Достоинства и недостатки бизнес планов
Приложения
Финансовый план
Краткий финансовый план. Оценка риска и страхование
Потребности в финансировании. Финансовая стратегия
Важно показать не только общую сумму Ваших финансовых потребностей, но и этапность их получения. При этом следует с помощью метода денежных потоков проверить возможность компенсации части необходимой суммы за счет оборота.
Этот раздел крайне важен, и, желательно, если в компании нет высококвалифицированных специалистов в области финансового менеджмента, обратиться в консалтинговую фирму.
Этот раздел не должен быть обременен сложными финансовыми расчетами, аналитическими записками, должен резюмировать финансовый план, показать знание степени риска в осуществлении этого плана, профессиональные способности менеджеров инвестировать степени риска.
Стратегически важно отметить в этом разделе наличие рисков, проблем по реализации проекта. Однако, не следует акцентировать на этом внимание инвестора. Этот материал следует представить изящно, профессионально. Вы должны продемонстрировать уверенность в успехе Вашего проекта.
— пути преодоления и снижения рисков;
— программу организационных и стратегических мер по профилактике и нейтрализации рисков;
— программу страхования от рисков.
Проблемы страхования рисков — дело актуальное, но часто само страхование оказывает негативную роль на финансовые аспекты реализации проекта.
Планирование осуществляется на основе прогноза будущей деятельности фирмы на обусловленный период времени.
Особое внимание необходимо уделить динамике показателя ROI — отношения прибыли к вложенному капиталу.
Приложения не включаются в нормативный объем бизнес-плана. Главной задачей этого раздела является предоставление более полной информации, которая безусловно дополняет основной текст. Здесь может быть и конфиденциальная информация.
Важным аспектом является информационное обеспечение процесса составления бизнес-плана. Всю информацию можно подразделить на внешнюю и внутреннюю.
Внешняя информация обеспечивает: анализ рынка, законодательной базы, потребителей, покупательной способности населения, анализ конкурентов.
Источниками внешней информации могут быть: органы Госкомстата РФ, области, а также данные аналитических центров, консалтинговых фирм.
Внешняя информация может быть первичной и вторичной. Вторичная информация — информация, опубликованная другими лицами и фирмами. Используя вторичную информацию, следует помнить о ее достоинствах и недостатках.
Достоинства: дешевизна; быстрота; возможность сопоставления нескольких источников.
Недостатки: информация может не дойти; узость опубликованной информации; неизвестна надежность информации.
Внутренняя информация должна дать представления о проекте. Это маркетинговая, финансовая, производственная, бухгалтерская информация.
Особое внимание необходимо уделить классификации издержек.
Помните, что бизнес-план — это в том числе и рекламный документ. Необходимо вести строгий учет распространения всех экземпляров бизнес-плана.
Помните, что на завершающей стадии Вам необходимо представить сугубо индивидуальные предложения для конкретных инвесторов.
Качественно составленный бизнес-план — это половина успеха в получении инвестиций. В этой связи целесообразно подготовить специалистов по бизнес-планированию или обратиться к экспертам в области подготовки бизнес-планов с целью подготовки инвестиционного бизнес-плана по международным и российским стандартам.
Практика 1
Внешние и внутренние факторы развития предприятий
Функционирование предприятий происходит в предпринимательской среде.
Под предпринимательской средой понимается наличие условий и факторов, которые воздействуют на функционирование фирмы и требуют принятия управленческих решений, направленных на их устранение или на приспособление к ним.
Различают факторы внутренней и внешней предпринимательской среды.
Под внутренней средой понимают хозяйственный организм предприятия (предпринимательская способность, квалификация кадров, управленческий опыт, образование и другие факторы, воздействующие на деятельность отдельного предприятия). Внутренняя среда связана:
с личностными качествами предпринимателя, важнейшими из которых являются: профессионализм; умение прогнозировать события; готовность к риску; уверенность в своих силах; способность к многовариантности решений; коммуникабельность и общая культура;
с наличием капитала (свободных денежных средств и/или необходимых материальных ресурсов);
с организационными возможностями производства;
с материально-техническим обеспечением средствами производства;
с возможностями управления человеческим ресурсом;
с возможностями финансового менеджмента;
с маркетинговой деятельностью и др.
Под внешней средой понимаются условия и факторы, оказывающие или могущие оказать воздействие на функционирование предприятия независимо от ее деятельности.
