Бизнес план пессимистический и реалистический сценарии
Финансовое прогнозирование позволяет оценить предполагаемые результаты, эффективность деятельности предприятия, а также эффективность инвестиций в проект.
Специалист по финансовому планированию ООО «Гильдия» Кордюков Николай
Как правило, прогнозирование осуществляется при нескольких возможных вариантах (сценариях) изменения условий среды, которые определенным образом влияют на
деятельность и результативность компании.
Прогноз не может быть однозначным, поэтому составляется несколько вариантов прогноза: оптимистический, пессимистичный, наиболее вероятный.
Оптимистичный вариант прогноза является наиболее желаемым с точки зрения инвестора и ограничен лишь внутренними факторами компании (производительность труда и оборудования, ограничение в
размерах площади, особенности технологии производства и др.), а также уже существующими рыночными ограничениями (объем спроса, эластичность цены, текущий уровень конкуренции). Данный вариант
учитывает позитивные тенденции изменения показателей.
Пессимистичный вариант прогноза учитывает негативные тенденции изменения внешних факторов, а также изменения внутренних факторов, которые могут быть вызваны в результате непредвиденных
обстоятельств и чрезвычайных ситуаций. Возможность данных изменений учитывается в величине рисков, которые связаны с деятельностью компании и влияют на различные показатели финансового плана
(выручка, величина затрат на сырье, изменение прочих статей расходов и т.д.).
Наиболее вероятный прогноз является промежуточным вариантом развития событий, когда учитываются только некоторые группы рисков, которые наиболее вероятны либо от которых компания не
застрахована.
Таким образом, пессимистичный прогноз является наихудшим вариантом для инвестора, однако, одновременно является хорошим инструментом для принятия окончательного решения об осуществлении
проекта, т.к. позволяет точно судить о возможных потерях в случае инвестирования.
При прогнозировании доходов и расходов в пессимистичном прогнозе учитывается влияние следующих рисков на результаты:
- изменение объема производства и продажи продукции в связи с изменением конъюнктуры и величины конкуренции;
- изменение цен на продукцию;
- изменение цен на покупные товарно — материальные ценности;
- изменение других расходов в связи с инфляцией;
- влияние обстоятельств непреодолимой силы и возникновение чрезвычайных ситуаций.
В прогнозировании и определении рисков могут использоваться три основные группы методов:
- Методы экстраполяции. Их суть заключается в изучении тенденции изменения показателя в прошлом, отчетном периоде и перенесении на будущее
сложившейся тенденции, используя результаты трендового анализа. - Методы экспертных оценок. В группе данных методов изучаются и обрабатываются мнения экспертов, которые затем учитываются при прогнозировании
динамики финансовых процессов. Экспертами могут быть: высококвалифицированные специалисты, профессионалы в области финансов, покупатели и потребители продукции. - Методы математического моделирования.
Все три группы методов могут сочетаться и использоваться одновременно.
Подводя вывод о значении пессимистичного финансового прогноза, следует сказать о преимуществах его использования. Такими преимуществами являются:
- Выявление финансовых проблем, потерь и дополнительных затрат, которые могут возникнуть в перспективе;
- Оценка чувствительности проекта к возможным изменениям и величины затрат на страхование или предотвращение этих изменений;
- Возможность принять взвешенное решение об инвестировании в конкретный проект.
С уважением,
Кордюков Николай
Специалист по финансовому планированию ООО «Гильдия»
Страница 2
Для оптимистического и реалистического сценариев реализации проекта величины важнейших финансовых показателей являются приемлемыми.
