Бизнес план в инвестиционном менеджменте
В качестве самостоятельного раздела науки об экономике и финансовой практике выступает инвестиционный менеджмент.
Инвестиционный менеджмент — это комплекс всех аспектов управления плюс непосредственно вся инвестиционная деятельность в рамках реализации инвестиционных планов и проектов, которые действуют во всех отраслях и сегментах народного хозяйства. Объединяя в себе и консалтинг, и маркетинг, инвестиционный менеджмент ставит задачу определения пути достижения долгосрочных целей, используя при этом эффективный, продуктивный, рационально продуманный инвестиционный процесс. При этом, грамотное управления данным процессом, является основным критерием. По мнению аналитиков в настоящее время в России действует более 5000 таких проектов. Речь идет только о самых значимых, крупных проектах, которым по плечу задачи значимые объекты на уровне государства.
Инвестиционный менеджмент как наука управления в основе своей содержит достаточно прочные положения общего менеджмента.
Смысл инвестиционного менеджмента имеет четыре управленческие стадии, и я бы выделил одну небольшую, но очень важную подоснову:
— первая — это система управления инвестиционным процессом (менеджмент), исследование, планирование и разработка проекта;
— вторая — это непосредственно вид деятельности (специализация), реализация проекта;
— третья — это процесс принятия решений, текущий контроль и регулирование в ходе реализации проекта;
— четвертая — это контроль принятых решений, оценка и анализ достигнутых результатов.
— подоснова — корректировка целей.
В настоящее время существует множество литературы по вопросам менеджмента, мы же ставим перед собой задачу осветить узкий аспект менеджмента, связанный с инвестициями.
Следует заметить, что понятие инвестиционный менеджмент в управленческой практике нашей страны имеет не такую богатую историю как в других странах,
многие понятия этой науки (бизнеса), правовые и производственно-деловые аспекты данной темы находятся в стадии разработки, осмысления и становления. Однако все же существуют ряд вполне приемлемых и, главное, имеющих юридическую основу и официально утвержденных методических рекомендаций. В данном случае речь идет о документарных материалах относительно вопросов учета и контроля, инвестиционного менеджмента и бизнес-планирования, анализа и оценки эффективности капитальных вложений (также с инновациями), включая формирование новых бизнес структур, реконструкцию или строительство новых объектов.
Как вид экономической деятельности, инвестиционный менеджмент, является строгой системой состоящей из управленческих технологий, которые включают полную систему менеджмента инвестиционного проекта. Система имеет ряд тесно связанных подсистем. Слаженное взаимодействие и совокупность их задач и функций обозначается в зависимости от уровня управления инвестиционного объекта. В сочетании с системой контроля, который осуществляется на всех этапах реализации, инвестиционный менеджмент предусматривает выполнение отдельных функций и решение отдельных задач. Таким образом, инвестиционный менеджмент выступает как вид деятельности, направленной на исследование, анализ, регулирование рынка, его организацию и планирование. В практической среде объединением всех вышеуказанных аспектов является бизнес-план, что называется — основной продукт инвестиционного процесса. Такой документ прежде всего используется при рассмотрении пакета кредитования и может быть представлен, например в кредитный отдел банка, в качестве подтверждения экономической целесообразности проекта инвестиций. Но при всем при том, инвестиционный менеджмент не гарантирует получение требуемых кредитных средств. Дело в том, что инвестор осуществляет кредитование инвестиционного проекта, а не сопроводительных документов. Инвестиционный документ в качестве ознакомительных данных представляет инвестору расчет доходности проекта, его интегральные показатели, финансовый план, раскрывает качественный анализ рисков. Как правило, банк требует включения в пакет документов, поданных на рассмотрение, бизнес-план, оформленный согласно, существующих в финансовых организация, стандартов. В зависимости от видов инвестирования, других факторов различаются и технологии составления инвестиционных бизнес-планов и их схемы, но это различие не столь существенно при инвестиционном менеджменте. Учеными и специалистами по инвестиционному менеджменту было рассмотрено и проанализировано огромное количество инвестиционных бизнес-планов. Окончательный анализ позволил выделить три основных источника финансирования: первое — это банки, кредитные организации, второе — это инвестиционные фонды и другие подобные структуры и третье — это государственные структуры.
В обобщенном виде инвестиционный бизнес-план может иметь следующую базовую схему:
1. Введение, где необходимо представить преимущества проекта, ожидаемые финансовые результаты в процессе его реализации.
