Бизнес план и проблемы его эффективности
Оригинал сообщения размещен здесь: https://www.zamla.ru/stati/problemyprisostavleniibiznes-planov
Какие проблемы возникают при составлении бизнес-плана и как их преодолеть? Я выявил 10 самых распространенных проблем, может их намного больше? Возможно, при прочтении статьи у читателя возникнут вопросы или есть что добавить, и может быть вы хотите просто прокритиковать статью. Не приветствуется перепост сообщения и обсуждение в данном топике, а также лайки и прочие социальные штучки 😉 и также рассказы об этой статье своим друзьям :).
1. Отсутствие понимания цели бизнес-планирования, непонимание основных процессов бизнеса – и, следовательно, не понимания основных положений процессов составления бизнес-плана. Метод решения проблемы – просветительская работа среди предпринимателей по ознакомлению основных принципов ведения бизнеса, составление подробного технического задания на бизнес-планирование.
2. Восприятие бизнес-плана как документа для получения определенных выгод(внешнего финансирования) для проекта Бизнес-план подразумевается как статический документ – составил и забыл. Если бизнес-план составляется для привлечения финансирования, то после получения результата — бизнес-план успешно забывается. Соответственно, он и делается лишь бы заинтересовать инвестора или финансовую организацию, «рисуя» показатели продаж, затраты и эффективность реализации проекта. В итоге проект, реализуемый по такому бизнес-плану, становится на грани банкротства, и инвестор ищет возможности выхода с проекта с минимальными убытками.
Метод избегания данной проблемы – детальная проверка бизнес-плана инвестором. Также на рынке – обращение к консультантам с репутацией и опытом работы на рынке. Так на рынке инвестиционных услуг выделятся компании так называемой «большой четверки»: Deloitte, Ernst & Young, KPMG, PricewaterhouseCoopers. Многие крупные инвестиционные проекты заказываются в таких компаниях – для детальной проработки. Инвесторы, получив проект с «лейблом» одной из известных компаний-консультантов, относится к проекту более благосклонно и возможность реализации проекта возрастает. Также инвесторы часто сами перезаказывают присланный им бизнес-план от инициатора проекта у проверенных консультантов в области бизнес-планирования. Но даже наличие «лейбла» не дает гарантий – что проект реализуется, и что все расчеты верны. Необходимо детальная проверка таких бизнес-планов.
На моей практике было такое – что показатели эффективности девелоперского проекта строительство бизнес-центра рисовались путем продажи коммерческой недвижимости по завышенной цене (с инфляцией около 7%) после первого года реализации проект IRRпроекта выходил под 30%, срок окупаемости 5 лет. На самом деле – по таким ценам было не возможно продать, а по аренде выходило лишь 8%, и срок более 10 лет…
3. Отсутствие полной информации о проекте в составленном инициатором проекта бизнес-плане Инициатор проекта, составляя бизнес-план, либо поручая его составление консультантам — обладает минимум информации о рыночной ситуации и прорабатывает лишь небольшую часть бизнес-плана, упуская некоторые важные аспекты бизнес-плана. Частая ошибка — проработка финансовой и производственной части без маркетингового анализа проекта. Также, очень часто не прорабатывается организационная часть бизнес-плана – участие инвесторов, правовая и налоговая концепция бизнеса.
Метод решение проблемы – стандартизация процесса бизнес-планирования, следование рекомендациям и обращение к консультантам в области бизнес-планирования – которые и направят, что необходимо для грамотного составления бизнес-плана.
4. Запутанность видов деятельности в бизнес-плане Очень часто предприниматели в силу своей природной расположенности хотят заниматься всеми видами параллельной деятельности в создаваемом бизнесе. В итоге, составляя бизнес-план какого-либо бизнеса, начинают разрабатывать все возможные виды деятельности. К примеру, при бизнес-планировании инвестиционного проекта «Строительство торгового центра» начинают включать в проект описание таких бизнесов как ресторан, кинотеатра, и магазина. В результате, бизнес-план превращается в непонятный документ – в котором невозможно выделить за счет чего проект получается наиболее эффективным. Проект стает запутанным и непонятным. Метод избегания данной проблемы – декомпозиция деятельности до простых услуг и разбивка бизнесов по процессам. К примеру, в выше приведенном примере необходимо выделить отдельно строительство торгового центра и сдача построенной площади в аренду, а магазины, рестораны, и кинотеатр считать в рамках других отдельных бизнес-планов.
