Бизнес план как основа финансового планирования на предприятии

Финансовое планирование — это один из жизненно важных сегментов управления организацией. Многие владельцы среднего или малого бизнеса предпочитают держать контроль за финансовыми потоками в своих руках, опасаясь делегировать подчинённым столь ответственные полномочия.

Однако по мере развития компании владельцу становится всё труднее контролировать бухгалтерию даже несмотря на то, что время, отводимое им на работу со счетами, растёт пропорционально оборотам фирмы.

Так случилось, например, с Николаем Гончаровым, владельцем международной компании «iPromo»:

“Компания получала около трёх миллионов долларов, а мой доход составлял меньше десяти тысяч. Я не понимал, зачем я этим вообще занимаюсь”.

Внедрение инструмента «финансовое планирование» помогло Николаю уменьшить свою занятость текущими вопросами до четырёх часов в неделю, сократить штат вдвое, а также навести порядок в финансах.

Суть процессов финансового планирования

Планирование бизнес-процессов, в том числе финансовое, можно назвать поиском верной последовательности действий, которая поможет определить наиболее выгодное направление деятельности и роста предприятия.

Планирование финансовых процессов является частью общего плана развития: оно представляет собой задокументированную взаимосвязь действий по формированию и использованию денежных резервов: главная задача финансового планирования — закрепление устойчивого и экономически оправданного баланса между активами (имуществом) и пассивами (источниками доходов) организации.

На практике различают три основных способа планирования:

«снизу вверх»: руководители производственных систем разрабатывают документы, обосновывающие финансирование их отделов, которые объединяются и координируются уполномоченным лицом или органом;
«сверху вниз»: процесс финансового планирования детализируется по иерархии отделов, то есть потребности производственных структур подстраиваются под задачи основного плана;
встречное планирование, когда «сверху» утверждается объём финансирования, а руководитель отдела распределяет его по статьям расходов на своё усмотрение; после поправок и согласований проект включается в основной план.

Принципы управления финансами в организации

Для достижения устойчивого успеха планирование любого вида деятельности компании должно носить системный характер, то есть подчиняться определённым правилам. Всего в научных и исследовательских работах по бизнесу можно найти до трёх десятков принципов финансового планирования, сформулированных разными авторами.

Рассмотрим самые важные из них.

Прогнозирование — ключевой элемент планирования: от того, насколько качественно проанализированы экономические составляющие внешней и внутренней среды компании, зависит надёжность финансового плана.
Принцип соотношения сроков поступления и реализации денежных средств: проще говоря, закладывать финансирование крупного проекта из краткосрочных источников, пусть даже многочисленных или стабильных — нерационально.
Распределение приоритетов (принцип соответствия финансового планирования финансовым потребностям компании) — планирование денежных потоков связано со сложными объектами, поэтому необходимо выделять наиболее значимые взаимосвязанные бизнес-процессы, объединяя их в единый структурный элемент плана.
Безопасность: рыночные реалии никогда не соответствуют идеальной модели, поэтому финансовый план должен принимать в расчёт возможные риски и возможности их снижения; например, долгосрочные рискованные проекты можно инвестировать из чистой прибыли, тогда необходимые ресурсы не пострадают в случае неудачи, и организация сможет сохранить необходимый денежный запас.
Принцип координации: нельзя планировать финансирование деятельности одного подразделения, не учитывая его хозяйственных связей с остальными структурами.
Принцип оптимизации процессов подразумевает поиск лучших альтернатив среди возможных.
Документирование: систематизированный подход к финансовому планированию невозможен без тщательного протоколирования финансово-хозяйственной деятельности; когда процессы прописаны в документации, руководитель может в любой момент проконтролировать процесс исполнения плана.