2. Соглашение о конфиденциальности.
3. Аналитический анализ состояния интересующей отрасли.
4. Основанная часть, которая должна включать следующую информацию:
— детализация товаров или услуг, под которые готовится проект; факторы, которые обеспечат достижение конкурентоспособности (экономическая безопасность, ассортимент, себестоимость, информационный блок, экологическая составляющая и пр.);
— выделение рынков сбыта на основе собственной доли в нем и оценки потенциальной наполняемости рынка, предварительный прогноз относительно объемов продаж и ценовой политики на товары и услуги;
— обзор информации о потенциальных конкурентах (с учетом ассортимента и качества товара, ценовой политики): анализ конкурентных факторов, график конкурентных преимуществ, тактические планы и рыночные стратегии конкурентов в отношении планов действий по освоению сегментов рынка;
— рассмотрение элементов маркетинга: основные измеряемые целевые показатели, внутренние и внешние ограничения, ценообразование, оценка рыночного потенциала, схема распространения товаров, маркетинговые мероприятия, методы стимулирования продаж, рекламные кампании, PR акции, которые должны быть отражены в представленном плане;
— схему производственных связей и план производства товаров и услуг, особенностей осуществления контроля качества продукции и оценок возможных издержек производства, разработанную характеристику производственно — технологического процесса, потребность в сырье и материалах, кадровом обеспечении (взаимосвязи персонала и линии ответственности), производственные мощности, ресурсы, список оборудования, закупочная политика, основные поставщики, субподрядчики;
— юридический план, который составляет и определяет организационно — правовую форму проекта, правовое сопровождение деятельности;
— анализ и прогнозирование рисков, управление рисками, схему страховой политики;
— план реконструкции и технического переоснащения производства, внедрение инноваций, нововведений, план технического состояния объекта;
— организационный план, состоящий из информации о владельцах, партнерах, руководящем составе предприятия, форме собственности, организационной структуре;
— финансовый план, задача которого обобщить все данные по проекту и предоставить их в ценовом выражении (в виде бюджета);
— грамотная разработка стратегии финансирования в плане получения средств: источник получения средств на реализацию проекта, в какой форме они будут выделяться, предполагаемые сроки возврата вложенных средств, размер полученной прибыли инвестором.
5. Сопроводительные документы, приложения с бухгалтерской отчетностью, залоговыми обязательствами, договоры (об аренде, с консультантами по инвестиционным вопросам, оценщиками, аудиторами и др.), рекламные контракты и презентационные материалы, кредитные отчеты, основные работы и проекты, патенты и авторские права, сертификаты, лицензии, рекомендательные письма бывших клиентов, кредитных организаций, списки основных клиентов и поставщиков, резюме владельцев и топ менеджеров, другая дополнительная информация. Следует отметить, что бизнес-планы различны по форме: одни претендуют на поддержку государства, другие ориентированы на бизнес структуры (банки, фонды, инвесторы). Но, обобщение информации, анализ полученного практического опыта в данном сегменте деятельности показал, что все они одинаковы согласно поставленных целей: это — получение финансовых средств.
Ниже приведем пример реального инвестиционного бизнес-плана, ориентированного на государственную поддержку. Для подготовки такого документа необходимо изложить основной набор информации, который отвечает требованиям нормативно — правовых актов о государственном стимулировании инвестиционной деятельности и изложить его согласно существующей схемы: резюме, аналитическая записка (описание предприятия и/или отрасли), производственный план, план маркетинговых мероприятий, финансовый и организационный план, направленность и эффективность проекта, риски и гарантии:
первое — на титульном листе формулируется основное, желательно финансово привлекательное название проекта;
второе — излагается вводная часть, составленная в форме необъемного резюме проекта;
третье — приводится анализ положения дел в том или ином инвестиционном сегменте на основе выполненных собственными силами или приобретенных готовых исследований;
четвертое — формируется детальный и всеобъемлющий производственный план;
пятое — составляется подробный план маркетинговых работ;
шестое — разрабатывается грамотный и эффективный организационный план;
седьмое — все вышеизложенное сводится в финансовый план, с прилагаемой системой калькуляции финансово-экономических расчетов.
Инвестиционный менеджмент получает всё большее распространение и внимание со стороны специалистов. В данной статье, мы постарались раскрыть суть инвестиционного менеджмента и осветить основные вопросы.
