Бизнес план используется для оценки реальных возможностей
Бизнес-план – это документ, предназначенный не только для личного пользования предпринимателем. Его используют при регистрации бизнеса, для получения кредита в банке на открытие бизнеса или привлечения инвесторов. Поэтому он должен быть составлен по всем правилам делопроизводства. Это сделает его не только более понятным и полным, но также придаст ему солидности.
Все начинается с оформления титульного листа
На титульном листе следует указать следующую информацию:
- название предприятия;
- вид деятельности;
- организационная форма;
- форма налогообложения;
- фамилия, имя и отчество предпринимателя;
- адрес будущего предприятия (реальный);
- телефон, факс, электронная почта;
- дата составления документа.
На титульном листе можно указать время окупаемости проекта. Также можно указать сумму, которая необходима для реализации. При составлении следует учитывать, что это публичный документ, то есть доступный широкому кругу лиц. Поэтому не стоит указывать в нем информацию, которая является или может являться в будущем коммерческой тайной.
Составление резюме
Несмотря на то, что резюме размещается сразу после титульного листа, составляется оно в конце, после подготовки всех остальных разделов. Резюме должно содержать в себе не только описание и выгод проекта. Записи подтверждаются, полученными в ходе расчетов, результатами. Если предполагается использовать документ для получения кредита или инвестиций, то в нем указывается сумма, необходимая для открытия.
В резюме указывается краткая информация о деятельности предприятия. Что будет производиться на нем. Какова себестоимость и цена единицы изделия. Какие будут объемы производства и приблизительный расчет прибыли. Объем резюме 1-2 страницы, цель – привлечь внимание и разжечь интерес к бизнес-идее у потенциальных инвесторов.
Постановка четких целей
Следующая страница – список целей. Обычно его оформляют в виде маркированного или нумерованного списка. Целей должно быть немного, но в них должна указываться суть работы предприятия, его преимущества. В документе указываются такие особенности деятельности, как:
- используемые технические и технологические средства. Это может быть специализированное оборудование или программное обеспечение. Каким бы оно ни было, рассказать о нем надо, хотя бы в общих чертах;
- преимущества продукции. Почему она будет пользоваться большим спросом;
- насколько предлагаемые товары уникальны. В чем заключается их особенности и конкурентные преимущества. Это может быть низкая себестоимость и (или) высокое качество;
- каким образом предприятие будет развиваться в дальнейшем. Будут ли расти объемы производства, улучшаться качество, уменьшаться себестоимость и каким образом;
- имеются ли патенты на использование новых технологий.
Документ необходим для того, чтобы убедить инвесторов вкладывать средства в проект, так как это прибыльно. Предприятие собирается производить интересную и конкурентоспособную продукцию. Что у бизнесмена имеются серьезные намерения обосноваться на рынке, развивать бизнес и получать прибыль.
Анализ отрасли, к которой относится бизнес-идея
В этом разделе бизнес-плана описывается состояние выбранной сферы деятельности. Сюда включаются не только анализ конкуренции на рынке, но и то, какой уровень спроса существует на данный момент. Является ли новая бизнес-идея не только оригинальной, но и полезной? Будет ли продукция пользоваться спросом? Здесь будет уместно привести статистические выкладки, подробное описание товара или услуги и его преимущества. Чем подробнее и новее будет информация о проведенном исследовании рынке, тем лучше
Помимо внутренних факторов, необходимо также анализировать внешние. Если для старта производства нужны высококвалифицированные рабочие технических специальностей, а их в вашем регионе нет, то в документе следует указать, где и как они будут привлечены. Сколько это будет стоить, каковы перспективы, что эти затраты оправдаются.
Чем больше факторов и условий будет рассмотрено, тем меньше вероятность допустить ошибки в будущем. Анализ отрасли даст возможность лучше ориентироваться в сложившейся на рынке ситуации, сэкономить на издержках и обойти конкурентов.
В разделе следует указать, на какую категорию граждан рассчитаны товары. Какие у них привычки и финансовые возможности. Являются ли они физическими или юридическими лицами. Изучение поведения покупателей – это одна из наиболее важных задач анализа.