Цели и задачи

Объектами финансового планирования на предприятии являются денежные запасы и хозяйственная деятельность, которые выражаются в следующих понятиях:

показатели деятельности (себестоимость продукта или услуги, валовый оборот, выручка, затраты на сырьё, заработную плату, аренду);
показатели финансовых ресурсов и запросов (объёмы собственных средств или займов, текущие и планируемые расходы);
финансовые отношения между подразделениями компании;
денежные потоки организации (приходы, расходы, инвестиции);
расходы по налоговым обязательствам;
показатели финансовой стабильности, платёжеспособности (ликвидность, уровень деловой активности, рентабельность компании).

Основополагающая цель финансового планирования в бизнесе — это определение оптимальных путей развития, достижимого путём повышения конкурентоспособности, прибыльности и стабильности роста, которые реализуются благодаря целесообразному использованию денежных средств, полученных от производственной, инвестиционной или иной деятельности.

Исходя из формулировки целей, можно выделить основные задачи финансового планирования:

поддержание бесперебойного функционирования предприятия;
прагматизация структуры капитала;
определение объёма и сроков финансирования проектов, структур, процессов;
защита интересов собственников, а также других заинтересованных лиц;
определение максимально эффективного способа использования имеющихся ресурсов.

Одной из первостепенных задач финансового планирования является прогнозирование неблагоприятных ситуаций и проектирование мероприятий по их предотвращению.

Методы планирования

Методиками финансового планирования называют конкретные приёмы и способы определения необходимых показателей, применяемые в зависимости от поставленной задачи:

экономическое моделирование (анализ) даёт возможность оценить финансовые затруднения организации, определить динамику, тенденцию показателей, выявить объёмы источников для увеличения финансовых активов;
нормативный метод заключается в том, что потребность компании в финансировании вычисляется на основе установленных нормативов: налоговых сборов, кредитных ставок, амортизационных отчислений;
балансовый метод финансового планирования черпает информацию в бухгалтерском балансе; путём перестановки статей и изменения структуры баланса метод позволяет связать потребности предприятия с источниками их бюджетирования; чаще всего применяется для перераспределения прибылей компании;
метод оптимизации финансовых решений реализуется через разработку нескольких сценариев действия, из которых выбирается лучший вариант; эта методика выгодна тем, что позволяет проработать положение компании в различных экономических обстоятельствах;
расчётно-аналитический метод применяют в тех обстоятельствах, когда невозможно использовать нормативы, поскольку между показателями устанавливается только косвенная связь; основой аналитической методики служит экспертная оценка положения.

При использовании любого метода планирования в качестве инструментария широко применяют таблицы, графические изображения, математические модели.

Этапы реализации финансового планирования

Для максимальной эффективности, прозрачности и возможности корректировки процессы планирования разбивают на несколько последовательных этапов.

Анализ финансовой картины компании оперирует основными документами организации: бухгалтерский баланс, свод отчётов по прибыли и затратам, отчётность по движениям денежных средств. На базе показателей предыдущего периода специалисты выполняют расчёты по прогнозу доходов, исходя из размера которых руководство может планировать затраты на текущие затраты или составлять финансовые планы на новые проекты. Под проектом можно понимать многие начинания: инвестирование, географический рост, освоение смежной отраслевой деятельности (например, многие торговые продуктовые сети со временем осваивают производство собственных продуктов), расширение ассортимента.

Составление смет и бюджетов отражает прогнозы:

баланса на планируемый период;
распределения наличности;
соотношения притока/оттока денежных средств.

Свод этих документов включается в структуру бизнес-плана предприятия.

Конкретизация показателей потребности компании в финансовых ресурсах. Расчёт показателей основывается на предполагаемых условиях функционирования компании в планируемом периоде, а следовательно, предусматривает несколько вариантов финансового плана: упрощённо говоря, оптимистичного и пессимистичного сценариев.

Составление и утверждение финансового плана. В качестве законченного документа план утверждается уполномоченным лицом, после чего интегрируется в общий стратегический план предприятия. Финансовый план в бизнес-плане необходим как гарантия целесообразности планируемой деятельности, наглядно показывающая, что доходы проекта будут превышать расходы на его реализацию (понятно, что в противном случае проект дорабатывается или отклоняется).

