Cash flow для бизнес плана
Cash flow или денежный поток компании относится к разряду важнейших показателей, которое показывает перспективы развития компании. В этой статье мы подробно рассмотрим кэш флоу, поговорим о том, как он рассчитывается и какой бывает.
1. Что такое Cash flow простыми словами
Кеш флоу (от англ. «Cash flow» — «денежный поток») — это совокупность денежных средств в компании, куда включены все притоки (прибыль) и оттоки (затраты). Составляется по утверждённой форме №4 (код формы по ОКУД 0710004).
Для определения результативности работы компании кэш флоу может дать множество полезных данных для инвесторов. Наиболее часто используется такой простой показатель, как «чистый денежный поток»:
Чистый денежный поток (от англ. «Net Cash Flow», NCF) — это разница между поступлениями и расходами в отдельно взятый период. Это значение может быть как положительным, так и отрицательным.
Формула чистого денежного потока
NCF = ∑CFi+ — ∑CFj-
Где
- CFi+ — поступления на счет фирмы
- CFj- — списания со счета фирмы
Положительное значение NCF означает, что дела компании идут неплохо. Есть свободные деньги, а значит бизнес работает в плюс. Известный инвестор Уоррен Баффет считает показатель Cash Flow одним из ключевых при оценке акций компании.
- Свободный денежный поток (Free Cash Flow)
2. Показатель FCFF (Free Cash Flow to the Firm)
Показатель «Free Cash Flow to the Firm» (FCFF) дословно переводится «свободный денежный поток фирмы». Это денежный поток за вычетом налогов и чистых инвестиций в основной и оборотный капитал.
Формула свободного денежного потока фирмы
FCFF = EBITDA × (1-Tax) + DA — CNWC — CAPEX
Где
- Tax — ставка налога на прибыль
- EBITDA — прибыль до уплаты процентов и налога
- DA — амортизация материальных и нематериальных активов (Depreciation & Amortization)
- CNWC — изменение в чистом оборотном капитале (Change in Net Working Capital)
- CAPEX — капитальные расходы (Capital Expenditure)
Денежный поток можно рассчитывать по следующим видам цен:
- Текущие
- Прогнозные (учитывают инфляцию и прогноз уровня добычи и других факторов)
- Дефлированные (с учетом инфляции по текущим ценам)
Дисконтирование Cash flow
Поскольку деньги обесцениваются каждый год, то и денежный поток сегодня не такой «крупный» как завтра. Чтобы внести поправки в будущую стоимость денег применяют коэффициент дисконтирования кэш флоу:
CF = 1/(1 + DS) × Time
Где
- DS – дисконтная ставка
- Time – период времени
Рекомендую ознакомиться:
- Ставка дисконтирования
3. Кэш флоу операционной, инвестиционной и финансовой деятельности
Прямой и косвенный отчеты
- Прямой отчет содержит информацию о денежном потоке по статьям.
- Косвенный отчет содержит лишь конечные данные без уточнения.
Отчет о движении денежных средств (Cash Flow Statement) делится на три составляющие
- Операционная деятельность (operating cash flow, CFO)
- Инвестиционной деятельности (cash flow from investing, CFI)
- Финансовой деятельности (cash flow from financing activities, CFF)
На основании этого можно переписать формула чистого денежного потока в следующем виде:
ЧКФ = ЧКФО + ЧКФИ + ЧКФФ
Где
- ЧКФО – суммарный поток от операционной деятельности
- ЧКФИ – суммарный поток от инвестиций
- ЧКФФ – суммарный поток от финансовых операций
1 Операционная — это поток прибыли и расходов от ключевого направления фирмы.
Формула для расчета:
Операционный денежный поток = Чистый доход – Амортизация — Проценты по займам – Налог на прибыль
Что входит в операционные деятельность
- Получение выручки от продажи товаров и предоставления услуг
- Оплата счетов
- Расчеты с бюджетом
- Выплата заработной платы
- Получение краткосрочных кредитов и займов
- Погашение (получение) процентов по кредитам
- Выплаты налога на прибыл
Риски операционной деятельности
- Коммерческий
- Налоговый
- Инфляционный
- Валютный
- Снижение финансовой устойчивости
- Неплатежеспособность
2 Инвестиционная — это деньги полученные от ценных бумаг, а также затраты на инвестиции.
