана убедиться в наличии шансов на коммерческий успех и обеспечении достаточного уровня прибыльности. Таким образом можно строить хозяйственные взаимоотношения с поставщиками сырья, материалов, топлива, оборудования;
с посредниками в реализации собственной продукций предприятия; с фирмами, с которыми предполагается осуществлять кооперирование научно-технической, производственной, инвестиционной и иной хозяйственной деятельности.
Есть и еще один аспект составления бизнес-плана. За рубежом принято, что разработка бизнес-плана осуществляется с привлечением специалистов, экспертов и консультантов, но с обязательным личным участием руководителя предприятия. Многие зарубежные корпорации или инвестиционные фирмы вообще отказываются рассматривать заявки на инвестирование, если становится известно, что бизнес-план с начала и до конца подготовлен консультантом со стороны, а руководителем предприятия был только подписан. Конечно, это не означает, что следует отказываться от услуг консультантов, наоборот, их привлечение приветствуется инвесторами. Однако требование непосредственного участим руководителя предприятия в этой работе означает проверку его личных возможностей, готовности, ответственности и убежденности в правоте своего дела. Это необходимо для успешной реализации бизнес-плана.
На практике для разработки предприятием бизнес-плана руководителю полезно иметь организационный план. Основными разделами такого плана могут быть:
- o экспресс-анализ и оценка текущего финансового состояния предприятия;
- o анализ влияния на хозяйственную деятельность предприятия внешних и внутренних факторов;
- o определение целей и формулировка количественно определенных задач на планируемый период хозяйственной деятельности предприятия;
- o программа выполнения организационного плана с указанием сроков выполнения и ответственных исполнителей.
При составлении бизнес-плана используется статистическая, бухгалтерская и другая информация. Целью проведения экспресс-анализа финансового состояния предприятия является оценка структуры его баланса с точки зрения платежеспособности в соответствии с системой критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса предприятий. На основе предлагаемой методики можно дать оценку финансовому состоянию, сопоставимую с официальными требованиями государства, понятную для российских предприятий. Вместе с тем следует заметить, что методика эта пока несовершенна. Поиск новых, более точных критериев оценки продолжается.
Для проведения экспресс-анализа финансового состояния предприятия используются его годовая и квартальная отчетность: форма № 1 «Баланс предприятия»; форма № 2 «Отчет о финансовых результатах и их использовании», справка к форме № 2 «Справка к отчету о финансовых результатах и их использовании». Анализ и оценка структуры баланса предприятия проводятся на основе двух коэффициентов:
- 1) текущей ликвидности;
- 2) обеспеченности собственными средствами. Коэффициент текущей ликвидности характеризует
общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности. Он рассчитывается как отношение фактической стоимости находящихся в наличии оборотных средств в виде производственных запасов, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов (сумма итогов II и III разделов актива баланса) к наиболее срочным обязательствам предприятия в виде краткосрочных кредитов банков, краткосрочных займов и различных видов кредиторской задолженности (итог II пассива баланса за вычетом строк 500, 510, 730, 740),
Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости. Данный коэффициент определяется как отношение разности между объемами источников собственных средств (итог I раздела пассива баланса) к фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности, прочих оборотных активов (сумма итогов II и III разделов актива баланса). Сопоставление рассчитанных значений показателей с их позитивной величиной и фактическими данными за другие периоды хозяйственной деятельности позволяет дать оценку не только фактически сложившегося финансового состояния, но и динамики показателей, определить тенденции в результатах хозяйственной деятельности. Следовательно, становится возможно наметить первоочередные меры и направления работы но улучшению финансового положения путем использования внешних и внутренних факторов, влияющих па производство. Большой практический интерес для руководителей предприятий имеет составление программы выполнения организационного плана с указанием сроков выполнения работы, ответственных исполнителей и подготавливаемых выходных документов. Такая программа, помимо уже названных подготовительных работ, должна предусмотреть проведение но направлениям, выявленным экспресс-анализом, более детального анализа финансово-хозяйственной деятельности включающего:
- o анализ структуры стоимости имущества предприятия и средств, вложенных в него;
- o анализ платежеспособности предприятия;
- o анализ его финансовой устойчивости;
- o оценку возможных перспектив развития предприятия.