Приблизительный пример расчёта финансового плана в бизнес-плане

Составляется прогноз основных показателей, влияющих на прибыль: себестоимость производства, объёмы продаж, расходы по налогам, взносам. Этот параграф позволяет спрогнозировать размер чистой прибыли, объём которой рассчитывается по формуле:

ЧП = фин. прибыль + валовая прибыль (выручка — себестоимость) + операционная прибыль (опер.доходы — опер. расходы) — налоги

Рентабельность актива, продукта или деятельности принимается как соотношение чистой прибыли от реализации к операционным затратам.

Прогнозирование денежных потоков должно учитывать поступления прибыли из всех доступных источников, среди которых может быть не только основная деятельность компании, но и доход от акций, аренды, прочих вложений. Подобным же образом учитываются абсолютно все расходы, включая самые незначительные, вроде покупки фасовочных пакетов для торговой точки.

Раздел «баланс предприятия» содержит конкретные показатели и отражает успешный или провальный характер деятельности предприятия. Прогноз баланса позволяет наглядно увидеть норму прибыли, рентабельность отдельных активов, потребность в заёмных средствах.

Период финансового плана должен соответствовать периоду основного бизнес-плана компании.

Контроль за внедрением финансового планирования нередко путают с финансовым контролем, который на самом деле является более широким понятием. Контроль по исполнению плана имеет свои особенности:

определение круга ответственных лиц (главбух, финдиректор, главы подразделений);
утверждение перечня конкретных показателей для последующего сравнения запланированного и реального уровня, анализа причин, методов корректировки;
при наличии отклонений показателей от желаемого уровня выносится решение либо о регулировании бюджета, либо об ужесточении контроля, в зависимости от того, устранимы ли причины колебаний показателей.

Прогнозирование

Рассказывая о содержании финансового планирования, нельзя не упомянуть о такой важной составляющей, как прогнозирование.

Финансовое прогнозирование изучает наличие или отсутствие конкретных перспектив финансового развития, чтобы затем сформулировать предположения о размерах и наиболее выгодных областях использования денежных ресурсов.

В процессе прогнозирования для определения уровня показателей используют разные методы:

математическое моделирование взаимно влияющих друг на друга факторов;
применение принципов экономики и статистики;
метод обработки показателей экспертами;
разработка нескольких сценариев развития.

Основной проблемой, которую решает прогнозирование, является предсказание потребности в дополнительном внешнем финансировании или отсутствии такой необходимости. Потребность в дополнительных источниках зависит от разницы между активами и пассивами предприятия, а сильнее всего проявляется на начальных стадиях запуска проекта, когда деятельность ещё не приносит ощутимой прибыли.

Посмотрим, как выглядит расчёт на примере финансового плана проекта.

Для расчёта используются показатели выручки (ожидаемой и за прошлый период), показатель величины активов, объём обязательств в планируемом периоде (например, дебиторская задолженность), рентабельность продаж, ожидаемые темпы роста прибыли.

Известно два метода расчёта потребности в дополнительном финансировании (ПДФ): балансовый и аналитический. Досконально разобраться во второй методике под силу, пожалуй, только опытному бухгалтеру. Балансовый метод использует те же приёмы, однако понять и самостоятельно применить его значительно проще: на основании анализа строится серия прогнозных отчётов, которые затем объединяются в два параграфа о доходах и расходах.

По сути, у нас получится приблизительная модель, которую нельзя назвать серьёзным документом финансового планирования, поскольку активы и пассивы в этом отчёте наверняка не сойдутся. Однако разница между этими параграфами и будет составлять объём потребности во внешнем финансировании.

Допустим, если поступление денежных средств (выручка, приход с предыдущего периода, субсидирование) составляет 227 000 рублей, а запланированный расход (себестоимость производства, текущие платежи, закупка оборудования) — 219 000 рублей, то очевидно, что проект не испытывает потребности в дополнительном финансировании.