Факторы внешней предпринимательской среды по их функциямусловно можно разбить на две основные группы — регулирующие («рамочная среда») и обеспечивающие (экономическая и деловая среда). Действие двух основных групп факторов возможно, если положительно действует разрешающий фактор (см. табл.1).
Понятие «разрешающий фактор» было введено украинскими исследователями и определяет возможность существования малых предприятий на законных основаниях. Он связан с национальными интересами и стратегией развития государства. Например, в бывшем СССР не существовало легальных малых фирм. Это политический фактор, разрешающий или не разрешающий появление частного сектора в соответствии с общей политикой государства.
Таблица 1
Внешние факторы развития малого предпринимательства
| Внешние факторы развития малого предпринимательства | |||
| Разрешающий фактор | |||
| «Рамочная среда» | Экономическая и деловая среда | ||
| Политическая ситуация; Правовые условия: Законодательство (налоговое, бюджетное, тарифное, инвестиционное) Административные механизмы порядок регистрации; порядок лицензирования; порядок сертификации; система контроля | 1) Экономическая среда Доступ к ресурсам (финансы; помещения и коммуникации; оборудование; кадры; информация; технологии; сырье, материалы; система сбыта); Макроэкономические показатели (уровень научно-технического развития; покупательная способность потребителей; структура реализуемых товаров). 2) Деловая среда институты для ведения предпринимательской деятельности (рынки по оказанию услуг); институты для установления деловых взаимоотношений; общественная атмосфера; физическая среда | ||
| Наиболее важные порождаемые проблемы: | |||
| нестабильность законодательства; налоговый пресс; региональные ограничения; рэкет; неэффективная таможенная, тарифная и кредитная политика; бюрократизм; взяточничество. | недостаток финансовых ресурсов; недостаток услуг по обеспечению ресурсами; недостаток деловой культуры предпринимателей и населения; неразвитость инфраструктуры малого предпринимательства. | ||
| Основные инструменты воздействия: | |||
| Законы и нормативные акты | Прямые меры | ||
| Основные механизмы решения проблем: | |||
| Разработка и продвижение законодательных и нормативно-правовых актов | Создание институтов поддержки предпринимательства | ||
| Функции факторов | |||
| Регулирующая | Обеспечивающая | ||
К факторам формирования «рамочной среды» относятся: политика; правовые условия; административные механизмы.
Политика, политические установки находящегося у власти правительства являются основными факторами предпринимательской среды. Результатом политических целей и задач являются способы управления экономикой.
Следующая группа внешних факторов — факторы, благоприятствующие или не благоприятствующие для ведения предпринимательской деятельности — экономическая и деловая среда.
Экономическая среда характеризуется:
наличием и доступностью экономических ресурсов — материальных (финансы, сырье, оборудование и др.) и людских;
уровнем научно-технического развития;
покупательной способностью потребителей;
структурой реализуемых товаров.
Деловая среда характеризуется:
1) наличием институтов для ведения предпринимательской деятельности, которые включают в себя:
банки (оказание финансовых услуг);
оптовых и розничных продавцов (предоставление услуг по распределению товаров);
специализированные фирмы и учреждения (юридические, бухгалтерские, аудиторские и др. услуги);
учебные заведения;
агентства по изучению рынка (предоставление информации о рынке);
рекламные агентства;
конторы по трудоустройству;
транспортные агентства (доставка товаров);
страховые компании;
коммунальные услуги (тепло-, водо- и энергоснабжение, вывоз мусора и т.д.);
поставщиков (снабжение сырьем, запчастями, готовыми изделиями, машинами и оборудованием, оргтехникой, канцтоварами и т.д.);
средства связи и передачи информации (размещение рекламы и другой информации для широкого освещения).
2) наличием институтов для установления деловых взаимоотношений, которые в себя включают:
организации, ведающие делами малого предпринимательства;
самоорганизации предпринимателей;
3) общественной атмосферой по отношению к малому предпринимательству;
4) физической средой, включающей природные условия (доступность сырья, энергоресурсов, климатические, сезонные условия) и средства сообщения (автомобильные магистрали, железные дороги, морские и воздушные пути сообщения), оказывающие прямое влияние на размещение предприятий.
Экономическая и деловая среда усиливается применением инструментов третьего типа — прямых мер воздействия.
Приведенная классификация факторов внешней среды показывает, что в управлении развитием малого предпринимательства наиболее сложно влиять на доступ к ресурсам ввиду их ограниченности, практически невозможно – на макроэкономические условия, а улучшить регулирующую и деловую среду вполне реально.