Современные темпы развития технологий и глобализация обуславливают необходимость быстрой и качественной организации собственного бизнеса. Чаще всего невозможно развить определенный проект без соответствующих капиталовложений, и в таких случаях на помощь приходят инвестиции. В современном мире инвестиционные проекты являются своеобразным гарантом значительного увеличения конкурентоспособности предприятия и его конечной рыночной ценности.
Инвестиционные проекты и бизнес-план: главные особенности
Инвестиционный проект — это совокупность всей документации, которая характеризует определенный проект от самого начала (идеи) до конечной реализации (достижения определенных в документах показателей эффективности бизнеса). Как правило, такой проект охватывает несколько стадий реализации — прединвестиционную, непосредственно инвестиционную, стадию эксплуатации и ликвидации.
Чаще всего инвестиционные проекты являются таковыми, что предусматривают необходимость капиталовложений с последующим доходом от бизнеса. Проекты разнятся в зависимости от заданного объекта, скорости выполнения задачи и размера капиталовложений. Сюда можно отнести и создание новых юридических лиц и их подразделений, и вовлечение необходимых технических средств, и выпуск новых товаров и услуг, и реконструкция бизнеса.
На уровне определенного производства чаще всего выполняются инновационные проекты, представляющие собой комплекс нововведений, необходимых для постоянного совершенствования экономической системы. С помощью инвестиционных проектов можно реализовывать стратегические задачи производства. Отметим, что большинство таких проектов отличаются продолжительностью и высоким риском.
Подробное техническое и экономическое обоснование необходимости инвестиций излагается в соответствующем плане. Бизнес-план инвестиционного проекта имеет такую характерность, как формирование и подача инвесторам идеи, которая тщательно разрабатывается и обосновывается в плане, а на практике реализуется посредством необходимых капиталовложений.
Что представляет собой бизнес-план для инвестиционного проекта?
Бизнес-план для инвестора представляет собой экономико-техническое обоснование необходимости капиталовложений. В обязательном порядке предусматривается анализ эффективности рассматриваемого комплекса мероприятий, оценку действительности и необходимости инвестиций и разрешение проблем, которые появляются при непосредственной реализации и использовании идеи.
Другими словами, бизнес-план инвестиционного проекта — это логическое и структурированное обоснование необходимости и целесообразности вливания средств инвестора в определенное дело.
Бизнес-план создается для мотивирования следующих позиций:
- Степень стабильности и экономической ликвидности проекта.
- Возможность получения средств, в случае ликвидации проекта — их возврата.
- Предложений организации совместных производств.
- Необходимости комплекса мер, обеспечиваемых в рамках поддержки со стороны государственных органов.
- Ориентации в дальнейшем развитии реализуемого проекта.
Бизнес-план — это самый важный пакет документов как для потенциальных кредиторов, так и для самого бизнесмена. От составления плана напрямую зависит возможность реализации идеи и ее дальнейшая экономическая жизнеспособность.
Как составить инвестиционный бизнес-план?
Разработка бизнес-плана инвестиционного проекта предусматривает точное, полное, грамотное и структурированное изложение всего материала, который всесторонне характеризует предлагаемую инвесторам бизнес-модель. Текст обязательно должен быть максимально легким и содержать понятную и достоверную информацию для вкладчиков.
Важное условие — это логическая структурированность всего плана.
При составлении плана необходимо руководствоваться следующими принципами:
- Достоверность и точность информации.
- Избежание некорректных формулировок, а также выражений, которые несут в себе двоякое, противоречивое понимание ситуации.
- Использование достаточного количества цифр, фактов и информации для логического обоснования всех действий на каждом шаге проекта.
- Использование кратких и исключительно необходимых данных.
- Избежание информационных данных, которые излишне подчеркивают преимущества и пропускают существующие недостатки проекта.
Отметим, что только лаконичная и обоснованная позиция, закрепленная в созданном проекте, может привлекать потенциальных вкладчиков. Если в бизнес-плане будут лишние подробности, массив технической терминологии или заведомо неправдивая информация, предприниматель не сможет получить средства от инвесторов.
Структура бизнес-плана инвестиционного проекта включает в себя две части: вступление (краткое резюме всего бизнес-плана, с которым в первую очередь ознакомятся инвесторы) и основная часть. В свою очередь, основная часть предусматривает наличие следующей структуры:
- Общая характеристика предприятия и предполагаемая стратегия его развития.