Разумеется, это примитивный расчёт. На практике чаще встречаются ситуации, когда, допустим, в первом квартале проект исправно приносит прибыль, а во втором или третьем квартале выдает отрицательный чистый денежный поток (ЧДП), выходя на нулевой уровень только к концу года.

Содержание финансового планирования

Виды планирования

Виды финансового планирования на предприятии различаются по типу составления, заданным целям и длительности периода планирования.

Оперативное планирование

Оперативное планирование применяется для контроля за текущими процессами поступления прибыли и расходования финансов. Следовательно, основной задачей оперативного финансового планирования выступает управление денежными потоками, а главным инструментом — план графика притоков и оттоков средств.

Финансирование мероприятий операционного планирования осуществляется за счёт оборотных средств компании, а оценка реализации плана производится постоянно в течение всего периода.

Тактическое финансовое планирование

Тактическим (среднесрочным) планированием называют распределение финансовых средств по тем бизнес-процессам, которые помогают достичь компании поставленных стратегических целей. Основой тактического плана служит совокупность планов по всем сферам деятельности.

Среднесрочные планы обычно составляются на год, однако в условиях повышенной инфляции или других неблагоприятных обстоятельств могут охватывать период в три-пять месяцев, чтобы руководство организации имело больше возможностей для манёвра и корректировки плана.

Стратегическое планирование

Стратегическое финансовое планирование естественным образом связано с методом системного управления бизнесом, поэтому срок стратегических планов может простираться на семь-десять лет в будущее, хотя чаще составляет не более трёх-пяти лет.

Сущность стратегического планирования финансовых потоков заключается в обеспечении целей организации, намеченных руководством для роста и развития бизнеса. Стратегический план определяет уровень основных показателей, закреплённых в генеральном бизнес-плане: темпы роста, скорость расширения производства, долю освоенного рынка.

В финансовых планах организации стратегическому планированию отводится особая роль. С одной стороны, объектом системного финансового планирования являются цели, поставленные планом развития предприятия, а с другой — финансовая стратегия оказывает ощутимое влияние на общий бизнес-план, так что подчас невозможно точно определить, какой из этих инструментов управления подчиняется другому.

Бюджетирование

Многие начинающие предприниматели принимают бюджетирование за одну из разновидностей финансового планирования, однако подобное представление является методологической ошибкой.

Бюджетирование — это работа по составлению подробного перечня параграфов доходов и расходов подразделения на предстоящий период, включая мельчайшие компоненты себестоимости и операционной деятельности, в то время как финансовое планирование является частью управленческого процесса.

Бюджет не управляет, не планирует, не прогнозирует — он только отражает состояние (распределение) финансовых потоков в заданных рамках.

Финансовое планирование бизнеса цели

Заключение

Планирование является исключительно важным инструментом управления бизнесом, без которого невозможно достичь стабильного, уверенного развития организации.

В процессе финансового планирования используются все реальные и прогнозируемые показатели расходов и доходов компании. Если бюджет оперирует только денежными средствами, то планирование учитывает любые ресурсы (активы и пассивы) компании, в том числе те, которые только предполагается создать в результате планирования. Хотя моделирование будущего всегда носит несколько предположительный, абстрактный характер, с помощью давно зарекомендовавших себя методов планирование позволяет взвесить возможности того или иного направления деятельности и минимизировать риски хозяйствования.

Источник

Сущность финансового планирования

Эффективное управление финансами организаций возможно лишь при планировании всех финансовых потоков, процессов и отношений хозяйствующего субъекта.

Финансовое планирование — это планирование всех доходов и направлений расходования денежных средств для обеспечения развития организации.

Основными целями этого процесса является установление соответствия между наличием финансовых ресурсов организации и потребностью в них, выбор эффективных источников формирования финансовых ресурсов и выгодных вариантов их использования.