5. Конфиденциальность бизнес-плана, возможность рейдерского захвата бизнеса При обращении инициатором проекта к консультантам, или инвесторам и финансовым институтам существует вероятность воровства идей, технологий и возможно самого бизнеса.
Метод избегания данной проблемы – обращение к проверенным консультантам с рекомендациями и опытом работы на рынке, обращение в таким финансовым институтам, которым выгодно реализация проекта в форме лишь финансового участия (Инвестиционные фонды, банки, инвесторы с именем и опытом, хэдж-фонды). Также необходимо предусмотреть определенные варианты для усложнения быстрого и легкого копирования создаваемого бизнеса — команда проекта, оборудование, налаженные каналы сбыта, торговая марка, патенты.
6. Субъективная ошибочная разработка бизнес-плана и стратеги исходя из ошибочных суждений инициатора проекта или их консультантов. В итоге неверно выбранное направление развития бизнеса приводит к плачевным последствиям и разорению бизнеса.
Метод избегания данной проблемы: обращение к различным специалистам по каждому направлению разработки бизнес-плана: маркетологам, технологам, юристам, финансистам. Обращение к различным консультантам и инвесторам. Наиболее лучше ошибки в бизнес-планировании выявят и укажут те финансовые институты, для которых и предназначается данный бизнес-план.
7. Наличие большого «лже» специалистов на рынке бизнес-планирования Так как, в последние годы государство реализовывало программы субсидирования малого бизнеса путем выдачи целевого финансирования под написанные бизнес-планы – то возник рынок написания бизнес-планов на 20 страниц в виде реферата. В итоге данные специалисты, предлагая свои услуги в составлении бизнес-плана для реального бизнеса, портят репутацию работающих компаний на данном рынке. Бизнес-план стал считаться просто документом для получения быстрого и дорогого финансирования. Также, в государственных органах, люди принимающие решение о выдачи того или иного займа, по причине отсутствии знаний и опыта – выдавали финансирования исходя из субъективных суждений об инициаторе проекта.
Метод решения проблемы – просмотр работ реализованные проектов консультантов, отзывы клиентов, опыт работы. Создание СРО инвестиционных аналитиков (у замечтался..).
8. Строгое соблюдение стандартов бизнес-планирования Имеющиеся стандарты являются рекомендованными, и в зависимости от вида бизнеса те или иные разделы освещаются более подробно, либо сокращаются до минимума. Некоторые же компании требуют строго соблюдения имеющихся у них нормативных документов бизнес-планирования, лишая возможности инициатора проекта сделать читаемый и понятный бизнес-план. Данная проблема затрагивает органы государственной власти и компании с высоким уровнем бюрократии. К примеру, в РФ это касается таких известных банков как Сбербанк и Россельхозбанк. Их стандарты – не позволяют бизнесу изложить всю идею бизнеса – загоняя бизнес в рамки существующих форм и таблиц.
9. Неверное использование, расчет и интерпретация показателей эффективности проекта Так большинство инициаторов проекта не различают понятия денежный поток проекта и доходы проекта, план прибыли и убытков проекта и плана движения денежных средств, начисление и оплату, не составляют баланс проекта, неверно относят статьи по видам деятельности проекта, в денежных потоках проекта считают амортизацию и т.д. Причем данная проблема касается не только инициаторов проекта, но также и инвесторов – к примеру, государственные органы в РФ.
Метод решение проблемы: обучение сотрудников, привлечение специализированных инвестиционных аналитиков.
10. Отсутствие расчетов отношения доходов проекта к риск или отношение возможного дохода к возможным потерь проекта в случае его нереализации и ликвидации. Стандартные показатели эффективности проекта (NPV, IRR, PB, PI) все рассчитываются с отношение в той или иной степени доходов к затратам.