Оценка возможностей предприятия в рамках отрасли
Хотя бизнес-план составляют перед открытием бизнеса, когда результатов деятельности еще нет. Это не значит, что в этом разделе нечего указывать. Даже если сейчас предприятие существует только в воображении или на бумаге, оно обладает определенным потенциалом. В этом разделе следует указать информацию:
- об услугах и товарах, которые будет реализовывать бизнесмен;
- подробное описание организационных характеристик: нужное число работников, имена партнеров, владельца бизнеса, дата создания, общая структура создаваемой организации и т.д.;
- возможный финансовый результат и другие экономические показатели (но только общие, без подробностей);
- информация об основных средствах предприятия. Его юридический адрес;
- информация о том, к какой отрасли принадлежит торговля: промышленность, сельское хозяйство или сфера услуг.
Каждый пункт должен быть детально расписан. Инвестора или кредитора интересует, каким образом бизнесмен планирует достичь определенного финансового результата. Поэтому они тщательно взвешивают возможности предпринимателя: моральные и материальные, прежде чем дать денег. Они рассчитывают, что даже при неудачном стечении обстоятельств, они смогут вернуть хотя бы часть вложенных средств.
Полная информация о продаваемом товаре
Здесь указывается вся информация о товаре или услуге. Какими особенностями обладает, где и для чего используется. Почему покупатели предпочтут именно вашу продукцию, а не других производителей. Желательно, описание проводить фотографией изделия. Если товаров много, этот раздел можно выпустить в форме каталога. В описании перечислить технические и эксплуатационные характеристики, нуждается ли изделие в особенном способе утилизации характеристики, нуждается ли изделие в особенном способе утилизации. Насколько безопасен в использовании. Прописывайте условия приобретения продукции. Например, покупка лицензии или патента. Это тоже важная информация и ее надо указывать.
Маркетинговый план
Маркетинговый план – это то, каким образом будут привлекаться покупатели или продаваться товары. В этом разделе необходимо указать:
- где будет происходить торговля. Насколько удачно выбрано место и каков объем потребления;
- каким образом покупатели узнают о вашем товаре и местах продаж;
- какие меры будут приниматься для движения продаж;
- как будут продавать товары: оптом или в розницу.
Важно на этом этапе разработки бизнес-плана определить цену товара, и его качество. На какой особенности товара сделать «ставку», чтобы увеличить объемы продаж. Определить за счет какого фактора будет увеличена прибыль: за счет дешевизны изделия или за счет высокого качества. А для этого нужно знать все характеристика продаваемого товара.
Особое значение имеет реклама. В маркетинговый план необходимо включить расходы на маркетинговые исследования, рекламные компании и результат от этих действий.
Создание плана производства
В плане производства указываются все этапы изготовления как отдельно взятого товара, так и всего объема продукции в целом. Поэтому здесь указывают сведения:
- об устройстве рабочих цехов;
- техническом оборудовании;
- методах работы, используемых при производстве;
- местах хранения сырья и материалов и готовой продукции;
- объемах выпускаемых товаров;
- расчете себестоимости одного изделия;
- общие объемы производственных и общехозяйственных затрат.
Если у вас есть партнер, то в документе следует указать, какую долю расходов он оплачивает и на какой процент прибыли он претендует.
В этой части бизнес-плана указывается любая, более или менее важная информация, связанная с расходами на производство. Насколько экономически обоснована выбранная технология производства или поставщики сырья.
Организационный план
Этот раздел заполнить проще и он, по большому счету, носит формальный характер. Сюда вписываются выдержки из законодательных и нормативных актов, используемых для регулирования тех или иных взаимоотношений между предприятием и поставщиками, покупателями, работниками и инвесторами. Сюда можно добавить графики и сроки окупаемости проекта, структуры управления предприятия.
Финансовый план
Финансовый план включает в себя те же показатели, что и финансовая отчетность, но только на несколько лет вперед. При его составлении будьте особенно внимательны. Используемые в нем цифры должны быть реальными и иметь реальную производственную базу, а не взяты произвольно.
Эта часть бизнес-плана снабжается графиками и диаграммами, таблицами с расчетами и анализом результатов этих отчетов. Как минимум, должен быть представлен график и расчеты точки безубыточности. Надо указать на какие цели будут потрачены средства инвесторов или банковский кредит. Это может быть как оплата труда рабочих, покупка оборудования и материалов. Но эта информация должна указываться в документе.
В финансовом плане необходимо произвести и указать расчеты рентабельности, ликвидности и финансовой устойчивости. То есть проведенного комплексного анализа будущего предприятия.