Финансовое планирование осуществляется посредством составления финансовых планов разного содержания и назначения в зависимости от задач и объектов планирования. Финансовый план следует рассматривать как одну из реальных форм проявления распределительного характера финансов организаций. Финансовый план организации выступает в виде балансовых форм, сгруппированных в них статей доходов и расходов, планируемых к получению и финансированию в предстоящем периоде. Степень детализации плана зависит от принятой в организации формы документов. Форма финансового плана вместе с методологией составления и методикой разработки показателей не тождественна одной из форм финансовой отчетности — бухгалтерскому балансу.

Финансовые планы подразделяются на долгосрочные, текущие и оперативные.

В долгосрочном финансовом плане определяются ключевые финансовые параметры развития организации, разрабатываются стратегические изменения в движении ее финансовых потоков. В текущем финансовом плане все разделы плана развития организации увязываются с финансовыми показателями, определяется влияние финансовых потоков на производство и продажу, конкурентоспособность организации в текущем периоде. Оперативный финансовый план включает в себя краткосрочные тактические действия — составление и исполнение платежного и налогового календаря, кассового плана на месяц, декаду, неделю.

Объектами финансового планирования являются движение финансовых ресурсов; финансовые отношения, возникающие при формировании, распределении и использовании финансовых ресурсов; стоимостные пропорции, образуемые в результате распределения финансовых ресурсов.

Финансовое планирование как инструмент управления финансами организаций отличается разнообразием форм и показателей, отражающих многообразие форм собственности, различия в видах и способах ведения бизнеса.

Финансовое планирование в организации призвано решить следующие задачи:

выявление резервов увеличения доходов организации и способов их мобилизации;
эффективное использование финансовых ресурсов, определение наиболее рациональных направлений развития организации, обеспечивающих в планируемом периоде наибольшую прибыль;
увязка финансовых ресурсов с показателями производственного плана организации;
обеспечение оптимальных финансовых взаимоотношений с бюджетом, банками и другими финансовыми структурами.

Значение финансового планирования

Финансовое планирование представляет собой одну из составных функций управления. Оно тесно связано с планированием всей хозяйственной деятельности организации. В условиях рыночной экономики роль планирования не только не снижается, но и многократно возрастает. Убедительным аргументом, подтверждающим целесообразность планирования, является практика зарубежных коммерческих компаний, где бизнес-планы разрабатываются повсеместно и на постоянной основе.

Без бизнес-плана невозможно эффективно управлять не только крупным, но и сравнительно небольшим предприятием. Будущее любой организации без него неопределенно и непредсказуемо. Поэтому управленческому персоналу необходимо уметь составлять бизнес-план.

Бизнес-план — это документ, который дает описание основных аспектов будущего коммерческой организации, анализирует все риски, с которыми она может столкнуться, определяет способы решения возможных проблем и отвечает в конечном счете на вопрос: стоит ли вообще вкладывать деньги в этот проект и принесет ли он доходы, которые окупят затраты.

Обычно бизнес-план включает следующие разделы:

обзорный раздел (резюме);
описание организации (предприятия);
описание продукции (товаров, работ, услуг);
анализ рынка;
производственный план;
план сбыта (маркетинговые мероприятия);
финансовый план;
анализ чувствительности проекта;
экологическая и нормативная информация;
приложения.

Таким образом, финансовый план является важнейшей составной частью бизнес-плана, который может составляться как для обоснования конкретных инвестиционных проектов и программ, так и для управления всей текущей и стратегической деятельностью организации. Финансовый план можно рассматривать как задание по отдельным показателям, а также как финансовый документ, обеспечивающий увязку показателей развития организации с имеющимися для этого финансовыми ресурсами.

Финансовое планирование как составная часть бизнес-планирования направлена, с одной стороны, на предотвращение ошибочных действий в сфере финансов, с другой — на выявление резервов и мобилизацию неиспользованных возможностей. Наличие бизнес-плана является важным фактором при решении вопроса о предоставлении финансовой поддержки организации от внешних инвесторов.