Наибольшее отрицательное влияние на развитие малых предприятий в России оказывают: низкая платежеспособность, снижение спроса на продукцию, налоговый пресс, недостаток финансовых средств и нестабильность законодательства и др.
Формирование способствующей развитию предпринимательства среды предполагает создание, в первую очередь, общей благоприятной среды в отношении всех предприятий и предпринимательства в целом.
Развитие малого предпринимательства реально поддерживается тогда, когда предпринимательская среда усиливает человеческий фактор и потенциал среды и создает стимулирующие условия для усиления и укрепления их соединения в рамках малого предпринимательства.
Практика 2
Разработать бизнес-план просто. Тем не менее, фактически реализуется в лучшем случае каждый десятый разработанный проект. Какие ошибки при разработке бизнес-планов допускаются чаще всего?
Ошибки бизнес-планов можно поделить на технические (ошибки в расчетах, недостаточно детально поданная информация, несоответствие данных, отсутствие указаний на источники информации, отсутствие сформулированных выводов и проч.), концептуальные (ошибки концепции проекта: продукт, этапность реализации проекта, технология и проч.) и методические. О последних пойдет речь в настоящей статье.
1. Проект реализуется за счет средств, привлеченных из одного источника
Самый распространенный недостаток бизнес-плана — это неготовность их авторов вкладывать в проект собственные средства.
Обычное условие банка – финансирование максимум 70% общей потребности проекта. Поразительно большая доля инициаторов проектов не желает это услышать и надеется, что их случай исключительный. Результат – даже хорошо проработанный с других точек зрения проект отклоняется. Особенно яркой «красной тряпкой» является отсутствие источников выплаты процентов по кредиту до момента, когда проект сам начинает генерировать наличность.
Как быть?
Даже если нет ни желания, ни возможности вкладывать в проект наличные, существуют вполне честные выходы из этой ситуации. По крайней мере, во многих случаях это именно так.
2. Не сформулировано предложение к инвестору
Разработчики проектов часто считают, что формулировать условия участия инвестора в проекте – задача инвестора, если конечно это не кредит, где разработчику все более-менее понятно.
Обычно в бизнес-плане рассчитывается дефицит денежных средств по периодам проекта и предполагается, что весь он будет покрыт кредитом – одним, на всю сумму, со сроком «как можно дольше», при неком «рыночном» проценте. И далее один и тот же расчет предъявляется и долевому, и долговому инвестору – мол, сформулируйте предложение сами.
Между тем, тот факт, что разработчики подумали об интересах инвестора, — одним из важных факторов привлекательности проекта.
Как быть?
Как минимум, необходимо четко указать на то, сколько денег, какими траншами, в какой форме, под какие гарантии, и на какой срок требуется. Как и для банковского займа, существуют более-менее стандартные схемы финансирования и для других источников. Сконструировать на их основе вариант, оптимальный для конкретного проекта, можно попробовать самостоятельно, а можно привлечь специалиста. Краткую консультацию можно получить здесь.
3. Не проработана организационно-правовая схема реализации проекта
Еще один частый изъян проектов – неясности с правовыми вопросами, касающимися имеющейся собственности, на которой основан проект (земля, здания, интеллектуальная собственность, лицензии и проч.). Часто необходимые ресурсы числятся на различных структурах, связи которых с проектом не определены, права на эти объекты не всегда верно оформлены. Эта ситуация создает для инвестора значительные дополнительные риски и может быть причиной отказа в финансировании.
Если речь идет о долевом финансировании, то почти всегда остается «за скобками» ключевой для инвестора вопрос о порядке выхода из проекта (продажи акций или долей). Практически никогда не описывается механизм гарантирования интересов инвестора в случае если что-то пойдет не так.
Как быть?
Если только речь не идет о ситуации, когда берется кредит, а все активы принадлежат заемщику, организационно-правовая схема – работа опытных специалистов. Большой плюс для проекта – приложенные к нему проекты договоров, по которым происходит инвестирование. План-минимум – достаточно детально описанная схема, с указанием видов и ключевых условий договоров. Решить этот вопрос консультациями – едва ли реально, поэтому совет простой – поручите работу профессионалам.
4. Недооценка длительности и издержек предынвестиционной стадии
После того, как определены основные контуры проекта и предварительные варианты схемы его финансирования, наступает период детализации. Усредненная стоимость этого этапа – около 5% стоимости проекта: зарплата проектной команды, командировки и прием делегаций, маркетинговые исследования, проектные работы, многочисленные организационные издержки.
Как быть?
