Баланс активов и пассивов предприятия в бизнес плане
Баланс активов и пассивов (плановый баланс) разрабатывается на основании данных плана доходов и расходов, плана денежных поступлений и выплат, плана по источникам и использованию инвестиций.
Основная цель составления планового баланса заключается:
- o в формировании ликвидности предприятия и условий, ее обеспечивающих;
- o плановых расчетов кредитоспособности предприятия и отражения их в балансе;
- o обосновании условий капитализации предприятия и повышения его стоимости.
Плановый баланс дает представление об имуществе и капитале на будущее и служит для уточнения возможной динамики стоимости имущества и капитала. При внутреннем планировании баланса необходимо соблюдать специфические правила структурирования и оценки. В частности, для текущего и среднесрочного планирования предполагается определение показателей строго по статьям баланса, для долгосрочного — по укрупненной структуре.
Оценка отдельных статей баланса производится по одним и тем же принципам (с применением дисконтированных величин или с учетом текущих цен).
Этот баланс не отражает результатов деятельности предприятия за какой-либо период времени, а представляет собой мгновенный «снимок», фиксирующий сильные и слабые стороны предприятия на конец планового года с точки зрения финансов. Любой отдельно взятый элемент баланса сам по себе значит немного. Однако когда все элементы рассматриваются в соотношении друг с другом, это во многом позволяет судить об устойчивости финансового состояния предприятия. Поэтому при планировании баланса на конец предстоящего периода необходимо определить оптимальные соотношения между его статьями и в последующем проводить мероприятия по обеспечению соответствия фактических показателей плановым (по показателям и пропорциям).
При традиционном последовательном планировании вначале планируются активы, а затем пассивы баланса.
При долгосрочном и среднесрочном планировании базу для планирования активов образуют план объема деятельности, на основе которого определяются плановые запасы сырья и материалов на конец планового периода, а также план по развитию потенциала предприятия (инвестиционный план), включая приращение (обновление) основных средств, нематериальных активов. На основе этих планов определяются объем инвестиций, распределенный на материальные и финансовые вложения (планирование инвестиций излагается в параграфе 13.7). Стоимость вложений в материальные активы определяется исходя из смет (по основным средствам), а также с учетом роста цен, тенденций, мероприятий по оптимизации затрат.
Соотношение между объемами запасов и реализацией определяется на основе внутреннего норматива оборачиваемости оборотных средств и запасов. Расчет норматива проводится в днях. На основании этого определяются запасы на конец отчетного периода (по себестоимости), т. е. норматив в днях умножается на однодневный объем реализации по себестоимости.
Кроме того, необходимо сформировать предельные соотношения между объемом реализации и дебиторской задолженностью, между финансовыми и материальными активами. Эти соотношения формируют финансовую устойчивость предприятия и его ликвидность. Как показывает практика, оборачиваемость дебиторской задолженности (сумма дебиторской задолженности, отнесенная к однодневной сумме реализации товаров и услуг) в днях должна быть меньше оборачиваемости запасов товаров и сырья не менее чем в три раза.
Сумма наличности на расчетном счете и в кассе на конец планового периода (лимит) принимается в расчет исходя из плана движения наличности. Остальные статьи активов баланса определяются расчетно, исходя из пропорциональности их изменения.
Плановый баланс и его составляющие используются для оценки кредитоспособности предприятия с учетом его финансового положения, состояния собственных оборотных средств, проверки соответствия показателей ликвидности рекомендуемым предельным значениям, обеспечения пропорциональности вложения средств в соответствии с источниками их формирования. Поэтому пассивы баланса (по статьям) планируют в определенном соответствии с плановыми статьями активов.