Оценка коммерческой привлекательности проекта на основе разработки сценариев предполагает анализ изменения показателей эффективности проекта при условии реализации различных сценариев развития ситуации. Предполагается, что неопределенность может привести к реализации любого из трех сценариев развития ситуации: реалистического, оптимистического и пессимистического сценария. Каждый из трех сценариев развития ситуации связан с изменением определенных факторов реализации проекта и имеет свою вероятность наступления. Изменение факторов проекта, в свою очередь, отразится на изменении доходности проекта – показатели оценки эффективности инвестиций будут различаться в зависимости от сценария развития ситуации. Для оценки устойчивости проекта и анализа степени реакции доходности проекта на изменение условий финансирования требуется выполнить оценку эффективности проекта при наступлении каждого из трех сценариев – оптимистического, консервативного и пессимистического.
Назначение каждого из сценариев – показать, что произойдет с проектом и его доходностью при различных альтернативах развития событий. Каждый из сценариев характеризуется изменением значений определенных факторов, причем, изменение всех факторов, согласно определенному сценарию, происходит одновременно. Таким образом, величина показателей эффективности проекта при реализации определенного сценария будет обусловлена изменением нескольких факторов проекта одновременно.
Реалистический сценарий, как правило, основан на неизменности всех показателей проекта и принимается по первоначальному варианту расчетов.
Оптимистический сценарий предполагает благоприятное для банка изменение ситуации, причинами которого могут быть снижение потребности в финансировании, повышение цены услуги, понижение ставок налогов и др.
Пессимистический сценарий, напротив, призван показать, что произойдет с проектом при самом неблагоприятном развитии ситуации, которое может быть обусловлено увеличением потребности в финансировании, повышением текущих затрат, падением цены услуги и др.
Следует обратить особое внимание на пессимистический сценарий реализации, так как чистая текущая стоимость проекта является отрицательной и для годового срока реализации окупаемость проекта не наступает. Следует отметить, что проект является неустойчивым к рискам. Для минимизации возможности реализации проекта по пессимистическому сценарию будет принят ряд мер. Так, для пессимистического сценария предусмотрено снижение емкости рынка на 8%. Для того, чтобы сохранить емкость рынка на прежнем уровне или уменьшить, процент ее снижения в план маркетинга будут заложены меры по продвижению банковских услуг, предоставляемых через мобильное приложение. К таким мерам относятся: реклама среди потенциальных клиентов (пользователей интернет-банкинга, которые не используют мобильное приложение), сниженная стоимость обслуживания через мобильное приложение. Также стоит обратить внимание на обеспечение комфорта клиентов, ожидающих выполнение заказанных ими услуг. Для того чтобы удержать емкость рынка на прежнем уровне, компанией будет введен дополнительный контроль качества оказываемых услуг.
Страницы: 1 2
Статьи по теме:
Зарубежный опыт повышения эффективности ипотечного
кредитования
В развитых странах ипотечный кредит очень широко распространён и является неотъемлемым финансовым инструментом воздействия на экономику, стимулируя её рост и повышая устойчивость. Система ипотечных отношений, включая такой элемент, как ипотечные ценные бумаги, позволяет как мобилизовать инвестицион …
Система и функции банковского менеджмента
Менеджмент банка представляет собой сложную (полиструктурную) систему. Структура его, как система управленческих отношений, характеризуется взаимосвязанными отношениями основных функций, в состав которых входят [19]: — функция подготовки управленческого решения; — функция принятия управленческого р …
Опасность демпинга для страховщика
По своей сути главной идеей в страховании является то, что страховой полис представляет собой финансовое обязательство, которое страховая компания обязуется выполнять при наступлении страхового случая. При этом из собранных страховой компанией премий формируются страховые резервы на выплаты по убыт …
Показать все разделы библиотеки управления
Введение
Широкое применение в практике управления творческого подхода и стратегического мышления, распространение понятий миссии и видения будущего, совершенствование стратегического анализа привели к разработке методологии предвидения (предвосхищения) будущего. Большое значение имеет планирование сценариев, в процессе которого строятся сценарии — логически и содержательно взаимосвязанные рассказы — результаты рассуждений и предположений руководителей специалистов о будущем внешней среды и месте компании в этом предвидимом будущем. Сценарии — это не прогнозы, а средство выработки системного понимания о мировых, национальных и региональных последствиях имеющихся сегодня тенденций в экономике, политике и обществе [1].