- Описание товаров или услуг. Также данный пункт плана носит название «Характеристика отрасли». В данном случае рассматривается общее положение всей отрасли на рынке и положение предприятия (реализуемых товаров и услуг) в частности. На данном этапе рассматривается уже предлагаемый товар или услуга, которая сравнивается с товаром или услугой, предлагаемой после инвестирования.
- Маркетинговая стратегия, рассмотрение потенциальных рынков сбыта. Детально рассматриваются ключевые моменты, направленные на достижение высоких объемов продаж и оптимальных путей доведения товаров и услуг для потребителя;
- Производственный и организационный план (могут быть в отдельных разделах). Рассматривается существующая техническая база, которая позволяет выпускать продукцию, а также существующая организационная упорядоченность на предприятии.
- План технической и экономической реализации проекта. До ведома вкладчиков доводится план с возможностью реализовать заявленное количество продукции на основании имеющейся материальной базы.
- Инвестиционный план.
- Прогнозы касательно дальнейшей финансовой и хозяйственной деятельности.
- Обоснованные показатели потенциальной эффективности. В данном случае предприниматель обосновывает эффективность собственной идеи, которая требует средств вкладчиков. Иначе говоря, предприниматель должен убедить потенциальных инвесторов в том, что его идеи действительно способна приносить прибыль.
- Оценки риска. Рассматриваются основные проблемы, с которыми может столкнуться предприятие на любом этапе производства и реализации продукции или услуг.
- Юридический план.
- Данные о лице, которое разработало проект.
Также рассматриваются и этапы реализации инвестиционного проекта в рамках указанной структуры. Другими словами, бизнес-план содержит не только описание бизнес-идеи по разделам, но и возможности пошаговой реализации, начиная от разработки и заканчивая фактической реализацией идеи на практике.
Бизнес-план инвестиционного проекта является официальной документацией и выполняется согласно с требованиями, которые предъявляются инвесторами.
Как инвесторы оценивают бизнес-план?
Оценка эффективности плана характеризуется совокупностью показателей, которые представляют собой отношение капиталовложений к получаемым результатам. Беря во внимание существующие типы инвесторов, рассматривают три вида показателей:
- Финансовые показатели эффективности, включая фактические финансовые последствия для инвесторов.
- Показатели эффективности по существующему бюджету, в случае капиталовложений со стороны бюджетов в пределах города, региона или государства.
- Показатели эффективности по экономическим факторам, включая всевозможные виды затрат (такие, что не являются прямыми интересами инвесторов).
Помимо вышеперечисленных показателей, также могут учитываться экологические и социальные показатели эффективности. Предприятия, которые только планируют выход на рынок и дальнейшее закрепление на нем, главным показателем является финансовая эффективность.
Отметим, что бизнес-план инвестиционного проекта оценивается по следующим показателям:
- Скорость окупаемости.
- Индекс доходности бизнеса.
- Чистые доходы от ведения бизнеса.
- Внутренние показатели нормы доходности.
Целесообразность определенного размера капиталовложений определяется соотношением получаемой чистой прибыли и величиной капитала, который инвестируется в организацию предприятия.
На основании проведенных вычислений инвесторы решают, целесообразно ли вкладывать в бизнес ту сумму денег, которую требует предприниматель.
Мы рассмотрели пример бизнес-плана инвестиционного проекта по основным моментам, которые необходимы для успешной реализации идеи на практике. Отметим, что предприниматель должен строго придерживаться всего бизнес-плана, начиная с рассмотрения отрасли и текущего положения предприятия на рынке (при наличии такового) до оценки максимальной прибыли, которую получат инвесторы после капиталовложений. Необходимо помнить, что вкладчики — это люди, которых интересует ваш бизнес только с точки зрения прибыльности. Именно поэтому все действия, рассматриваемые в бизнес-плане, должны быть направлены на решение данной первостепенной задачи. Правильная реализация плана обеспечит фактический успех для бизнеса.
Основные показатели эффективности и привлекательности инвестиционных проектов.
Что это за орган и как он работает в крупных компаниях. Отличия совета по инвестиционной политике от комитета.
Расчет чистой стоимости, срока окупаемости и показателя эффективности инвестиционного проекта.
Критерии эффективности инвестиционных проектов в денежном выражении.