Статьи пассива баланса планируют последовательно во взаимосвязи с планированием структуры капитала (собственного, заемного, привлеченного), источниками финансирования, размещения имущества по статьям активов. Целесообразно в качестве отправной точки определить объем собственного капитала. Разность между суммой активов и собственным капиталом составляет потребность в заемном и привлеченном капитале. Данные о структуре заемного капитала можно получить в плане денежных поступлений и выплат (платежном календаре) и в плане затрат. Далее определяют соотношение собственного и заемного капитала, которое должно поддерживаться в определенных пределах с учетом структуры активов баланса (как правило, собственный капитал и оборотные активы должны быть больше заемного капитала).
При планировании внеоборотных активов проводится их оценка по восстановительной (или остаточной) стоимости, которая рассчитывается на основе индексов, амортизационных отчислений и фиксируются в активе баланса. При этом следует соблюдать определенные правила горизонтальной и вертикальной структуризации баланса. Основными правилами формирования планового баланса являются:
- — оборотные активы должны быть больше внеоборотных;
- — оборотные активы должны быть больше заемного капитала;
- — собственный капитал должен быть больше заемного;
- — собственный капитал должен быть больше внеоборотных активов.
Эти основные пропорции, а также классификация активов по уровню ликвидности, а пассивов по срочности обязательств показаны в табл. 21.
В соответствии с вышеназванными правилами пропорциональность по горизонтали и вертикали в плановом балансе обеспечивается, если:
раздел III (П) > раздела I (А);
раздел II (А) > раздела V (П);
раздел III (П) > раздел IV + раздел V;
раздел II (А) > раздела I (А).
Таблица 21
Плановый баланс активов и пассивов
Актив баланса | Уровень ликвидности актива | Пассив баланса | Уровень срочности обязательств |
1 | 2 | 3 | 4 |
I. Внеоборотные активы | III. Капитал и резервы | ||
1. Нематериальные активы | А4 | 1. Уставный капитал | П4 |
2. Результаты исследований и разработок | А4 | 2. Собственные акции, выкупленные у акционеров | П4 |
3. Основные средства | А4 | 3. Переоценка внеоборотных активов | П4 |
4 Доходные вложения в материальные ценности | А4 | 4. Добавочный капитал (без переоценки) | П4 |
5. Финансовые вложения | А4 | 5. Резервный капитал | П4 |
6. Отложенные налоговые активы | А3 | 6. Нераспределенная прибыль | П4 |
Прочие внеоборотные активы | А4 | Итого по разделу Ш | |
Итого по разделу I | IV. Долгосрочные обязательства | ||
II. Оборотные активы | 1. Заемные средства | П3 | |
2. Отложенные налоговые обязательства | П3 | ||
1. Запасы | А3 | ||
2. Налог на добавленную стоимость по прибретенным ценностям | А3 | 3. Резервы под условные обязательства | П3 |
4. Прочие обязательства | П3 | ||
3. Дебиторская задолженность | А2 | Итого по разделу IV V. Краткосрочные обязательства | |
4 Финансовые вложения | А1 | 1. Заемные средства | П2 |
5. Денежные средства | А1 | 2. Кредиторская задолженность | П1 |
6. Прочие оборотные активы | А1 | 3. Доходы будущих периодов | П2 |
Итого по разделу II | 4. Резервы предстоящих расходов | П2 | |
5. Прочие обязательства | П2 | ||
Итого по разделу V | |||
Баланс | Баланс | ||
При обеспечении этих пропорций далее рассчитывается сумма и доля собственных оборотных средств (СОС):
При условии, если долгосрочные займы подлежат выплате в плановом периоде, то сумма СОС определяется по формуле
Доля собственных оборотных средств (QСОС) в общем объеме оборотных средств определяется по формуле
В соответствии с рекомендациями ФНС РФ доля собственных оборотных средств должна быть не менее 20% от общей суммы оборотных средств.
Далее осуществляется оценка планового баланса по системе показателей (критериев).
Критериями оценки планового баланса являются следующие показатели и условия:
- 1. Работающий капитал должен быть не меньше текущих пассивов.