Организационный план разработки бизнес-плана целесообразно рассмотреть и утвердить правлением предприятия либо советом директоров акционерного общества. Вопросы методического обеспечения реализации бизнес-плана и контроль за ходом его выполнения интересуют всех акционеров и работников предприятия, поскольку от успешного решения зависят и курс акций общества, и уровень выплачиваемых дивидендов.
В методических указаниях отделам и службам предприятия по составлению основных разделов бизнес-плана обычно предусматривается разработка программы социальной защиты работников и акционеров. Рекомендуется также разработать график контрольных проверок, проводить периодические отчеты администрации и другие формы информирования акционеров и работников предприятия о результатах работ по составлению и реализации бизнес-плана.
Разработчикам бизнес-планов на предприятиях следует иметь в виду, что не существует общепринятой, единой для всех, регламентированной их формы и структуры. В то же время при значительных внешних различиях бизнес-планов методы их разработки практически совпадают. Это позволяет для решения проблем методического обеспечения разработки бизнес-плана пользоваться наиболее типичными методами его составления. Для любых условий работы подходит следующая структура бизнес-плана.
Резюме.
Раздел 1. Товары и услуги.
Раздел 2. Оценка сбыта товаров.
Раздел 3. Информация о возможных конкурентах.
Раздел 1. План маркетинга. Раздел 5. План производства. Раздел 6. Организация. Раздел 7. Юридический план.
Раздел 8. Оценка прогнозирования и управления разного рода рисками.
Раздел 9. Финансовый план.
Финансовые аспекты разработки разделов бизнес-плана будут рассмотрены в следующем параграфе.
Анализируя отечественный опыт по вопросам составления бизнес-плана, можно сделать вывод, что из всех его разделов наименее разработанным справедливо считается финансовый план. В этой связи подчеркнем, насколько велика роль методического обеспечения
263
именно финансовой части бизнес-плана.
Поскольку в данной главе рассматривается только финансовый аспект его составления, остановимся- на изложении именно этой задачи.
финансовый раздел бизнес-плана включает разработку следующих типовых документов:
в Прогноз финансовых результатов.
© Потребность в дополнительных инвестициях и формирование источников финансирования.
® Модель дисконтированных денежных потоков.
в Точка безубыточности (порог рентабельности).
Прогноз Финансовых результатов предлагается составлять по следующей форме (табл. 9.1). Подробнее о направлениях финансового оздоровления предприятий см. в гл. 10.
Таблица 9.1 Прогноз финансовых результатов
При этом предлагается при разработке финансового раздела бизнес-плана исходить из того, что определение средств, необходимых для финансового развития предприятия, предполагает оценку этого плана как инвестиционного проекта. Это означает, что предусмотренные бизнес-планом затраты предприятия должны быть обоснованы их экономической эффективностью.
Прогноз финансовых результатов только тогда будет достоверным, когда достоверны сведения о перспективах роста основных производственных показателей, динамика которых была обоснована в других разделах бизнес-плана. Выручка от реализации продукции определяется исходя из прогнозных объемов продаж на планируемый год и’прогнозных цен. Естественно, что из-за большого ассортимента выпускаемой продукции выручка от реализации может быть дана только в общей сумме, а не применительно к одному виду продукции.
Прогнозирование объемов продаж, затрат на производство реализованной продукции, результатов от прочей реализации, доходов и расходов от внереализационных операций, а также платежей в бюджет из прибыли должно учитывать возможности предприятия по изысканию дополнительных резервов роста производства и реализации продукции. Такие дополнительные возможности могут появиться у предприятия уже на стадии реализации программы работ по разработке и реализации бизнес-плана, который в качестве примера составлен с учетом отраслевых особенностей предприятий топливно-энергетического комплекса. Он приведен в приложении 1.