Сценарии имеют широкое применение, наиболее значимыми областями являются логическое и содержательное обогащение «стратегического диалога» руководителей, снижение уровня риска стратегических решений, управление процессом стратегического планирования, оценка планов и стратегий. Сценарий — это не просто последовательное изложение ожидаемых событий, а интеллектуальная модель развития фирмы во взаимодействии с внешним окружением. Именно в этом заключается обнаруженный корпорацией Shell уникальный источник конкурентного преимущества — осознание руководителями имеющихся предположений о будущем и построение новых, создание целостного стратегического видения и его претворение в жизнь [2].
Потребность в применении метода прогнозных сценариев
Предвидение будущего состояния рынков и технологий с помощью метода прогнозных сценариев может принести большую пользу. Во-первых, это мощный инструмент макроэкономического анализа и прогнозирования, позволяющий исследовать состояние и тенденции внешней среды и устанавливать цели долгосрочного развития. Во-вторых, предвидение рынков и технологий в условиях нестабильной рыночной конъюнктуры дает четкое направление для инвестиционной деятельности и управления проектами. В-третьих, планирование сценариев дает возможность руководству своевременно увидеть и подготовиться к переменам вовне. Если компания не способна опережать тенденции в новых товарах и технологиях, то она непременно проиграет в скорости вывода новых продуктов на рынок и их производственной себестоимости.
Однако российские компании в малой степени применяют планирование сценариев, поскольку не располагают подготовленными специалистами и методическими наработками в данной области. Поэтому авторы видят цель статьи в том, чтобы показать применение планирования сценариев на примере рынка производства строительного кирпича в Пермском крае. В качестве методологической основы выбран подход корпорации Royal Dutch/Shell, а практический пример разобран на основе опыта разработки и реализации стратегии развития в ООО «Производство керамического кирпича на Закаменной» [3]. Предприятие является лидером рынка строительного кирпича Пермского края и производит наиболее технологичный вид продукции — лицевой кирпич. Предприятие динамично развивается, его доля на рынке Пермского края по итогам 20142015 гг. составила 25% [4].
Первоначальная задача, поставленная в 2012 г. руководством ООО «Производство керамического кирпича на Закаменной», состояла в разработке стратегии развития, которая позволит полностью использовать имеющийся производственный потенциал и создаст предпосылки для расширения производства керамического кирпича по количеству и номенклатуре. В 2012-2014 гг. поставленные стратегические цели были полностью выполнены, однако результаты стратегического анализа, проведенного летом 2014 г., показали, что в российской экономике завершается очередной экономический цикл. Руководители и эксперты сделали вывод о том, что в течение 2 лет ожидается наступление экономического спада, существенно выросли макроэкономические риски, связанные с санкциями США и ЕС в отношении российских компаний. Поэтому во второй половине 2014 г. высшее руководство предприятия организовало работу по планированию сценариев для оценки перспектив развития макроэкономической и рыночной конъюнктуры.
Последовательность и содержание этапов планирования сценариев на примере рынка строительного кирпича в Пермском крае
При планировании сценариев в ООО «Производство керамического кирпича на Закаменной» использовался подход корпорации Royal Dutch/Shell [5]. Сценарии разрабатывались в следующей последовательности1.
1. Установление масштаба и срока окончания работ по планированию сценариев. Мероприятия по разработке и оценке сценариев изменения макроэкономической и рыночной конъюнктуры начались в июле и завершились в октябре 2014 г. Масштаб проекта определялся оценкой характера и динамики спроса и предложения керамического кирпича в России, Пермском крае и близлежащих к нему регионах. Особое внимание следовало уделить оценке ключевых параметров внешнеполитической и макроэкономической конъюнктуры. Еще одно направление анализа и прогнозирования состояло в определении последствий наложения санкций со стороны США и ЕС и оценке их влияния на жилищное строительство и производство строительных материалов в России.