- 2. Собственные оборотные средства не менее 20%.
- 3. Показатель абсолютной ликвидности
4. Показатель срочной ликвидности:
5. Показатель текущей (общей) ликвидности:
6. Коэффициент автономии
- 7. Отношение дебиторской задолженности к кредиторской > 1.
- 8. Коэффициент финансовой устойчивости
Показатели платежеспособности предприятия дают представление о способности предприятия покрыть свои обязательства в плановом периоде. Как правило, они представляют собой соотношение между платежными средствами, которые могут быть мобилизованы в кратчайший срок, и обязательствами.
Показатели платежеспособности являются полезным инструментом в принятии решений, и по ним можно судить о возможности выполнения планов. Одним из таких показателей является отношение оборотных средств к краткосрочной задолженности. На практике это соотношение должно составлять 2:1, т. е. краткосрочные обязательства должны дважды перекрываться оборотным активом.
Кроме внутреннего для оценки внешними инвесторами и другими партнерами формируется торговый и налоговый балансы.
Плановый торговый баланс формируется на основании информации внутреннего планового баланса. Его разрабатывают во взаимосвязи с внешним планом прибылей и убытков. Основная цель его разработки — показать инвестору (партнеру) финансовую устойчивость предприятия, а также стабильный рост капитализации предприятия.
Плановый торговый баланс структурирован в соответствии с нормами НК РФ и отличается от внутреннего тем, что в нем отражается картина развития в соответствии с определенной политикой распределения прибыли и формирования резервов. Эта политика может проводиться с альтернативными расчетами и вызывать в зависимости от метода оценки изменения капитала и активов. В соответствии с этим рассчитывается номинальный коэффициент капитализации (отношение чистой прибыли к стоимости раздела III пассива баланса) и реальный (с учетом оценки реальной рыночной стоимости капитала предприятия, его акций).
Налоговый баланс как разновидность внутреннего баланса адресован финансовой администрации предприятия и служит для определения величины налогооблагаемой прибыли в соответствии с нормами Налогового кодекса РФ. Этот баланс иногда запрашивают банки при получении заявок на кредиты.
Баланс активов и пассивов (плановый баланс) разрабатывается на основании данных плана доходов и расходов, платёжного календаря.
Основная цель составления планового баланса заключается:
· в формировании ликвидности предприятия и условий её обеспечивающих;
· в формировании плановых расчётов кредитоспособности предприятия и отражения их в балансе;
· в обосновании условий капитализации предприятия и повышения его стоимости.
Плановый баланс даёт представление об имуществе и капитале на будущее и служит для уточнения возможной динамики стоимости имущества и капитала. При внутреннем планировании баланса необходимо соблюдать специфические правила структурирования и оценки. В частности, для текущего и среднесрочного планирования предполагается определение показателей строго по статьям баланса, для долгосрочного – по укрупнённой структуре.
Оценка отдельных статей баланса производится по одним и тем же принципам (с применением дисконтированных величин или с учётом текущих цен).
Баланс не отражает результатов деятельности предприятия за какой-либо период времени, а представляет собой её мгновенный «снимок», фиксирующий его сильные и слабые стороны на данный момент с точки зрения финансов. Любой отдельно взятый элемент баланса сам по себе значит немного. Однако когда все элементы рассматриваются в соотношении друг с другом, это во многом позволяет судить об устойчивости состояния предприятия. Поэтому при планировании баланса на конец предстоящего периода необходимо определить оптимальные соотношения между его статьями и в последующем проводить мероприятия по обеспечению соответствия фактических показателей плановым (по пропорциям).
При традиционном последовательном планировании, сначала планируются активы, а затем пассивы баланса.