Для реальной оценки дополнительных финансовых возможностей, выявленных в результате анализа финансово-хозяйственной деятельности общества, полезно эту оценку производить в нескольких вариантах. В табл. 9.2 приводится прогноз финансовых результатов по акционерному обществу открытого типа «Саратовнефтегаз» на 2000 г. в двух вариантах1. Первый вариант дает прогноз исходя из фактических экономических условий (прежде всего цены нефти и газа), в которых общество находилось в декабре 1998 г. Второй вариант учитывает фактические условия марта 1999 г. Он более жесткий, поскольку резко увеличиваются платежи в бюджет, затраты на производство реализованной продукции при неизменных результатах от прочей реализации и внереализационных операций.
Чистая прибыль растет медленней.
‘Данные условные.
265
Таблица 9.2
Прогноз финансовых результатов по АО «Саратовнефтегаз» на 2000 г.
(тыс. руб.)
Наибольшее влияние на точность прогноза финансовых результатов оказывают планируемый объем поставки основной продукции и затраты на ее производство. Поэтому имеет смысл динамику производства продукции также рассчитывать в сопоставимых вариантах. В табл. 9,3 приводится планируемый объем поставки продукции (нефти, газа) по АО «Саратовнефтегаз» на 2000 г. Условия расчетов выбраны сопоставимые на декабрь 1998 г. и март 1999 г. Пропорции увеличения объема поставки продукции примерно соответствуют динамике прогнозируемых результатов финансовой деятельности, что указывает на достоверность сделанного прогноза,
Аналогично по двум вариантам рассмотрены расходы по основному производству в АО «Саратовнефтегаз». Смета расходов на добычу нефти и газа приведена в табл. 9.4. Увеличение себестоимости добычи нефти и газа, затраты на оплату труда и планируемые отчисления в основном подтверждают реальность роста прибыли объединения за исключением научно-исследовательских и опытно-конст-
266
рукторских работ. Затраты на последние увеличились с 1587 тыс. руб. по I варианту до 24 318 тыс. руб. по II варианту, т.е. более чем в 15 раз. В то же время II вариант расчета по всей сумме отчислений составил их рост только в 1,7 раза, а рост себестоимости -соответственно в 1,4 раза. Финансовые вложения в НИОКР могут быть крайне необходимы для дальнейшего развития производства и улучшения его финансовых результатов.
Таблица 9.3
Планируемый объем поставки продукции по АО «Саратовнефтегаз» на 2000 г.
К наиболее труднопрогнозируемым направлениям при разработке бизнес-плана, в частности при расчете прогнозируемых финансовых результатов, относится определение требуемого фонда оплаты труда. Недостаточная социальная обеспеченность работников общества не позволяет совету директоров предприятий проводить курс на жесткое замораживание заработной платы. Задержки с выплатой заработной платы в условиях кризиса стали частым явлением. Потери работников при этом из-за инфляции достаточно большие. В то же время увеличивать зарплату можно только в случае, если увеличивается прибыльность производства.
В табл. 9.5 приводится расчетный фонд оплаты труда на 2000 г. по акционерному обществу «Саратовнефтегаз». По сравнению с 1999 г. фонд оплаты труда увеличивался согласно плановым данным незначительно, т.е. с 30763,9 тыс. руб. до 31467,5 тыс. руб. Напомним, что рост выручки от реализации продукции планируется по II варианту расчета на 24%.
267
Таблица 9.4
Смета расходов на добычу нефти и газа по АО «Саратовнефтегаз» на 2000 г.
(тыс. руб.)
