Анализ бизнес плана предприятия реферат

Инвестиции представляют собой
тот необходимый ресурс, без которого
невозможно представить себе эффективную
работу современных предприятий. Однако,
по оценкам мировых финансовых институтов,
сегодня российский уровень инвестиционной
активности в отношении к ВВП более чем
на 20% ниже, чем того требуют эффективные
процессы воспроизводства.

Общеизвестно, что профессионально
сформированный, основанный на грамотных
расчётах бизнес-план представляет собой
залог успеха в бизнесе и способ
формирования долгосрочной стратегии
субъекта предпринимательства в области
хозяйственной деятельности. Однако,
множество научных публикаций заставляет
связать низкий уровень эффективности
инвестиционной деятельности в России
с несовершенством инструментария оценки
эффективности инвестиционных проектов,
в том числе, их краткого резюме –
бизнес-планов. Отметим, что даже имеющиеся
на сегодняшний день инструменты для
оценки эффективности
бизнес-планов не применяются
в полной мере, невзирая на то, что
российская школа бизнеса уделяет
значительное внимание этой проблеме.
Цель данной статьи состоит в попытке
детализации указанной проблемы с
разработкой рекомендаций для практического
применения.

В настоящий момент
в России преобладает вероятностный
характер экономического развития,
действие в российской экономике множества
случайных факторов предопределяет
существенные риски реализации
бизнес-планов. При таких обстоятельствах
значение для инвесторов, кредиторов,
владельцев бизнеса и других заинтересованных
лиц качественного анализа
эффективности бизнес-плана
невозможно переоценить.

Прежде,
чем изложить алгоритм оценки эффективности
бизнес-планирования, определим точки
ответственности специалистов за
разработку тех или иных аспектов
бизнес-плана. В таблице 1 представлена
комбинация действий и уровней
ответственности персонала предприятия
при формировании бизнес-плана. При
осуществлении оценки эффективности
бизнес-плана данную комбинацию
следует рассматривать в качестве
структурированной системы, указывающей
на источники получения детализированной
информации по проекту.

Определив
точки ответственности за предоставление
детализированной информации, перейдем
к описанию общей последовательности
оценки эффективности
бизнес-плана. Опыт показывает
эффективность анализа, определяемого
следующими этапами:

• предварительной
экспертной оценкой;
• маркетинговым
анализом;
• технической оценкой;
•
финансовой оценкой;
• институциональным
анализом;
• оценкой рисков.

На
данном этапе осуществляется проверка
изложенной в бизнес-плане оценки
состояния отрасли экономики (первый
параметр оценки), к которой относится
организация, представившая бизнес-план,
и положения организа-ции в пределах
отрасли (второй параметр оценки).

Анализ
состояния отрасли экономики осуществляется
путём отнесения её к оному из следующих
положений:

• зародышевому;
•
развивающемуся;
• зрелому;
•
состарившемуся.

Второй параметр
предполагает оценку конкурентоспособности
организации в пределах отрасли, путём
отнесения её к оному из следующих
положений:

• доминантному;
•
сильному;
• благоприятному;
•
нестабильному;
• слабому;
•
нежизнеспособному.

При сопоставлении
полученных параметров формируется
матрица жизнен-ных циклов организации.

Цель
анализа коммерческой состоятельности
бизнес-плана состоит в исследовании
вопросов:

• будет ли организация
в состоянии продать продукт, предусмотренный
анализируемым бизнес-планом?
• получит
ли предприятие от реализации продукта
достаточный объем прибыли?
• совместим
ли проект с внутренней и внешней политикой
государства?

При отрицательном
ответе хотя бы на один из этих вопросов
бизнес-план подлежит отклонению.

На
данном этапе определяется корректность
сделанных в бизнес-плане выводов по
следующим вопросам:

• по вопросам
применения технологии, подходящей для
реализации проекта;
• по вопросам
анализа региональных условий, в том
числе, в аспекте цены и доступности
материалов, энергетики, трудовых
ресурсов.

Реализация
общего алгоритма осуществления
финансового анализа бизнес-плана – это
настоящая школа бизнеса:

• оценка
финансового положения организации в
течение 3-5 предшествую-щих лет работы
организации;
• оценка окупаемости
проекта.

Оценивая окупаемость
проекта, в границах предполагаемого
срока его реализации осуществляется
анализ планируемых денежных потоков.
Эти объемы должны обеспечивать покрытие
размеров суммарных инвестиций.

С точки зрения финансовых параметров
проект может быть принят, если генерируемые
от эмиссии ценных бумаг суммарные
денежные потоки обес-печивают покрытие
требуемых норм доходности.

Экономическая
эффективность капвложений анализируется
следующими методами:

—

Методом
оценки срока окупаемости инвестиций:

где PP
– период окупаемости, лет;
I0 –
первоначальные инвестиции;
CFt – чистые
денежные поступления от реализации
инвестиционного проекта в году t.

—

Методом определения
среднегодовой прибыли:

,где Т
– продолжительность инвестиционного
периода;
Рt – стоимостная оценка
результатов, получаемых от проекта в
течение периода времени t;
Зt – совокупные
затраты по проекту в течение периода
времени t;
m – число интервалов в течение
инвестиционного периода.
Бизнес-план
может считаться экономически
привлекательным, если данный параметр
— положительный.

—

Методом
простой нормы прибыли на инвестиции
(ARR):

,где
EBIT(1-H) – доход после налоговых, но до
процентных платежей, равный произведению
дохода до процентных и налоговых платежей
(EBIT) и разности между единицей и ставкой
налогообложения прибыли Н;
и – стоимость
активов на начало и конец рассматриваемого
периода.

—

Методом
чистого дохода (ЧД) (net value, NV):

,где Д
– суммарные доходы по проекту;
З –
суммарные затраты по проекту.

—

Методом чистого
дисконтированного дохода (ЧДД):

,где Е
– желаемая норма прибыльности (ставка
дисконтирования);
I0 – первоначальное
вложение средств (инвестиционные
затраты),
CFt – чистый денежный поток
в конце периода t.

—

Методом
оценки рентабельности инвестиций:

—

Методом
внутренней нормы доходности (ВНД):

Вопрос оценки качества
инструментов для определения экономической
эффективности – предмет многочисленных
научных дискуссий. В наиболее общем и
простом виде систему параметров для
отбора целесообразного варианта
бизнес-плана можно представить так:

•
приемлемые значения срока окупаемости
характеризуются периодом, меньшим
расчетного периода и меньшим срока
возврата инвестиций;
• если показатель
NPV>0, то проект эффективен и может быть
принят: чем больше значение NPV, тем более
эффективен бизнес-план;
• если значение
индекса прибыльности PI >1, то проект
эффективен;
• если значение показателя
IRR> нормы дисконта, то проект целесообразен.