При долгосрочном и среднесрочном планировании базу для планирования активов образуют план объема деятельности, на основе которого определяются плановые запасы сырья и материалов на конец планового периода, а также план по развитию потенциала предприятия, включая приращение (обновление) основных средств, нематериальных активов. На основе этих планов определяются планы инвестиций, дифференцированные по материальным и финансовым вложениям (планирование инвестиций излагается в 13.7). Стоимость вложений в материальные активы определяется исходя из смет (по основным средствам), а также с учётом роста цен, и тенденций на оптимизацию затрат.
Соотношение между объёмами запасов и реализацией определяется на основе внутреннего норматива оборачиваемости оборотных средств и запасов. На основании этого определяются запасы на конец отчётного периода (по себестоимости), т.е. норматив в днях умножается на однодневный объем реализации по себестоимости.
Кроме того, необходимо сформировать предельные соотношения между объёмом реализации и дебиторской задолженностью, между финансовыми и материальными активами. Эти соотношения формируют финансовую устойчивость предприятия и его ликвидность. Как показывает практика оборачиваемость дебиторской задолженности к однодневной сумме реализации товаров и услуг в днях должна быть меньше запасов товаров и сырья не менее, чем в 3 раза.
Плановый баланс и его составляющие используются для оценки кредитоспособности предприятия с учетом его финансового положения, состояния собственных оборотных средств, проверки соответствия показателей ликвидности рекомендуемым предельным значениям, обеспечения пропорциональности вложения средств в соответствии с источниками их формирования.
Статьи пассива баланс планируют последовательно во взаимосвязи с планированием структуры капитала (собственного, заёмного, привлечённого) и источниками финансирования. Целесообразно отправной точкой определить объём собственного капитала. Разность между суммой активов и собственным капиталом составляет потребность в заёмном и привлечённом капитале. Данные о структуре заёмного капитала можно получить в плане денежных поступлений и выплат (платежном календаре) и в плане затрат. Далее определяют соотношение собственного и заёмного капитала, которое должно поддерживаться в определённых пределах с учётом структуры активов баланса (как правило, собственный капитал с учетом долгосрочных планов должен быть больше заемного, а оборотные активы больше заемного капитала).
При долгосрочном планировании баланс составляется на базе оценок статей активов по восстановительной стоимости, которая рассчитывается на основе индексов и фиксируются в активе баланса. При этом следует соблюдать определённые правила горизонтальной и вертикальной структуризации баланса. Основными правилами формирования планового баланса являются:
— оборотные активы должны быть больше внеоборотных;
— оборотные активы должны быть больше заемного капитала;
— собственный капитал должен быть больше заемного;
— собственный капитал должен быть больше внеоборотных активов.
Эти основные пропорции, а также классификация активов по уровню ликвидности, а пассивов по срочности обязательств показаны на рисунке 10.
| Актив в балансе | Уровень ликвидности актива | Пассив в балансе | Уровень срочности обязательств |
| I. Внеоборотные активы | VI. Капитал и резервы | ||
| 1. Основные средства | А4 | 1. Уставный капитал | П4 |
| 2. Незавершенное строи- тельство | А4 | 2.Добавочный капитал | П4 |
| 3.Доходные вложения в материальные ценности | А4 | 3.Резервный капитал | П4 |
| 4.Долгосрочные финансовые вложения | 4.Нераспределенная прибыль | П4 | |
| 5.Отложенные налоговые активы | А4 | ||
| 6.Прочие внеоборотные активы | А4 | ||
| Итого внеоборотные активы (раздел I) | Итого собственный капитал(раздел Ш) | ||
| II. Оборотные активы | IV.Долгосрочные обяза- тельства | ||
| 1.Запасы | А3 | 1.Займы и кредиты | П3 |