Но в условиях кризисных явлений и перенасыщений рынков много создаваемых бизнесов не только не приносят доход, но стают убыточными. После этого стоит только закрывать бизнес и подсчитывать убытки. Так вот их обычно инициаторы проекта редко считают, не показывая насколько ликвиден бизнес, сколько возможно потерять инвестору, если его продать или ликвидируешь. К примеру, возьмем два проекта — сеть ломбардов и завод. Так вот сеть ломбардов можно построить и все активы в ломбарде будут ликвидны. т.е можно закрыть сеть с минимальными потерями на аренду, рекламу и ЗП. А вот с заводом сложнее, построив завод — его просто будет невозможно продать по адекватным ценам. Потеря стоимости завода может составлять до 80%. Это не ликвид. Так вот с точки зрения рисков вложений инвестору вложить лучше в сеть ломбардов, чем вкладывать в завод.
Экономическая эффективность бизнес плана
С помощью экономических расчетов спрогнозированы важнейшие финансовые характеристики, используемые в качестве критериев оценки бизнес-планов: чистая прибыль, объем и сроки погашения кредита, сроки окупаемости проекта, прогноз доходов по месяцам.
В процессе экономического анализа бизнес-плана рассматривались следующие показатели движения денежных средств:
1) приход денежных средств:
— план капитальных вложений,
— выручка от реализации услуг;
2) расход денежных средств:
— постоянные издержки (текущие расходы),
— переменные издержки (хозяйственные расходы),
— единый налог на вмененный доход.
Разность между приходом и расходом денежных средств на каждом шаге расчета представляет собой чистый поток наличности по проекту.
Период инвестиционных вложений характеризуется незначительным превышением прихода денежных средств над расходом. Это связано с тем, что в данный период осуществляются большие вложения в основной капитал, вследствие чего реализация бизнес-плана требует привлечения финансовых средств.
В качестве источника финансирования рассматривались заемные средства.
В расход финансовых средств включены финансовые издержки (проценты).
Экономическая состоятельность бизнес-плана обеспечивается в случае неотрицательности сальдо накопления наличности в течение всего срока жизни проекта.
Рассматривались три варианта отчета о движении денежных средств в соответствии с разработанными сценариями:
1) реалистическим (рост составит в среднем 20%);
2) пессимистическим (не будет увеличения доходов);
3) оптимистическим (в результате реализации проекта произойдет рост доходов в среднем на 40% в месяц).
Расчеты по обоснованию экономической эффективности и состоятельности бизнес-плана проводились с учетом особенностей конкретного объекта.
В качестве срока жизни проекта был принят период 1,5 года. Этот период рассматривался с разбивкой по месяцам для более детальной проработки начального периода, в течение которого осуществляются капитальные вложения и погашается кредит. Необходимость рассмотрения доходов по проекту в течение 1,5 лет вызвана тем, что погашение основного тела кредита происходит через один год после инициирования проекта и нужно определить период, в течение которого организация накопит необходимые средства для погашения кредита.
Размер инфляции принимается равным ставке рефинансирования Банка России, причем предполагается, что размер инфляции постоянный, поскольку динамика цен на продукцию и ресурсы позволяют говорить об однородности инфляции.
Результаты экономических расчетов бизнес-плана отражены в табл. 1—4, приложениях 1-3 и на рис. 4, 5.
План капиталовложений
В этом разделе представлены планируемые работы на разных этапах реализации бизнес-плана и финансовые ресурсы, необходимые для реализации проекта.
Таблица 1
Стоимость капитальных работ по проекту
Работы по этапам | Сумма, руб. |
Этап 1 | |
1. Капитальный ремонт здания экспресс-кафе «Молодежное» | 400 000 |
2. Отделка внутренних помещений экспресс-кафе «Молодежное» | 150 000 |
Работы по этапам | Сумма, руб. |
3. Модернизация дизайна экспресс-кафе «Молодежное» | 50 000 |
Этап 2 | |
4. Покупка нового оборудования для экспресс-кафе «Молодежное» | 300 000 |
5. Организация летнего павильона | 100 000 |
Итого капиталовложений | 1 000 000 |
В современных рыночных условиях расширение организации немыслимо без соответствующей рекламной поддержки. Ввиду того, что экспресс-кафе «Молодежное» относительно давно и прибыльно работает, имеет постоянных клиентов и достаточно хорошо известно на рынке, можно предположить, что не потребуются значительные вложения в рекламу, однако небольшую рекламную кампанию следует провести, поскольку она придаст новый импульс развитию организации. Расходы на рекламу представлены в табл. 2.