2. Определение ключевых участников, заинтересованных в итогах планирования сценариев. В качестве таковых определены собственники и высшие руководители. Каждому участнику предоставлялась возможность прямого участия в работах по планированию сценариев.
3. Выявление тенденций в макроэкономике. В качестве информационных источников выбраны ведущие информационно-аналитические агентства (РБК, Интерфакс и др.), международные организации (Международный валютный фонд, Группа Всемирного банка и др.), правительство РФ (Министерство экономического развития, Банк России и др.). На основании проведенного макроэкономического анализа были выявлены факторы и тенденции изменения ситуации в мировой и национальной экономике, дана оценка их влиянию на жилищное строительство. Все тенденции представлены графически в форме презентаций, проведена статистическая обработка полученных результатов.
Например, в ходе анализа было выявлено следующее. В 2014 г. производство керамического кирпича в Пермском крае достигло наибольшего уровня, но в конце года тенденция роста данного показателя сменилась тенденцией снижения объема выпуска (рис. 1).
Рис. 1. Объем производства керамического кирпича в Пермском крае за 2008-2014 гг., помесячно, млн усл. ед.
В качестве главной причины снижения производства кирпича был назван недостаток финансовых ресурсов населения на приобретение жилья. На рис. 2 показано, что потенциал роста ввода жилья в действие за счет кредитования населения к концу 2014 г. исчерпался. Задолженность населения по жилищным кредитам за 2010-2014 гг. увеличилась втрое, тогда как ввод жилья в действие вырос менее чем наполовину.
Рис. 2. Ввод жилья в действие и задолженность по жилищным кредитам в Пермском крае за 2010-2014 гг.
4. Проведение PEST-анализа. Сводная оценка всех факторов, влияющих на рынок керамического кирпича в Пермском крае, приведена в табл. 1. В ходе анализа руководители и эксперты ООО «Производство керамического кирпича на Закаменной» пришли к выводу о том, что во второй половине 2014 г. сформировались отрицательные факторы, влияние которых впоследствии усилится и рынок жилья начнет сокращаться во второй половине 2015 г.
Таблица 1. Влияние макроэкономических факторов на рынок недвижимости Пермского края в I полугодии 2014 г.
5. Выявление источников и факторов неопределенности, установление взаимосвязей между ними. Главным фактором неопределенности в экономике России в конце 2014 г. стала ситуация на Украине. Беспрецедентный рост внешнеполитического давления на Россию привел к введению и усилению санкций со стороны США, ЕС и их сателлитов. На рис. 3 показаны положительные и отрицательные факторы, которые, по оценке руководителей и экспертов предприятия, будут определять состояние экономики России в прогнозируемом периоде (2015-2017 гг.).
Рис. 3. Положительные и отрицательные факторы, влияющие на состояние и перспективы развития экономической конъюнктуры в России
6. Выработка сценариев на основе выявленных макроэкономических тенденций и факторов неопределенности. Руководители и эксперты ООО «Производство керамического кирпича на Закаменной» определили три сценария изменения рыночной конъюнктуры на период 2015-2020 гг.:
- пессимистический: медленный спад и последующая стагнация;
- оптимистический: медленный рост;
- базовый: стабилизация и последующий рост.
Сущность каждого сценария определена следующим образом.
Пессимистический сценарий (табл. 2) предполагает существенное ухудшение экономики России под влиянием внешних неконтролируемых факторов. Возможно существенное снижение объема производства кирпича в 2015 г. с последующей стагнацией в 2016-2017 гг. Вероятность пессимистического сценария оценена экспертами в 20%.