Что входит в поступления
- Продажа основных средств, нематериальных активов и прочих внеоборотных активов
- Продажа акций других компаний
- Погашение займов
Что входит в отток
- Приобретение основных средств, нематериальных активов и прочих внеоборотных активов
- Покупка акций и долговых инструментов
- Кредитование
Риски инвестиционной деятельности
- Инфляционный
- Снижения финансовой устойчивости
- Неплатежеспособности
3 Финансовая — это все крупные денежные операции (кредиты, дивиденды, выкуп акций). Можно классифицировать на основе следующих параметров
- Направленности
- Масштабам
- Времени проведении операций
- Методу определения
- Уровню достаточности
В поступление входит прибыль от эмиссии акций или иных выпусков ценных бумаг (облигаций, векселей, закладных, займов).
Риски финансовой деятельности
- Кредитный
- Процентный
- Депозитный
- Инфляционный
Пример отчета Cash Flow Сбербанка по годам:
4. Что оказывает влияние на Cash flow
Существует внешние и внутренние факторы, которые оказывают конечное влияние на результаты подсчетов кэш флоу.
Внешние факторы:
- Конъюнктура товарного и фондового рынка
- Налогообложение
- Практика кредитования поставщиков и покупателей продукции
- Осуществления расчетных операций хозяйствующих субъектов
- Доступность финансового кредита
- Возможность привлечения средств безвозмездного целевого финансирования
Внутренние факторы:
- Жизненный цикл
- Продолжительность операционного цикла
- Сезонность
- Инвестиционные программ
- Амортизация
- Коэффициент операционного левериджа
- Корпоративное управление
5. Недостатки или критика показателя CashFlow
Cash Flow является очень хорошим показателем для оценки эффективности бизнеса. Но есть и недостатки.
Например, если у компании есть большой чистый положительный денежный поток, то это говорит о том, что она просто не знает как эффективно распорядиться этими деньгами. Раздавать их в качестве дивидендов с одной стороны хорошо для акционеров, но плохо для дальнейшего развития. Ведь эти деньги можно направить на какие-то улучшения. Например, тот же выкуп акций с биржи может повысить курс.
С другой стороны, отрицательное значение также не всегда говорит, что дела идут плохо. Компания могла инвестировать крупные деньги в расширение и модернизацию своей деятельности. В обозримом будущем эти вложения могут принести крупные прибыли. А ведь это и есть главная цель каждого бизнеса.
Поэтому при оценке кэш флоу нужно смотреть и на саму деятельность компании: какие действия предпринимает текущее руководство, какие прогнозы по прибыли и прочие экономические показатели.
Смотрите также видео «Управленческий учет отчет Cash Flow»:
Трудно себе представить бизнес-план, для которого не пришлось бы создавать расчёты. Определённых вычислений требуют все части бизнес-плана: маркетинговая, операционная, производственная.
Но наиболее важна в плане расчётов финансовая часть бизнес-плана. Именно она позволяет выявить, насколько прибыльным и устойчивым будет создаваемый бизнес.
Финансовая часть должна отвечать на следующие вопросы:
- Сколько средств понадобится для запуска бизнеса?
- Сколько прибыли он будет приносить?
- Как скоро окупится бизнес?
- Насколько устойчивым и выгодным он окажется?
На каждый из этих вопросов отвечает одна из частей бизнес-плана. А значит, в структуре финансовой части бизнес-плана будут такие разделы, как инвестиционные затраты, прогноз прибылей и убытков, денежный поток и оценка эффективности проекта.
Инвестиционные затраты
>
Первое, что нужно сделать, составляя бизнес-план, — детально просчитать, во сколько обойдётся создание бизнеса. Это позволит самому предпринимателю понять, сколько денег потребуется для старта бизнеса и нужно ли привлекать займы.