Изучение и проведение анализа относительно возможных рисков
Предпринимательская деятельность всегда связана с определенными рисками. При разработке бизнес-плана эту особенность надо учитывать, а риски выявлять и рассчитывать. Их необходимо указать в бизнес-плане, а также способы их уменьшения или устранения. В документе приводится подробный план выхода из кризисной ситуации и решения проблем, связанных с непредсказуемыми событиями. Например, страхование имущества на случай пожара или стихийного бедствия.
Что включить в приложение
В приложении обычно прилагаются следующие документы:
- копии договоров;
- статистические данные, использованные при разработке бизнес-плана;
- ценники и каталоги от поставщиков;
- используемые при расчете формулы.
В приложение можно добавить документы, которые использовались при составлении плана, но которые невозможно было привести в тексте документа полностью.
Точная оценка непубличной компании, чьи акции не торгуются на фондовой бирже, — всегда нетривиальный вопрос. Каждое заинтересованное в сделке лицо может применять свои методы оценки и спорить с другими, отстаивая правильность собственных вычислений. Универсального рецепта здесь нет.
Современные методы оценки компаний, надо признаться, недалеко ушли от классических книжных истин, прописанных Мейсоном и Харрисоном. Бизнес-ангелы, частные инвесторы, венчурные фонды и предприниматели по-прежнему используют для оценки бизнеса коэффициенты и мультипликаторы, дисконтированные денежные потоки и чистые активы. Но какой метод подходит вам?
Общие положения
Оценка стоимости компании предполагает ряд допущений, в частности, реальный объем рынка (особенно тяжело «оцифровать» молодые, формирующиеся отрасли), а также финансовый прогноз. Нередко бизнес-планы предпринимателя могут не совпадать с видением инвестора.
Еще один субъективный показатель — это требуемая инвестором степень доходности, покрывающая все его риски. Чем раньше инвестор «заходит» в компанию, тем большую доходность он требует. На самой ранней стадии развития только одна компания из десяти проинвестированных оказывается прибыльной, отмечает Константин Фокин, президент Национальной ассоциации бизнес-ангелов. «Я плотно работаю с компаниями, потому что хочу, чтобы доходность моего портфеля была ваше средней, я рассчитываю, что две компании из десяти портфельных смогут быть успешными»,- рассказывает о реалиях высоко рискового инвестирования бизнес-ангел Александр Бородич.
При оценке рынка и компаний предприниматели опираются на уже прошедшие аналогичные сделки, которые позволят им и получить примерный мультипликатор, и понять объем рынка. Окончательное решение о стоимости инвестор принимает, опираясь не только на данные похожих сделок, но и на собственную интуицию и результаты «торгов» с предпринимателем.
На самой ранней стадии развития компании инвестор особое внимание уделяет анализу и другим показателям компании: команде, потенциальному спросу на технологию, системным рискам, связанным с общим экономическим и политическим фоном, а также возможным барьерам для входа на рынок конкурентов.
На стадии идеи очень сложно дать даже примерную оценку будущей компании — это уравнение с множеством переменных.
Но инвестора такой ответ вряд ли устроит. «Бизнес-ангелы вкладывают деньги в бизнесы, финансированием научно-исследовательских проектов они не занимаются»,- констатирует Игорь Пантелеев, исполнительный директор Национального содружества бизнес-ангелов. Чаще всего частные инвесторы отказывают стартапам как раз по причине отсутствия у молодой компании продаж.
Метод дисконтированных денежных потоков
Подходит: для быстрорастущих стартапов, находящихся на начальных стадиях развития, с малым доходом или вообще без него.
Не применяется: к техническим компаниям.
Основание оценки: стоимость компании определяется из суммы свободного денежного потока будущих периодов. Величина потока дисконтируется с учетом рисков будущих лет. Ставка дисконтирования определяется исходя из средневзвешенной стоимости капитала.
Минусы: завышенная оценка реальной стоимости компании, неточные допущения (выручка компании в будущие периоды, темпы роста продаж, риски, ставка дисконтирования).
Метод мультипликаторов и коэффициентов
Подходит: для солидных и прибыльных компаний со скромными активами.
Основание оценки: сравнение с котирующими на бирже компаниями с аналогичной операционной и финансовой структурой. Оценка стоимости основывается на нескольких показателях: оборот, EBITDA, EBIT, годовой прирост. Во внимание принимаются сделки с похожими компаниями, которые были проданы стратегическим или финансовым инвесторам. Большое значение в этом методе играет соотношение рыночной цены акции компании и ее чистой прибыли в расчет на акцию. В оценке определяется потенциал развития компании или отрасли в целом, в итоге инвестор или предприниматель оценивает стратегическую стоимость компании.