Таблица 2
Расходы, связанные с увеличением доли фирмы на рынке
Мероприятия для продвижения новых товаров | Сумма, руб. |
1. Реклама в средствах массовой информации | 9 000 |
2. Рекламные щиты | 1000 |
Сумма расходов с целью продвижения нового проекта | 10 000 |
Определение ссудного процента
Ежемесячный процентный платеж по предоставляемому кредиту может быть рассчитан по формуле
где S — величина предоставляемого кредита,
r — процентная ставка.
Поскольку планируется взять кредит на сумму в 500 000 руб. и под 13%, получаем
Х= 500 000 х 0,13 : 12 = 4375 (руб.).
Таблица 3
Расходы на оплату труда наемных работников экспресс-кафе «Молодежное» (руб./месяц)
Должность | Число сотрудников | Зарплата | ЕСН | Итого |
Официанты | 6 | 4 000 | 0,35 | 24 000 |
Повара | 3 | 6 000 | 0,35 | 18 000 |
Бармены | 3 | 6 000 | 0,35 | 18 000 |
Всего | 12 | 16 000 | — | 60 000 |
Постоянные и переменные издержки организации
Постоянные издержки — это издержки, размер которых практически не меняется, независимо от полученных оборотов. Состав постоянных издержек приведен в табл. 4.
Таблица 4
Постоянные издержки экспресс-кафе «Молодежное» (руб.)
Постоянные издержки | Квартал | Итого | |||
I | II | III | IV | ||
Персонал | 243 000 | 243 000 | 243 000 | 243 000 | 972 000 |
Аренда и транспорт | 16 500 | 16 500 | 16 500 | 16 500 | 66 000 |
Электроэнергия, отопление, водоснабжение | 7 500 | 7 500 | 7 500 | 7 500 | 30 000 |
Реклама и сбыт | 10 000 | — | — | — | 10 000 |
Сумма постоянных издержек | 277 000 | 267 000 | 267 000 | 267 000 | 1 078 000 |
Переменные издержки — это издержки, величина которых зависит от объема оказываемых организацией услуг. При определении фактического размера переменных издержек очень часто исходят из показателя маржинальной прибыли:
Маржинальная прибыль = Доходы — Постоянные издержки.
Рис. 4. Варианты движения финансовых ресурсов организации по трем сценариям
Первый сценарий — реалистический — рост ежемесячных доходов на 20% после реализации проекта.
Второй сценарий — пессимистический — не произойдет увеличения посетителей и доходов.
Третий сценарий — оптимистический — рост ежемесячных доходов в среднем на 40%.
Рис. 5. Резерв ликвидности ООО «Молодежное» по трем сценариям
Первый сценарий — реалистический — рост ежемесячных доходов на 20% после реализации проекта.
Второй сценарий — пессимистический — не произойдет увеличения посетителей и доходов.
Третий сценарий — оптимистический — рост ежемесячных доходов в среднем на 40%
При невозможности непосредственно определить величину маржинальной прибыли (ввиду отсутствия бухгалтерии в соответствии с действующим законодательством) рекомендуется использовать среднее по отрасли значение.
Расчет переменных издержек базировался на допущении, что маржинальная прибыль ООО «Молодежное» равна 22,5% (средняя по организациям данной отрасли, параметры деятельности которых аналогичны рассматриваемым).
Из расчетов видно (прил.1), что организация-инициатор пpoекта в состоянии вернуть кредит в полном объеме через 10 месяцев после получения кредита.
Проанализируем картину, представленную на рисунках.
Рассматривая данные рис. 4, обращаем внимание на следующее.
Разброс (величина отклонений) графиков потенциальный доходов при трех сценариях развития событий гораздо меньше разброса графиков ликвидности проекта. Это обусловлено так называемым мультипликативным эффектом накопления финансовых ресурсов, т.е. рост доходов на 1% означает возможность роста капитальных вложений уже на несколько процентов без 3 потери финансовой устойчивости.