В этой части бизнес-плана необходимо учесть все статьи расходов, связанные с запуском бизнеса. Для ясности стоит обратиться к примеру. Рассмотрим бизнес-план по строительству автомойки на два поста. Вложиться придётся как в само строительство, так и в закупку оборудования. В общем виде список инвестиционных затрат на этот бизнес будет выглядеть так:
- Проектные работы
- Закупка стройматериалов и строительные работы
- Подключение к электричеству, водоснабжению и другим инженерным сетям
- Закупка оборудования
- Монтаж оборудования
По словам владельца сети автомоек «Мойдодыр» в Казани Айдара Исмагилова, строительство автомойки обойдётся в 30-35 тыс. рублей на квадратный метр с учётом проектных работ и подведения коммуникаций. Сумма в итоге получается довольно солидная, поэтому сейчас среди начинающих бизнесменов популярнее аренда, а не строительство под ключ. В этом случае в план инвестиций войдут и арендные платежи до открытия бизнеса, и ремонт помещения.
Затраты на оборудование будут зависеть от типа мойки. Если автомойка ручного типа, то на оборудование достаточно будет заложить 400 тыс. рублей. А вот для автоматической мойки затраты составят минимум 300 тыс. евро.
Для расчётов лучше брать некую усредненную цену по каждой из статей расходов. Например, если нужно просчитать расходы на аренду недвижимости, стоит взять в расчёт не самую высокую и не самую низкую цену за квадратный метр, а среднюю цену на рынке. Определить её можно, изучив предложения аренды в своём городе.
Другое дело — если поставщик и его цена уже заранее известны. Например, для автомойки требуется оборудование только строго определённого производителя. Тогда в расчёты нужно включить именно те цены, которые он предлагает.
Знание необходимого объема инвестиций позволит не только прикинуть, сколько денег понадобится на запуск бизнеса, но и как быстро он окупится.
Прогноз прибылей и убытков
>
Определившись с суммой инвестиций, нужно понять возможно ли вообще отбить первоначальные вложения. Поэтому следующий шаг при составлении финансовой части бизнес-плана — прогноз прибылей и убытков.
От чего отталкиваться при составлении этого прогноза? От планируемого дохода бизнеса. Чтобы посчитать его, необходимо стоимость услуги или товара умножить на количество продаж.
Если вернуться к примеру с автомойкой, нужно цену мойки одного автомобиля умножить на количество помытых за месяц машин. Цена за разные виды мойки авто чаще всего варьируется. Например, быстрая мойка кузова обойдётся в 170 рублей, а комплексная мойка внутри и снаружи — в 500 рублей. Лучше взять в расчёт некий средний чек.
Загрузка автомойки также будет разной в зависимости от сезона, площади и типа мойки. Хорошим показателем для ручной мойки считается помывка 120-140 авто в день, для автоматической — 400-500 машин в день. Но по факту клиентов может быть меньше.
Следующий шаг расчётов — величина расходов бизнеса. Чтобы определить её, нужно сложить все запланированные расходы. В случае с автомойкой в этот раздел войдут:
- Расходы на материалы (тряпки и автохимию)
- Расходы на выплату зарплаты персоналу
- Расходы на оплату коммунальных услуг и связи
- Расходы на рекламу
- Расходы на выплату налогов
- Расходы на платежи по кредитам
Суда же могут войти расходы на оплату аренды, охрану, одним словом на всё, что необходимо для поддержания деятельности бизнеса. По словам Айдара Исмагилова, на расходные материалы стоит заложить 100 тыс. рублей в месяц. Все прочие расходы могут довольно сильно различаться в каждом конкретном случае в зависимости от разных факторов. Так, расходы на рекламу будут зависеть от расположения автомойки: если она во дворах, то потребуется полноценная рекламная кампания, а если на оживленной магистрали — достаточно будет заметной вывески.
Если вычесть из суммы доходов бизнеса сумму его расходов, можно узнать какова чистая прибыль. Этот показатель гораздо лучше, чем доход, показывает, каково состояние бизнеса и сколько нужно вложить в его дальнейшее развитие.
На первых порах работы бизнеса расходы зачастую превышают доходы, а вместо чистой прибыли появляются чистый убыток. В первые месяцы или даже год работы это — нормальная ситуация. Пугаться её не стоит: главное, чтобы убыток сокращался с каждым месяцем.