Модель дисконтированных денежных потоков формируется на основе прогноза результатов финансово-хозяйственной деятельности. При этом общий финансовый результат рассчитывается как сумма дисконтированных (т.е. уменьшенных на доход, нарастающих за определенный срок по формуле сложных процентов) денежных потоков каждого года реализации плана финансового оздоровления и текущей дисконтируемой остаточной стоимости за пределами планируемого периода.
Необходимость составления модели дисконтированных денежных потоков и включения ее в бизнес-план определяется тем, что многие из затрат, показываемых в прогнозе финансовых результатов, не отражаются на порядке платежей. Например, материалы могут быть оплачены задолго до того, как эти затраты попадут в прогноз прибылей и убытков. Отдельные платежи производятся поквартально или ежегодно. Поэтому данные для тех месяцев, в которых они производятся, могут быть значительно больше, чем в остальных.
268
Следовательно, можно сделать вывод, что прибыль не всегда означает избыток денег на расчетном счете и в кассе, а избыток наличности не означает, что общество получает прибыль. В условиях неплатежеспособности предприятий это может быть очень серьезной проблемой, так как даже избыток наличности не означает еще прибыльной работы. При наличии крупной просроченной кредиторской задолженности предприятие может иметь значительные финансовые трудности.
Таблица 9.5
Расчетный фонд оплаты труда на 2000 г. по АО «Саратовнефтегаз»
Основная задача прогноза путем составления модели денежных потоков заключается в том, чтобы проверить синхронность поступления и расходования денежных средств, проверить будущую ликвидность акционерного общества.
Помимо указанных документов в бизнес-плане графическим и аналитическим путем определяется точка безубыточности (порог рентабельности). Для определения этой точки независимо от применяемой методики необходимо прежде всего разделить прогнозируемые затраты на постоянные (условно-постоянные), не зависящие от изменения объема производства продукции, и переменные (условно-переменные, величина которых изменяется с ростом или сокращением объема производства). Порог рентабельности определяется как выручка от реализации, при которой предприятие уже не имеет
269
вующих их эффективному функционированию,- следует прежде всего отнести отсутствие стратегии в деятельности предприятий, а также специальных методов и технологий финансового менеджмента. Разработка бизнес-планов развития предприятий в таких неопределенных условиях часто себя не оправдывает.
На рис. 9.1 представлена блок-схема разработки типовой программы реформирования предприятия. Она состоит из четырех основных этапов выполнения работ и 13 входящих в их состав отдельных типов работ.
I этап. Экспресс-диагностика.
1. Постановка компьютерной программы по экспресс-
диагностике на предприятии.
2. Обучение персонала предприятия регулярному пользованию
компьютерной программой по экспресс-диагностике балансовых данных.
II этап. Концепция реформирования.
3. Миссия предприятия.
4. Основные цели и задачи.
5. Управление по целям.
III этап. Совершенствование структуры управления предприятием.
6. Анализ действующей структуры управления.
7. Внесение изменений в действующую структуру управления в
соответствии с целями реформирования предприятия.
8. Уточнение положений об отделах и службах предприятия и
должностных инструкций его работников.
IV этап. Основные направления реформирования предприятий.
• 9. Рекомендации по разработке снабженческо-сбытовой политики предприятия.
10. Методические рекомендации по разработке ценовой политики предприятия.
11. Методические рекомендации по разработке плана финансового оздоровления предприятия.
12. Методические рекомендации по разработке инвестиционной политики предприятия.
13. Методические рекомендации по управлению персоналом.
В соответствии с изложенной блок-схемой разработки типовой программы реформирования предприятия последовательно выполняются каждый этап и входящий в этот этап перечень выполняемых работ. При этом бизнес-план фактически становится итоговым плановым документом реализации типовой программы реформирования предприятия.
271
Рис. 9.1. Блок-схема разработки типовой программы реформирования предприятия
Приложение 1
ПРОГРАММА РАБОТ ПО РАЗРАБОТКЕ И РЕАЛИЗАЦИИ ВИЗНЕС-ПЛАНА
273
..