Таблица 2. Пессимистический сценарий развития ситуации на рынке строительного кирпича Пермского края
Оптимистический сценарий ориентирован на восстановление в 2015 г. отношений между Россией и зарубежными партнерами, отмену санкций и последующее за этим экономическое оживление (табл. 3). Доходы населения вырастут, поднимется спрос на жилье, соответственно, производство строительных материалов увеличится. Привлекательность рынка кирпича существенно повысится. Вероятность такого развития событий составляет 30%.
Таблица 3. Оптимистический сценарий развития ситуации на рынке строительного кирпича Пермского края
Согласно базовому сценарию (табл. 4), вероятность которого оценивается в 50%, в 2015 г. спад российской экономики прекратится, в 2016-2017 гг. начнется оживление и сложатся предпосылки для уверенного экономического роста в 2018 г. Сценарий предполагает снижение объемов ввода жилья в 2015 г.
Таблица 4. Базовый сценарий развития ситуации на рынке строительного кирпича Пермского края
Каждый сценарий был проверен специалистами и экспертами на соответствие действительным условиям ведения операционной деятельности на рынке кирпича, экономическим закономерностям и законам. Логика выстраивания сценариев и их содержание не должны противоречить ситуации на рынке, мнениям ведущих бизнес-аналитиков, итогам макроэкономических исследований корпораций и профильных министерств и ведомств.
7. Применение сценариев при принятии стратегических решений. В качестве основы для принятия стратегических решений высшим руководством ООО «Производство керамического кирпича на Закаменной» принят базовый сценарий. В соответствии с предположениями о стабилизации российской экономики в 2015 г. и оживлении рыночной конъюнктуры в 2016-2017 гг. был сделан финансовый прогноз и утверждена инвестиционная программа. Правильная оценка финансовых возможностей предприятия в период сокращения спроса на строительные материалы позволила избежать появления кризисных явлений и сохранить устойчивое финансовое положение.
Заключение
Приведенный в статье пример рассмотрен авторами в ретроспективе, но точно в соответствии с тем, как формировались гипотезы о будущем состоянии макроэкономической и рыночной конъюнктуры. Ретроспективный анализ позволил сделать вывод о том, что сделанные руководителями и экспертами предприятия предположения и сценарии оказались верными. Соответственно, разработанная на основе сценариев стратегия принесла положительный эффект в виде дополнительного денежного потока и не стала причиной невыполнения инвестиционных проектов из-за отсутствия финансирования. Несмотря на сокращение спроса на жилье и стагнацию на рынке строительных материалов ООО «Производство керамического кирпича на Закаменной» сохранило устойчивое финансовое положение, производственный и кадровый потенциал. Сокращение объема выпуска кирпичной продукции в силу неудовлетворительного состояния рынка не привело предприятие к кризису. В этом состоит ключевое предназначение метода прогнозных сценариев. Умелое использование данного метода, точная оценка факторов, влияющих на рынок и отрасль, и уверенный взгляд в будущее помогут российским компаниям избежать отрицательных явлений, возникающих вследствие чередования экономических циклов.
Список литературы
1. Блинов А.О., Магданов П.В. Планирование сценариев: прошлое, настоящее и будущее // Менеджмент в России и за рубежом. 2013. №6, С. 3-11.
2. Магданов П.В. Теоретические и методологические основы стратегического планирования в корпорациях. Ч.1. Генезис концепции стратегического планирования. Пермь, 2012. 251 с.
3. ООО «Производство керамического кирпича на Закаменной»
4. По данным Территориального управления Федеральной службы государственной статистики по Пермскому краю за 2014 и 2015 годы.
5. Schoemaker, Paul J.H. and van der Heijden, Cornelius A.J.M. Integrating Scenarios into Strategic Planning at Royal Dutch/Shell // Planning Review. 1992, Vol. 20, May-June. P. 41-46.
1 Планирование сценариев проводилось во второй половине 2014 г. Поэтому данные приведены по состоянию на конец 2014 г. Прогнозы и сценарии, соответственно, сделаны на 2015-2020 гг.
Версия для печати