Составляя прогноз прибылей и убытков, все показатели стоит просчитать помесячно до момента окупаемости бизнеса. При этом не стоит делать прогноз слишком оптимистичным: представьте, что доход будет не максимально возможным, возьмите усреднённые показатели.
Денежный поток (Cash Flow)
>
Для бизнеса, который пока находится на стартовом этапе, важно понять не только какова будет его чистая прибыль. Одним из важнейших показателей является так называемый денежный поток или cash flow. Рассчитав денежный поток, можно определить каково финансовое состояние бизнеса и насколько эффективны инвестиции в него.
Денежный поток рассчитывается как разница между денежными поступлениями и оттоками за определённый период. Если вернуться к примеру с автомойкой, то чтобы рассчитать денежный поток в первый месяц её работы, необходимо за поступления взять чистую прибыль, а за оттоки — сумму первоначальных инвестиций.
При этом считать будет удобнее, если оттоки обозначить как отрицательное число. То есть, к сумме начальных инвестиций в автомойку добавляем знак «минус», а к полученному числу прибавляем чистую прибыль в первый месяц работы.
Чтобы посчитать денежный поток во втором месяце, нужно найти разницу между результатом первого месяца и чистой прибылью, полученной во втором месяце. Поскольку в первый месяц получилось отрицательное число, чистую прибыль к нему снова нужно прибавить. Денежный поток во все последующие месяцы считается по той же схеме.
Оценка эффективности проекта
>
Спрогнозировав прибыли и убытки, а также движение денежных средств бизнеса, необходимо перейти к одному из наиболее важных разделов — оценке его эффективности. Существует множество критериев, по которым оценивается эффективность проекта. Но для малого бизнеса достаточно оценить всего три из них: рентабельность, точку безубыточности и срок окупаемости.
Рентабельность бизнеса — один из наиболее важных показателей. Вообще, в экономике существует множество различных показателей рентабельности — рентабельность собственного капитала, рентабельность активов, рентабельность инвестиций. Все они позволяют провести оценку эффективности бизнеса в разных его аспектах.
Чтобы понять, какие именно показатели рентабельности стоит просчитать в своём бизнес-плане, нужно обратиться к требованиям инвестора или кредитной организации. Если же цель — оценить рентабельность бизнеса «для себя», достаточно будет просчитать общую рентабельность бизнеса.
Сделать это просто. Достаточно прибыль бизнеса разделить на сумму его доходов, а затем умножить полученное число на 100, чтобы получить результат в процентах.
Трудно назвать оптимальный показатель рентабельности бизнеса. Он во многом зависит от величины бизнеса, рода деятельности компании. Для микробизнеса с выручкой до 10 миллионов рублей хорошим считается показатель рентабельности в 15 — 25%. Чем крупнее бизнес, тем ниже может быть полученный процент. В случае с автомойкой нормальный показатель рентабельности — от 10 до 30%, утверждает Айдар Исмагилов.
Ещё один показатель, который необходимо просчитать, — точка безубыточности. Она позволяет определить, при каком доходе предприятие будет полностью покрывать свои расходы, но пока не будет получать прибыли. Это нужно знать, чтобы понять насколько прочен бизнес в финансовом плане. Чтобы найти точку безубыточности, нужно в начале умножить доход бизнеса на его постоянные расходы, затем от дохода отнять переменные расходы, а после первое полученное число разделить на второе.
Постоянные расходы — те, что не зависят от объемов произведённого товара или оказанных услуг. Такие расходы бизнес несет даже тогда, когда простаивает. В случае с автомойкой в число таких затрат входят зарплата бухгалтеров и администраторов, коммунальные услуги и связь, амортизационные отчисления, платежи по кредитам, налоги на имущество и так далее.
Переменные расходы — всё, что меняется вместе с изменением объема производства. Например, на мойке затраты, которые меняются с увеличением или уменьшением числа вымытых машин, это расходы на автохимию, расход воды, сдельная зарплата.
Получив в результате проведённых расчётов определённое число, можно соотнести его с отчётом о прибылях и убытках. В тот месяц, когда доход бизнеса достигнет или превысит сумму, полученную в результате расчёта точки безубыточности, она и будет достигнута.