Основными задачами финансового планирования в организации являются:

обеспечение необходимыми финансовыми ресурсами деятельности предприятия;
определение путей эффективного вложения капитала, оценка степени рационального его использования;
выявление внутрихозяйственных резервов увеличения прибыли за счет экономного использования денежных средств;
установление рациональных финансовых отношений с бюджетом, внебюджетными фондами, банками и контрагентами;
соблюдение интересов акционеров и других инвесторов;
контроль за финансовым состоянием, платежеспособностью и кредитоспособностью организации.

Значение финансового планирования для организации состоит в том, что оно:

воплощает выработанные стратегические пели в форму конкретных финансовых показателей;
обеспечивает финансовыми ресурсами заложенные в производственном плане экономические пропорции развития;
предоставляет возможности определения жизнеспособности финансовых проектов;
служит инструментом получения финансовой поддержки у внешних инвесторов.

Финансовое планирование тесно связано и опирается на маркетинговый, производственный и другие планы предприятия, подчиняется миссии и общей стратегии предприятия. Следует отметить, что никакие финансовые прогнозы не обретут практическую ценность, пока не проработаны производственные и маркетинговые решения. Более того, финансовые планы будут нереальны, если недостижимы поставленные маркетинговые цели, если условия достижимости целевых финансовых показателей невыгодны для предприятия в долгосрочной перспективе.

Принципы финансового планирования

Характер и содержание финансового планирования определяют его принципы:

научности в планировании финансов — реализуется через использование научно обоснованных методов в финансовом планировании;
оптимальности в планировании финансов — означает выбор одного наиболее оптимального планового решения из возможных планируемых вариантов;
целевой направленности и интегрированности в общую систему планирования (управления) и подчинения миссии и общей стратегии развития организации — означает необходимость четкой формулировки миссии организации, определение ее стратегических целей, а также примат стратегического планирования над текущим и оперативным планированием;
системного характера планирования — состоит в том, что финансовое планирование представляет собой совокупность взаимосвязанных элементов (планов), которые направлены на достижение стратегической цели предприятия;
финансового соотношения сроков — состоит в том, что получение и использование средств должно происходить в установленные сроки, т.е., к примеру, капиталовложения с длительными сроками окупаемости целесообразно финансировать за счет долгосрочных заемных средств;
обеспечения ликвидности и финансовой устойчивости — реализуется через такое финансовое планирование, которое должно обеспечивать платежеспособность предприятия в любой момент времени. У предприятия должно быть достаточно
ликвидных средств, чтобы обеспечить погашение краткосрочных обязательств;
принцип сбалансированности рисков — состоит в том, что, к примеру, особо рисковые инвестиции долгосрочного характера целесообразно финансировать за счет собственных средств;
принцип учета потребностей рынка — означает то, что для организации важно учитывать конъюнктуру рынка, его емкость и деятельность конкурентов на нем;
принцип предельной рентабельности — реализуется через выбор тех направлений вложений средств, которые обеспечивают максимальную отдачу (прибыльность) при минимальных рисках;
принцип координации финансовых планов — заключается в том, что финансовые планы различных структурных подразделений и видов взаимосвязаны и взаимозависимы.

Принципы финансового планировании организации определяют характер и содержание плановой деятельности в организации. К. ним относятся выделение приоритетов, обеспечение финансовой безопасности, оптимизация, координация и интеграция, упорядочение и контроль.

Выделение приоритетов. Финансовое планирование связано с реально существующей сложностью планируемых объектов и процессов. При финансовом планировании важно выделить наиболее существенные связи и зависимости, объединить их в модули, учитывающие сферы финансовой деятельности организации и являющиеся структурными элементами единого плана. Такой подход позволяет разбить процесс финансового планирования на отдельные плановые расчеты и упростить процесс разработки и реализации плана, а также контроля за его выполнением.

Прогнозирование состояния как внешней, гак и внутренней, экономической, финансовой среды организаций осуществляется путем систематического анализа основных факторов. Качество прогноза определяет и качество финансового плана.