Единственный выход из ситуации – привлечь к разработке бизнес-плана специалиста с опытом участия в реализации хотя бы одного более-менее крупного проекта. Только на основе опыта можно сделать правильные оценки длительности и организационных расходов. И каков бы ни был опыт, полной точности оценок он не обеспечивает. У Solar Investments есть такой опыт, поэтому погрешности наших оценок на порядок ниже.
5. Недоучет издержек на инвестиционной и операционной стадии
В результате «недофинансированной» проработки проекта, а иногда и просто от недостатка опыта получается набор недочетов, кочующих из одного бизнес-плана в другой. Для примера приводим лишь некоторые расходные статьи, которые почему-то редко встречаются в планах, а на стадии реализации превращаются в проблему из-за отсутствия денег.
расходы на оплату страховых и таможенных платежей, НДС, комиссий за открытие аккредитивов;
расходы на доставку, погрузочно-разгрузочные работы, монтаж оборудования, обучение персонала;
расходы на пуско-наладочные работы (включая материалы, энергоносители, которые пойдут на пробные партии продукции в период отладки оборудования),
издержки на формирование и содержание дистрибуции продукции проекта;
потери в производстве и хранении, брак,
потери из-за неплатежей покупателей,
платежи, связанные с отходами производства;
потребность в оборотном капитале, в особенности на стадии выхода на рынок.
Как быть?
Если в предыдущем случае в команде разработчиков нужен был опытный менеджер, то для устранения этой группы недостатков нужен опытный экономист. Такие специалисты также есть в нашем штате. Предлагаем свои услуги по ревизии финансового плана проекта – мы выскажем свое мнение относительно учтенных доходов и расходов, и укажем на то, что разработчики проекта упустили из виду.
6. Раздел «Риски проекта» составлен формально
Практически каждый бизнес-план содержит раздел «Риски проекта», в котором перечисляются виды рисков, оценивается степень их актуальности для проекта и тяжесть возможных последствий. Более того, для того, чтобы показать запас прочности проекта часто либо рассчитываются несколько сценариев реализации проекта, либо проводится анализ чувствительности результата к изменению цен, объемов продаж, инвестиционных издержек. Вроде бы, чего же еще желать? Однако даже поверхностное знакомство с несколькими проектами на стадии реализации позволяет понять, что причины, вызывающие осложнения или даже провал проекта не имеют в почти ничего общего с теми рисками, о которых было написано в бизнес-плане.
Авторы бизнес-планов в массе своей неверно понимают задачу раздела «Риски»: вместо доказательства того, что инициатор готов в самым неблагоприятных ситуациях сохранить деньги инвестора, говорится о том, что проект якобы имеет низкий риск и огромный запас прочности (последний часто формируется искусственно). Такой подход дает понять инвестору, что его считают человеком недалеким, не знающим реальных уровней риска прямых инвестиций вообще, и в нашей стране, в частности.
Как быть?
Подготовка раздела «Риски» требует действительно высокой квалификации разработчика. В идеале, именно с него нужно начинать детализировать бизнес-план после того, как сформулирована концепция проекта – ее нужно проверить на риски, а если они слишком высоки и их нельзя переложить на третьих лиц, следует продолжить работу над концепцией. Наши советы:
во-первых, сделать обзор практики реализации аналогичных проектов (всех, особенно не слишком успешных) – и на его основе составить перечень ключевых рисков, вместо того, чтобы искать, из какого бизнес-плана можно скопировать этот раздел;
во-вторых, не стесняться описывать самые кошмарные сценарии (большинство из них основано далеко не на факторах внешней среды, а на действиях участников проекта и его недоброжелателей), и прорабатывать тактику выхода из проекта с наименьшими потерями. Большую помощь в этом процессе можно получить от «адвокатов дьявола» — незаинтересованных в проекте сторонних экспертов, подобранных по принципу «за одного битого двух небитых дают».
Безусловно, в каждом проекте масса нюансов, и перечень недочетов, приведенный в этой статье, далеко не полный. Более того, мы полностью отдаем себе отчет в том, насколько сложно избежать всех перечисленных ошибок.
Так или иначе, если в бизнес-плане, который вы разработали сами, или который разработали для вас консультанты, встречаются или подозреваются указанные выше моменты, вы всегда можете обратиться к нам за помощью. Мы рецензируем и дорабатываем бизнес-планы едва ли не чаще, чем создаем «с нуля». При этом мы настоятельно рекомендуем показать бизнес-план рецензенту до того, как вы его приняли и оплатили разработчику.