Чаще всего точка безубыточности достигается далеко не в первый месяц работы бизнеса, особенно если он связан с производством. По словам Айдара Исмагилова, в случае с автомойкой выход на точку безубыточности зависит от сезона. Если мойка открылась в сухой летний сезон, когда спроса на услуги мало, они будет убыточной в течение всего этого сезона. Если же открытие произошло в сезон повышенного спроса, то на точку безубыточности можно выйти и в первый месяц.
Срок окупаемости бизнеса — один из важнейших показателей не только для самого предпринимателя, но и для его потенциальных инвесторов. Например, если срок окупаемости бизнеса слишком долог, то получить кредит на него в банке становится гораздо сложнее.
Проще всего посчитать срок окупаемости, если уже просчитан денежный поток. В этом случае нужно найти месяц, в котором после сложения положительного числа чистой прибыли с отрицательным числом начальных инвестиций получилось положительное число. Это будет означать, что прибыль от бизнеса полностью покрыла первоначальные вложения в него.
Именно по этой причине высчитывать денежный поток, как и прибыли и убытки, необходимо как минимум до тех пор, пока не будет достигнут срок окупаемости. Срок окупаемости инвестиций в значительной мере зависит от величины инвестиционных расходов. В случае с автомойкой минимальный срок — 3 года.
Вот основные показатели, которые необходимо будет рассчитать в бизнес-плане на старте любого бизнеса. Конечно, это далеко не аксиома, и в зависимости от требований инвесторов, состояния предприятия, его вида деятельности и других особенностей могут понадобиться дополнительные расчёты. Большую часть из них можно провести самостоятельно.
Основные части финансового раздела
Этот письменный документ содержит информацию о доходах, расходах, активах организации. В нем устанавливаются экономические цели, которые должны быть достигнуты, определяются временные рамки их достижения. Прогнозирование и моделирование покажет, стоит ли проект или одно из изменений затраченных средств и усилий, потенциальные риски потери средств, необходимость вложений от сторонних компаний, объем требуемых инвестиций.
Эта часть бизнес-плана включает в себя следующие подпункты:
- планирование основных показателей деятельности, в частности, прибыли и убытков;
- прогноз движения денежных потоков;
- балансовый отчет.
Основная цель составления – экономические расчеты с точки зрения доходности для четкого понимания, что требует вложения средств, принесет убытки. Детали обязаны быть наглядными, чтобы вкладчики понимали, когда «отобьются» инвестиции.
Показатели финансовой деятельности
При оформлении подраздела учитываются следующие аспекты:
- Общая сумма первоначальных расходов – стартовый капитал.
- Активы и пассивы компании.
- Прогнозирование прибыли, текущих убытков (на покупку сырья, зарплаты, выплату кредита, инфляционные издержки).
- Оценка эффективности.
При прогнозировании темпа инфляции убытки рассчитываются в двух вариантах – оптимистическом и пессимистическом. В этой части финансового раздела обращают внимание на риски, связанные со сбытом товара, деятельностью конкурентов, поломкой оборудования, качеством продукции.
Анализ денежных потоков
Подчасть финансового раздела отражает движение средств: является прогнозом фактических денежных потоков и оттоков за конкретный период, что фактически определяет платежеспособность бизнеса. Анализ покажет, сколько конкретно денег можно тратить на развитие предприятия.
Потребности бизнеса постоянно меняются. Денежный поток будет выделять любые недостачи в наличных деньгах, которые необходимо преодолеть. Сравнение с фактическими результатами укажет, как средства входят и выходят в процессе деятельности компании. И, самое главное, даст подсказки: как внести изменения, если процесс идет не совсем так, как планировалось.
Инвесторы уделяют особое внимание этой части финансового раздела, поскольку именно она позволяет определить, насколько оправданы риски вложения, и что лучше подойдет: кредитная линия, краткосрочный заем, долгосрочная инвестиция.
Баланс предприятия
Здесь учитываются конкретные показатели, отображающие успешность деятельности фирмы. После составления баланса видны нормативы прибыли, рентабельность активов и капитала, соотношение собственных к заемным средствам в перспективе.
Прогноз делается не только на стартовом этапе, но и по завершению каждого отчетного периода. На его основании принимается решение о необходимости займа денежных средств или привлечения инвесторов.