Только пессимистический сценарий предполагает отрицательную ликвидность организации на втором году реализации проекта (прил.2). Два других варианта, в том числе оптимистический (прил. 3), гарантируют устойчивую деятельность организации при существующей процентной ставке заемных финансовых ресурсов.
График на рис. 4 отражает способ капитальных затрат, который обеспечивает максимальную нагрузку на финансы организации. Если капитальные вложения осуществлять не три месяца, а дольше, то ликвидность разрабатываемого проекта увеличится в несколько раз. Это говорит об определенном запасе прочности данной бизнес-идеи.
Анализируя рис. 5, нужно обратить внимание на резкое падение ликвидности организации в 12-м месяце первого года реализации проекта, что обусловлено выплатой основного тела кредита в этот период.
Согласно реалистическому варианту предполагаемого развития событий ООО «Молодежное» обладает определенным запасом прочности на протяжении всего срока реализации проекта, т.е. уровень ликвидности соответствует всем необходимым требованиям, а колебания уровня наличных финансовых ресурсов не сказываются на состоянии организации в долгосрочном периоде.
Если не удастся добиться роста доходов, то на уровень рентабельности предполагается выйти только через три полугодия от момента инициирования проекта. Однако и данное развитие событий обеспечивает прибыльность (правда, несколько меньшую) в долгосрочной перспективе.
В любом случае организации следует добиться развития событий по третьему сценарию (рост доходов на 40% в месяц), что обусловит резкий скачок рентабельности бизнеса и позволит в дальнейшем обойтись без заимствования средств, для развития будет достаточно собственных финансовых ресурсов.
Показатели эффективности реализации проекта (Интегральные показатели)
Основными интегральными показателями эффективности проекта являются:
1) индекс прибыльности, или коэффициент дисконтированного дохода (W);
2) чистый приведенный доход, или чистый дисконтированный доход (NPV);
3) внутренняя норма рентабельности, или предельная эффективность капиталовложений (коэффициент рентабельности инвестиций) (IRR).
Для определения этих показателей используются дисконтированные суммы поступлений и выплат. Сумма поступленийвключает в себя доходы от работы экспресс-кафе «Молодежное». Сумма выплат включает в себя постоянные издержки (см. табл. 4), переменные издержки, налоги (единый налог на вмененный доход), выплаты процентов по кредиту.
Для данного бизнес-плана все три показателя эффективности реализации проекта рассчитываются в соответствии с предполагаемым реалистическим вариантом развития событий (отчет о движении денежных средств по этому варианту приведен в прил.1). Коэффициент дисконтирования во всех трех вариантах одинаковый и принимается равным учетной ставке Банка России (13% годовых).
Очевидно, что если предполагаемые поступления будут соответствовать пессимистическому сценарию, основные интегральные показатели будут ниже, а если оптимистическому сценарию — выше тех, которые приведены в данном бизнес-плане.
Дисконтированная сумма поступлений, приведенная к настоящему уровню, равна 6 694 215 руб., а дисконтированная сумма выплат, также приведенная к настоящему уровню, равна 167 273 руб.
Индекс прибыльности, или коэффициент дисконтированного дохода (PI), для эффективных проектов не должен быть меньше единицы. Этот индекс определяется отношением дисконтированной суммы поступлений к дисконтированной сумме выплат:
Чистый приведенный доход, или чистый дисконтированный доход (NPV), определяется как разность между дисконтированной суммой поступлений и дисконтированной суммой выплат. Этот показатель представляет собой оценку сегодняшней стоимости будущего дохода. Для эффективных проектов NPV должен быть положительным. В нашем случае
NPV= 62 344 руб.
Внутренняя норма рентабельности, или предельная эффективность капиталовложений (коэффициент рентабельности инвестиций) (IRR). Рассчитывается норма дисконта, для которой дисконтированная стоимость чистых поступлений от проекта равна дисконтированной стоимости инвестиций. Для данного проекта показатель IRR определен при помощи компьютерных электронных таблиц MS EXCEL с использованием дисконтированных сумм, приведенных к будущему периоду: внутренняя норма рентабельности проекта составляет 41,75%, т.е. запас рентабельности разрабатываемого проекта составляет свыше 28,75% годовых.