| 2.Дебиторская задолжен-ность со сроком оплаты более 12 месяцев | А4 | 2.Отложенные налоговые обязательства | П3 |
| 3.Дебиторская задолжен-ность со сроком оплаты в течение 12 месяцев | А2 | Итого по разделу IV | |
| 4.Краткосрочные финан- совые вложения | А1 | V. Краткосрочные обяза- тельства | |
| 5.Денежные средства | А1 | 1.Займы и кредиты | П2 |
| 6.Прочие оборотные активы | А3 | 2.Кредиторская задолжен-ность, в том числе: | |
| Итого оборотные активы (раздел II) | — поставщики и подряд-чики | П2 |
| — задолженность перед персоналом | П1 | ||
| — задолженность перед внебюджетными фондами | П1 | ||
| — задолженность по налогам и сборам | П1 | ||
| — прочие кредиторы | |||
| 3.Задолженность перед учредителями по выплате доходов | П2 | ||
| 4.Доходы будущих перио-дов | П2 | ||
| 5.Резервы предстоящих расходов | П2 | ||
| 6.Прочие краткосрочные обязательства | П2 | ||
| Итого по разделу V | |||
| Баланс | Баланс |
В соответствии с вышеназванными правилами пропорциональность по горизонтам и вертикали в плановом балансе обеспечивается если:
Раздел III (П) > раздела I (А)
Раздел II (А) > раздела V (П)
Раздел III (П) > разделов IV + раздел V
Раздел II (А) > раздела I (А)
При обеспечении этих пропорций далее рассчитывается сумма и доля собственных оборотных средств (СОС):
СОС = раздел Ш(П) + раздел IV(П) – раздел I(А).
При условии, если долгосрочные займы подлежат выплате в плановом периоде, то сумма СОС определяется по формуле:
СОС = раздел Ш(П) – раздел I(А).
Доля собственных оборотных средств (Qсос) в общем объеме оборотных средств определяется по формуле:
Qсос = х 100.
Далее осуществляется оценка планового баланса по системе показателей (критериев).
Критериями оценки планового баланса являются следующие показатели и условия:
1. Работающий капитал должен быть не менее текущих пассивов
2. Собственные оборотные средства не менее 20%
3. Показатель абсолютной ликвидности:[36]
> 0,2 – 0,5
4. Показатель срочной ликвидности: 29
> 0,8 – 1
5. Показатель текущей (общей) ликвидности:
> 1-2
6. Коэффициент автономии > 0,5
7. Отношение дебиторской задолженности к кредиторской > 1.
8. Коэффициент финансовой устойчивости
> 1.
Показатели платёжеспособности предприятия дают представление о способности предприятия покрыть свои обязательства в плановом периоде. Как правило, они представляют собой соотношение между платёжными средствами, которые могут быть мобилизованы в кратчайший срок, и обязательствами.
Показатели платёжеспособности являются полезным инструментом в принятии решений, и по ним можно судить о возможности выполнения планов. Одним из таких показателей служит показатель отношения оборотных средств к краткосрочной задолженности. На практике это соотношение должно составлять 2:1, т.е. краткосрочные обязательства должны дважды перекрываться оборотным активом.
Кроме внутреннего, для оценки внешними инвесторами и другими партнёрами формируется торговый и налоговый балансы.
Плановый торговый баланс формируется на основании информации внутреннего планового баланса. Его разрабатывают во взаимосвязи с внешним планом прибылей и убытков. Основные его цели – показать инвестору (партнеру) финансовую устойчивость предприятия, а также стабильный рост капитализации предприятия.
Плановый торговый баланс структурирован в соответствии с нормами налогового кодекса и отличается от внутреннего баланса тем, что в нём отражается картина развития в соответствии с определённой политикой распределения прибыли и формирования резервов. Эта политика может проводиться с альтернативными расчётами и вызывать в зависимости от метода оценки изменения капитала и активов. В соответствии с этим рассчитывается номинальный коэффициент капитализации и реальный (с учетом оценки реальной стоимости капитала).
Налоговый баланс как разновидность внутреннего баланса адресован финансовой администрации предприятия и служит для определения величины налогооблагаемой прибыли. Этот баланс иногда запрашивают банки при получении заявок на кредиты.
План по источникам и использованию инвестиционных