Как рассчитать финансовую модель
Чтобы создать этот блок бизнес-плана, нужно знать, как построить финансовую модель, то есть структуру деятельности компании и ее развития в денежном выражении. При расчете видна взаимосвязь процессов, касающихся перераспределения средств.
При создании модели важно, чтобы она была:
- Понятной. Данные обязаны быть доступными для понимания и иметь обоснованные источники.
- Экономическая целесообразной. Расходы на планирование и детализацию модели не должны превышать выгоду от создания модели. К последним относится, например, отказ от убыточных решений.
- Контролируемой и прозрачной. Это касается порядка расчета, использования формул и получения отчетных значений.
- Гибкой. Важно, чтобы проект можно было быстро изменять при появлении новых исходных данных.
- Управляемой и эргономичной. Построение должно быть логичным, так, чтобы через определенный временной период можно было разобраться: что и где надо поменять, чтобы увидеть свежий результат.
В процессе того, как составляется финансовая модель, она углубляется и корректируется. То же самое касается и перемен во время развития предприятия.
Даже кажущиеся незначительными изменения могут повлиять на расходы или доходы. Например, отзывы клиентов заставляют дизайнера одежды задуматься о добавлении кармана в модель пиджака. Он прогнозирует дополнительные расходы – сырьевые и временные, а также прибыль от продажи пиджака с карманами и без. Чтобы увидеть, имеет ли это экономический смысл, дизайнер затем моделирует денежный поток.
Важными этапами при создании модели являются:
- Планирование расходов. Необходимо разделить их на постоянные и переменные. К первым относят не зависящие от выручки напрямую. Ко вторым – связанные с объемами прибыли, например, траты на закупки, зарплату, транспортные расходы.
- Вычисление валовой прибыли. Выявляется, если из суммы доходов вычесть переменную часть расходов. Показатель крайне важен, поскольку необходим для индикации экономического благополучия компании.
- Определение операционной прибыли. Строится на разнице валовой прибыли и постоянных расходов – это операционная прибыль. Критерий позволяет оценить операционную деятельность, поэтому должен иметь положительное значение.
Если знать, как считать финансовую модель, можно облечь проект в видимые цифры, что позволяет увидеть его работу и генерацию прибыли. Расчеты должны быть реалистичными и с детализацией всех ключевых показателей. Это важно для привлечения инвесторов.
Также для этого необходимо понимать, что такое сигнальные модели. Они объясняют способы подачи сигналов инвесторам относительно привлекательности предприятия для вложений. Основным сигналом о состоянии предприятия является его отчетность, а в случае стартапа – бизнес-планирование. Если ценность компании увеличивается искусственно, нет нужных активов – уникального предложения, достаточного начального капитала, опытные инвесторы поймают «плохой» сигнал, и или откажутся от вложений, или будут предлагать не слишком выгодные варианты.
Мнение эксперта! Понимание того, как сигнальные модели объясняют значимость финансовых решений, позволит вести правильную политику в отношении дивидендов, верно перераспределять структуру капитала.
Так, привлечение своих средств разумно, если заемные слишком дороги, издержки превышают пользу вложений. А структурированная модель станет средством производства правдивых сигналов внешним инвесторам, из которых они могут извлечь информацию о перспективах предприятия.
Как построить финансовую модель по шаблону
Если самостоятельное моделирование кажется сложным, можно использовать шаблон из интернета. Это поможет минимизировать усилия на подготовку модели, дает быстрый результат. Но он всегда менее точный, чем если бизнесмен сам создает финансовую часть плана. Это связано с тем, что шаблонные формулы не всегда соответствуют требованиям, предъявляемым к расчетам по конкретному предприятию, например, налогообложению, предполагаемым тратам, рискам.
Но возможно вначале использовать шаблоны, интерактивные руководства, как рассчитать финансовую модель, а затем самостоятельно выстроить ее, сравнивая получившиеся результаты. Для этого можно применить:
- бесплатный шаблон бизнес-плана с расчетом финансовой модели;
- пошаговое руководство по созданию финансовой модели;
- интерактивный шаблон построения;
- запуск финансовых моделей;
- шаблон расчета денежного потока.