Минусы: сложности в поиске подходящего аналога, закрытость аналогичных сделок, сложный процесс сбора данных.
Метод чистых активов
Подходит: для крупных компаний с весомыми базовыми активами.
Не подходит: для сектора малых и средних предприятий.
Основания для оценки: балансовые показатели компании. Важный плюс данного метода — возможность качественно проверить полученную стоимость бизнеса исходя из его официальных бухгалтерских документов.
Минусы: сложно оценить интеллектуальную собственность.
Другие методы оценки стоимости компаний
Правило третей Люциуса Кэри: компания делится на три части между инвестором, учредителем/директором и руководством.
Правило компетенций: оценка доли каждой стороны проходит по профессиональным навыкам и компетенциям участников компании.
Коэффициент жадности: сумму инвестиций, умноженную на долю директора бизнеса, делят на инвестиции самого директора, умноженные на долю инвестора. Если полученный коэффициент от 5 до 8, оценка компании адекватна, если больше 10 — предприниматель жадничает и отдает инвесторам слишком маленькую долю.
Реальный опыт
Сергей Топоров, старший менеджер по инвестициям фонда LETA Capital:
Мы используем разные методы оценки — начиная от дисконтированных денежных потоков и заканчивая методом сравнения проектов по метрикам и прогнозирования будущей стоимости компании. На нашей стадии инвестирования наиболее применимо, конечно, прогнозирование будущей стоимости с дисконтированием на текущий момент.
Откройте счет в Эльба|Банке и пользуйтесь встроенной бухгалтерией и отчетностью. Корпоративная карта и электронная подпись — бесплатно. До 5% на остаток.
Узнать больше
Самый эффективный метод оценки — это метод переговоров. Мы понимаем минимальную, комфортную и максимальную для нас оценку проекта. Далее общаемся с проектом и соотносим эту оценку с ожиданиями основателей. Та цифра, на которой остановились, и есть реальная стоимость проекта сегодня.
Маргарита Власенко, куратор проектов ИТ-парка г. Набережные Челны:
Мы используем доходный метод при оценке стоимости ИТ-проектов. В российских реалиях сравнительный метод использовать крайне затруднительно. Сложно найти аналогичные бизнесы и практически невозможно получить доступ к реальным цифрам. Отрицательная сторона затратного метода заключается в том, что он не учитывает стоимость интеллектуальной собственности, «горящие глаза» команды и прочие нематериальные ценности. А ведь на начальном этапе именно от них зависит дальнейший успех проекта. На практике доходный метод дает самые достоверные данные по стартапу. Но здесь тоже нужно понимать, что ни один из подходов не дает объективную оценку, если мы говорим о начинающем бизнесе в ИТ. По стартапам невозможно делать долгосрочные прогнозы, так как иногда проекты терпят серьезные изменения в своих бизнес-процессах в первый год существования.
Данила Некрылов, аналитик фонда Bright Capital:
Традиционные подходы к оценке компаний (сравнительный, затратный, доходный) для определения прединвестиционной стоимости (pre-money valuation) венчурного проекта практически не используются. Связано это с высокой степенью неопределенности касательно будущих денежных потоков проекта, часто отсутствием компаний-аналогов в России и в мире. А оценка проекта по его ликвидационной стоимости часто приводит к такой цифре, что продолжать проект для основателя не имеет в дальнейшем никакого смысла.
В венчурном бизнесе оценка стоимости проекта — это результат переговоров основателя компании с инвесторами. Часто венчурный фонд делает оценку проекта на основании своего предыдущего опыта инвестирования в проекты той же стадии развития.
Если, предположим, в одном венчурном проекте за $1 млн инвестор получил 30%, а вы за точно такую же сумму можете предположить ему только 10%, то у инвестора возникнет много вопросов, чем ваш проект лучше аналога.
Также в качестве определения диапазона оценки проекта используется следующая схема:
- Венчурным фондом определяется «комфортная» для него доля в инвестиционном проекте, обычно она лежит в диапазоне 15-45% и зависит от стадии проекта и наличия других инвесторов. Контроль фонды, как правило, не интересует.
- Соответственно, если инвестор за требуемый проектом объем инвестиций не получит свою комфортную долю в проекте, это послужит началом долгих переговоров. Переменных в данной модели две — это размер инвестиций и прединвестиционная оценка проекта самими основателями.
При подготовке статьи использовались материалы образовательной программы для профессиональных частных инвесторов Ready for Equity