Обеспечение финансовой безопасности. Финансовое планирование должно учитывать финансовые риски, связанные с принятием финансовых решений, а также возможности исключения или уменьшения рисков.

Оптимизация. В соответствии сданным принципом финансовое планирование должно обеспечить выбор допустимых и наилучших с точки зрения ограничений альтернатив использования финансовых ресурсов.

Координация и интеграция. При финансовом планировании следует учитывать интеграцию различных сфер деятельности организаций. Финансовые планы отдельных подразделений организации должны разрабатываться в тесной взаимоувязке. Например, финансовые планы цехов основного производства должны быть увязаны с финансовыми планами транспортного, ремонтного, энергетического и складского хозяйства. Любые изменения в финансовых планах одних структурных единиц должны быть отражены в планах других. Взаимосвязь и одновременность — ключевые черты координации финансового планирования в организациях.

Упорядочение. С помощью финансового планирования создается единый порядок действий всех работников и подразделений организации.

Контроль. Финансовое планирование позволяет наладить эффективную систему контроля за производственно-хозяйственной деятельностью, анализ работы всех подразделений организации.

Документирование. Финансовое планирование обеспечивает документированное представление процесса финансово-хозяйственной деятельности организации.

В практике финансового планирования следует выделить три способа планирования. При первом способе планирования оно осуществляется «снизу вверх», от низших уровней иерархии к высшим. Низшие структурные подразделения сами составляют детальный финансовый план своей работы, которые впоследствии интегрируются на верхних ступенях, образуя в итоге финансовый план организации.

При втором способе финансовое планирование осуществляется «сверху вниз». В этом случае процесс финансового планирования осуществляется исходя из плана организации путем детализации его показателей сверху вниз по иерархии. При этом структурные подразделения должны преобразовать поступающие к ним финансовые планы вышестоящих уровней в планы своих подразделений.

Третий способ — «встречное планирование». Оно представляет собой синтез первого и второго способов финансового планирования. Этот способ предусматривает разработку финансового плана в два этапа. На первом этапе (сверху вниз) производится текущее финансовое планирование по главным целям. На втором этапе (снизу вверх) составляется окончательный финансовый план по системе детализированных показателей. При этом в окончательные финансовые планы включаются по согласованию различных уровней наиболее удачные решения.

Качество финансового планирования

Качество финансового планирования организаций определяется:

обоснованностью и полнотой перечня учитываемых в его составе источников финансовых ресурсов, доходов и денежных поступлений, а также направлений их распределения и расходования;
достоверностью принятой к расчетам показателей финансового плана фактической отчетности, оперативной и расчетно-ана- литической базы;
сопоставимостью цен и условий принятых в расчетах показателей финансового плана;
корректностью применяемых методов расчета отдельных показателей финансового плана;
напряженностью показателей, связанной с полнотой учета в расчетах имеющихся резервов;
безусловной сбалансированностью финансового плана по всем параметрам.

Для оценки качества плана применяются следующие критерии:

Критерий финансового соотношения сроков получения и использования финансовых средств («золотое банковское правило»). Капитальные вложения с длительными сроками окупаемости целесообразно финансировать за счет долгосрочных заемных средств (долгосрочных банковских кредитов и облигационных займов). Соблюдение данного принципа позволяет сохранить собственные средства для текущей деятельности и не отвлекать их из оборота на продолжительный срок.

Критерий платежеспособности — планирование денежных средств должно обеспечить платежеспособность организации в любое время года. В данном случае у нее должно быть достаточно ликвидных средств, чтобы обеспечить погашение краткосрочных обязательств. Финансовое планирование должно обеспечивать платежеспособность организации на всех этапах деятельности.

Критерий сбалансированности рисков — наиболее рискованные долгосрочные инвестиции целесообразно финансировать за счет собственных источников.

Критерий предельной рентабельности — целесообразно выбирать те объекты и направления инвестирования, которые обеспечивают максимальную (предельную) рентабельность.