Также можно воспользоваться печатными руководствами. Например, полезной будет книга «Полное руководство по финансовому моделированию. Для предпринимателей» Александра Билого или «Бизнес-планирование на компьютере» Дмитрия Рябых.
Как создать финансовую модель в Excel пошагово
Наиболее удобным инструментом для точных расчетов является табличный процессор Excel – простой в использовании и многофункциональный. Возможность программирования модели уже встроена в Excel и позволяет выявить будущие показатели. Прогноз основан на данных отчетов: о прибылях и убытках, о балансе, о движении денежных средств.
Важно! Построение модели в Excel идет по схеме: вносятся исходные показатели, которые табличный процессор преобразует в отчетные данные при помощи заложенных в нем расчетных алгоритмов (формул и макросов).
Это могут быть изменяемые показатели, то есть те, которыми бизнесмен может управлять. Например, количество, ассортимент продукции, стоимость, число работников в штате.
Также вносятся условно-неизменные данные. Обычно это внешние для компании факторы: валютные курсы, инфляционные издержки, цены поставщиков, инвестиционные расходы, сумма административных затрат.
Чаще всего просчитываются три сценария развития бизнеса: составляется базовый, оптимистический и пессимистический прогнозы. Каждый сценарий должен иметь реалистичные и достижимые данные о продажах, марже, расходах и прибыли на ежемесячной, квартальной и годовой основе.
Как построить финансовую модель в Excel пошагово:
Шаг 1. Создаем инвестиционный план
Создаем инвестиционный план, в котором расписываем все стартовые вложения, включая те, что приходятся на чистый оборотный капитал. По каждому расходному моменту будет своя отдельная таблица. Опустим, вы намерены приобрести сооружение для производственного цеха. Для этого вводите исходные данные в таблицу:
Производите расчеты по формулам Excel. Так, для графы С6 это делается по формуле: C4/(1+$B$5). Незавершенные вложения в активы до указания их в балансе считаются по формуле: ЕСЛИ(C1<$B$7;СУММ($C6:C6);0). В графе D11 определяются амортизационные расходы по схеме: ЕСЛИ(D1>$B$7;ЕСЛИ(C12>0;ЕСЛИ(D9*$B$10/4>C12;C12;D9*$B$10/4);0);0). НДС выявляется в графе С13: ЕСЛИ(C1>$B$7;$G4-$G6;0). В результате получается следующая табличка:
Другие траты в инвестиционном плане рассчитываются аналогично.
Шаг 2. Прогнозируем доходную часть.
Делается это по каждому виду продукции или услуги за вычетом НДС по формуле: =C7/(1+$B$8).
Шаг 3. Планируем текущие расходы
Планируем текущие расходы – зарплату, сырьевые трату, транспорт и т.д. В таблице они указываются в прямой пропорции с объемом выпуска. Формула вычисления цены без НДС: =C5/(1+$B$6).
Шаг 4. Формируем плана доходов и расходов.
Чтобы шел автоматический пересчет, не обязательно использовать формулы. Можно извлекать данные сразу из операционных планов.
Шаг 5. Формируем прогнозную таблицу
Используя ссылки, формируем прогнозную таблицу движения денежных средств:
В табличке, где запланированы доходы и расходы, уже формируется балансовый отчет с указанием рентабельности, нарастающей итоговой прибыли. Но если необходимо больше аналитических данных, создаются дополнительные таблицы. Также, если планируется привлечь кредитные средства, добавляется блок «Финансовая деятельность».
Важно, чтобы при расчете в Excel не было никаких скрытых листов, остатков расчетов на полях. Все введенные в модель допущения должны быть указаны на специальных листах, чтобы инвесторы, проверяя модель, смогли использовать свои допущения.
Как составить финансовую модель в Excel пошагово – на видео:
Финансовая модель не является жестким документом. Она обязательно корректируется в продолжение года, по каждому завершенному месяцу проставляются фактические показатели вместо запланированных. Так доходы и расходы постоянно находятся под контролем, а предприниматель отслеживает негативные тенденции. Их понимание дает важную информацию при принятии плановых решений в дальнейшем.